特斯拉（TSLA）试图快速成长吗？前GE执行官认为如此
特斯拉TSLA在2019年试图扩大生产时，其股价下跌了32.8％。前GEGE副主席Beth Comstock本周对首席执行官Elon Musk的财务担忧表
示同情，他说：“在这些快速发展的公司中进行规模化，组织物流
非常困难。”
特斯拉的大部分股价问题来自于糟糕的第一季度收益和产量数据。
该公司仅生产了63,000辆汽车，截至本季度末仍有10,600辆汽车在
运输。与上一季度相比，运输量减少了31％，运输车辆增加了5.6倍
。所有这一切导致第一季度亏损7.02亿美元。
最近的问题
今年2月，消费者报告宣布它将取消特斯拉Model 3的“推荐”评级
。从而在其推荐名单上不会留下任何特斯拉车辆。消费者报告因为
一系列客户引用的质量问题而放弃了Model 3，其中包括软件故障，
不合身的车身面板和有缺陷的玻璃。
上周，特斯拉的生产副总裁Peter Hochholdinger离开了公司。由于
特斯拉目前处于快速产能增长期，因此震惊并震撼了投资者的信心
。Hochholdinger的离职是一系列高管离职的最新消息。特斯拉内部
和外部工程副总裁史蒂夫麦克马纳斯上周也离开了。到目前为止，
2019年已有11次高级别离职。
与此同时，一些人，如伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉（Toni
Sacconaghi），已经暗示特斯拉正处于一个有效的资本约束。据估
计，特斯拉在第一季度末运输的大量车辆可能会对8亿美元的净营运
资金造成压力。
美国证券交易委员会发布关于可能将公司私有化的影响后，马斯克
本身也出现了与美国证券交易委员会陷入困境的问题。美国证券交
易委员会和马斯克在庭外和解，马斯克同意罚款2000万美元并辞去
特斯拉董事会主席的职务。
马斯克的梦想？
在第一季度令人失望的表现之后，马斯克计划在第二季度交付
90,000-100,000辆汽车。这将标志着仅四分之一的产量增长43-59％
。特斯拉确实在2018年第四季度交付了90,700辆汽车。如果生产线
可以回到去年年底的水平，那么实现这一目标是可行的。如果特斯
拉确实达到其交付目标，股票可能会大幅上涨。
但是，向购买电动汽车的客户提供的美国税收抵免将会到期，这可
能会大大降低消费者购买这些汽车的动力。1月1日的税收抵免从
7,500美元降至3,750美元，并在7月1日再次减半，降至1,875美元。
税收抵免将在2020年完全到期。
今年，特斯拉将在其第一家 CHN工厂投产，以跟上地球上最大的电
动汽车市场。特斯拉还声称将在今年晚些时候决定其第一家欧洲工
厂的位置，并将于明年开始在印度销售。
特斯拉还计划在今年夏天晚些时候宣布一个电动消费者皮卡。这款
车可以卖得很好，并且可以闯入每年200万辆的皮卡车市场。但它可
能使生产过于复杂化，因为EV标记试图提升其重要的模型3输出。
底线
特斯拉是一家极具创新精神且备受关注的公司。但显然并非没有缺
点。产品质量问题，企业不稳定性和低生产数量足以让许多投资者
感到紧张。
除此之外，特斯拉股票在2019年的表现落后于市场49.7％。扎克斯
共识估计显示特斯拉2019年预计每股盈利为-1.16，这对一家16岁的
公司来说是一个重大损失。特斯拉目前持有Zacks Rank＃3（Hold）
，但这是本月早些时候＃4（卖出）的最新升级。
世界上最大的卖空对冲基金创始人吉姆查诺斯（Jim Chanos）和特
斯拉（Tesla）的大熊认为，特斯拉永远不会实现其目标。他表示，
投资者倾向于将TSLA视为一家科技公司，而实际上它必须吸取底特
律汽车制造商100年前所学到的教训。Chanos认为，与特斯拉打赌的
最大原因是该公司实际上并不是电动和自动驾驶汽车的领导者。
随着其他汽车制造商进入电动汽车领域，特斯拉将难以保持领先地
位。竞争对手Volkswagen VWAGY在其“ID”系列中拥有8辆全电动汽
车，而其在“ID”系列中有20辆，而福特F在开发和市场上拥有近十
几种全电动和插电式混合动力汽车。特斯拉还将不得不与近年来涌
现出来的无数电动汽车初创公司如Lucid Motors，Rimac，Rivian和
SF Motors竞争。
感谢分享，辛苦大佬了！！！
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