局部个股加速风险出清，有利股指夯实底部！
本帖最后由 益学投资 于 2019-6-4 09:03 编辑一、盘面分析深沪两市股指在周末重磅消息及海外市场大幅杀跌影响和冲击下，展开6月首个交易日的多空博弈，波动率未破之前重要低点支撑，符合5月底的判断预期。板块方面，通信设备、运输服务、食品饮料、银行、电信运营、保险、家用电器、电器仪表、电力等少数行业细分指数红盘报收，部分强势标的强势冲击涨停板且有较好联动性，彰显出多头资金活跃度较好、局部结构性机会继续深度演绎的技术走势。矿物制品、化纤、互联网、商贸代理、造纸、供气供热、化工、通用机械、航空、半导体、日用化工等为代表的众多行业细分指数杀跌居前，平均波动率超过-1.88%，形成非常明显的资金流出和对指数的做多抑制。对应跌幅榜众多阶段性大涨股、退市股等的加速风险出清，预期6月份的资本市场，有望在“国新办发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书、 CHN建立不可靠实体清单制度、美国联邦快递被立案调查、美国债收益率倒挂、证监会主席央视谈资本市场未来、科创板首场审议会6月5日召开、本周有近万亿资金到期\632亿市值限售股解禁、工业部将发放5G商用牌照”等消息面因素推动下，形成加速风险出清后的诱空陷阱，并给出先抑后扬的转势信号。二、消息面研究消息面上，国务院新闻办公室发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书，阐明 CHN对中美经贸磋商的政策立场。商务部根据相关法律法规，将建立不可靠实体清单制度，对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对 CHN企业实施封锁或断供、严重损害 CHN企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入不可靠实体清单。根据国务院关税税则委员会2019年第3号公告， CHN已于2019年6月1日起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。根据公告，国务院关税税则委员会对原产于美国约600亿美元进口商品清单中的部分商品，分别实施加征25%、20%、10%的关税。对之前加征5%关税的税目商品，仍实施加征5%的关税。证监会主席易会满评论当前的资本市场，明确外部因素对资本市场影响是客观存在的，但程度是可控的。我国资本市场的韧性在增强，抗风险能力在提高。从5月以来，资本市场的剧烈波动已经逐步消化和反映了外部因素的影响，正逐步地趋向理性。易主席表示，经济基本面为资本市场提供了有力支撑。一系列深化改革开放和提振实体经济的政策举措正逐步落地，经济稳中向好的总体判断符合当前实际和今后走向。以当前上证综指市盈率为13倍，低于美国道琼斯（19倍）、法国CAC40（19倍）、日经225（16倍）、德国DAX30（16倍）、英国富时100（17倍）等全球主要股指的实际情况，预期处于历史低位的市场估值显示了市场发展的巨大潜力。截止目前，市场杠杆融资总额1.2万亿，只有2015年的20；股票质押触及平仓线的市值比例较小；场外配资总体呈现点状、散状，有关风险处置已取得阶段性成果。未来，完全有能力、有信心来保持资本市场的平稳发展。工信部将发放5G商用牌照。全球看，5G正在进入商用部署的关键期，我国5G产业坚持自主创新与开放合作相结合，声明的标准必要专利占比超过30%。未来，将大力发展软件和信息技术服务业，夯实数字服务贸易基础。推动工业互联网发展，支持企业建立数据采集、管理、应用体系，加快数字化转型步伐等。明确高开低走的资本市场不具备有系统性杀跌风险。对应周一收盘数据，外国投资者通过沪股通和深股通净买入44.1亿元（折合6.38亿美元） CHNA股情况，给出二浪调整低点对核心资产越跌越买的操作策略。三、投资思路笔者认为，资本市场的供给侧结构性改革、加大退市管理力度、更大规模减税降费、进一步扩大改革开放、MSCI纳入因子从10%提升至20%、富时GEIS首批纳入因子5%、外部环境变化提升国产化进程、科创板试点注册制加速推进等消息面信息，总体有利资本市场提高抗风险能力。上证指数日线分析图http://p3-tt.byteimg.com/large/pgc-image/9b5ea62f77944887943ec41a4fbca802
截止到现在，外部环境的变化某种程度上强化了国内的经济政策、产业政策、区域政策和货币政策，中长期来说对指数形成正向推动和做多提振。随着国家一系列的政策利好超预期推进和加快落地，国家战略核心经济圈中的相关上市公司必将直接或间接受益，并最终实现“政策面→基本面→资金面→盈利能力→盈利预期→股价上涨”的正向循环。建议二级市场投资者，无需因外部环境变化利空扰动过度放大恐慌情绪，过度放大利空消息对股市的负面影响和冲击。1. 产业转型升级大背景下，科技新基建、一带一路、区域经济政策等的不断加码有望带来新的利润增长点，投资者可以优选阶段性涨幅较小的行业龙头公司逢低买入布局操作，以博弈时间换空间的利润机会；2. 5G、通信设备等产业链相关概念股，有望在工信部发放5G牌照利好刺激下，形成中期趋势的转势行情。其中，投入基站建设的相关产业链上市公司有望最先受益，投资者可以积极逢低关注低吸机会；3. 芯片、半导体、人工智能为代表的国产替代、自主可控概念股，也有望在事件性消息刺激下形成新一轮基于价值和价格修复的趋势性攻击行情。执业证书编号: A1220618060001本文所有信息仅供参考，在任何情况下，不构成对任何人的投资建议，亦不做交易和服务的依据，如因使用本文资料发生偏差或由此发生的任何损失，亦不负任何法律责任。
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