恒宝股份 002104 移动支付 空间未到位 看涨
要点一：所属板块 4G概念 长江三角 电子信息 江苏板块 区块链 融资融券 深成500 深股通 物联网 移动支付要点二：经营范围 智能卡、磁条卡、票证、票据、密码信封、智能标签、智能终端、商用密码产品及其相关系统软件、读写机具的研发、生产、销售及检测咨询等技术服务;计算机软硬件、网络设备、办公自动化设备、移动支付、物联网、网络信息安全产品的开发、生产、销售及系统集成和技术服务;半导体模块封装的生产、检测及技术咨询;自营和代理各类商品和技术的进出口。(依法须经批准的项目,在相关部门批准后方可开展经营活动)。(实际经营范围以登记机关核准为准)。要点三：智能卡,终端,移动支付安全产品,系统平台 报告期内,公司从事的主要业务包括：智能卡(金融IC卡、市民卡、社保卡、卫生健康卡、交通卡、ETC、道路运输证、电子营业执照等智能卡产品)、终端(互联网支付终端、mPOS、智能POS、税控盘等终端产品)、移动支付安全产品(eSE、蓝牙卡与可穿戴式设备、HCE云闪付、TEE-TA等),系统平台(一卡通系统,线上线下一体化收单系统,空中发卡系统,TSM系统)等电子认证、数据安全与移动支付业务和以商户会员营销服务、第三方金融和商户服务为主的服务业务等。要点四：智能卡行业 2016年国内金融IC卡发卡量环比下降,导致公司2016年度金融IC卡销售量下降,导致公司2016年度营业收入同比下降25.67%;市场竞争加剧,公司金融IC卡等主要产品销售价格同比下降,导致公司2016年度毛利率下降1.23个百分点。要点五：技术优势 公司是国家火炬重点高新技术企业、国家高新技术企业和“双软”认证的企业、也是江苏省智能卡工程技术研究开发中心,国家博士后工作流动站。公司以智能卡、安全终端、移动支付及系统整体解决方案为主要技术方向,不断探索新产品市场。报告期内公司继续坚定实施加大研发投入的战略,加大移动支付、安全终端、平台产品等研发投入。要点六：规模优势 公司经过智能卡产业多年发展,产品线齐全、产能领先,拥有丰富的制造和供应链优势,有助于公司更好地降低成本,并且在更大的范围内调控资源,提供产品市场竞争能力。要点七：行业优势 公司凭借突出的市场能力、技术能力和服务能力,是三大通信运营商、各大商业银行、住建部、交通部、卫生部、国税总局、铁路公司等重要客户相关产品的主要供应商。公司是目前国内智能卡行业中拥有各种资质最多的企业之一,这些资质是智能卡企业进入重要细分市场的必要条件。要点八：募资12亿发力互联网金融1 2015年5月13日发布定增预案，公司拟以17.34元/股，非公开发行不超过6920.42万股，募集资金总额不超过12亿元。公司此次募投项目及投资金额分别为：中小微商户服务网络和系统建设（6.5亿元）；收购深圳一卡易科技股份有限公司51%股权（1.5亿元）；mPOS 整体解决方案研发与产业化项目（2亿元）；补充流动资金（2亿元）。其中，中小微商户服务网络和系统是公司为中小微商户提供“互联网+”整体解决方案而打造的中小微商户服务运营平台，该项目争取实现未来3年拥有100万活跃商户的目标，形成初步的中小微商户服务运营平台，为后续商业服务和金融服务提供用户基础和大数据资源。项目拟通过搭建聚合线上、线下多种支付方式的移动支付网络以及整合其他增值服务，建设周期为36个月。要点九：募资12亿发力互联网金融2 此外，深圳一卡易主要产品为向中小企业提供基于云计算的 SaaS 模式的会员管理系统软件和增值服务，同时作为支付宝等线上支付机构的授权渠道商，将结合上下游软、硬件产品，为商户建立自身的O2O自营销平台提供产品服务。截至2014年末，其已拥有2.2万多家签约商户、4.13万多家活跃门店、1240.6万多个手机注册会员。而mPOS 整体解决方案研发与产业化项目包括安全模块、上位机应用、管理平台TMS和接入平台POSP的设计和开发，囊括了从前台到后台的一整套软硬件系统。该套系统可以通过移动智能终端（所搭载的支付应用软件）进行商户收银操作，由安全模块完成银联卡相关信息的采集和加密，通过移动智能终端与后台处理系统交互完成交易。要点十：增强盈利能力 公司分别以募集资金4072万元和7113万元投资智能IC卡操作系统开发及产业化和IC卡模块封装生产线建设，分别以3181万元和8095万元投资PKI卡，USB-KEY安全产品研发生产和电子标签生产线建设，预计年销售收入8亿元左右，年利润总额1.5亿左右。公司ATM产品进入测试阶段，将逐步进入正轨。(截至2010年末，除电子标签生产线建设项目变更外，其余募资项目均以投入完毕，达到预定可使用状态，2010年实现效益合计7756万元)要点十一：新加坡子公司 09年12月变更1500万元募集资金投向用以在新加坡设立全资子公司恒宝国际有限责任公司,“电子标签生产线建设项目”由于项目实施条件暂时还不成熟,截止09年11月底,该项目总计投入资金341.88万元,其中300.39万元用于先期购置项目实施所需要土地,目前该项目未启动,未投入后续资金。新加坡子公司未来三年的业务收入预测如下：2010年585.7万美元,2011年1030万美元,2012年1900万美元。恒宝国际2010年度净利润为-320.02万元。要点十二：SIM卡业务 公司有联通和电信的订单，09年收购了东方英卡获得移动应标资质，有助于扩大移动市场份额。因为中移动试图主推的2.4G手机支付业务突破了以往的NFC手机支付方案，用户需要更换一个特制的带有射频的支付SIM卡，这也是公司业务范围之一。要点十三：开拓物联网市场 2010年8月中国惠普与公司控股子公司江苏恒宝智能识别技术有限公司决定就开拓物联网应用市场,在全国区域范围, 基于HP EB的小型机及恒宝智能识别的物联网运营支撑平台,物联网应用业务,及通信终端和衍生产品解决方案的,系统集成,产品开发,销售和市场活动开展合作。总体销售目标为HP FY10为1000万美元,HP FY11为2000万美元;HP FY12为3500万美元。(注：HP FY10\HP FY11\HP FY12 分别表示为惠普财务2010,2011,2012年度)。协议合作期为一年：2010年8月17日—2011年8月16日。要点十四：追加承诺 基于对公司未来发展的信心，为促进公司长期稳定发展，公司董事长钱云宝就其持有的公司股份作如下承诺：自2010年1月26日至2012年1月31日止，不转让所持有的全部8812.8万股公司股票。钱云宝同时承诺：在锁定期间若违反上述承诺减持公司股份，将减持股份的全部所得上缴公司。欢迎参赛，预祝成功！
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