价值投资系列：集成电路行业研究（1）。半导体，你过（买）得好不好？(1)
今天和大家聊聊集成电路的现状，内容包括世界现状，中国现状。建立初步的宏观认知，方便日后具体分析个股时拥有良好的基础，明白整体行业的周期，中外行业的不同，以及各公司在行业层级的增长驱动力，天花板后，深度研究个股时就会对所处的环境有一个大致的认识。 首先集成电路是个什么呢，自然是电路，连接着电阻，电容，晶体管。从最开始的体积巨大的电路管，到二极管，再到现在集成电路，这个行业有大家更熟悉的名字，半导体。而集成电路就是占据整个半导体份额达80%以上最大的市场。正因如此，被誉为“工业粮食”，作为第三次科技革命的产物，甚至是国家综合实力强大与否的标志。至此，大家应该对此行业的重要性有一个大概的认知，集成电路和我们的生活息息相关，手机，电视，电脑等等一切电子产品，都是以集成电路作为基础存在。而国防，尖端科技等领域集成电路的占比会更多。那么说了这么多，代表了什么呢，当然是代表了这个行业的公司在下游的需求的强劲，现代人的生活，发展，都严重依赖这个行业，不夸张的说，这个行业的进程，实际上也就代表了人类大部分科技的进程。接下来，我们正式进入集成电路的世界。
集成电路产品包括四个类型：存储芯片，逻辑芯片，微控芯片，模拟芯片。 世界集成电路现状： 集成电路是全球最重要的贸易货物之一。2017年全球各国和地区集成电路产品约占全球货物贸易进口总额的5.3%，约为9600亿美元；集成电路出口总额约为8088亿美元，约占全球货物贸易出口总额的4.0%。乍一看，似乎占比不高，其实，以世界这个体量来说，这个经济规模已经算很高了。 进出口集中在少数国家和地区，包括中国大陆、中国香港、中国台湾、美国、欧盟、日本、韩国、新加坡、马来西亚等。以上国家和地区进口额占全球集成电路进口总额的82%，出口占全球集成电路出口总额的87%。上述国家和地区同样是全球主要的集成电路产业集聚区。 进出口分布：
2018年进出口规模和增长：从上面的数据我们可以总体知道，中国是最大的出口国的同时也是最大的进口国，这个时候需要注意，中国的出口额这么多是因为目前世界的大部分的工业产能都在中国，中国作为制造端向外输出集成电路成品。同时存在巨大的进口额证明中国在集成电路对外依赖还是挺多的，但是中国又是最大的集成电路制造国，在制造方面中国是领先的，那剩下的，自然是技术方面是我们的短板。仔细看进口，我们发现很多国家的份额开始变小甚至消失，此处需要注意，这些国家往往是集成电路的技术强国。所以至此，从国家层次的格局，我们现在可以大概了解，美国，韩国，日本是这个领域里领先的玩家。
有些人会发现，东南亚和香港所占的占比也很高啊。这里需要注意一些，香港和东南亚这些地区大部分是作为货物中转站的存在，所以才会有这么高的占比，实际拨开这层外衣，实际的占比其实并没有表面上这么高的。
集成电的发展：
集成电路从产生到成熟大致经历了如下过程：电子管——晶体管——集成电路——超大规模集成电路。
经过长时间的发展集成电路广泛渗透于信息、通信、计算机、消费电子、汽车等各个领域，集成电路产品对人们的日常生活和消费形态产生了显著的影响，也表示半导体行业和世界GDP息息相关。长期来看，集成电路所属半导体行业的增速波动与全球GDP波动的相关性呈现高度一致。以GDP变动表征的需求周期和主要半导体公司产能变化的供给周期两个因素共同叠加，构成半导体周期。
在这里需要注意，在研究集成电路行业个股时，需要重点考虑周期的问题，我们不能再整体行业处在低谷的时候买入个股，这是非常重要的一点，除非在政策或者需求上有更强劲的增长驱动力，而这个，需要我们进行更深度的研究。 中国集成电路现状 进出口规模： 据中国半导体行业协会统计，2018年我国集成电路产业产业规模为6531亿元，同比增长20.7%。
2018年中国大陆累计进口集成电路4175.7亿个，较2017年增长10.8%，进口金额达到3120.6亿美元，同比增长19.8%。 2018 年中国半导体市场规模已达到 1550 亿美元，占全球市场的32%。大陆半导体产量占到的比例达到 15.3%，虽然比2013 年前的12.6%要高出一些，但是还是偏低。
这个数据可以看到有一些落差，中国出口增长率的动能我们能看到明显的不足。而在中国行业内细分结构来看，设计和封测相对较高，制造较少，从这里可以看出，我国集成电路制造主要集中在中低端领域，而高附加值的高端制造则在国外手中。
中国市场整体仍在增长，能看出来国产空间仍然很充足，对于个股来讲，空间巨大。
发展历史：
一次转移：1986年，日本市场是最大的区域市场，占全球半导体市场的39.7%，而此时亚太（除日本外）市场仅占7.8%。进入21世纪后，亚太（除日本外）市场持续保持快速增长。 二次转移：2000年，日本市场占全球市场的比例下降至22.9%，较1986年下降了16.8%；与此同时，亚太（除日本外）地区市场已经快速增长至达到25.1%的占比，成为仅次于美洲地区的第二大区域市场，此时，美洲和欧洲地区市场分别占全球市场31.3%和20.7%。 三次转移：进入21世纪后，亚太（除日本）地区对经济水平获得快速发展，人们消费能力进一步提升，对半导体产品需求增加，因此，世界半导体市场中心也转移至亚太地区。2016年，亚太（除日本外）地区市场已占全球市场61.5%，成为全球最大的半导体市场地区。 现状：经过多年的改革开放，招商引资，中国的集成电路市场获得了长足的发展；同时，随着科技与经济社会的进步与发展，我国对集成电路的需求也在不断提升。也成为了全球最终的集成电路市场。
这是机遇，也是挑战，从市场来讲，中国有全球最大的市场，从供给来讲，中国现在又是集成电路最主要的生产国，这为集成电路行业的公司提供了良好的土壤。但是我们也不能忽略，半导体行业的技术壁垒极高，向高端进军并不是一朝一夕的事情，我们可以看看世界其他国家，日本当初用了将近二十年时间才进入高端，后来因为美日贸易战，产业向韩国和台湾转移，在这一点上，韩国发展比台湾要稍快一些，但是也用了十年左右的时间。那么接下来的中国，目前还是个未知数。
中国进军高端市场的道路必定是艰难的，目前高端市场的主要国家是美国，欧洲，日本等等。整个世界的份额就这么大，中国又是这么庞大的一个体量，势必会将老牌高端玩家挤出这个领域，所以在技术上必定会收到掣肘。而这个时候，个体公司的力量是不足以冲破整体行业技术壁垒的，这一点我们参考面板行业的京东方就知道了，国外企业首先是技术封锁，其后中国技术突破后又开始大幅度降价，企图用价格战在中国企业没有形成规模效应前击垮中国企业。京东方是怎么在如此严酷的环境下存活下来，用以对比集成电路行业。
答案是：政策和政府补贴
政策和法规：
受中美贸易战、自主可控，国产化替代等等的需求，我国在政策方面也是多次制定法律法规刺激集成电路行业的发展，并且成立集成电路国家大基金用以投资国内集成电路企业。刚才说到国外企业技术封锁，如今，世界范围内贸易保护主义和民粹主义兴起，这势必会成为影响我国集成电路的发展因素之一。
中国在集成电路行业的支持力度时非常强劲的，这是一个很好的驱动力。当然，我们不能只看到好的方面，坏的方面我们同样要考虑，所有的因素，都是影响我们投资个股的判断。
本案至此结束，下文我们重要描述集成电路行业的上下游和细分行业的竞争格局，到时会提到很多大家熟悉的行业巨头和国内细分领域巨头。欢迎各位读者留言，日供一卒，学习是最低成本的投资！ 沙发 第一，新疆站票 J10B戰鬦機 发表于 2019-11-15 11:07
第一，新疆站票
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有个股分析吗，大佬？{:7_281:} 富国PLUS 发表于 2019-11-15 16:08
有个股分析吗，大佬？
有的，随后更新
{:6_126:} {:6_144:} {:7_317:}{:7_317:}{:7_317:} mervinyu668 发表于 2019-11-19 13:59
:handshake
楼主不更新了吗？？？？？ zhangluggg 发表于 2019-11-21 10:32
楼主不更新了吗？？？？？
谢谢关注，稍后更新， 这个博主总是有一些精华帖 zhangluggg 发表于 2019-11-21 10:32
楼主不更新了吗？？？？？
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