中信建投坚定看空，个股极端分化
中信建投坚定看空，个股极端分化
中信建投：2021年不建议持股过节 建议投资者逐步适度降低配置——短期央行仍然会维持现有利率走廊不变。预期央行在2月第一周采用等量续作的方式维持当前的紧平衡，采用7天和14天逆回购支持春节期间流动性的需求。在这种情况下，从短期市场来看，A股市场和港股市场进入波动，建议投资者控制仓位，注意风险。前期高估值的行业仍然具有相当的脆弱性，建议投资者逐步适度降低配置。2021年不建议持股过节。在春节之后，等行情进入明了状态再择机增持。
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中信建投大概是唯一看空当前市场的机构，而相当多的机构看多、看平或震荡。
中金公司：市场可能进入暂时平淡期——股市当前的核心矛盾已经变成了政策的边际变化。虽然央行在上周五已经有部分的流动性释放举措，但对政策潜在渐变的担心以及其对增长的影响可能是接下来市场关注的焦点之一。最近开始的这轮调整可能是对去年3月23低点累计大幅反弹后持续时间略长的一轮盘整，虽然急跌之后会有反复，但情绪面可能会出现一定降温、估计转向谨慎的投资者比例会有所扩大，除非政策方向出现有利的短期变化，预计市场可能会进入暂时的平淡期，后续有关政策是松是紧、增长是否见顶等的争论可能是持续的焦点。
中信证券：万亿投放在即，2月慢涨延续——央行对流动性的短期调节不等于全面转向，市场反应过度；一季度国内货币政策不具备全面转向的条件，央行有望于2月初进行万亿级净投放，料将快速修复市场预期。市场流动性依然充裕，1月公募新发创新高后，预计2月募集规模仍将超2000亿元，机构端待入市资金规模庞大，南下资金分流较小。2月A股依然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨下半场。
安信证券：坚定信心，把握三大布局机遇——受银行间市场流动性紧张影响，A股全面回调，并引发了投资者对政策转向的担忧。投资者不宜过度担忧流动性收紧，当前经济金融环境“不急转弯”的基调没有改变，前期过于乐观的流动性预期修正之后，政策层不会继续收紧。微观流动性将对A股产生更直接的影响，1月权益类新基金的发行预计将达5000亿，2月待发明星基金产品同样不少，这些增量资金的建仓需求将对市场提供支持。由于流动性和风险偏好的季节效应，历史上A股在春节前往往较为弱势，节后则经常出现“开门红”行情。
兴业证券：流动性最紧张阶段可能已过——流动性扰动，波动加大，绝对收益春节前落袋为安情绪较浓，多方面因素加速市场调整。但整体而言，看好两会前做多窗口期的观点并未改变。基本面依然处于国内和全球共振向上的阶段，股市流动性整体较为充裕，居民理财资金和全球配置资金持续入市。站在当前这个时间点，1月底多方因素综合，流动性成为关注焦点，但可能最紧的阶段已过。
新时代证券：调整已经充分——对比历史上政策紧对股市的影响，上周的调整已经比较充分了。主要原因有两点：第一，利率回升周期一般分为三个阶段，2020年5-10月已经完成了第一个阶段，如果政策目标利率(逆回购、MLF、SLF等)不上调，则很难马上进入第二个阶段，短期的利率上行空间应该不会很大。第二，2021年A股的增量资金强于2010和2017年，弱于2006-2007年，所以这一次调整的时间和空间应该会小于2010年上半年和2017年上半年。
国盛证券：最恐慌的时点已过，等待节后新高——当前对于流动性收紧的恐慌有望在春节前后逐步缓解。首先，面对近期资金面紧张以及市场担忧，监管层领导已在多个重要场合反复强调政策“不会急转弯”、“不会过早放弃支持政策”。1月29日央行也通过逆回购净投放1000亿流动性。其次，央行春节流动性安排有望在下周出炉，也将打消部分投资者的担忧。此外，随着春节流动性需求高峰逐渐过去，市场流动性紧张的局面也将得到缓解。
国泰君安证券：市场将在3450-3700点横盘震荡——因短期利率上行带来的上周市场调整不会演绎为股灾但前期对于流动性过分乐观的预期需要修正，后续市场将在3450-3700点横盘震荡。
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从技术层面看，上证指数的3450点一线有较强支撑，春节前能否上3700点就要另外看了，主要关注证券板块的走势。
金融板块今天比较积极做多的是银行，板块指数上涨1.89%；38只银行股有30只收涨，领涨的平安银行大涨6.32%，另有浦发银行、华夏银行、兴业银行收涨4%以上，下跌的6只最大跌幅仅有1.73%(成都银行)。
但指数并未“跟随”银行板块的涨势，证券是今天主要做空板块之一，板块指数下跌1.03%，证券股收涨仅有13只，涨幅最大是华创阳安收涨3.25%；35只下跌，跌停2只：湘财证券、中原证券。28只创调整新低：中原证券、国海证券、国信证券、华鑫股份、华林证券、国盛金控、西南证券、中银证券、太平洋、长江证券、南京证券、长城证券、华西证券、华安证券、光大证券、国金证券、哈投证券、天风证券、财通证券、红塔证券、海通证券、东兴证券、 CHN银河、中信证券、中金公司、申万宏源、华泰证券、国联证券——这么一大把“牛市旗手”走熊，A股的真实市况由此可见真相。
如果集中看证券股，中信建投坚定看空也就有“理由”了。不过，证券板块指数跌到了前期止跌位附近，或许在春节前甚至本周有止跌和反弹动作。
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两市成交量符合午间推算判断缩量到9000亿元下方，共8567.3亿元，其中沪市3714.7亿元、深市4852.6亿元，比上周五缩量954.6亿元。
涨跌家数显示，个股收涨2332只，其中涨停107只；收跌1716只 ，其中跌停98只。虽然涨多跌少，但跌停股太多，则是分化严重的突出表现。
非ST股的跌停股中，创业板1只，中小板15只，深证主板17只，上证主板26只。不少个股一字板跌停，持有者亏钱效应大增。
2只新股大涨，注册制次新股再次暴涨：
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底部首板股32只，其中创业板1只，上证主板股11只，深证主板股8只，中小板12只。
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化工板块涨停15只居行业板块之首，继续保持活跃。
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次新股涨停13只，是除ST板块外最活跃的概念板块。
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江苏板块20只涨停，是近期地区板块活跃的一个新高度，浙江、山东都有10只以上涨停。
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指数经过上周4个交易日回调，基本到位，今天止跌迹象明显；涨跌家数上行到中位偏高，涨停超百只，预计明天个股继续分化。操作上，建议继续维持“谨慎”模式——超短策略，见好就收，见坏就跑。
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