游击战区
上证50进入2017年年初受益人民币升值的起点，上证50如策略帮预期迎来整顿，加之人民币贬值收出长影线的配合，给目前的市场带来了反抽时间。从市场相对强度上看，大票重心不断下移，而小票重心不断上移，市场明显呈现分化，短暂的反弹机会也将在先知先觉的小票中展开。进入七月份，随着上市公司半年报及业绩预告陆续发布，具备业绩增长的公司，将对其股价起到明显的支撑作用，在弱势之下，业绩相对低估值（低PE）将更加具备吸引力，弱势行情并不存在低PE估值支撑股价一说，上证50就是一个鲜明的负面例子。
从严格上讲，在全球经济趋向下行的阶段，整体市场的盈利水平都是趋向下行的，小票也不例外，本次小票能够走出来，完全是大资金从配置的蓝筹中流出无处可去，加上中长线偏空的市场。从时间上讲，目前并不存在配置的时机，弱势的短暂反弹市场资金更加愿意打的是游击战，小票由于其市值优势，利用小资金便能达到游击战的目的，其自然便成为了理想的游击战区。
在人民币的配合下，市场在临近上轮低点2638附近收出长下影线反抽，短线机会将更为明朗，接下来应该好好把握小票的游击机会。
文章创自：策略帮
【公司一角（每日截取图文数据分享量化初池的公司，不构成推荐理由）】300620光库科技 自主创新实力强劲，受益下游高速发展光库科技成立于2000年11月9日，公司是专业从事光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司主要产品为光纤激光器件和光通讯器件，按照功能可以分为隔离器、合束器、波分复用器、分束/耦合器等，所在行业属于国家鼓励和扶持的光电子器件及其他电子器件制造业，产品主要应用于光纤激光器、光通讯等重要领域。公司系高新技术企业，建有广东省光电器件工程技术研究中心、广东省院士专家企业工作站、博士后科研工作站分站。公司与中国科学院、天津大学、香港科技大学、北京理工大学等一流的科研院所展开了一系列的项目合作，承担了多项国家级、省市级科研课题。公司多款光纤激光器件、光通讯器件代表了光纤器件技术的较高水平，如：公司提供了“嫦娥三号”登月项目中激光三维成像敏感器内所用的光无源器件，用于搭建太空用光纤激光器，判断落月地点是否合适，为成功落月提供了重要保障；公司自主研发能用于海底光网络的高可靠性光无源器件，使公司成为全球少数能提供该类器件的厂商之一；公司研发的特种波长无源器件如 2μm 器件、可见光（红绿光）器件，可用于光纤激光器、医疗设备等领域，达到国际先进水平。图一：http://u.thsi.cn/fileupload/data/Sns/2018/6b4b9a17988c4bc5beba0feacc50cfae_631_180.png根据应用领域划分，光纤器件一般可以分为光纤激光器件、光通讯器件、光纤传感器件等。根据功能划分，光纤器件一般可以分为两类——无源器件及有源器件。无源器件指只能传输信号，但不改变信号的任何特征或传输格式的器件，典型的无源器件包括隔离器、合束器、分束/耦合器、波分复用器、环形器、衰减器、连接器及光开关。有源器件指处理信号的同时会改变信号的基本特征或传输格式的器件，如泵浦激光器、发射器、接收器等。经过多年的经营和市场检验，公司在行业内树立了技术基础雄厚、产品稳定可靠的形象，公司已成为行业内知名品牌之一，在国内外的主流光纤激光器厂家中得到了普遍的认可。公司客户包括国外知名的激光器生产商Trumpf Group、Rofin-Sinar、Coherent、Spectra-Physics等，国内领先的激光器生产商大族激光、杰普特、武汉锐科等等，国外知名光通讯企业Finisar、JDSU、藤仓等，国内外著名科研机构林肯实验室、劳伦斯-利弗莫尔实验室、斯坦福大学、美国国家航空航天局、中科院、清华大学等。高功率激光器进入快速发展期2013年以来，光纤激光器开始逐渐取代二氧化碳激光器成为主流的激光器。 从全球范围看，光纤激光器已经成为工业领域主流的激光器类型，占比超过40%。2017年全球工业激光器市场规模43亿美元，近三年市场规模增速分别为8.93%、19.36%和26.10%；其中光纤激光器市场规模已经达到20亿美元，占比47%，近三年的市场规模增速分别为21.67%、30.57%和33.70%。按照功率划分，目前低于100W的低功率光纤激光器已经基本实现国产化，低于1.5kw的光纤激光器国产化率达到60%，而高于1.5kw的高功率光纤激光器国产化率仅为11%。目前在中高功率激光器领域，锐科正在打破IPG在国内的垄断地位，加速国产化进程。2017年，国内超过1.5KW的高功率激光器需求量为4700台，同比增长47%，其中进口4200台。图二：http://u.thsi.cn/fileupload/data/Sns/2018/f7bd54d086012ce0a3d2129dfa52d3be_693_224.png高功率替代中低功率。下游激光装备将朝着“大型化”和“小型化”方向发 展。大型化指大型装备的生产，如飞机制造、造船、特种装备等领域需要加工特种超厚板材，而且要求有着较高的加工速度和质量，对高功率激光加工设备产生持续的需求；小型化是指精密轴承、精密齿轮、精密减速机等精密仪器和零部件对高脉冲能量激光器产生持续的需求。因此，从下游领域的发展趋势看，未来光纤激光器将朝着“高功率”、“高脉冲能量”方向发展。高功率技术是光纤激光器件的主要发展方向。随着光纤激光器在工业加工领域的应用范围不断扩展，对激光器的功率、波长、脉冲特性、光束质量等性能参数的要求也越来越高。提升输出功率是光纤激光未来最主要的发展方向，而光纤端面处理技术、高功率激光热管理技术、高功率全光纤合束技术、封装技术等则是支撑高功率光纤激光器发展的重要技术基础。公司直接受益下游高功率激光器巨大市场光纤激光器件占光纤激光器的成本比例在20-30%，光纤激光器的核心技术主要是器件制造和单元处理技术，作为光纤激光器的重要组成部分，光纤激光器件行业发展与光纤激光器行业紧密相关。由于光纤激光器的卓越性能，除工业领域外，其在科研和军事、医疗、仪器和传感等领域已有广泛应用。随着光纤激光器逐步替代传统激光器在工业、科研和军事、医疗、仪器和传感 等领域的应用，以及国内外光纤激光产业的快速发展，必将推动光纤激光器件的需求，为光纤激光器件生产商带来良好的发展机遇。提升输出功率是光纤激光未来最主要的发展方向，相应光纤激光器件向高功率方向发展。光纤激光器行业的快速发展，必将大幅提升对光纤激光器件的需求。而高功率光纤激光器的需求将带动高功率光纤器件的发展。预计未来全球光纤激光器件的市场规模至2018年，光纤激光器件市场规模将达到6.40亿美元，约40亿人民币，行业市场规模维持逐步增长。图三：http://u.thsi.cn/fileupload/data/Sns/2018/e058042e3d098410ec0aaa93b66f451b_502_301.png公司自主研发的50W/100W 隔离器，具有高可靠性、高隔离度，并可根据客户需求定制，是高功率光纤激光器的核心器件，已被国内外著名光纤激光器厂商广泛采用。公司主要研发方向以及产能都以高功率的光纤器件为主。公司已掌握先进的无源光纤器件设计和组装技术，其中高功率器件散热技术、光纤端面处理技术、保偏器件对位技术等均处于国际先进水平。同时，公司已开始对有源光纤器件的研发，引入了高水平的技术人才。公司自主研发的50W/100W隔离器，具有高可靠性，高隔离度，并可根据客户需求定制，是高功率光纤激光器的核心器件，已被国内外著名光纤激光器厂商广泛采用。高功率光纤激光器的需求将带动公司高功率光纤器件的发展。目前，我国光纤激光器件行业正处在快速成长的阶段，由于光纤激光器件多为定制化、个性化器件，主要围绕创新能力、研发实力、响应速度等展开竞争，门槛较高，毛利率也保持在较高水平。公司同行业主要企业主要包括ITF Technologies Inc.、Electro-Optics Technology、深圳朗光科技有限公司等。公司的市场地位、技术水平及竞争优势公司较早进入光纤激光器件领域，积累了丰富的研发经验和客户资源，凭借在业内较高的品牌知名度、领先的研发设计能力、完善的制造工艺、严格的质量管控，光库科技建立了较为全面的产品体系，能够为客户提供全套光无源器件解决方案。在光通讯器件领域，公司专注于高端市场，凭借保偏光纤器件处理技术和高可靠性器件技术，奠定了公司保偏光无源器件领域的领先地位。光纤器件的技术含量高，培育一个全面的光纤器件开发和生产技术平台十分不易。公司现拥有以Wang Xinglong、Zhang Kevin Dapeng 等美国硅谷背景的激光及光通讯行业优秀人才为核心的技术团队，并聘请了著名激光专家姚建铨院士为首的技术顾问团队，保证了公司的持续、快速创新能力。通过多年积累，公司已掌握先进的无源光纤器件设计和组装技术，其中高功率器件散热技术、光纤端面处理技术、保偏器件对位技术等均处于国际先进水平。同时，公司已开始对有源光纤器件的研发，引入了高水平的技术人才。凭借技术优势，公司能够以市场为导向，不断开发出具有卓越性能指标的产品，拓展市场订单；凭借技术优势，公司能够迅速对市场信息做出响应，针对客户不同需求，开发出技术水平较高的个性化、差异化产品。公司技术优势能够使公司持续获得高品质客户的订单，从而使公司在经营规模不断扩展的同时将利润率保持在较高水平。凭借稳定的质量及可靠性优势，公司产品在国内外光纤器件市场中树立了良好的口碑，应用于“嫦娥 三号”登月项目、海底光网络、国家点火装置等需要极高可靠性的领域，特别是通过在“嫦娥三号”登月项目等高可靠要求的科研领域中的示范性应用，提升了公司产品的品牌影响力，从而能够在市场竞争中处于较为优势的地位。
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