遵守顺势而为
做投资我们总会听到顺势而为这句话，顺势而为不仅是技术上趋势顺势而为，其理应还是企业盈利趋势上的顺势而为，而今在盈利与技术的趋势下行下，我们也应当遵守顺势而为的原则。
借鉴海通证券研究所统计的数据：金融危机的发生往往与债务过快积累有关，这些经济体早期信贷大规模扩张，金融周期快速上行，形成了巨大的债务负担和资产泡沫，一旦经济增长无法维持和偿付债务，叠加美元加息、流动性收紧，资产价格泡沫破灭，也就走到了危机的边缘。
08年以来，我国经济保持较快增速，但也产生了货币超发、债务激增的问题。值得肯定的是，过去两年控制宏观杠杆率、影子银行监管、抑制地产泡沫等措施已经放缓了信贷的过快扩张。但这也带来了经济下行的压力。随着外部流动性持续收紧，此时如果为避免经济失速而重走大水漫灌和举债刺激的老路，那么我们将可能再度面临高风险。
纵观历史，美联储每次加息的中后期往往会出现金融危机，例如80年代初的拉美债务危机、90年代初的日本地产泡沫、97年的东南亚金融危机和08年的美国次贷危机，而分析这些危机的形成与演变，有助于判断本轮美联储加息对主要经济体金融周期的影响和风险。
盈利与估值的下滑被市场称为戴维斯双杀，而今我们正处于这种现状中。当前市场处于明显的下降趋势运行，短暂的反弹并不能改变什么，而今我们可以说是处于盈利与技术的共振下降趋势，小小反弹也正被这两大因素所压制，面对反弹我们还是谨慎吧。
页:
[1]