２００３年１２月９日股市茶座，欢迎您进来聊一聊
昨日大盘上午短暂冲高后便开始回落，开市是部分电力个股表现良好，可惜市场缺乏热情，周五有所表现的津劝业的大幅回落，说明大家参与的热情不再，从图形上看大盘目前在本次反弹的高位会落，已经形成短期头部，接下来是调整的力度和时间问题了。
[ Last edited by qlong_8886 on 2003-12-9 at 07:12 ] 本月一开盘便收出中阳线，突破１４００点，可谓攻势凌厉，可是随后梅林、中视传媒等前期的领头羊进入调整后，市场便无新的领涨板块，大盘出现滞涨，会落势在必然。现在看调整的方式有两种方式，一、快速回落，后冲高，形成双头。二、小幅调整，以时间换空间。
本人认为：第一种调整的方式可能性更大，因为目前无版块热点，跳水股的阴影始终不点，年底资金的问题不得不再次摆在桌面上来，但是无论采取哪一种调整方式，第一目标是考验１４００整数关口．
[ Last edited by qlong_8886 on 2003-12-9 at 07:32 ] 目前的炒作策列
１．不参与前期的热点个股，虽然不排除其中可能调整后，仍有表现的个股，但是风险系数太大．
２．寻找底部形态良好，有业绩支撑，符合经济景气与股市中长期关系的个股
中线择机建仓．
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=338445&fpage=1&highlight=
操作上宜急出缓进、稳扎稳打
九强九弱
九强
奥园发展600681：底部
大连热电600719：上行
ST棱光600629：追踪
*ST江纸600053：双底
*ST金帝600758：攻击
长春经开600215：上冲
中信海直000099：攻城
广西红日000662：观察
ST威达000603：波段
九弱
浙江东方600120：杀出
太极集团600129：推开
津劝业600821：终止
上海汽车600104：派发
兰太实业600328：下行
三普药业600869：探底
桂林旅游000978：失措
力元新材600478：均能
西北化工000791：杀跌 深市异动个股分析
升幅前五名：
中信海直：配股，拉高诱多
ST环保：整理完成，持有
ST威达：主力未顺利出局，对敲拉高
ST四通：跟风拉升
广西红日：业绩料大增，长庄运作
跌幅前五名：
桂林旅游：可能亏损，下调为主
海螺型材：出货，回避
民丰农化：强势洗盘
丽珠集团：打压派发，还有整理
西北化工：出货所致
成交额前五名：
中集集团：获利盘出局，反弹退出
韶钢松山：强势洗盘，介入谨慎
金路集团：阻力增大，逢高出局
一汽轿车：解套盘较大，谨慎乐观
鞍钢新轧：出货 沪市异动个股分析
升幅前五名：
奥园发展：前期主力自救行情，逢低关注
大连热电：股权转让题材，有整理
ST棱光：重组，还有拉升
ST江纸：整理结束，持有待涨
ST金帝：板块联动拉升
跌幅前五名：
浙江东方：杀跌出局，还要下跌
太极集团：出货所致
津劝业：打压出货，上行阻力大
上海汽车：获利盘有套现迹象
兰太实业：一路派发，观望
成交额前五名：
中国石化：获利在高位回吐，逢高出局
中国联通：出货
宝钢股份：有所套现，反弹退出
招商银行：上行阻力较大，观望
长江电力：获利盘回吐，逢高出局 2003年12月9日 星期二
(000027)深能源Ａ 召开股东大会,审议变更董事及修改公司章程的议案；
(000608)阳光股份 召开股东大会，审议续聘会计师事务所及与控股子公司签署协议的议案等；
(600654)飞乐股份 召开股东大会,审议:关于董,监事会换届选举及修改公司章程的议案；
(600788)达尔曼 召开股东大会，审议修改公司章程、关于补选独立董事等提案；
(600844)大盈股份 召开股东大会,审议:关于修改公司章程等议案；
(900921)大盈Ｂ股 召开股东大会,审议:关于修改公司章程等议案；
(001896)豫能控股 实际每10股派现0.56元, 除息日，派息日；
(600446)金证股份 向二级市场配售1800万A股,价格13.11元/股,申购代码:沪市737446,深市003446。 今日下调最好别破 原来的压力趋势线，即现在的支撑线。如果有效跌破，则后市堪忧；如果能够震荡盘整，就有希望在适当的时机上行。 MACD证券资讯研究中心正在测试，有兴趣的可以去参观一下，需要注册的可以给我发短信。欢迎大家看后提出意见和建议 ！
网址：http://www.macd.cn/art/
热点青黄不接 大盘蹒跚调整
热点青黄不接 大盘蹒跚调整--------------------------------------------------------------------------------
2003年12月08日16:39 国泰君安
对女足比较关注的投资者都知道，现在的女足处于一种年龄断层的阶段。现在是温莉蓉、刘爱玲这代球员之后整整一代女足球员的空白。造成青黄不接的原因可以说中国体育在上世纪九十年代初的战略决策失误导致的恶果。女足是这样，在股市当中也有这样的情况出现.
大盘在连续上扬之后今天继续保持缩量整理的态势。宝钢股份、长江电力在经过长期上扬之后也在开始作短线回调。在它们回调之际只有ST板块在那里独自支撑。在热点板块还没有重新树立的时候，预计大盘在短期内将会作进一步作调整。
大盘短线的调整将是在所难免的。从市场的核心大盘蓝筹股的角度来看，今天在前期成为中流砥柱的蓝筹指标股均出现了不同程度的回落，钢铁板块的调整迹象较为明显，而中国石化、中国联通等股票也没有创出新高，大大打击了市场人气。它们在大资金的拉抬下大多经过了一段单边上扬的走势。在技术上存在着整理的要求。同时，大盘蓝筹股往往都是股本较大的股票，拉抬它们需要很大的资金量。主力在拉抬到一定阶段将会面临资金面上的问题，于是吸引后续资金的入场便成了一件很迫切的事情。但是如果股票继续维持单边上扬的走势无疑将会削弱新多资金的入场规模。于是，在短期内进行调整也就在所难免.
从市场中其他的板块来看，目前市场上大多数属于超跌股。它们中有一些板块在经过深幅下跌之后已经率先开始起稳回升，比如科技股板块。但是科技股板块的势头很猛，短短一两周的时间就使得大多数股票有了20％到30％的升幅。这样的升幅使得作多力量消耗过大。它们需要进行短期调整。而还有一些个股比如ST板块，它们在弱势当中往往体现“跷跷板”的作用，但是由于其权重以及业绩等实质性问题使得它们只能起到暂时维持市场人气的作用。后续热点跟不上，人气的削弱也将成为市场进一步调整的缘由。总的来说，大盘在年线下面受到了很大的压制。在大盘蓝筹股作调整的情况下，如果没有新的热点产生，市场将作进一步的调整。
主力再度震仓 逢低积极吸纳
主力再度震仓 逢低积极吸纳2003年12月08日16:35 浙江利捷
连续四个周阳线把股指带到半年线上方，板块热点切换，良性互动使得大盘在上探过程中保持着一个合理的价量配合状态。多方利用蓝筹板块进行反击，在舆论上再造了价值投资的投资理念。但面临年末资金缺口加大，翘动蓝筹大盘股意味着相对需要更多的资金，大盘在上行过程中缺乏必要的休整.
周一股指在小幅上扬之后单边下滑，在挑战年线无望后轻松跌破5日均线，说明多空仍处于一定均衡。沪市领涨板块电力板块虽然仍属蓝筹一线，但其龙头长江电力出现疲软却是不争的事实；深市方面T族股票表现活跃，但该类股票上扬往往是场内资金所为，可见在目前点位主力力量比较涣散，股指在调整过程中主力也需要再次达成共识。
市场观察，有一些小机构和大户出逃，但是丝毫不影响市场主力的整体做盘思路。从个股来看，很多品种出现了跳水快，回升慢的局面。同时，跳水后，隐蔽性小笔买盘不断，这些都是主庄洗盘的特征。当多数股票在这里出现这样的特征，说明主力集中洗盘，后面孕育更大的行情.
主流板块调整，市场热点又有扩散的趋势。主流资金的战略调整致使市场不时爆发局部多头激情。虽然股指面临年线的巨大压力，但场内资金却不甘寂寞，此起彼伏的个股行情依然在维系着场内的赚钱效应。但无论哪路资金出击，超跌股均表现出了独有的激情。 外资入股中资金融机构有新规
银监会发布《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》外资入股中资金融机构有新规对多个境外金融机构入股非上市与上市中资金融机构实施不同管理；合格境外机构投资者购买上市中资金融机构流通股不适用该办法
本报北京电（记者 周 菡）中国银监会日前发布并决定于2003年12月31日起施行《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，在资产规模、信用评级、连续盈利、资本充足率、内控制度、注册地监管制度等方面规定了境外金融机构入股中资金融机构的条件。
该《办法》允许境外金融机构按照自愿和商业的原则，参与包括中资商业银行、城市信用社、农村信用社、信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等中资金融机构的重组与改造，并对投资入股的条件与程序加以适当的规范，改变了以往外资入股需要逐个请示上报的做法，减少了个案之间的差别与不确定性，提高了政策透明度和行政效率。
《办法》规定， 单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得超过20%。多个境外金融机构对非上市中资金融机构投资入股比例合计达到或超过25％的，对该非上市金融机构按照外资金融机构实施监督管理。多个境外金融机构对上市中资金融机构投资入股比例合计达到或超过25％的，对该上市金融机构仍按照中资金融机构实施监督管理。据悉，从现在起到2006年12月11日,外资金融机构的经营范围以及服务对象和中资金融机构是有区别的。
根据《办法》，境外金融机构投资入股中资金融机构应当用货币出资。投资入股中资金融机构应当具备下列条件：投资入股中资商业银行的，最近一年年末总资产原则上不少于100亿美元；投资入股中资城市信用社或农村信用社的，最近一年年末总资产原则上不少于10亿美元；投资入股中资非银行金融机构的，最近一年年末总资产原则上不少于10亿美元；中国银监会认可的国际评级机构最近二年对其给出的长期信用评级为良好；最近两个会计年度连续盈利；商业银行资本充足率不低于8％；非银行金融机构资本总额不低于加权风险资产总额的10％等。
《办法》还规定，已向中资金融机构投资入股的境外金融机构增加持股比例的，适用本办法有关规定。合格境外机构投资者购买上市中资金融机构流通股不适用本办法。投资入股汽车金融公司，依照《汽车金融公司管理办法》的相关规定执行。
银监会有关负责人在回答记者提问时指出，银行业监管部门以前通过个案报请国务院批准的方式，满足了部分中资金融机构引入外国资本的需要。但这种个案审批方式已不能满足当前金融市场发展和建设对政策的确定性和透明度提出的越来越高的要求，为此，银监会制定《办法》，以制度化和透明度建设为宗旨，促进和规范境外金融机构对中资金融机构的投资入股行为。 央行本周回笼资金50亿元
本报北京电（记者 周 菡）为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，今日中国人民银行将贴现发行2003年第五十七期、第五十八期央行票据，计划发行总量300亿元。由于本周有250亿元央行票据到期，央行本周净回笼资金为50亿元。
第五十七期央行票据计划发行量为150亿元，期限3个月，向全部公开市场业务一级交易商进行数量招标，招标价格为99.39元，参考收益率为2.4617%。第五十八期央行票据计划发行量为150亿元，期限6个月，也向全部公开市场业务一级交易商进行数量招标，招标价格为98.71元，参考收益率为2.6066%。
据悉，由于年末金融机构资金紧张，近几周发行的央行票据均采用数量型招标，而且招标的价格与参考收益率变化很小，本周的价格和收益率更是与上周完全相同，反映了央行希望市场利率维持稳定的意愿。
证券时报 华能40亿企业债今起发行
本报北京电(记者 孙晓霞)中国华能集团40亿元企业债券将于１２月９日至２２日发行。这是华能集团面向国内资本市场直接融资的一次重要举措。
本次债券分为３０亿元１０年期固定利率债券和１０亿元１０年期浮动利率债券两种。固定利率债券票面利率为４.６０％，浮动利率债券票面利率为基准利率与基本利差之和，基准利率为发行首日和其它各计息年度起息日中国人民银行公布规定的一年期整存整取定期储蓄存款利率。基本利差为１.８０％，在债券存续期内固定不变。
华能集团总经理李小鹏表示，鉴于我国目前及未来两三年内用电紧张的局面，此次债券募集资金将全部用于电源建设。
本次债券由中国银行提供无条件不可撤销连带责任担保。主承销商为长城证券。２９家承销商以余额包销的方式承销本期债券，并在北京、上海、江苏省、浙江省及深圳市设置的营业网点对外零售。 民生银行拟明年发行H股
本报讯（记者 王 磊）民生银行发布公告称，公司于2003年12月5日召开三届四次董事会，审议通过公司H股发行上市方案的决议。
据悉，本次发行初步计划于2004年内完成，发行方式以香港公开发售及国际配售相结合。发行后H股所占总股本的目标比例(不包括超额配售部分)不超过20%。如按国际惯例和市场情况需要实施超额配售，超额配售规模将不超过上述发行规模的15%，实施超额配售后H股发行总规模加上公司现有的外资股最多不超过发行后总股本的25%。
公告称，本次H股发行定价将在充分考虑现有股东利益的前提下，根据国际惯例，通过累计订单及簿记建档，依据当时国际资本市场情况，参照同类公司在国际市场的估值水平进行定价。发行H股募集资金扣除发行费用后将主要用于补充资本金。 上证所强化*ST公司信息披露
本报讯（记者 华强 刘欲晓）日前，上证所对股票交易被实施退市风险警示公司的信息披露等工作提出新要求。
据悉，这些要求主要有：预计2003年将继续亏损或目前尚无法判断2003年盈亏状况的公司应充分披露公司股票存在的暂停上市或终止上市风险；鼓励*ST公司采取包括资产重组在内的各种措施切实改善公司财务状况，提升公司业绩，避免股票被暂停上市甚至被终止上市；敦促股票存在退市风险的公司董事会认真按照证监会《关于执行<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）>的补充规定》中的要求，做好股票恢复上市或者终止上市后进入“代办系统”的准备工作，忠实维护公众投资者的合法权益。
中国证监会权威人士透露 企业年金入市规则正在制定
中国证监会权威人士透露 企业年金入市规则正在制定2003年12月9日 08:50
日前，中国证监会有关权威人士透露，劳动与社会保障部一直在推动企业年金进入证券市场，证监会也积极配合，正在制定一个有关企业年金入市管理、运作的规则。他还就货币市场基金、基金公司股权变动、托管人准入资格、基金费率结构等问题阐述了看法。
在谈及货币市场基金问题时，这位权威人士称，证监会和各家基金公司在申报产品过程中，已就此类基金如何设计、运作和监管有了相当的互动。目前所有申报的此类基金，基本都在一个框架内，名字中也都没有“货币市场”四个字，证监会也已为此提出了指导性意见，只是没有公开。
他认为，现在基金业并没有出现大规模的股权调整。基金公司的股权调整，是一个正常的市场化行为，按照《公司法》规定，这也是股东会、董事会权利范围内的事。证监会一方面按照规定，对正常的、符合法规的股权转让予以核准，另一方面要求新入主的大股东阐明其入主基金公司的目的、想法、发展战略，严格审核管理层更换的申请，对拟进入管理层的人员进行严格的资质审核。
他指出，内地基金业发展的时间比较短，难免对托管人的资本金要求提出较高的要求。他认为，目前只有8家银行有托管资格的现象，不能简单理解为垄断，而只是反映了这一资质较高的准入要求，所以现在小银行和外资银行暂时还不具备这一准入条件。
该权威人士称，内地基金业目前的经营费率结构还比较简单，比例也非常清楚，和国际市场相比，我们的费率水平低了很多。他表示，固定费率的确会抑制管理人的积极性，浮动费率也可能引发因追求短期利润而损害持有人利益的现象。究竟应采用哪种费率结构，这在国际市场上，也是不断变化的，我们还需要时间进行观察。（记者 兆文江波）
中国证券报（2003年12月9日）
温家宝：中国经济增速可在较长时期内保持7%左右
温家宝：中国经济增速可在较长时期内保持7%左右2003年12月9日 06:43
中国国务院总理温家宝8日在出席纽约美国银行家协会举行的午餐会上发表题为“共同开创中美经贸合作的新局面”的演讲。温家宝在演讲中指出，中国的经济将在今后相当长一个时期内保持良好的发展势头。
——中国从总体上已步入工业化和城市化的重要时期。旺盛的国内需求，是经济增长的不竭动力。
——中国体制创新使经济充满活力。市场机制在资源配置中发挥着基础性作用。公有制经济的活力通过改革、改组、改造得到释放，非公有制经济已经有了很大的发展。
——中国政府调控宏观经济的能力得到增强。我们成功应对了亚洲金融危机的冲击，今年在遭受非典疫情的情况下仍保持8.5%的经济增长。
——中国对外开放的领域进一步扩大，投资环境日益改善。目前，中国是世界上最为安全的地方之一。我们履行加入世贸组织承诺所作的努力是卓有成效的，正吸引着越来越多的各国投资者。
温家宝说，我们有信心使国民经济在今后较长时期内保持7%左右的增长速度。预计到2020年，国内生产总值将达到4万多亿美元。今后三年，中国货物进口总额将超过1万亿美元，服务业也会进一步开放。中国经济的持续快速发展，不仅会造福于13亿中国人民，也将为包括美国在内的世界各国开辟经贸合作的广阔空间，为中美两国企业家提供巨大商机。
温家宝表示，中国政府将继续坚定不移地鼓励和保护外国投资者来华投资。中国消费结构和产业结构正在加快升级，对先进技术、设备和服务的需求日趋旺盛。特别是中国东南沿海地区已经具备发展若干个制造业中心的良好条件，西部大开发正在大力推进，东北地区等老工业基地的调整改造已经启动。我们欢迎美国工商金融界的朋友们，抢抓机遇，到中国开拓市场。我们欢迎更多的美国大企业与中国企业合作，也希望中小企业积极跟进。
温家宝透露，他准备向布什总统提议：提高中美商贸联委会的级别，更好地为拓展两国经贸合作服务。
中新网（2003年12月9日）
电力股不能一视同仁
电力股不能一视同仁2003年12月9日 08:53
昨日，以大连热电、内蒙华电、岁宝热电、惠天热电、东方热电、天富热电、京能热电为首的部分热电股异军突起，早盘甚至带动相当部分的电力股走强。对此，投资者应如何看待呢？
应该说，昨日电力板块的整体表现强于大盘，下跌幅度为０．２４％，上证指数下调了１％左右。不过，整体表现下跌说明电力板块也难以彻底摆脱大盘的影响而走出绝对独立的行情。事实上，从全天的走势看，表现较好的热电股也大多是“虎头蛇尾”。收盘时，除大连热电、内蒙华电、岁宝热电外，其余股票全部跌破前日收盘价。即使是这三只个股，全天走势也难如人意。大连热电、岁宝热电几乎是以全天最低点收盘，在下跌中换手率高达６．５１％；内蒙华电则收出较长的上影线，而且该股此前的走势似乎具有明显的庄股特征。
此外，分析发现，昨日表现较好的热电公司多为电力板块中的绩平甚至是绩差股。其中，全天分别上涨５．５１％、４．０４％的大连热电、内蒙华电前三季度分别实现每股收益０．０１８元、０．１４７元，不仅远远低于电力板块０．３３元的平均水平，甚至低于上市公司０．１６元的整体平均水平。这样看来，昨日上涨的电力股大多没有业绩支撑。这显然与我们关注电力板块的初衷不符。我们认为，上述股票要维系昨日较好的市场表现难度较大，甚至不排除有人为短期炒作的因素。
对于电力股，在回调中我们还是建议尽量关注那些业绩优秀的股票。如前期推荐的漳泽电力、桂冠电力、桂东电力、九龙电力、韶能股份、皖能电力、金山股份、龙电股份等，均显示出较好的经营业绩和成长性，动态市盈率大多低于２５倍，这才具有跑赢大盘的潜质。
●西南证券 田磊
北京晨报（2003年12月9日）
2004年：局部牛市
2004年：局部牛市2003年12月9日 09:08
由招商证券联合组织１００家基金、券商和投资咨询机构积极参与“最有投资价值上市公司”评选结果日前揭晓，宝钢股份、中集集团、中国石化、华能国际、扬子石化等业绩优良、管理规范的３０家上市公司榜上有名。
此次评选首先根据活动启动之日（１１月４日）的市场收盘价和上市公司三季报显示出来的每股收益编制出动态市盈率最低前１５０名排序，然后邀请了百余家基金、券商和投资咨询机构以排序为参考，但不局限于前１５０家排序，评选出他们心目中３０家最有投资价值的上市公司。
此次评选的结果再次显示，２００４年将持续局部牛市行情，２００３年中大出风头的大盘蓝筹股仍旧是未来行情的热点，但核心资产将出现一定分化。遗憾的是，湖南省近４０家上市公司无一家入选。
局部牛市不改
在２００３年的局部牛市行情中，以钢铁、能源、石油石化为代表的大盘蓝筹板块都有精彩表演。从此次评选的结果来看，能够获得机构投资者普遍青睐的主要集中在钢铁、能源、石油石化等行业。
在入选最有投资价值的３０家上市公司中，有６家钢铁类上市公司、５家电力类上市公司和５家石油石化类上市公司。另据介绍，虽未入选３０家“最有投资价值的上市公司”，但得票较高的上市公司还包括安阳钢铁、粤电力、民生银行、南京水运、邯郸钢铁、神火股份、酒钢宏兴、马钢股份、山推股份、深能源、燕京啤酒、青岛海尔、上海能源、云天化、韶能股份、华泰股份等。上市不久的长江电力也有多家机构推荐。这些企业同样以钢铁、能源、石油石化等行业企业为主，同时包括少数食品饮料业、家电业的龙头企业。
招商证券总部高级研究员范路指出，２００４年行情仍然是一个局部牛市，这已经没有悬念，钢铁、能源、石油石化等都是机构投资者一致看好的行业，预计这些今年市场热点在２００４年将继续保持“热度”。而其他行业如果没有资金青睐，投资机会就相对较弱。
一名分析师认为，市场容量越来越大，任何推动力都难以对市场产生立竿见影的推动作用，这就注定了市场再也不会出现全面持续暴涨的大牛市。
蓝筹仍是机构首选
据介绍，本次评选活动的目的主要在于集中反映机构投资者在选择具有投资价值的上市公司方面的主流意见，提倡理性投资、价值投资理念，提倡关注上市公司的基本面。
本次入选的３０家上市公司大多数都是盘子较大、业绩多年优秀、市场形象良好的公司，而且它们在所属的行业中基本都处于龙头地位。入选、入围公司在行业上表现出如此高的集中度，反映出机构投资者对这些发展稳定、增长可期的行业前景的长线眼光。从近期的市场表现来看，大多数入选上市公司的股票近期市场表现明显强于大盘。
一位基金经理指出，价值成长将会是明年行情发展的主线，也就是说，２００４年的市场将主要围绕以上述入选、入围股票为代表的具有高成长和投资价值的行业和企业展开。该基金经理认为，国内证券市场上以往靠炒泡沫、制造概念、完全靠资金推动、不考虑公司基本面的做庄模式已经发生了很大变化，并被证明是失败的；而国内证券市场国际化、市场化以及投资者结构发生根本性变化的一个结果，就是国际通行的“价值成长”理念已成为机构选股的基本出发点。目前，这一标准已逐步确立并将继续风行，依据这一原则，蓝筹股自然是机构建仓的首选。
核心资产面临分化
在２００３年的局部牛市中，在多家基金的推动下，以长安汽车、上海汽车为首的汽车板块曾经掀起过一轮波澜壮阔的超强走势。值得一提的是，在本次入选的前３０家公司中，汽车类的上市公司只有上海汽车一家入选。
据范路介绍，在此次评选过程中，各机构投资者对钢铁、石油石化、能源电力等板块的认同度都非常高，但在对其他板块的看法上则存在一些分歧，这一点在汽车板块上表现最为明显。据她介绍，上海汽车的入选，并不完全是从动态市盈率等具体数据得出“最具投资价值”的结果，而是因为目前有多家机构集中持有上海汽车。而这些机构的“分歧”表现在明年的市场上就是，核心资产正在逐步走向分化，具有高价值、高成长性的行业和企业将成为明年市场的热点。
而国内某基金管理公司一名参与了此次评选的基金经理则指出，价值和成长是两个不同的概念，二者不是一种静态的正相关系，需要用动态的眼光和视角来分析，其关键就是要看二者是否股价在一个平衡的匹配点上。而随着市场的变迁，一些个股股价会由平衡走向不平衡，核心资产内部必然出现分化。
该基金经理认为，就是从成长性而言，整个汽车行业只有上海汽车入选其实也很正常，因为只有这一家公司的成长性是可以预计的，它持有通用中国公司近３０％的股权；而其他汽车股的成长性都存在不确定性。事实上，从本轮反弹行情也可以看出，汽车股并没有很好的表现，相反其整体走势甚至于明显弱于大盘。
该基金经理建议，投资者与其到汽车股中寻找投资机会，不如关注目前涨幅不大但同样具有成长性和投资价值的汽车相关行业的上游企业。
据介绍，在此次评选过程中，我省只有三一重工被纳入动态市盈率最低前１５０名，但未能入选前３０名。范路认为，三一重工和中联重科、华菱管线等未能入选有评选方法、证选机构以及个股股本结构等多方面的原因，并不意味着这些个股没有投资价值，相反这些个股的业绩都十分优秀。（记者 张冬萍 陈原猛）
潇湘晨报（2003年12月9日）