战胜华尔街连载5
勤奋的兔子(5)奈夫曾津津乐道一个有关花旗银行的投资故事。1987 年，由于 JP 摩根的股价大涨，让只有 7~8 倍市盈率的花旗银行显得很有吸引力，于是温莎基金便大举买进，但低市盈率反映了投资人忧虑花旗对拉丁美洲国家的放款可能会恶化的担心，而公司的亏损也创了纪录。到了 1990 年年初，温莎基金买了更多的花旗股票，仍与市场舆论逆向操作，那一年，花旗的股价是每股 14 美元，温莎基金的平均持股成本是 33 美元，而且在所有温莎基金投资的股票中，只有花旗的盈利不如预期，奈夫反而在这时加仓，这是需要勇气的。1991 年，花旗已使市场绝望，人们开始破口大骂。《商业周刊》把花旗形容为“噩梦”，《机构投资人》在报道花旗的文章中全页插有死鱼的照片，众议院银行委员会主席暗示花旗可能技术性破产。到 1991 年底，花旗股价只有每股 8 美元。温莎基金此时持有 2300 万股花旗，有 5 亿美元资产被套牢，但奈夫自称“压根儿没想到在报酬率令人满意之前卖出持股”，他相信花旗盈利很快将上涨回升，枯木逢春。1992 年初，花旗银行股盈利和股价果然明显回升，到 1992 年底，温莎基金竟反败为胜，在花旗股票上赚足了利润。奈夫和林奇回忆起来能讲述得如此细微乃至有点沾沾自喜，恰是因为反向投资或逆势操作有极大的风险，并需承受沉重的压力。更何况执著和固执在绝大多数时候难于区分，甚至可以说它们是一种现象的两种描述而已。所以，在事后我们得记住这只勤奋且幸运的兔子的一番忠告：流行的说法是“利空买入，利好卖出”，这句话可能会产生误导。有利空消息时买入股票可能会造成惨重损失，因为坏消息通常会变得越来越多。有多少人在听到英格兰银行的利空消息之后买入，然后眼睁睁地看着股价从每股 40 美元跌到每股 20 美元，又从 20 美元跌到 10 美元，再从 10 美元跌到 5 美元，从 5 美元跌到 1 美元，最后跌到 0，直至吞掉他们 100%的投资呢？”最后，我要提及的是，《战胜华尔街》是国内一些出色的投资者们的必读书，但坊间已少见。此次机械工业出版社又推出了该书的新版，我深信它会赢得更多读者的青睐。 下周续集战胜华尔街连载6喜欢比特林奇故事 西夏一品堂 发表于 2018-10-12 19:12
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向下关注策略帮，祝你投资顺利
这么说吧你的连载故事很有价值但你的结论有点荒谬吸收你的故事 抛弃你下的定论 {:7_278:}{:7_278:}{:7_278:}{:7_278:}
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