历史时刻 上证综指改编 该扔掉“魔戒”了
历史时刻 上证综指改编 该扔掉“魔戒”了
上海证券交易所与中证指数有限公司决定自7月22日起修订上证综合指数的编制方案。上证综指改编要点1-. 纳入科创板股票 样本股由在上交所上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成。增加了科创板的红筹股的CDR，是要增加上证指数的科技属性。科创板红筹股CDR，说白了就是为中概股回归准备的。京东，阿里、腾讯等真正代表中国经济过去几十年巨大发展的公司，通过CDR上科创板，并纳入上证指数，才能让上证指数真正的反应中国经济的发展！要给上证指数大换血。腾讯、阿里等企业陆续在回来。2-. 新股纳入时间延长：由原来的上市的第11个交易日即纳入，改为上市后日均总市值排名在沪市前10的证券自上市满三个月后计入指数，其他证券于上市满一年后计入指数3-. 剔除ST和*ST的股票4-上证综指改编实施日期：7月22日起实施http://u.thsi.cn/imgsrc/sns/8942a7994247206e9713bacdde75752d_500_281.jpg 大部分股民、包括大量的机构来说，上证指数才是最重要的指标，看到创业板指走牛，大部分人是没有感觉的、也不觉得牛市来了，只有看到上证指数走牛，大批的资金才会真正相信牛市来了、才会进场！对多数股民来说，“上证指数就是大盘，大盘就是上证指数。”并且，中国证券市场的重要事件很多都是用上证指数标记的，比如998大底、6124大顶、3000魔咒等。虽然真正了解市场的都知道A股有比上证综指代表性好得多的指数，但是在大众股民眼中，上证指数依然是A股的门面，10年不涨，怎么能吸引人入场呢？1991年7月15日发布的上证指数是A股市场的第一个指数，由于其独特的历史地位与影响力，上证指数往往有市场“风向标”之称。自发布以来，上证指数分别于1999年、2002年，以及2007年进行过三次调整，主要内容涉及新股计入指数的时间问题。此次的修订，为历史上第四次修订。 上证指数由上交所上市的全部股票组成，包含A股和B股。人们在证券交易软件上看到的上证指数起点是1990年12月19日，那是上交所开业并开始交易的日子。指数以1990年12月19日为基日，以100点为基点。开业之初，上交所交易8只股票；2020年6月19日，上交所交易股票1681只，其中主板A股1519只，主板B股50只，科创板112只。 市场风格偏向“中小创”，一年半以来，上证指数涨幅只有19%，在12个参与比较的指数里面垫底。如果投资者只看上证指数，市场仿佛没有什么机会，只根据上证指数投资很可能被误导。其实，市场还是有机会的，投资创业板的投资者不少就赚得盆满钵满。这一年半以来，创业板50指数涨幅高达104.42%。
上证综指于是反映市场整体走势的旗舰型指数，也是中国资本市场影响力最大的指数，包含A股、B股等上交所全部上市股票，以总股本为权重加权计算，代表中国资本市场20年发展历程，是中国资本市场的象征。里面对于走势影响最大的，其实是四个字“权重加权”。也就是说，虽然上证综指取的是所有上交所的股票，但是每个股票的权重加权是完全不同的。这才是影响指数走势的真正核心所在。真正影响上证指数走势的，其实都是这些权重占比非常大的成分股，而这些成分股最主要都集中在金融板块、两桶油、一些重工程机械板块。所以通过改变指数编制，就可以改变指数走势，其实影响是微乎其微的。 除了上证综指以外，上证50指数，是会定期调整指标股的，而调整指标股的时候，就会把ST股剔除出去，但是实际上剔除了ST股以后的上证50指数走势和上证综指指数的走势，仍然是基本充合的，所以这么看起来，实际上ST股对于上证综指的影响，几乎可以忽略不。另一方面，因为能够有能力包含在上证50指数范围内的新股少之又少，除了巨无霸的新股，所以上证50指数受到新股的影响也可以忽略不计。那么纳入科创板股票，其实是这次上证综指改编最有意义的一步了 上证综合指数的构成，如果想要指数牛一种就是可以使得权重板块在业绩上有大的突破，这一点看起来短期内已经不太现实。两桶油和金融业业绩玻璃顶突破难度不小。既然这些权重行业在业绩上想有所发展非常困难，那只能另辟蹊径改变权重结构。 这次上证综合指数将会把科创板和红筹上市都纳入指数计算标准。要知道在红筹个股中，有世界级的企业，比如阿里巴巴和腾讯，这些企业如果在A股上市，那么市值潜力将非常巨大，这些红筹企业的回归，调整上证综合指数反应的产业结构从传统行业向传统+新兴行业整体转移，更接近真实的中国经济的发展效果，才让股市长牛有保障。 多年以来，在海外上市的这么一大批中概股，成就了一整批富人，同时也发展出了一大批的世界级的企业，这些企业都没有让A股的广大股民享受到红利，这是非常可惜的。最为突出的企业，就是腾讯了，腾讯自港股上市以来这么多年，市值不知道翻了多少倍，这里中国股民要感谢特朗普，他可不是只照顾美国股民，恩生于害，祸兮福所倚。 新兴科技行业，将在未来几年成为国家发展的重点，这也就意味着，会有更多的新兴行业的牛股问世，如果上证综指的编制方法不作出改变，那么这些牛股、这些伟大公司的产生，仍然不会和上证综指有大的联系，上证综指是该扔掉“魔戒的时候了”，让“指数牛”师出有名。新的产业。 而将红筹企业、科创板公司纳入样本计入指数，修订编制方法后的上证指数，将能更好地发挥其“风向标”的作用。红筹企业回归，将新兴公司引导到科创板，有了新兴产业的发展助力，才有可能真正的实现长牛。当然，修订指数编制方法固然有必要，但更重要的是提高上市公司的质量，这才是A股市场的根本。没有这一点，上证指数的仍然不会有真正巨大持续的发展空间。
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