300596 利安隆 看涨
一、基本面核心观点
市场空间大、增速快，并不断向中国转移
公司主营业务包括高分子抗氧化剂、光稳定剂和U-PACK 配方产品，以及提供一站式高分子材料抗老化问题解决方案。据欧盟统计局统计，2017 年全球高分子抗老化剂市场规模约120 亿美元，到2022 年复合增长率约为4.2%。中国的市场规模约20亿美元，在全球市场中份额仍有较大的增长空间。随着下游高分子产业向中国转移，据我国高分子行业“十三五”规划预测，中国高分子抗老化剂市场规模将增至约26 亿美元。此外，伴随国内环保趋严，中小产能退出，行业集中度将进一步提升。
核心竞争力优势大，市场向利安隆集中
企业的竞争主要是人才的竞争，人才的竞争主要是激励制度的竞争，我们发现公司的核心团队共持有公司股权高达44.66%，且做了员工持股计划。公司签署《股份转让协议》，受让达晨创恒等合计持有1260 万股公司股份，占比7.00%。在这个激励制度下，企业体现出的外在优势是研发优势、客户和营销优势、专业化服务的优势，全球化的视野和品牌。和国内企业比，公司已经胜出，尤其是未来三年产能大幅扩张，在环保收紧和去杠杆的背景下，新产能就是很大的竞争优势，国内竞争对手面临巨大的环保压力。和国际企业比较，利安隆以其产品高性价比、市场反应速度快、技术服务和库存的本土化优势， 不断缩短与国际同行在不同细分产品领域的差距。
二、结论
看涨（据此入市、盈亏自负）
{:7_317:}{:7_317:}{:7_317:} 欢迎参赛，预祝成功！
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