【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2017-10-27
【易明投资】 每日股市内参荟萃 2017-10-27MACD直播室 金融群英会
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【早盘内参】
摘要：1、央行、银监会、保监会：防范化解风险，推进金融改革发展；2、港交所对融创中国执行董事孙宏斌和汪孟德作出谴责；3、保监会连发16份监管函，严防险企成为股东“提款机”；4、银监会：继续深入整治银行业市场乱象，严肃整治部分股东“乱作为”5、第2只信用可转债来了，林洋转债今日申购。
【要闻必读】
【宏观要闻】
【央行、银监会、保监会：防范化解风险 推进金融改革发展】中国人民银行党委召开扩大会议暨中心组集体学习，传达学习中国共产党第十九次全国代表大会和中国共产党第十九届中央委员会第一次全体会议精神，认真领会党中央对经济金融工作的重要部署，对人民银行系统深入贯彻落实十九大和十九届一中全会精神、全面做好新时代中央银行工作做出安排。中国人民银行党委书记、行长、十九大代表周小川同志主持会议和学习。（中国证券报）
央行：周四进行了800亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%和2.6%。当日有1000亿元逆回购到期。当日银行间市场资金面较前日略有收敛，但仍未见紧张。
一带一路：“一带一路”建设写入党章将为共建人类命运共同体注入强劲动力
外交部发言人耿爽26日在例行记者会上表示，推进“一带一路”建设写入中共党章，必将为共建人类命运共同体注入强劲动力。耿爽表示，习近平总书记在十九大报告中强调，要以“一带一路”建设为重点，遵循共商共建共享原则，加强创新能力开放合作，形成陆海内外联动、东西双向互济的开放格局。十九大关于《中国共产党章程(修正案)》的决议明确提出，将推进“一带一路”建设等内容写入党章。这充分体现了在中国共产党领导下，中国高度重视“一带一路”建设、坚定推进“一带一路”国际合作的决心和信心。中方愿与各方同心协力，坚持共商、共建、共享，为构建人类命运共同体，建设持久和平、普遍安全、共同繁荣、开放包容、清洁美丽的世界作出新的贡献。
外交：美国总统特朗普祝贺中共十九大胜利闭幕，祝贺习近平再次当选中共中央总书记。特朗普表示，中共十九大举世瞩目，我也密切关注习主席在会上发出的重要政策信息。美国人民都在热议我即将对中国进行的国事访问，我期待着同习主席在北京会面，就加强美中合作及共同关心的国际和地区问题充分交换看法。
六部委：国家发展改革委、财政部、商务部、国家工商行政管理总局、国务院法制办会同有关部门研究制定了《公平竞争审查制度实施细则(暂行)》，经国务院同意，现予印发。《实施细则》指出，行政机关以及法律法规授权的具有管理公共事务职能的组织，在制定市场准入、产业发展、招商引资、招标投标、政府采购、经营行为规范、资质标准等涉及市场主体经济活动的规章、规范性文件和其他政策措施时，应当进行公平竞争审查，评估对市场竞争的影响，防止排除、限制市场竞争。
GDP：20省份公布前三季度GDP增速，贵州超重庆暂居首位。今年前三季度，我国GDP同比增长6.9%，增速与上半年持平，第三季度增速略放缓至6.8%。从上述20个省份公布的数据来看，共有14个省份增速较上半年放缓。其中，北京、天津、河北三地增速低于全国平均水平，分别为6.8%、6.0%和6.7%。在这20个省份中，有14个省份增速较上半年略有放缓，4个省份与上半年持平，而上海和新疆的增速则较上半年有所上升。
财政部：印发《中央国有资本经营预算编报办法》，预算支出主要用于弥补国企改革成本等方面。《办法》规定，中央国有资本经营预算支出主要用于：1、解决国有企业历史遗留问题及相关改革成本支出。2、国有企业资本金注入。
昨日，财政部在香港发行20亿美元主权债券，这是中国13年来首次发行美元主权债券。据悉，开放圈购一小时内，中国美元主权债券认购订单金额已超过100亿美元，为计划发行金额20亿美元的五倍以上，花旗、汇丰、渣打等多家外资行参与其中。
银监会：要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，继续深入整治银行业市场乱象，积极稳妥处置重点风险，抓紧补齐监管制度短板，防止单体局部风险演化为系统性全局性风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
保监会：近日分别对珠江人寿等5家保险公司以及华汇人寿等11家保险公司下发监管函，披露相关机构存在的公司治理问题，要求公司限期整改。监管函中明确禁止部分公司与其重点关联方的关联交易六个月，这是保监会第一次对涉及关联交易的市场行为直接采取监管措施。
国资委：要紧紧扭住培育具有全球竞争力的世界一流企业这个目标，加快形成一批在国际资源配置中能够逐步占据主导地位的领军企业，加快形成一批在全球行业发展中具有引领作用的领军企业，加快形成一批在全球产业发展中具有话语权和影响力的领军企业。
发改委：1－9月，公路建设累计完成固定资产投资15375亿元，同比增长23.9%；铁路完成固定资产投资5455亿元，同比增长0.6%；水路建设累计完成固定资产投资882亿元，同比下降7.3%；民航建设累计完成固定资产投资570亿元，同比增长16.3%。
外管局：稳步推进资本项目可兑换，进一步提升贸易和投资的自由化便利化水平；深化人民币汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；完善跨境资本流动的宏观审慎管理与微观市场监管体系。
国务院安委办第七检查组在江苏省开展安全生产大检查“回头看”。检查组一行实地检查了南京、徐州、南通、淮安等4个设区市，10个县区和22家企事业单位。肯定江苏安全生产工作。
最高法：最高人民法院审判委员会专职委员杜万华近日在浙江、福建调研破产审判工作，要求各地法院要深刻认识破产审判工作的重大意义，勇担使命、突破瓶颈，全面推动破产审判工作再上新台阶，着力解决破产案立案难执行难问题。
农业部等6部门：联合发文培育农业产业化联合体。农业部、国家发展改革委、财政部、国土资源部、人民银行、税务总局6部门日前联合印发《关于促进农业产业化联合体发展的指导意见》，确定将培育发展一批带农作用突出、综合竞争力强、稳定可持续发展的农业产业化联合体，成为引领我国农村一二三产业融合和现代农业建设的重要力量。
商务部：正会同相关省市和部门在高标准、高水平地建设自贸试验区的基础上，围绕建立自由贸易港区积极开展工作。高峰用上海和浙江两地自贸试验区探索自由贸易港区建设举例。浙江自贸试验区制定了初步建成自由贸易港区先行区的发展目标，对接国际标准，推动以油品为核心的大宗商品的贸易自由化。
商务部：回应美国特斯拉公司将在上海建厂，表示，目前特斯拉公司正在与上海市政府有关部门进行沟通，中国将大幅度放宽市场准入，扩大对外开放，努力为外商营造法治化、国际化、便利化的营商环境，切实保护外商合法权益。
商务部发布公告公布对原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛反倾销调查的最终裁定，决定对这一行为采取反倾销措施。
[反腐]党的十八大以来，吉林省坚决落实中央八项规定精神、纠正“四风”在坚持中深化，在深化中坚持，共查处违反中央八项规定精神问题2781起，处理党员干部3266人，给予党纪政纪处分2742人，有力推动党风政风全面好转。
证券时报：9月我国地方政府债发行规模3556.41亿元，较上月减少24.29%。今年前三季度总计发行35316.59亿元，较去年同期下降30.53%。今年财政部出台系列文件，疏堵地方债违规举债等风险，成效显著。
经济参考报：2017年下半年以来，国有企业尤其是地方国企改革动作频频，在资本市场，目前已经有32家地方国企正在停牌筹划重大资产重组。业内人士指出，2018年，地方国企将迎来混改全面提速之年。进入四季度，随着年终大考渐近，多地密集出台方案，加速推进、进一步深化国企改革。近期，山东、江苏、广东、山西等省份，以及深圳、哈尔滨、洛阳等城市都出台了国企改革相关方案，其中，重组整合、混合所有制改革、公司制改制等成为改革重点。专家表示，随着国企改革理论体系基本形成，以及十九大报告对改革方向的进一步明确，地方国企改革将逐渐步入改革施工高峰期，在重点领域和关键环节取得积极突破。
财新：据悉，中国政府有意在新能源汽车领域放开外资股比限制，并倾向于在自贸区率先试验放开。政府或将于明年下半年出台相关细则。
北京日报：《北京市快递业价格行为规则（试行）》出台，对快递业价格提出了“十二不准”，向价格欺诈、串通涨价和价格垄断说不。这是全国首个针对快递行业的价格行为规则。其中要求，快递业需要做到明码标价。
【港澳】林郑月娥：有信心香港能够达至新愿景。香港特区行政长官林郑月娥26日出席“灼见名家”三周年论坛发表主题演讲时表示，有信心香港能够达至新愿景。林郑月娥表示，达至新愿景的信心来自多方面，包括“一国两制”的优势，国家的支持，香港的核心价值及国际化程度，以及她对政府功能的新看法。
【台湾】蔡英文抛党派协商议题 吴敦义：形式内容有价值才谈。据台湾《联合报》26日报道，台湾地区领导人蔡英文曾抛出岛内各党派领袖会谈议题。国民党主席吴敦义25日表示，“我们没有拒绝”，如果形式、内容有价值、有诚意，才有可能谈，假如是利用的态度，当然拒绝。蔡办发言人林鹤明指出，吴敦义对政党领袖会谈表达正面参与的意愿，对此表达感谢，期盼能尽快安排双方秘书长的会晤，以利后续的工作推展。
台湾各界日前纪念光复72周年，有台湾学者称：两岸统一才是真光复，从历史来看，1945年10月25日台湾光复，台湾才重新回到中国的领土版图，实现两岸同属一个中国。
Shibor：隔夜shibor报2.6937%，上涨2.97个基点。7天shibor报2.8699%，上涨1.05个基点。3个月shibor报4.3845%，上涨0.15个基点。
【今日重要经济日程提醒】
① 07:30 日本9月全国CPI、东京10月CPI
② 09:30 中国9月规模以上工业企业利润
③ 美股盘前 埃克森美孚石油发布2017年第三季度财报
④ 19:00 欧洲央行管委、德国央行行长魏德曼在法国巴黎讲话
⑤ 20:30 美国三季度实际GDP初值
⑥ 22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值
⑦ 次日01:00 美国油服贝克休斯发布石油钻井机周报
【股市聚焦】
深交所：针对快乐购收购快乐阳光、芒果互娱等5家公司一事发出问询函，涉及的问题报告收购标的的财务、股份代持等57项。还关注天娱传媒发行电视剧《人民的名义》的具体情况，要求其补充说明向湖南卫视采购价格的测算过程以及公允性。
港交所：孙宏斌、汪孟德分别违反《上市规则》及《董事承诺》，涉及2015年终止收购佳兆业事项。
可转债申购： 今年9月份，证监会调整可转债信用申购之后，雨虹转债零市值零现金即可顶格申购在9月底刷屏，如今第二只信用申购的可转债要来了。也就是10月27日。上市公司林洋能源发行的可转债就要申购了，同样是零市值零现金就可以顶格申购的，走过路过不要错过。一个申购单位为1手，顶格申购最高可以申购5000手，1手为10张，1张面值100元。5000手就是5万张，相当于500万元。对于一般社会公众投资者来说，网上申购代码为783222，简称“林洋发债”。
随着上市公司三季报披露，社保、保险资金、公私募机构、QFII机构等等以及北上资金的调仓动向也渐显端倪。机构进出与三季报业绩互相佐证，成为近期市场挖掘超预期品种的抓手之一。而北上资金以及QFII作为海外资金的具体体现，其一举一动也受到市场的高度关注。
沪深股市：上证指数报3407.57点，上涨0.31%，成交额2385.96亿。深证成指报11461.28点，上涨0.21%，成交额2737.48亿。创业板指报1910.72点，下跌0.13%，成交额734.16亿。两市合计成交5123.44亿。从盘面上看，铁路基建、交运设备等板块涨幅居前。
融资融券：截至10月25日，上交所融资余额报5796.73亿元，较前一交易日增加7.96亿元；深交所融资余额报4050.35亿元，较前一交易日增加14.20亿元；两市合计9847.08亿元，增加22.16亿元。
港股：恒生指数跌0.36%，报28202.38点。国企指数跌0.41%，报11446.21点。沪股通净流入14.46亿元，当日余额115.54亿元。深股通净流入2.42亿元，当日余额127.58亿元。
上证报：基金三季报显示，今年成立的次新基金中，近七成偏股型产品选择建仓、加仓，由此透露出权益类新基金对股市的乐观态度。今年成立的次新偏股型基金收益率不俗，已披露三季报的产品中，逾九成收益为正。
阳光私募新进增持，269只个股知名私募持仓浮出水面。分析人士表示，2017年8月份，私募基金管理规模突破10万亿元人民币，私募行业正式进入“10万亿元”时代，日益壮大的规模，使得阳光私募的持股情况更加值得关注。
四大行首份三季报：建行公布了2017年第三季度的经营业绩，截至9月30日，该集团实现净利润2022.73亿元，其中归属于本行股东的净利润2012.42亿元，分别较上年同期增长3.91%和3.82%。
【新股申购】安达维尔（股票代码：300719，申购代码：300719）将于10月27日进行网上申购，发行总数为4200万股，网上发行1680万股，发行价12.19元，市盈率22.99倍，申购上限1.65万股，顶格申购需16.50万元。
国立科技（股票代码：300716，申购代码：300716）将于10月27日进行网上申购，发行总数为2668万股，网上发行1058万股，发行价12.14元，市盈率22.98倍，申购上限1.05万股，顶格申购需10.50万元。
中签结果情况：
东宏股份(股票代码：603856，申购代码：732856)2017-10-25在上交所网上定价发行4440万股，发行价格为人民币10.89元/股。本次网上定价发行的最终中签率为0.033%。东宏股份10月26日晚间发布中签号如下：
中签结果公布：末尾位数 中签号码
末“4”位数： 0452、5452、2505；
末“5”位数：69859、19859；
末“6”位数：546657、671657、796657、921657、421657、296657、171657、046657；
末“7”位数： 3518590、6018590、8518590、1018590；
末“8”位数：12088207、24588207、37088207、49588207、62088207、74588207、87088207、99588207；
末“9”位数： 049701538。
振江股份(股票代码：603507，申购代码：732507)2017-10-25在上交所网上定价发行2827万股，发行价格为人民币26.25元/股。本次网上定价发行的最终中签率为0.027%。振江股份10月26日晚间发布中签号如下：
中签结果公布：末尾位数 中签号码
末“4”位数：5397，0397
末“5”位数：82012，62012，42012，22012，02012，18304
末“6”位数：696146，821146，946146，571146，446146，321146，196146，071146，657330
末“7”位数：3162760，5162760，7162760，9162760，1162760，6458410
末“8”位数：27495012，39995012，52495012，64995012，77495012，89995012， 14995012，02495012
长盛轴承(股票代码：300718，申购代码：300718)2017-10-25在上交所网上定价发行2250万股，发行价格为人民币18.56元/股。本次网上定价发行的最终中签率为0.024%。长盛轴承10月26日晚间发布中签号如下：
中签结果公布：末尾位数 中签号码
末“四”位数： 8464、3464；
末“五”位数： 27739、77739、27149；
末“六”位数： 412992、612992、812992、012992、212992；
末“七”位数： 1796982、3796982、5796982、7796982、9796982、2647079、5147079、7647079、0147079；
末“八”位数： 40467685、60467685、80467685、00467685、20467685；
末“九”位数： 034344477。
【题材掘金】
光伏板块：前三季度分布式光伏装机增长3倍
日前，在北京召开的2017中国光伏大会暨展览会上，中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍，2017年1月份至9月份，我国新增光伏装机达到42GW左右，增长了60%，其中分布式装机15GW，同比增长了300%以上。
推荐关注：清源股份、和顺电气、珈伟股份。
自贸港概念：现有的自贸区跟国际通行的自贸区不太一致，自由贸易开放的程度不高，而自由贸易港的建立将会大大提升贸易的自由度，真正实现境内关外的自由贸易，是自贸区探索的一大飞跃。
推荐关注：上港集团、华贸物流、长江投资、申达股份、外高桥、广州港、珠海港、盐田港、天津港。
稀土板块：从供给端看，受国家稀土供给侧改革影响，六大稀土集团整合完毕，资源集中度近100%；南北稀土价格联盟成立，加强价格控制；打黑严查下稀土行业势必出现政策性供给不足。
推荐关注：北方稀土、厦门钨业、盛和资源、中科三环。
5G概念：全球正加速5G建设，我国具备领跑5G的三大要素，有着显著的先发优势，加速发展5G成为必然，最佳布局时点也会出现在第四季度至明年之间。
推荐关注：中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电、中际旭创、光迅科技、通宇通讯。
半导体产业：最近两天，在昆山举办的“2017中国集成电路产业促进大会高峰论坛”上，5G与化合物半导体发展前景议题备受关注。有业内人士分析认为，随着5G时代到来，以碳化硅(SiC)、氮化镓(GaN)为代表的第三代宽禁带半导体材料将迎来发展机遇。
推荐关注：三安光电、国民技术、扬杰科技、海特高新。
草甘膦报价站上三万大关、行业迎来量价齐升。据百川资讯监测，26日，国内草甘膦95%原粉高端报价至3万元/吨，市场主流成交至2.75-2.8万元/吨，个别高端成交至2.95万元/吨，创出2014年11月以来近三年新高。7月初至今，国内草甘膦价格从2万元/吨起涨，至今涨幅近50%。从主流生产企业情况看，开工维持稳定，产品价格一单一谈，销售状况良好。本周，草甘膦原料甘氨酸价格也有所上调，幅度在500元/吨，最新报价达到1.7万元/吨，下半年涨幅近80%，对草甘膦价格形成支撑。
推荐关注：兴发集团、新安股份。
航天军工：中俄将签署首份5年期太空合作协议、航天产业链公司受关注
据外交部消息，俄联邦政府总理梅德韦杰夫将于10月31日至11月2日对中国进行正式访问，期间举行中俄总理第二十二次定期会晤。外交部发言人表示，中方希望通过此次总理会晤，进一步加强两国发展战略对接，扩大和深化双方经贸、投资、能源、航空、航天、交通、农业、地方、人文等领域合作。另据中俄媒体此前报道，中俄将于2017年底俄中总理定期会晤召开前签署2018年至2022年联合开发太空的“里程碑式”的协议。中俄即将签署的首份5年期合作协议涵盖5个领域：月球和深空开发、特殊材料开发、卫星系统领域的合作、地球遥感、寻找航天器碎片。
推荐关注：航天科技、航天通信。
【市场分析】
国开证券认为，短期来看，三季报的业绩兑现是一个成长股的催化时点；中期来看，四季度市场进入估值切换阶段，2018年业绩成长确定性强的公司将享受估值提升；长期来看，强者恒强的细分行业龙头将重新占据强有力的竞争地位，供给侧改革对上游行业利润提升的影响力趋淡，真实需求复苏的行业长期成长逻辑将更为清晰。总之，市场对业绩优异的中小盘优质成长股定价将趋于调升。
东方证券也认为，以中小板、创业板为主的成长股短期反弹将继续，股灾以来的下跌行情进入中期筑底反弹阶段。从估值角度来看，成长股投资价值开始呈现。以创业板为主的成长股估值连续2年下行，逐渐和业绩相匹配，已逐步进入可投资范围。创业板占全部持仓比重下降幅度达16%，占比已达历史低位。在消费、周期估值修复行情下，成长股的相对配置价值正在凸显。
民族证券认为近期市场情绪稳定，该跌不跌，必将向上拓展空间。我们维持此前观点，四季度市场有望复制去年同期的走势，指数有望进入年内较好的上升期，建议投资者积极把握其间的机会。操作上，坚守价值成长主线，关注大消费板块。同时，博弈改革与创新两条主线，关注油改、生物制药、人工智能等板块的投资机会。
广州万隆表示，上证指数突破3400点，并且得到成交量放大配合，说明阶段性休整或已结束。从行为预期的角度来看，资金选择锁定筹码待涨，背后最大的逻辑应该是中长期预期积极向好，值得投资者关注。
【公司简讯】
乐视网：不存在恒大和万达入股一事。
万科A：前三季净利同比增34%，证金退出股东前十名单。
中国铝业：前三季度净利13.55亿元，同比增990.86%。
沪电股份：养老金持股1220万股。
长城汽车：前三季净利同比降六成 ，证金公司增持。
中兴通讯：前三季度净利润39.05亿元，证金公司持续减持。
重庆百货：前三季净利同比增近27%，社保基金小幅减持。
海天味业：前三季净利超25亿，证金减持，港资增持。
安阳钢铁：前三季净利增近6倍，证金退出股东前十名单。
卓翼科技：获上元星晖及一致行动人举牌。
*ST德力：专项产业基金转让星艾科技7.5%股权。
时代新材：拟8580万收购中铁宏吉100%股权。
新华都：停止从事烟草零售业务 由关联方经营。
【楼市观察】
银监会已就加强消费信贷监管专门作出批示、部署，各派出机构已开展行动，从开展风险排查、加强规范管理、加大监管问责三方面入手，严查个人消费贷款违规流入房地产市场。
上海统计局：1－9月，上海商品房销售面积1306.25万平方米，下降34.7%。其中，住宅销售面积1044.34万平方米，下降30.7%。
万科董事会主席郁亮表示，随着房地产长效机制的落地，未来住房将进一步回归居住属性，这有利于行业的长期健康发展。未来万科将坚持城市配套服务商战略，积极发展长租公寓、商业、物流、度假、养老、教育等业务。
【国际动向】
美国：10月21日当周首次申请失业救济人数23.3万，预期23.5万。首申数据略低于预期，显示飓风之后，美国劳动力市场继续收紧。首申已连续138周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。
欧洲央行：维持主要再融资利率0.0%不变，符合预期。维持隔夜贷款利率0.25%不变，符合预期。维持隔夜存款利率－0.40%不变，符合预期。自2018年1月起将月度QE规模从600亿欧元降至300亿欧元，持续九个月，如有必要将持续更长时间。
波罗的海干散货指数：跌1.14%，至1555点。
近日，美国两大工业巨头发布季报。被称为“全球工业指向标”的卡特彼勒三季度营收超越预期，同比大涨25%，其在中国的建筑业、北美的离岸油气业等相关业务增长强劲。同时，矿业与制造巨头3M公司营收同比增长6%。
高盛：全球经济将蓬勃增长，但美国经济却将面临失速。
富国银行：全球经济首要风险是通胀上升过快，央行紧缩步伐或加快；料全球经济今明两年分别增长3.5%和3.6%；目前全球经济的首要风险是通胀率上升速度快于预期。
瑞银和普华永道：发布报告显示，2016年，亿万富豪的财富增长了17%，达到6万亿美元，扭转了之前一年下降的局面；亚洲地区的亿万富豪人数首次超过美国；亿万富豪财富增长的速度是MSCI全球指数8.5%涨幅的两倍。
穆迪：英国第三季度经济增长回升证实了有关脱欧对经济迄今影响温和的看法；由于高于目标的通胀遏制消费支出，预计阻力将继续存在；此外，由于英国央行撤出部分脱欧后的刺激措施，加之房地产市场放缓，预期融资条件将逐渐趋紧。
穆迪：日本地区和中央政府面临人口减少及老龄化等变化趋势的压力；日本地区及政府的信用评级面临压力。
Weeden & Co.：VIX指数年底前或跌至7或8的低点；驱动VIX的标普500指数有一些非常有利的因素；板块轮动状况非常好，市场步步为营，为实际波动率下降创造条件。
德国：11月GfK消费者信心连续第二个月下滑，经济成长动力减弱；消费者信心疲软的主要原因是收入预期小幅下降，通胀似乎是目前消费者更加担心的事。
挪威央行：维持基准利率在0.50%不变；委员会一致通过维持利率不变；自9月以来，经济前景及风险平衡没有发生显著变化。
瑞典央行：在2018年中期以前将维持基准利率为-0.5%不变；准备好在必要情况下进一步放宽货币政策；延长对快速干预外汇市场的授权；在延长量化宽松之前将等待进一步信息。
据海外媒体报道，加拿大国民银行与Teranet联合发布的综合房价指数调查报告指出，9月加拿大房价指数环比下跌0.8%，为2010年9月以来的最大跌幅，也是2016年1月以来首次出现下跌。
印度将作出安排：学中文将成边防部队“必修课”，确保印藏特种部队每名官兵都掌握基本中文，以免在与中国军队交流中遭遇语言问题。目前约有150名官兵已通过课程培训。
巴西众议院举行投票，由于支持将总统特梅尔涉嫌妨碍司法等案提交联邦最高法院的票数未达到三分之二，该案不会提交最高法院审理，特梅尔将继续担任总统。
据日媒报道，日本防卫省宣布，日本海上自卫队将于2018年3月底前，无偿转让租借给菲律宾的2架TC90教练机。据悉，这是日本首次根据该法案向国外无偿转让装备品。
【债券市场】
全国银行间债券市场结算总量为24742.19亿元，较上日减少8.35%，交易结算总笔数为10740笔。
国债快速反弹，中国央行史上首次对两个月期逆回购询量。 10年期国债期货主力合约短线午后小幅拉涨，逆转早盘跌势翻红。10年期国债现券收益率下跌至3.758%，早盘一度升破3.8%，10年期国开债利率下跌0.62BP，至4.36%。
中国财政部发行10亿美元10年期美元债，定价2.687%，较美国财政部8月10日标债溢价43.7个基点，5年期定价2.196%，较美国财政部10月25日标债溢价13.8个基点。这是2004年10月以来中国首次发行美元债。
本次中国发行的美元主权债券遭到疯抢，超额10倍认购。花旗、汇丰、渣打、德意志银行等多家外资行纷纷参与其中。
【全球股市】
美股：标普500指数涨0.13%，报2560.40点；纳斯达克指数跌0.11%，报6556.77点；道琼斯指数涨0.31%，报23400.86点。趣店收跌13.60%，报22.80美元，跌破发行价24美元。
欧股：泛欧STOXX 600指数涨1.07%，报391.27点；德国股市DAX涨1.39%，报13133.28点；法国CAC40指数涨1.50%，报5455.40点；英国富时100指数涨0.53%，报7486.50点。
亚洲：日经225指数10月26日收盘上涨0.15%，报21739.78点；韩国首尔综指10月26日收盘下跌0.42%，报2480.63点。
【外汇播报】
外管局：稳步推进资本项目可兑换，进一步提升贸易和投资的自由化便利化水平；深化人民币汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；完善跨境资本流动的宏观审慎管理与微观市场监管体系。
人民币：在岸人民币兑美元10月26日16:30收盘报6.6357，较上一交易日上涨50点。人民币兑美元中间价调升34个基点，报6.6288.
美元：美元指数触及三个月高位的94.717，录得去年12月以来最大单日涨幅。欧元兑美元急挫，录得16个月来最糟糕单日表现，因欧洲央行将购债计划延长至2018年9月。截至发稿，美元指数涨1.08%，报94.6422；欧元兑美元跌1.36%，报1.1654；英镑兑美元跌0.80%，报1.3155；美元兑日元涨0.30%，报114.0300；美元兑加元涨0.46%，报1.2850；美元兑人民币涨0.03%，报6.6391.
【期货行情】
郑商所副总经理王晓明：郑商所将研发更多铁合金产业链品种。目前郑商所正与相关机构合作，研究产业链相关品种，论证这些品种上市期货的可行性，满足产业链企业对品种的多元化需要。
WTI 12月原油期货收涨0.46美元，涨幅0.88%，报52.64美元/桶。布伦特12月原油期货收涨0.86美元，涨幅1.47%，报59.30美元/桶。布油站上59美元关口，创逾两年收盘新高。
COMEX 12月黄金期货收跌9.40美元，跌幅0.7%，报1269.60美元/盎司。创8月8日以来收盘新低。
【商品快报】
截至10月26日下午收盘，商品多数上涨，黑色系金属走弱。热卷下挫3.21%，螺纹钢、丙烯跌逾2%，PVC、玻璃、菜粕跌逾1%，而涨幅方面，硅铁上涨3.10%，焦炭、沪锌、菜油、沪铝涨逾1%。
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【股海早參】
一.财经要闻:
1.中国证券网:记者26日从商务部获悉，有关于特斯拉在华建厂事宜，特斯拉目前正在与上海有关部门沟通。商务部发言人高峰称，对于高技术、节能环保、新兴产业等领域的投资，中方始终持欢迎态度。
2.中国证券网:商务部发言人高峰26日表示，商务部正在会同上海市和相关部门，研究制定上海自由贸易港区的有关建设方案，与此同时，浙江自贸区也在制定初步建成自由贸易港区先行区的方案，将重在推动以油品为核心的大宗商品的贸易自由化。下一步，商务部将会同有关省市和部门，加大力度探索建设自由贸易港。
3.在连续几日小幅调整后，贵州茅台今日大涨6.97%，成交量和成交金额均创下年内新高，其最新股价605.09元。在公司业绩和股价大幅抬升的同时，相关机构也纷纷上调其评级和最高目标价。截至目前，中金公司给予的目标最高，达到845元。
4.基金三季报显示多数沪港深主题基金的港股仓位继续上升，偏爱大金融及新兴科技两类板块。
5.交通强国顶层设计加快谋划 技术自主化率须提升
交通部26日召开干部大会，提出要深刻领会“建设现代化经济体系”的新要求，着力深化行业供给侧结构性改革，加快建设交通强国。交通部党组书记杨传堂近日在参加央广电台节目时表示，要把创新作为建设交通强国的第一动力，全面建成更安全、更便捷、更高效、更绿色、更智慧、更可持续、更具竞争力的现代综合交通运输体系，下一步，将加快研究谋划交通强国建设的顶层设计和实施方案。
6.iPhone X即将开启预购 产业链有望迎确定性增长
苹果中国官网显示，iPhone X将于10月27日开始预购，11月3日开始发售。另据媒体报道，四季度富士康的iPhone X出货量将达到2500万部至3000万部，随着生产良率的改善，到明年第一季度时，出货量将环比增长50%。日前，iPhone X前置3D光学感测点阵投影器的镜片供应商AMS披露了强劲的四季度及明年指引，进一步验证了供应链核心厂商的业绩有望得到逐步兑现。
产业链公司中：水晶光电（002273）生产3D sensing滤光片；歌尔股份（002241）受益于声学升级；蓝思科技（300433）受益于手机双面玻璃方案渗透率上升。
6.世界首列氢燃料有轨电车投入运营 氢电池市场空间大
据中新社报道，26日世界首列氢燃料电池有轨电车在河北唐山唐胥铁路首次投入商业运营。该列氢燃料电池有轨电车，无需架设接触网，不用沿途安装第三轨和充电桩，完整保留了百年唐胥铁路的原貌，建设工期短、无污染、零排放。电车采用2动1拖3辆编组，设乘客座位66个，最大载客量336人，可根据运营需求灵活增加编组和载客量。我国相关公司已经开始布局燃料电池核心生产环节，如尤夫股份（002427）增资武汉众宇、雄韬股份（002733）研发燃料电池堆、大洋电机（002249）入股巴拉德等。
7.亚马逊推出智能锁系统 家中无人仍可收快递
亚马逊宣布，将推出一套智能锁系统，即使家中无人，快递人员仍可直接将包裹送到客户家中。这套系统名为“Amazon Key”，由一把智能锁和摄像头系统组成。用户可远程控制。亚马逊相关负责人称，此举是未来购物体验中的一个核心部分。该系统除快递业务，也可推广至其他应用场合，如朋友、家政人员等。无独有偶，上个月，亚马逊竞争对手沃尔玛也宣布，在硅谷测试一项新的快递服务，可以把用户购买的生鲜食品直接送进用户家中的冰箱里。其运作流程与Amazon Key基本一致.坚朗五金（002791）2012年即开始布局智能锁业务，品牌已得到市场充分认可。公司有望通过“坚朗”的品牌效应推动智能锁业务的拓展，不断提高智能家居市场份额。神思电子（300479）多模态生物特征识别与智能锁具已完成样品研制与试用。
8.草甘膦报价站上三万大关
草甘膦概念股：兴发集团（600141）、新安股份（600596）、红太阳（000525）、扬农化工（600486）
二.下一个热点将花落谁家？
环保概念：
环保部谋划新一轮督察 力推农村环境综合整治
环保部部长李干杰23日在记者招待会上表示，目前环保部正在对首轮前四批督察进行充分总结，为后续开展第二轮做好准备。下一步，我国环保工作将可能以环保督察的制度化建设、加快出台《土壤污染防治法》并进一步完善环保的法制建设、升级大气污染治理“打赢蓝天保卫战”等为抓手。关于实施乡村振兴战略，李干杰表示生态环境的改善是其中的重要部分，目标是到2020年完成20万个村的环境综合整治。
铁汉生态（300197）在新疆托克逊县中标了11.17亿元生态保护与美丽乡村建设PPP项目；岭南园林（002717）作为联合体牵头人中标了云浮市云安区省定贫困村创建新农村示范村建设工程；中原环保（000544）日前出资5100万元成立合资公司，开展农村污水处理业务。
三.今日操作注意事项：
1.昨天量价齐升突破国庆节后“悬空大阴棒”，有望开启通往3500点旅程。但还需要今天量价关系的确认。如果今天沪市能再收中阳且成交量达到2700亿以上，则“佯攻诱多”的嫌疑就基本被排除了。
2.三季报即将公布完毕，年报预期炒作将成为市场热点，高成长的具有高送转潜力的大幅预增的个股将会受到资金的追捧。
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【个股淘金早参】
一、周四盘面分析及今日操作策略
昨日大盘高开震荡小涨0.31%，深市几大指数更弱点。酿酒和保险板块领涨，钢铁、有色和煤炭等蓝筹板块也涨幅居前，银行板块领跌。高铁概念领涨题材，5G、芯片、特斯拉、次新和上海自由港概念局部表现，开板新股、环保、医疗和房屋租赁概念等领跌。个股涨多跌少但呈现的是分化行情，涨停板37个，其中自然涨停板18个，涨停被砸个股8个。跌停板3个，跌幅3%以上个股50来个。
大盘放量站上3400点大关且盘中创出反弹以来新高，深成指和中小板指也是节节高，唯独创业板指还差一口气。茅台保险和中字头等成为支撑大盘的主角，热点题材有表现但切换的节奏有点快，且题材间呈现的是此起彼伏的格局，一个题材崛起就压制先起的题材从而导致持续性差。前天领涨的开板新股开盘就走弱，情绪变化比翻书还快。自由港概念跃跃欲试好几次但终究还是没有掀起大的板块效应，主要还是前两天砸的太狠的缘故，个别打回原地的股及前几天的强势股表现较好点，接下来估计还会是局部活跃的行情。5G和芯片等属于超跌反抽，整体力度不大，这两个题材后市还会有反复活跃的行情，只是短线而言并不在风口，主要在于缺乏人气股引领。特斯拉概念一度受消息面刺激脉冲，不过被高铁概念打压下去，而高铁概念则是在早盘冲一把就回落后午盘在中车引领下才确定了领涨题材的角色。其实真正主导市场的是茅台跳空大涨引领的白马股，除了白酒外家电和食品板块都一度大涨。此处的白马股更像是加速赶顶的味道，白马股的趋势股模式并不适合短线打法，冒然追涨风险不是一般的大，高位蓝筹股一旦被套了套的就不是一时，不少家电、医药和食品等白马股午后就大幅回落而收长上影线，银行板块更是在四大行带领下大跌，若不是尾盘两桶油发力的话大盘也被他们砸了下去。这些对白马股而言都不是好兆头，涨了老高的白马股三季报业绩若不是很超预期的话就容易演变成利好兑现的走势，而一旦业绩不如预期更是麻烦，业绩超预期的话就可能是今日茅台的走势，但问题是A股有几个茅台。
大盘走的比预期的强，盘面二八分化不是很明显，但个股赚钱效应却不佳，创小板的势头被大盘股压制住了，关键的是题材持续性太差。创业板前几天无量上涨，而今天有量却不涨，这不是好现象。大盘新高突破后随时有回踩的可能，回踩下或许会更有利于个股的表现。短线赚钱还是得看题材，而题材没第一时间跟上的话又容易挨打。最近短线的生态很不好，情绪转化太快个股变脸太快，个股猝不及防地就急涨急跌，这种状况持续太久就是风险的累积。短线操作上要少一份冲动，控制仓位下谨慎参与，冲高适合高抛减仓，回踩后则更是机会。
二、盘中主要热点题材及点评
1、新股：掌阅科技、阿石创、聚灿光电、翔港科技、洛凯股份、金辰股份、万隆光电、宇环数控、华森制药、德生科技、晶华新材、风语筑、金鸿顺、财通证券、京华激光、阿科力
2、高铁：飞鹿股份、晋亿实业、天铁股份、新宏泰、凯发电气、祥和实业、晋西车轴
点评：板块通过早盘和午盘两波打出了高潮，连半年都难得大涨的中车都冲涨停。板块炒的主要是特普朗来华的预期，炒莫须有的预期的题材都这样一哄而上仍然走的是之前医疗和环保等题材的套路。经过今天的大涨后晚上又是霸屏的节奏，那么短线就又不要太冲动，近期题材炒作基本上都是大涨后不好接力，这种没啥直接性利好刺激而仅仅是炒预期的题材更是如此，炒预期的题材本就适合潜伏而非猛追猛打。明天估计就是板块大分化、个别股强势的节奏，短线需要去弱留强，歇整下下周可能还会有局部活跃。
3、其他
填权+在线阅读：平治信息
次新+高送预期：双一科技
重组：大东南、新五丰
上海自由港：上海物贸
养老金持股：大豪科技
次新+抢权：英联股份
股权转让：同洲电子
次新+钴：寒锐钴业
特斯拉：鸿特精密
充电桩：茂硕电源
超跌：世嘉科技
三、盘中强势股点评
飞鹿股份（ 300665 ）、晋亿实业（ 601002 ）：2个均是强势的高铁概念股。300665严格意义上来说起初未必是炒高铁，前几天炒高送预期其实就有动静，今天第一波拉板时其他高铁股都无动于衷，601002拉板才带动了板块且促使300665回板。300665因为市值小而容易拉升，明天就是新高，短线还有强者恒强的可能。601002算是人气龙头，这票炒的是历史记忆，以前每次炒高铁概念时它就很活跃，明天应该会有不错的溢价，至于能否再板就要看接力资金的意志，开太高的话容易影响接力。
上海物贸（ 600822 ）：近两天最强的上海自由港概念股，昨天尾盘被砸并没影响其继续表现，开盘小幅低开后就被直线拉起。经过这两天的分歧后盘后又走向了一致性预期，这就会给予今天买的人以溢价，还怎么接力就不好说了，这种人气股关键还是在于盘口的情绪，涨的好时不怕没人追，而一旦走势不对劲可能也是一窝蜂的砸。（写完后又出了特停公告，特停一般难改大趋势，但复牌的时机会影响出关时的走势）
英联股份（ 002846 ）：两连板的高送转抢权股，少数几个中报还未除权的个股，下周二除权。早上拉板被砸后午后回板的力度还不错，明天应该还能冲一下，但不好追涨接力，最近三连板是个坎，佛山游资主导的二板一般也难接力，等短调下或许还有表现。
鸿特精密（ 300176 ）：两连板的特斯拉概念股。这两天主要是炒特斯拉，而之前那一周多应该是高增长的业绩和高送预期，属于多重亮点叠加的个股。这种趋势票即使不特停的话连板后冲高一下也容易展开歇整，既然特停就没啥好说的了，说明监管层还是不喜欢短线爆炒太甚，即使有业绩支撑的票也不例外。
新五丰（ 600975 ）：重组复牌T字板，停牌3个半月也值一个板，因为停牌前进的资金急于出来才被砸开，不过回板够迅速。因成交量太小而不是大资金的菜，明天应该会放量，无量难走远，应该有冲高但不好追涨接力。
平治信息（ 300571 ）：大幅跳空涨停的在线阅读概念股，受两个相关题材的新股的比价效应刺激。因叠加填权和次新的因素而更强，本来是跟风中文在线，孰料人家拉板被砸而它却后来居上且封的很死，这种弯道超车的走法熬过了今天但关键还得看明天，若中文在线跟不上的话它也难持续大涨，本身是连续小阳后的跳空加速走势也不好追涨接力。
四、游资和机构龙虎榜
寒锐钴业（ 300618 ）：银河北京阜城路及方正杭州延安路游资封板，两机构卖出9885万
双一科技（ 300690 ）：银河厦门嘉禾路及招商深圳蛇口工业七路游资封板
晋西车轴（ 600495 ）：华泰成都南一环路及万联广州东风中路游资封板
同洲电子（ 002052 ）：光大宁波甬江大道及光大佛山绿景路游资封板
世嘉科技（ 002796 ）：广州宁波江东北路及国君宁波君子街游资封板
晋亿实业（601002）：中金大连港兴路及广发吴江仲英大道游资封板
茂硕电源（ 002660 ）：银河深圳景田及东兴邵武五一九路游资封板
英联股份（002846）：长江惠州下埔路及中投深圳爱国路游资封板
鸿特精密（300176）：华融怀化云集路及长城仙桃钱沟路游资封板
大东南（ 002263 ）：方正杭州金山路及东海吴江中山南路游资封板
平治信息（300571）：财通青岛海尔路及华泰厦门厦禾路游资封板
飞鹿股份（300665）：中投无锡清扬路及中银杭州庆春路游资封板
五、晚间重要题材资讯
○美国加速无人机飞行审批，行业发展有望提速（作者：幽兰行天下）
无人机概念股：星网宇达（ 002829 ）、赛为智能（ 300044 ）、信质电机（ 002664 ）、隆鑫通用（ 603766 ）
○中俄将签署首份5年期太空合作协议，航天产业链公司受关注
航天概念股：航天科技（ 000901 ）、航天通信（ 600677 ）、轴研科技（ 002046 ）、航发动力（ 600893 ）
○iPhone X即将开启预购，产业链有望迎确定性增长
苹果概念股：水晶光电（ 002273 ）、歌尔股份（ 002241 ）、蓝思科技（ 300433 ）、科森科技（ 603626 ）
○世界首列氢燃料有轨电车投入运营，氢电池市场空间大
燃料电池概念股：富瑞特装（ 300228 ）、雪人股份（ 002639 ）、尤夫股份（ 002427 ）、大洋电机（ 002249）
○草甘膦报价站上三万大关，行业迎来量价齐升
草甘膦概念股：兴发集团（ 600141 ）、新安股份（ 600596 ）、红太阳（ 000525 ）、扬农化工（ 600486 ）
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【顶级私募早间市场信息绝杀版】
导读：
西藏药业看走眼 欧元汇率上涨致公司损失5200万
欠款80亿元遭多家债主诉讼 *ST吉恩屋漏偏逢连阴雨
国药股份国药一致净利一升一降 马万军辞任两家公司董事
东软载波推"半价"股权激励 今年营收同比下降也可解锁
众泰汽车临沂基地被君马接管 应建仁开始"整顿"管理体系
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早知道（时报早知道 + 中证早知道 ）
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【上证内参】时报早知道
【资讯导读】
中俄将签署首份5年期太空合作协议、航天产业链公司受关注
草甘膦报价站上三万大关、行业迎来量价齐升
美国加速无人机飞行审批、行业发展有望提速
恒华科技(300365)：持续推进配售电业务打开盈利空间
【今日头条】
中俄将签署首份5年期太空合作协议、航天产业链公司受关注
据外交部消息，俄联邦Z/F总理梅德韦杰夫将于10月31日至11月2日对中国进行正式访问，期间举行中俄总理第二十二次定期会晤。外交部发言人表示，中方希望通过此次总理会晤，进一步加强两国发展战略对接，扩大和深化双方经贸、投资、能源、航空、航天、交通、农业、地方、人文等领域合作。另据中俄媒体此前报道，中俄将于2017年底俄中总理定期会晤召开前签署2018年至2022年联合开发太空的“里程碑式”的协议。中俄即将签署的首份5年期合作协议涵盖5个领域：月球和深空开发、特殊材料开发、卫星系统领域的合作、地球遥感、寻找航天器碎片。
航天专家表示，该协议将给两国带来重大利益，特别是对于月球计划和人类再次登月。鉴于中国正冲进航天航空领域领军者行列并成为美国的主要竞争对手，中俄合作很快就会赶超并领先美国国家航空航天局几步。随着中俄两国联合开发太空协议实施，航天产业链相关公司有望充分受益。
航天科技(000901)是航天系上市公司中唯一拥有生产固体运载火箭核心技术的企业。
航天通信(600677)从事航天配套产品的研制、航空器部件的设计，参与了我国长征7号火箭研制生产和嫦娥三号任务。
【投资聚焦】
草甘膦报价站上三万大关、行业迎来量价齐升
据百川资讯监测，26日，国内草甘膦95%原粉高端报价至3万元/吨，市场主流成交至2.75-2.8万元/吨，个别高端成交至2.95万元/吨，创出2014年11月以来近三年新高。7月初至今，国内草甘膦价格从2万元/吨起涨，至今涨幅近50%。从主流生产企业情况看，开工维持稳定，产品价格一单一谈，销售状况良好。本周，草甘膦原料甘氨酸价格也有所上调，幅度在500元/吨，最新报价达到1.7万元/吨，下半年涨幅近80%，对草甘膦价格形成支撑。
从行业初步统计看，10月草甘膦产量环比上月有所提升，显示出随着旺季到来，草甘膦已进入量价齐升格局。由于今年京津冀地区实行严格的采暖季“限产令”，河北甘氨酸产能占全国的近50%，开工受限引发的原料供应紧缺将推升草甘膦价格上涨，叠加四季度出口旺季，行业盈利或超预期。
兴发集团(600141)拥有草甘膦产能13万吨/年，配套甘氨酸产能10万吨/年，受益明显；
新安股份(600596)拥有草甘膦产能8万吨/年，目前开工维持高位。
【投资聚焦】
美国加速无人机飞行审批、行业发展有望提速
据媒体报道，美国总统特朗普周三签署了增加无人机试点项目备忘录，准许各州市和团体进行测试，以增加无人飞机的Z/F和商业用途。目前美国联邦航空管理局(FAA)禁止无人机飞越人群、在晚上作业，或离开操作者的视线，新的指令将豁免这类规定。白宫科技政策办公室表示将搜集资料，以便为低空飞行的无人机发展另一套航空交通管制系统，以扩大无人机在全国各地的飞行使用。
业内表示，近年来无人机技术进步明显，军工级市场快速增长，消费级市场爆发式增长，工业级无人机也开始站上风口。据机构预测，全球军用无人机市场规模将由2015年64亿美元增长至2024年的104亿美元；
全球消费级无人机规模将由当前的23亿美增长至2025年的100亿美元；
全球工业级无人机的发展速度更快，预计到2023年全球工业级无人机市场规模将超过300亿美元。随着各国无人机政策的完善，行业发展有望提速，相关公司受关注。
信质电机(002664)收购北航天宇长鹰公司，将无人机产业列为双主业之一，公司名称拟更名为“长鹰信质”。
隆鑫通用(603766)明年将实现规模化植保作业，进入无人机植保蓝海市场。
【独家参考】
恒华科技(300365)：持续推进配售电业务打开盈利空间
怀新资讯获悉，恒华科技(300365)正在持续推进配售电业务。公司先后在贵阳、中山、咸阳、长沙四地对外投资参股设立了贵阳高科、中山翠亨、咸阳经发以及长沙振望四家配售电公司。截至目前，中山翠亨、贵阳高科和咸阳经发三家配售电公司均已取得售电业务资质，其中中山翠亨已经开始开展售电业务，贵阳高科和咸阳经发正在筹划开展售电业务；
同时，三家配售电公司的“两证”申请工作也在有序推进中，为后续开展增量配电网、配售电运维业务做好准备；
长沙振望尚在售电业务资质申请过程中。公司将依托自主研发的“配售电一体化平台”，为配售电公司提供配售电一体化解决方案，并逐步开展综合节能服务、大数据等增值服务，有望进一步打开公司的盈利空间。
【独家参考】
海利得(002206)：新产能建设稳步推进中
怀新资讯获悉，海利得(002206)帘子布、石塑地板等产品的产能建设正稳步推进中。公司现有帘子布产品产能3万吨/年，预计到2018年底产能达到6万吨/年。目前，帘子布下游应用的轮胎行业每年替换胎市场对于帘子布产品需求量达到50万吨，每年新车市场帘子布需求10万吨， 未来行业汽车保有量持续提升，替换胎和新车胎市场需求空间大。
公司目前拥有500万平米/年石塑地板产能，实现满产满销，预计于2018年底将扩产至800平方米/年，持续提高市场占有率。目前，国内石塑地板材料消费占比仅为5%，相较于欧美发达国家30%渗透率差距明显，公司石塑地板产品未来市场空间广阔。
【财经要闻】
世界首列氢燃料电池有轨电车在百年唐胥铁路“洁净”奔跑。
银监会：把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置。
政务信息系统整合共享推进落实工作领导小组第三次会议召开。
全球2018年内存市场年增幅或达18.8%。
交通部：前三季度交通运输主要指标增速创近年新高。
中国首条第6代柔性AMOLED生产线量产。
发改委经贸司组织赴江苏开展物流发展新动能调研。
欧洲央行维持三大利率不变。
【公告淘金】
炼石有色(000697)公司与中科院研制的全球最大型吨位级货运无人机AT200试飞成功，后续将推进适航取证工作及批量生产和商业运行。
嘉麟杰(002486)东旭集团拟自2017年11月1日起12个月内增持1亿至4亿元。
恒泰艾普(300157)设立合资公司在京津冀和雄安地区开展相关业务。
三星医疗(601567)2.56亿收购明州康复医院80%股权，收购标的上半年净利623万元。
卓翼科技(002369)获上元星晖及一致行动人举牌，持股比例达5%。
【热点数据】
三季度险资持股量达130亿股
统计显示，目前已公布的三季报中，险资进入143家上市公司的前十大流通股东，持股量达到130.2亿股，相比今年上半年增加2.85亿股。有43只个股为三季度新进，其中医疗、新能源等品种个股占据了半壁江山。三季度险资增仓量最大的个股是山鹰纸业(600567)，太平人寿新进1亿股，涉及资金5.49亿元。万华化学(600309)也受到险资的青睐，太平洋(601099)人寿三季度买入1294.7万股，万华化学(600309)今年三季度以来一直呈现稳步上涨的态势，涨幅达到36.17%。
【资金风向】
市场继续上攻资金买入晋亿实业(601002)
周四，沪指缓慢上攻，成功站稳3400点整数关口。创业板指表现较弱。截至收盘，两市共计成交5123亿元，较上个交易日增加1228亿元；
主力合计净流出87亿元。沪指涨0.31%报3408点，深成指涨0.21%报11461点，创业板指跌0.13%报1911点。盘面上，运输设备、酿酒、矿物制品等板块涨幅居前，银行、电气仪表、医疗保健等板块跌幅居前。
龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是君正集团(601216)、晋亿实业(601002)、上海物贸(600822)，金额分别达1.17亿元、1.03亿元、1.00亿元。高铁概念股掀涨停潮，晋亿实业(601002)有望继续上攻。
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【上证内参】中证早知道
【今日导读】
亚马逊推出智能锁系统 家中无人仍可接收快递
特朗普签署增加无人机试点备忘录 欲扩大用途
氢燃料电池有轨电车投入商业运营 为世界首列
炼石有色(000697)旗下无人机试飞成功 全球最大型吨位
【中证头条】
亚马逊推出智能锁系统 家中无人仍可收快递
亚马逊宣布，将推出一套智能锁系统，即使家中无人，快递人员仍可直接将包裹送到客户家中。这套系统名为“Amazon Key”，由一把智能锁和摄像头系统组成。用户可远程控制。亚马逊相关负责人称，此举是未来购物体验中的一个核心部分。该系统除快递业务，也可推广至其他应用场合，如朋友、家政人员等。
◆无独有偶，上个月，亚马逊竞争对手沃尔玛也宣布，在硅谷测试一项新的快递服务，可以把用户购买的生鲜食品直接送进用户家中的冰箱里。其运作流程与Amazon Key基本一致。
点评：近年来，智能家居概念火热，而智能锁是智能家居的第一道入口。目前，日本智能锁普及率约50%，而韩国达到了80%，而我国普及率却不足2%。如果能达到50%的普及率，整个智能锁市场的容量可达到1.75亿套左右。据易观估算，2017年智能锁行业增长率为101.1%，市场销量将达813.7万套；
2018年市场增长率为98.3%，市场销量将达1636.3万套；
到2019年行业增长率仍将高达95.4%，届时市场销量将达3244.7万套。
坚朗五金(002791)2012年即开始布局智能锁业务，品牌已得到市场充分认可。公司有望通过“坚朗”的品牌效应推动智能锁业务的拓展，不断提高智能家居市场份额。
神思电子(300479)多模态生物特征识别与智能锁具已完成样品研制与试用。
【中证聚焦】
特朗普签署增加无人机试点备忘录 欲扩大用途
据报道，美国总统特朗普25日签署增加无人机试点项目备忘录，准许各州市和团体进行测试，以增加无人飞机的政府和商业用途。据悉，目前美国联邦航空管理局(FAA)禁止无人机飞越人群、在晚上作业，或离开操作者的视线，新的指令将豁免这类规定。美国交通部长赵小兰说，这项计划是为了扶助科技创新。
点评：随着无人机技术的逐步成熟，民用无人机在日常生活中已经得到了广泛应用。不仅能在消费层面上，提供航拍、竞技等活动，同时在工业层面上能提供数据采集，运输物品的功能。据权威机构数据，未来10年无人机有望成为全球航空航天工业领域增长最快的一个单元，增速有望超过20%，总市场规模将达673亿美元。目前无人机市场军用占据绝对空间，在今后一段时间，军用以及政府公共服务仍是无人机最广阔的应用市场。《中国制造2025》中提出，“将航空航天装备列入重点领域进行大力推广，推进无人机等航空装备产业化”。
赛为智能(300044)拥有军工二级保密资质和军用资质。公司在互动易平台表示，公司无人机技术取得了一系列突破，自主研发的无人机产品是工业级以及军工级无人机，目前已掌握多系列工业级无人机核心技术，其中大载荷无人直升机在市场上占绝对优势。另外，公司作为中国最专业的智能化系统解决方案提供商之一，拥有铁路综合视频监控系统平台软件和高速铁路信息化数字化系统解决方案。
星网宇达(002829)在互动平台表示，无人机产品已经接到小批量订单，并已开始生产。
雪莱特(002076)通过收购曼塔智能切入消费级无人机领域，并拟定增募资，主要投向“无人机生产及销售服务体系建设项目”。
【要闻精选】
科技部、发改委、财政部印发《“十三五”国家科技创新基地与条件保障能力建设专项规划》。
商务部：浙江自贸区也在制定初步建成自由贸易港区先行区的方案。
商务部：特斯拉正在与上海市政府沟通建厂事宜。
交通部：前三季度交通运输主要指标增速创近年新高。
【产经透视】
世界首列氢燃料电池有轨电车首次投入商业运营
26日，“唯一排放只有水”的世界首列氢燃料电池有轨电车在河北唐山唐胥铁路首次投入商业运营。中车唐山公司经过4年多攻关，该公司率先在全球首次突破了燃料电池/超级电容混合动力牵引和控制等一系列关键技术，研制的有轨电车完全取消受电弓和接触网，填补了世界该领域空白，实现污染物“零排放”和全程“无网”运行。氢燃料电池概念股主要有富瑞特装(300228)、雪人股份(002639)等。
【公司动向】
炼石有色(000697)公告，由公司子公司朗星无人机系统有限公司等为主体单位的全球最大型吨位级货运无人机AT200试飞成功。
东华软件(002065)今日在投资者互动平台表示，公司使用世界通用深度学习算法结合流型学习，采用超大规模训练集（千万级），利用亿级人脸库测试，目前在实际应用场景下识别率达到国际一流水平。公司还表示，人像识别带动的产业规模很大，安防、金融、社保等行业均有规模应用。
恒泰艾普(300157)设立合资公司在京津冀和雄安地区开展相关业务。
三星医疗(601567)2.56亿收购明州康复医院80%股权。
大东南(002263)第二条光学膜新材料生产线将进入试生产。
卓翼科技(002369)获上元星晖及一致行动人举牌，持股5%。
嘉麟杰(002486)公告，东旭集团拟择机通过二级市场增持公司股份，拟累计增持金额不低于人民币1亿元，不超过4亿元。
【资金观潮】
今日主力资金抢筹2股 净买入金额均逾亿元
在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，2股前五席位净买入超1亿元，分别是晋亿实业(601002)，净买入金额1.03亿元；
君正集团(601216)，净买入金额1.17亿。
点评：对高铁感兴趣的美国总统特朗普即将访华，刺激高铁板块部分个股大涨。今日晋亿实业(601002)前五买入席位中出现多家知名游资席位，短线仍有望保持强势。
【新股申购】
国立科技：申购代码300716，申购上限1.05万股，申购价格12.14元，公司主营高分子材料制品。
安达维尔：申购代码300719，申购上限1.65万股，申购价格12.19元，公司主营航空机载设备。
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【今日股市猛料点评与黑马追踪】
操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪 必看
目录：
一、全球财经要闻消息面
【发改委】：10月26日上午，国家发展改革委召开党员干部大会
【证金持仓】：在已披露的三季报公司中，证金公司出现在前十大股东中的公司有73家
【中国联通】：记者获悉，近日，中国联通混改战略投资者全部完成现金认购
二、机构情报及市场机会前瞻
1、【五大机构情报】公募；社保基金
2、【热点板块前瞻】氢燃料电池；智能锁
三、今日机构、游资最看好的股票
1、晋西车轴（600495）：华泰成都南一环路及万联广州东风中路游资封板
同洲电子（002052）：光大宁波甬江大道及光大佛山绿景路游资封板
2、【机构评级变动】：德尔股份(300473) 开元股份(300338)
一、全球财经要闻消息面
【每日财经、证券要闻连连看】
【国务院】：10月26日，国务院国资委党委召开会议，明确提出要完善各类国有资产管理体制，改革国有资本授权经营体制，加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组，促进国有资产保值增值，推动国有资本做强做优做大，有效防止国有资产流失；深化国有企业改革，发展混合所有制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业。
【发改委】：10月26日上午，国家发展改革委召开党员干部大会。会议指出，重点把握好深化供给侧结构性改革、加强创新能力建设、实施乡村振兴战略、实施区域协调发展战略、宏观调控有度、深化经济体制改革、推动形成全面开放新格局、提高保障和改善民生水平以及大力建设美丽中国等九方面重点任务。
【外汇局】：10月26日上午，国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜同志主持召开党组扩大会暨中心组学习会议。潘功胜强调，适应我国经济和金融市场对外开放的需要，稳步推进资本项目可兑换，进一步提升贸易和投资的自由化便利化水平；深化人民币汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
【工信部】：10月26日上午，工业和信息化部党组书记、部长苗圩主持召开党组会。提出一方面，要全面深入实施“中国制造2025”，构建国家制造业创新体系，推进绿色制造发展、制造与服务协同发展、大中小企业融通发展、军民融合深度发展。另一方面，要加强网络信息基础设施建设，加快5G、工业互联网等重大技术研发应用。
【商业部】：10月26日上午，十九届中央委员、商务部党组书记、部长钟山同志主持召开党组会议，要全力办好首届中国国际进口博览会，努力将其打造成为国际一流博览会。
【环保部】：10月26日召开党组(扩大)会议。提出，第一，坚决扛起推进生态文明建设的政治责任。第二，加快推动形成绿色发展方式和生活方式。第三，着力解决突出环境问题。第四，加大生态系统保护力度。第五，健全完善生态环境保护体制机制。
【卫计委】：10月26日，国家卫生计生委党组书记、主任李斌主持召开党组会议。要求，要全面贯彻落实党的十九大提出的“实施健康中国战略”各项新要求。持续深化医药卫生体制改革，全面建立中国特色基本医疗卫生制度，完善国民健康政策，传承发展中医药事业，大力发展健康产业，加强人口发展战略研究。
【水利部】：10月26日上午，水利部召开干部大会会议指出，要全面推进农业水价综合改革，积极培育水权水市场，推进水流产权确权试点，进一步扩大水资源税改革试点范围。加大水利科技创新力度，积极推进“互联网+”现代水利和智慧水利建设，以水利信息化带动水利现代化。
【银监会】：银监会主席郭树清主持召开银监会党委(扩大)会议。会议指出，要在国务院金融稳定发展委员会领导下，把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，继续深入整治银行业市场乱象，积极稳妥处置重点风险，抓紧补齐监管制度短板，防止单体局部风险演化为系统性全局性风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
【保监会】：中国保监会召开党委理论学习中心组学习扩大会议。会议要求，要把学习宣传贯彻党的十九大精神与坚持“保险业姓保”结合起来。充分认识党的十九大精神对于保险业改革发展的重大指导意义，坚决防范化解保险领域重大风险。
【证金持仓】：在已披露的三季报公司中，证金公司出现在前十大股东中的公司有73家。其中，第三季度增持的公司8家，新进的公司1家，减持的公司18家，其他46家公司没有变化。
【发审委】：新一届的发审委开工以来，对IPO的审核依然是“严格把关”。统计显示，上周至今，发审委审核了19家公司的首发申请，其中，3家被否，2家暂缓表决，14家获得通过，通过率为73.68%。
【中国联通】：记者获悉，近日，中国联通混改战略投资者全部完成现金认购。这距离10月13日中国联通收到证监会正式核准文件还不足半个月，远远低于规定的非公开发行最长完成期限6个月。
【可转债申购】：上市公司林洋能源（601222）发行的可转债今日申购。一个申购单位为1手，顶格申购最高可以申购5000手，1手为10张，1张面值100元。5000手就是5万张，相当于500万元。对于一般社会公众投资者来说，网上申购代码为783222，简称“林洋发债”。
【新股申购提醒】
『国立科技』：申购代码300716，申购上限1.05万股，申购价格12.14元，公司主营高分子材料制品。
『安达维尔』：申购代码300719，申购上限1.65万股，申购价格12.19元，公司主营航空机载设备。
【股指期货】
期指成交持仓方面，IF1711成交12544手，持仓23796手，日增仓982手；IH1711成交8434手，持仓14333手，日增仓947手；IC1711成交11669手，持仓18351手，日增仓-284手。
升贴水方面，IF1711升水0.22点，IH1711升水10.56点，IC1711贴水49.33点。
外盘方面，截止收稿，A50E10报12602.5点，涨幅为0.44%；成交39.5384万手，持仓47.6765万手。
【国际市场要闻】
【美国】：财政部周四(10月26日)完成七年期国债发行，美联储完成了首月的资产负债表缩减。
【欧洲】：据市场消息，欧洲央行决策者们含蓄地假设，在10月份决定按更小规模延长实施QE至2018年9月份的情况下，只要欧元区通胀前景改善，就会在2018年年底前停止实施QE措施。
【A股气象预测】
综合来看，10月27日周五A股市气象预期：晴。
二、机构情报及市场机会前瞻
【五大机构情报】
【公募】随着三季报逐步披露，不少知名机构和知名人士的持股都开始浮出水面了，比如说一直以来备受关注的王亚伟，其管理的产品在此次三季报的首次亮相就有了新的投资标的。而一些知名的牛散，也同样在三季度新进买入了不同的个股，有意思的是，有些新进个股。赵建平对医药类个股一直以来有着一定程度的偏爱，而佛慈制药此次虽然看上去是新进个股，但其实赵建平在佛慈制药上的操作在很早之前就已经存在，赵建平不仅在佛慈制药上市不久就开始买入，并且曾经在2011-2015年期间长时间坚定持有。
【社保基金】"中材系"旗下的A股上市公司日前迎来了社保基金的密集增持，这部分公司主要集中在水泥、玻纤等建材行业。以近期连续上涨的北新建材(000786.SZ)为例，目前共有4只社保基金位列公司十大流通股股东名单中，其中社保基金101组合增仓1456万股、418组合新进813万股，社保基金118组合、413组合合计减持数量则不过456万股。
【热点板块前瞻】
【航天产业链】：据外交部消息，俄联邦政府总理梅德韦杰夫将于10月31日至11月2日对中国进行正式访问，期间举行中俄总理第二十二次定期会晤。外交部发言人表示，中方希望通过此次总理会晤，进一步加强两国发展战略对接，扩大和深化双方经贸、投资、能源、航空、航天、交通、农业、地方、人文等领域合作。另据中俄媒体此前报道，中俄将于2017年底俄中总理定期会晤召开前签署2018年至2022年联合开发太空的“里程碑式”的协议。中俄即将签署的首份5年期合作协议涵盖5个领域：月球和深空开发、特殊材料开发、卫星系统领域的合作、地球遥感、寻找航天器碎片。
建议关注：航天科技（000901）、航天通信（600677）
【草甘膦】：据百川资讯监测，26日，国内草甘膦95%原粉高端报价至3万元/吨，市场主流成交至2.75-2.8万元/吨，个别高端成交至2.95万元/吨，创出2014年11月以来近三年新高。7月初至今，国内草甘膦价格从2万元/吨起涨，至今涨幅近50%。从主流生产企业情况看，开工维持稳定，产品价格一单一谈，销售状况良好。本周，草甘膦原料甘氨酸价格也有所上调，幅度在500元/吨，最新报价达到1.7万元/吨，下半年涨幅近80%，对草甘膦价格形成支撑。
建议关注：兴发集团（600141）、新安股份（600596）
【无人机】：据媒体报道，美国总统特朗普周三签署了增加无人机试点项目备忘录，准许各州市和团体进行测试，以增加无人飞机的政府和商业用途。目前美国联邦航空管理局(FAA)禁止无人机飞越人群、在晚上作业，或离开操作者的视线，新的指令将豁免这类规定。白宫科技政策办公室表示将搜集资料，以便为低空飞行的无人机发展另一套航空交通管制系统，以扩大无人机在全国各地的飞行使用。
建议关注：信质电机（002664）、隆鑫通用（603766）
【iPhone X】：苹果中国官网显示，iPhone X将于10月27日开始预购，11月3日开始发售。另据媒体报道，四季度富士康的iPhone X出货量将达到2500万部至3000万部，随着生产良率的改善，到明年第一季度时，出货量将环比增长50%。日前，iPhone X前置3D光学感测点阵投影器的镜片供应商AMS披露了强劲的四季度及明年指引，进一步验证了供应链核心厂商的业绩有望得到逐步兑现。
建议关注：水晶光电（002273）、歌尔股份（002241）、蓝思科技（300433）
【氢燃料电池】：据中新社报道，26日世界首列氢燃料电池有轨电车在河北唐山唐胥铁路首次投入商业运营。该列氢燃料电池有轨电车，无需架设接触网，不用沿途安装第三轨和充电桩，完整保留了百年唐胥铁路的原貌，建设工期短、无污染、零排放。电车采用2动1拖3辆编组，设乘客座位66个，最大载客量336人，可根据运营需求灵活增加编组和载客量。
建议关注：尤夫股份（002427）、雄韬股份（002733）、大洋电机（002249）
【智能锁】：亚马逊宣布，将推出一套智能锁系统，即使家中无人，快递人员仍可直接将包裹送到客户家中。这套系统名为“Amazon Key”，由一把智能锁和摄像头系统组成。用户可远程控制。亚马逊相关负责人称，此举是未来购物体验中的一个核心部分。该系统除快递业务，也可推广至其他应用场合，如朋友、家政人员等。
建议关注：坚朗五金（002791）、神思电子（300479）
三、今日机构、游资最看好的股票
【机构游资动向】
寒锐钴业（300618）：银河北京阜城路及方正杭州延安路游资封板，两机构卖出9885万
双一科技（300690）：银河厦门嘉禾路及招商深圳蛇口工业七路游资封板
晋西车轴（600495）：华泰成都南一环路及万联广州东风中路游资封板
同洲电子（002052）：光大宁波甬江大道及光大佛山绿景路游资封板
世嘉科技（002796）：广州宁波江东北路及国君宁波君子街游资封板
晋亿实业（601002）：中金大连港兴路及广发吴江仲英大道游资封板
茂硕电源（002660）：银河深圳景田及东兴邵武五一九路游资封板
英联股份（002846）：长江惠州下埔路及中投深圳爱国路游资封板
鸿特精密（300176）：华融怀化云集路及长城仙桃钱沟路游资封板
大东南（002263）：方正杭州金山路及东海吴江中山南路游资封板
平治信息（300571）：财通青岛海尔路及华泰厦门厦禾路游资封板
飞鹿股份（300665）：中投无锡清扬路及中银杭州庆春路游资封板
【机构评级变动】
序号 名称 代码 日期 原文评级 评级变动 机构
1 德尔股份 300473 10月27日 买入 维持 国海证券
2 中宠股份 002891 10月27日 增持 维持 华泰证券
3 泸州老窖 000568 10月27日 买入 维持 华泰证券
4 开元股份 300338 10月27日 买入 维持 华泰证券
5 奥飞娱乐 002292 10月27日 增持 维持 华泰证券
6 今世缘 603369 10月27日 买入 维持 华泰证券
7 精测电子 300567 10月27日 买入 维持 安信证券
8 黑芝麻 000716 10月27日 买入 维持 华泰证券
9 启明星辰 002439 10月27日 买入 维持 招商证券
10 道恩股份 002838 10月26日 增持 维持 国海证券
11 裕同科技 002831 10月26日 买入 维持 华泰证券
12 东山精密 002384 10月26日 买入 维持 华泰证券
13 索菲亚 002572 10月26日 增持 维持 华泰证券
14 柳州医药 603368 10月26日 买入 维持 华泰证券
15 贵州茅台 600519 10月26日 买入 维持 华泰证券
16 曲美家居 603818 10月26日 买入 维持 东吴证券
17 伊之密 300415 10月26日 增持 维持 东吴证券
18 新坐标 603040 10月26日 买入 维持 申万宏源
19 青岛啤酒 600600 10月26日 买入 首次 中原证券
20 赣锋锂业 002460 10月26日 买入 维持 中银国际
21 丽珠集团 000513 10月26日 买入 维持 华泰证券
22 黄河旋风 600172 10月26日 买入 维持 太平洋
23 天山生物 300313 10月26日 增持 维持 西南证券
【德尔股份(300473)】
事件：
德尔股份发布2017年三季报：公司前三季度合计实现营业收入15.91亿元，同比增长260.40%，实现归属于上市公司股东净利润9131万元，同比增长1.78%，扣非后归属于上市公司股东净利润8601万元，同比增长2.84%，符合预期。
投资要点：
并表德国CCI公司，构筑强劲业绩护卫队报告期内，业绩增长主因并表CCI公司。Q3单季度，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长522%；实现归属于上市公司股东净利润2792万元，同比增长1.7%；综合毛利率28.82%（同比-7.15pct），主因并表CCI公司，其静音系统毛利率相对较低；三项费用率合计22.92%（同比+7.49pct），主要系合并德国CCI及限制性股票费用摊销增加所致。
新产品订单逐步释放，后续放量盈利空间可期公司的电泵及自动变速箱油泵等新产品经过多年技术储备，四季度开始逐步释放订单。其中，EHPS在2018年将实现对国际知名汽车厂车型30万台的采购量，产能供不应求，后续将增加50万台EHPS产能。自动变速箱油泵今年下半年开始对上汽乘用车、山东盛瑞批量供货，同时还将增加100万台变速箱油泵产能。
盈利预测和投资评级：预估公司2017/2018/2019年归母净利润分别为1.4/2.7/3.6亿元，对应的PE分别为35/18/13倍，在明年的高增长预期带动下，维持“买入”评级。
风险提示：新产品销量不达预期的风险；汽车市场销量不达预期的风险；收购标的业绩不达预期的风险。（.国.海.证.券）
【开元股份(300338)】
三季度业绩增长提速，符合我们预期
公司发布三季报业绩符合预期：2017年1-9月实现营收5.84亿元，同比增长184.21%；归母净利润1.09亿元，同比增长1482.6%。Q3单季度实现营收2.72亿元，同比增长304.63%，高于Q2（219%）和Q1（27.3%）；归母净利润5406万元，同比增长2814%，相较Q2（1497%）和Q1（430%）明显提速。业绩大幅增长主要原因：1）子公司恒企教育和中大英才3-9月并表；2）母公司仪表仪器业务改善，Q3净利润-583万元，同比减亏51%。按照统一口径测算（加上去年同期恒企、中大业绩），Q3公司业绩增速同比增长83.7%，明显高于Q2（+27.4%）。
三季度期间费用率下降，公司盈利能力增强
公司1-9月毛利率67.63%，相比上半年下降2.96 pct；归母净利率18.68%，相比17H1提升1.06 pct，主要受益于Q3期间费用率环比二季度下降4.94 pct。费用率下降原因包括：1）公司转型成功业务趋于稳定，管理费用率环比Q2下滑4.73 pct；2)Q3 CPA等高端课程贷款下降导致利息支出减少，财务费用率环比Q2下降0.3 pct。考虑到恒企扩张导致销售费用和管理费用大幅增加并提前在上半年进行会计确认，Q3费用率下滑符合预期，随着年底学费款项逐步确认收入，我们预计销售和管理费用率仍有下降空间。
恒企教育利润增长提速，业绩承诺实现概率较大
根据我们测算，恒企教育Q3实现营收1.32亿元，同比增长15.4%，增速与Q2相近（15.7%）；净利润4532万元，同比增长64.4%，相比Q2(19.4%)明显提升。考虑到职教业务存在明显的季节性，参考历史经验全年业绩占比逐季提升，1-9月占比约为63%，假设今年维持该比例则恒企全年净利润可达1.53亿元；假设公司Q4维持Q3业绩增速，则全年恒企净利润可达1.52亿元。综合来看17年恒企业绩承诺（1.5亿元）实现概率较大。
内生高速增长态势保持，跨赛道复制稳步推进
公司战略转型基本完成，职教业务维持高速增长态势。内生动力方面，恒企教育连锁扩张顺利推进，新开校区数量持续增长带动报名学员数量稳定增加；公司积极调整课程结构，客单价逐步攀升，支撑业绩快速增长。外延扩张方面，“财会、IT、设计、自考、高校”多元化业务布局趋于完善，今年10月公告拟收购天琥教育56%股权，业务协同将增强设计课程实力，为公司提供新的利润增长点。
连锁职教航母快速成长，维持公司“买入”评级
职业培训市场空间广阔，各细分领域显现集中度提升趋势，公司作为连锁龙头管理机制优秀，市场领先优势持续扩大。维持公司盈利预测，17-19年归母净利为1.86/2.68/3.08亿元，EPS0.55/0.79/0.91元，对应PE为43.02/29.90/25.99倍，考虑到职业教育板块18年平均PE 39.83倍，给予上市公司18年目标PE 39-41倍，上调目标价30.81~32.39元，维持“买入”评级。
风险提示：政策变化风险；招生不达预期风险；整合不达预期风险。（.华.泰.证.券）
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