A股市场：医药股仍然是长期投资的优质标的，涨幅远超沪深300！
今天，和大家随意聊聊，关于医药行业的投资机会。为什么写医药呢？我们先从2015年这个时间点开始说起。2015年春节上班后的第一天，国务院办公厅出台了第7号文件，发布了关于公立医院药品集中采购工作的指导意见。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_png/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1DHtax1Lpib2l3MecgyopMWOrqE5ByY2w9twOXTuPBdFRN1eKuaN4g9A/0?wx_fmt=png一些先知先觉的公司，开始意识到了文件的重要性。也可以说，2015年，是中国医药行业两级分化的分水岭。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_jpg/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1fn8lHngGDA0QjezPuOYjEIiakwAzV0K5shmKU9cwcCuqngx8meozL6g/0?wx_fmt=jpeg
医药行业在中国的发展，经历的几个阶段，从改革开放初期的非常低下的现代化医药工业水平，到逐渐开始出现一些优秀的仿制药企业，可以生产出大众急需的一些紧缺药品。比如抗生素之类的药品，在共和国诞生的前后，是非常稀缺的。所以这些仿制药企，其实在当时看来，也是代表了我国最先进的医药工业的生产力水平的。同时随着我们制药工业水平的逐步提高，在一些大众用药领域，逐渐开始出现了竞争，原本高端的和稀缺的药品，一旦掌握了生产原料和工艺之后，市场的竞争和企业的改制，让整个医药产业开始逐步走向市场，开始市场化。尤其是90年代之后，大量医药企业通过市场化的销售渠道，逐步开始积累起来原始的利润，有的通过扩大生产规模和营销占领市场，有的公司通过原始积累的资本，开始向创新药发展。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_jpg/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d13ibj0hJpHOibSQSDF7FNjthFO8XaQEc3dVgDeHj3UfhGHOhIeYbXSkPg/0?wx_fmt=jpeg
而后来这些收益的体现，则要等到10多年之后才能初见端倪，这个和国际创新药企的研发周期，是完全一样的。这是企业发展规律，行业规律。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_jpg/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1vjOUKSpvygI6icqM6ibicpwbic7vawGExodkYVjTluaNEic1gfxdZoaqFFQ/0?wx_fmt=jpeg
2015年，我国的经济发展已经到达一定水平，在基本物质需求保障之后，全民对医疗健康保障，提出了更高的要求，国家为了缓解看病贵，看病难的民生问题，制定了医药集中采购的思路。医药集中采购的总体思路是：透明招标、量价挂钩、分类采购，保护创新。同时加强结算和监督管理，简单理解就是以量换价，减少采购中间环节，及时打款。集采的中长期意义，毫无疑问是正面的，既鼓励了创新，又有利于医院长期以来的畸形的利益链条得以解决，一定程度解决医院看病便宜治病贵的问题。 因此从2015年开始，医药公司的二级市场估值逐步分化，创新药企获得了更高的溢价，而低端仿制药企，则被市场嫌弃。尤其是从2019年集采正式实施以来，一些受到集采影响利润下滑的公司，股价更是较之前一泻千里。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_jpg/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1AiaIcHE6Wu3SmiavYdn1KuSf14B3lYMFTzjHmHjOqCqW7Koib8zImcvfw/0?wx_fmt=jpeg
2013年3月4日，深圳交易所发布了医药指数，该指数以1991年4月3日为基准日，100点为基点，通过自由流通市值加权方式，计算医药行业的指数涨幅。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_png/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1NicfOibURYCL8WjQ5QtNNk2iaRlFbm6ABOWvbGPSQUSkX5V3CE8MJL1xA/0?wx_fmt=png
从上图中我们可以看出，医药指数无论是近3年的涨幅，还是从基准日开始算起，都是跑赢沪深300指数的。沪深300指数，在A股中，属于比价优质的投资标的，换句话说，医药行业的投资回报，整体是大幅高于市场平均值的。在医药公司中，不但诞生了像恒瑞医药这样的大牛股，同时成立众多的创新药企的生长沃土。经常看我文章的朋友知道，尽管菜头一直呼吁大家远离过分炒作的概念股，但是并不是说我们不能投资这些高成长的股票。只是对于高成长的股票，我们尽量去寻找一些自己相对比较熟悉的公司，市场的大白马股，比如恒瑞医药这样的公司，历史估值就从来没有低过，但是这是建立在恒瑞有稳定业绩的基础之上。整体市场，被高度认可的，有业绩保底的公司，也没有几家恒瑞。更多的公司，是在概念热度消失之后，继续回到原点。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_jpg/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1rD7ibNJkLic8H4n1JiblWBhbicibXdVdNtBZN9DcXjHOIeCgo8M35StSgoQ/0?wx_fmt=jpeg
尽管如此，我依然看好医药股的投资机会。从两个方面来讲，一个是国内巨大的消费市场，一个是随着医药公司的利润越来越多，优秀的公司在创新药领域逐步获得突破之后，还有巨大的国际市场。https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_jpg/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d13FCxITGqUlJ9oPv1GGLDMqrXO5P4oDpsnsU9BGVocjrAwyibDKPmJMw/0?wx_fmt=jpeg
国际化，无论时间长短，依旧我们的必经之路，也是必然。今年的半导体泡沫，生物医药泡沫（我自己称之为泡沫），因为看整体平均市盈率，是不折不扣的泡沫。但是泡沫之后能够留下来的公司，通过了泡沫洗礼之后留下来的公司，能够健康地存活下来，则是更值得投资的。最后，来看看昨天的热点新闻：https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_png/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1EAelN0pMdxzszmk90uau8MNp2bfN4xjh1AUKfF4jY5USsa7j8cnQiaw/0?wx_fmt=png
也可以理解为，由恒瑞带动的昨天整个医药板块的上涨，是资本在更大的不确定中，寻求整体的确定性。整体的确定性，我们称之为赛道，也就是更容易获得高收益的行业，毫无疑问，医药产业就是其中之一。我通过三季报研究了两百多只个gu ， 结合大数据分析 ， 选了十只2020-2021跨年金gu 。 公司业绩良好连续四年近利润保持良好增长 ， 且公司经过前期调整 ， 处于严重低估状态 ， 筑底吸筹已基本完成 ， 当下资金开始抢筹 ， 启动信号明显 ， 极大概率成为跨年翻倍gu 。 投资是认知的变现 ， 想领取的朋友可以在信： yyzz四个字母784三个数字添加备注： 十倍 ， 就可以了https://mmbiz.qlogo.cn/mmbiz_png/rZY554UfMnbtSRx7jBMrseBaWTUQ52d1JW06fRM4QfGXibAez9rr2PlZiaRTAwyMibIBglsFibTvA12ywxqqTCScUw/0?wx_fmt=png
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