A股政策导向不变，阶段性调整有利中期行情演绎！
盘面分析深沪两市股指在消息面扰动因素影响和刺激下形成周线大幅杀跌，给出A-B-C三浪调整结构，为13周连阳线上涨后的技术回踩10、120、250周线过程。创业板指数日线分析图解http://p3-tt.bytecdn.cn/large/pgc-image/191d2d72bc4947b6ab73371fde7f100c波动率符合箱体区域运行范围，并未出现破位或改变趋势的弱势走势，波动率总体可控和符合预期。板块方面，证券、酿酒、保险、软件服务、IT设备、通信设备、5G、电信运营、云计算、智能医疗、工业互联网、信息安全、量子通信和大数据等为代表的大金融和科技创新成长股领涨两市，资金规模性流入较好，形成对指数的积极做多驱动。然，农林牧渔、多元金融、船舶、汽车、供气供热、传媒娱乐、家用电器、钢铁、旅游、化工、建筑、有色、广告包装、运输设备、医药、电力、电气设备、环境保护等为代表的传统行业方向，在近期政策风口略有转向、一季报频繁出现暴雷股的负面消息刺激下，形成恐慌杀跌盘不断涌出的技术调整，成为制约股指无力展开空翻多行情的关键。笔者认为，M1\M2\社融数据\外贸进出口数据超预期，国内相关货币政策、财政政策、税收政策和产业政策等利好组合拳不断发力，有利A股中长期演绎震荡攀升行情。结合从众多行业细分指数续创新高和6124点牛市初期、5178点牛市初期的量价背离、指标背离的历史规律，预期此位置股指的小区间震荡和整固是上涨中继的合理波动，是继续买入加码的机会点位。 证券指数周线分析图解http://p9-tt.bytecdn.cn/large/pgc-image/1d50a716ca774135ab239cf164521194
指数方面，沪指围绕3100~3200点区间展开多空激烈争夺，为小周期针对之前13周连续上涨的技术回撤，也是技术面消化上方3335点区域双头阻力的下蹲蓄势，波动率总体符合预期。深市三大股指看，深成指连续阳线突破250周线技术阻力，按照常理应该针对120、250周线进行宽幅震荡，以达到主力机构主动性调仓换股、震仓洗盘的目的；对应中小创指数的日周线技术图表，都是二浪杀跌结构中的技术调整，目前看波动率都还是合理可控区间内，并未给出破位信号。软件服务指数周线分析图解http://p1-tt.bytecdn.cn/large/pgc-image/ec9c9c3e85a240f4bb14c80fb85344ff
从周五跌停板个股家数较之前几个交易日明显增多情况看，为绝大多数行业细分指数持续杀跌引发恐慌抛盘所致。杀跌个股或阶段性涨幅过大，或业绩预告大幅下滑，或基本面出现重大利空，或给出退市风险警示等，明确一季报业绩披露最后时间窗口，二级市场基于基本面、技术面和情绪面的因素，正在运行调整浪结构的加速风险出清。
消息面分析1.国家战略政策导向未变实体经济提质增效组合拳持续推进和落地，资本市场健康发展制度改革稳步进行中，有利资本市场中长期维稳向好运行。消息面上，中共中央政治局会议强调，贯彻新发展理念，坚定不移推动高质量发展，着力深化供给侧结构性改革，持续打好三大攻坚战，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时适度实施宏观政策逆周期调节。会议强调，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作；细化“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，以供给侧结构性改革的办法稳需求，坚持结构性去杠杆，在推动高质量发展中防范化解风险；宏观政策要立足于推动高质量发展，更加注重质的提升，更加注重激发市场活力，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。会议要求，把推动制造业高质量发展作为稳增长的重要依托，引导传统产业加快转型升级，做强做大新兴产业；有效支持民营经济和中小企业发展，加快金融供给侧结构性改革，着力解决融资难、融资贵问题，引导优势民营企业加快转型升级；坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制；以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制等，明确主要宏观经济指标保持在合理区间，市场信心明显提升，新旧动能转换加快实施，改革开放继续有力推进，为有利A股中长期继续震荡上行的核心动力。
国家税务总局发布2019年第一季度减税降费政策落实等情况。数据显示，一季度，全国累计新增减税3411亿元：1）2019年新出台政策减税722亿元；2）2018年年中出台减税政策在2019年的翘尾新增减税2652亿元；3）2018年到期后2019年延续实施政策新增减税37亿元。其中，新一轮深化增值税改革措施自今年4月1日起实施，减税数据要到5月份申报期结束后才能核算出来。人社部最新数据显示，截至一季度末，17个委托省（区、市）签署的8580亿元委托投资合同中已有6248.69亿元到账投资运营。对比2019年1月24日新闻发布会公布的数据，委托投资的省份数量和合同额没有变化，到账投资的资金增加了198.69亿元。中国人民银行开展了2019年二季度定向中期借贷便利（TMLF）操作，在不到一个月的时间内通过逆回购持续释放流动性超过3000亿元。对应央行将坚持结构性去杠杆的取向，银行加大对小微企业的信贷支持力度情况，未来一段时间的货币政策将以不会提高整体杠杆率的方式进行结构优化。银保监会数据显示，目前国有大型银行一季度发放的普惠型小微企业贷款利率是4.76%，最低的监测结果是4.45%。明确商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，是能够使这项业务实现商业可持续发展的。上述信息明确国家战略层面，我国现阶段的货币政策取向总体是稳健的，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。目前看，央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。对应中央政治局分析一季度经济形势的具体表述，意味着今后一段时间，货币政策将会根据经济增长和价格形势变化进行及时预调微调，以保持流动性的合理充裕。
2.科技创新主导未来经济国家广播电视总局最新数据显示，2018年全国广播电视实际创收5639.61亿元，同比增长16.48%。全国广告收入持续保持增长，收入构成持续调整，广播电视传统广告收入下降，网络媒体广告收入大幅增加。2018年全国广告收入1864.49亿元，同比增长12.91%。其中，广播广告收入140.37亿元，同比下降9.76%；网络媒体广告收入491.88亿元，同比增长60.37%。国家航天局发布《中国航天助力联合国2030年可持续发展目标的声明》，并提出十大行动计划，包括实施国家科技重大专项、重大航天工程和空间科学研究任务；建设空间信息走廊，促进卫星资源开放共享；发挥卫星独特优势，支撑远程医疗、疾病防控、远程教育等；支持商业航天发展，推广卫星应用，促进航天技术转移转化，打造“航天+”产业等。工信部明确加快5G产业链研发、试验力度，特别要在5G应用上下大力气，挖掘能够快速部署的5G应用，主动谋划打造高品质的5G网络。明确5G将带动以集成电路为代表的高科技行业率先突破，推动传统产业，特别是制造业转型升级。上海市政府和中国联通签署了《深化5G网络建设和创新应用推进新一代信息基础设施建设战略合作框架协议》，根据协议，到2021年，中国联通将在上海投资150亿元，助力上海“五个中心”和“四大品牌”建设，加大5G网络的规模部署及创新应用，全力助推上海打造“双千兆宽带城市”，不断增强信息化对上海城市国际竞争力和软实力提升的支撑作用。到2019年，上海将建设超过1万个5G基站，实现中心城区和郊区重点区域全覆盖；到2021年，累计建设3万个5G基站，实现5G网络在全市深度覆盖，打造5G网络建设先行区。同时积极努力，到2021年，上海市5G发展实现“十百千”的目标，重点建设10个5G创新应用示范基地，打造100家5G创新等，明确5G产业链主要环节已基本达到商用水平。5G试商用快速推进，国内16个省份打通5G电话。其中，河南、安徽、福建、河北、江西、山东、江苏、贵州、天津、广西、湖北、辽宁、北京、上海、四川和广东等重点城市都已经开通5G通话。从福建省发改委、福建省数字办了解到，截至目前，第二届数字中国建设峰会对接项目总计498个，总投资4075亿元。期间，156家企业计划在本届峰会期间发布新产品、新技术。南京浦口签下近百亿元合作项目，组建50亿元集成电路股权基金，围绕“1+1+1”主导产业体系，全力打造集成电路、高端交通装备、文旅健康三大千亿级产业集群。该区出台一系列政策促进集成电路产业发展，新引进落户的集成电路企业，最高可获得5亿元补助。福建联通在联通信息广场成功打通了省内首个基于5G NSA网络的5G高清语音电话，完成5G商用手机的数据业务测速，实现5G手机和网络的互通测试。全省首个基于中国电信5G网络，集医疗、工业、安防、会议协同等多个领域应用的5G综合应用示范区在海曙亮相。按照计划，今年海曙将进一步夯实5G网络基础建设，力争年底前联合三大运营商建成5G基站2000余个，实现重点交通枢纽、商业中心、医院以及工业区的全覆盖。贵阳公交云卡“5G+刷脸乘车”新闻发布会，正式发布了贵阳交通云卡“刷脸乘车”功能，标志着贵阳公交正式进入刷脸时代。5G智能网联无人车Sharing-VAN在杭州湘湖景区亮相。该无人车基于移动5G通信和网联自动驾驶技术，可实现车辆自动驾驶能力等，都是科技新基建继续发力的加快推进和落地，有利科技创新成长股在未来相当长时间运行震荡攀升的上升趋势行情。未来，随着高技术制造业的中长期贷款明显加速，高技术制造业中长期贷款余额同比增长37%，5G基站建设、场景实现加快推进，政府不断引导长期资金投身科技创新领域等组合拳利好不断落地的大环境背景下，预期5G、通信设备、芯片、半导体、集成电路、物联网、信息安全、云计算、大数据、人工智能、工业互联网等为代表的核心科技创新成长股，有望在小周期技术整固完成后，展开有利多头的主升浪攻击行情。 操盘建议综上，深沪两市股指延续之前调整走势惯性下杀，为调整浪结构演绎C浪杀跌的风险加速出清的盘面特征。相反理论告诉我们，弱势到极致，必然会引发反向博弈机会。在众多行业细分指数或处于二浪调整结构末端，或处于三浪上攻初期阶段的基本情况，连续五个交易日杀跌引发不少的获利盘及恐慌盘出逃，是非常经典的清洗浮动筹码的快速打压手法，不见得是坏事。笔者认为，当前的货币政策、财政政策、税收政策和产业政策等组合拳利好不断推进和落地，明确本次技术调整不会形成趋势逆转的系统性杀跌风险。建议二级市场投资者，在未来机会大过于风险的大环境背景下，规避阶段性涨幅过大、位置过高、给出头部滞涨信号，或基本面出现重大利空、被ST退市风险警示的相关上市公司，以防止结构性的非系统性杀跌风险；把握住大跌后的上车机会，积极布局政策导向明确的证券、5G、通信设备、物联网、软件服务、工业互联网、云计算、大数据、人工智能、半导体、元器件等主线板块，继续重点关注以招商证券、国信证券、财通证券、东方财富、浙商证券、生意宝、中科曙光、烽火通信、紫光国微、深天马A、长盈精密、京东方、浪潮信息、盛路通信、大华股份、风华高科、上海贝岭、鹏博士、榕基软件、振芯科技、雷科防务、天泽信息、东土科技、杰赛科技、胜利精密、海格通信、富春股份、润建通信、高斯贝尔等为代表的，具有科技核心竞争力的优质行业龙头公司，进行中期底部的逢低买入布局操作，以博弈科创板试点注册制推出前后的趋势性行情机会。执业证书编号：A1220618060001本文所有信息仅供参考，在任何情况下，不构成对任何人的投资建议，亦不做交易和服务的依据，如因使用本文资料发生偏差或由此发的任何损失，亦不负任何法律责任。
谢谢分享！{:7_317:}{:7_317:}{:7_317:}
页:
[1]