中航机电：收购2家公司并表，关注后续资产整合
研究机构：广发证券
公司2017年3月13日公布年报，2016年实现营业收入85.12亿元，同比增长7.19%，归母净利润5.83亿元，同比增长12.28%，每10股派发现金0.35元(含税)并转增5股。2017年公司主要经济目标是收入突破90亿元，利润总额7.4亿元。
核心观点：
收购公司并表，非公开发行使得财务费用率有所下降。航空产品方面，公司保证了多个型号科研批产任务的完成和推进，收入同比增长8.54%；非航空产品方面，随着汽车零部件新产品的批量供货，收入同比增长11.2%。公司于2016年12月完成现金收购风雷和枫阳，两家公司2016年分别实现净利润2000万元和1694万元；公司毛利率水平较为稳定，保持在25%左右；2016年3月非公开发行募集的19.6亿元用于补充流动资金，财务费用率从3.82%下降至2.72%。
拟参与黑豹增发加强战略合作关系。公司于2016年11月公告拟认购中航黑豹非公开发行股票4000万股，认购价格为8.34元/股，按照中航黑豹公告沈飞集团将注入黑豹，沈飞集团主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心航空防务装备以歼击机为主导产品。公司作为军用航空装备的配套商，将会进一步加强产业链间的战略合作。
风雷和枫阳两家公司收购已完成，关注另外3家公司的收购进程。公司于2014年11月发布公告，拟使用现金收购控股股东旗下包括新航、武仪、风雷、枫阳和KokineticsGmbH在内的5家公司，并于2016年12月分别以现金1.85亿元和2.56亿元完成对风雷和枫阳两家公司的收购，关注另外3家公司的收购进程。
盈利预测及投资建议。不考虑现金收购影响，我们预计公司17-19年EPS为0.39/0.43/0.48元，对应PE为45/41/37倍。考虑到航空机电产业未来发展空间，维持公司“买入”评级。
风险提示:资本运作进度低于预期；军费增速持续下滑；军品交付低于预期。
有果果吗？？？？？？？？？？？？
哈大早，各位哈粉早！
社保基金理事会理事长楼继伟表示，社保基金可以忍受更大的年度波动，养老金结余来源于委托，波动不能很大，收益率也不会很高。养老基金受托的部分95%以上当年不发生亏损，配置股票比例很低。谁也保证不了只赚不赔，只是多少概率之下不赔。社保基金入市十几年了。养老金各地委托的基金来自于投保人阶段性结余，能够投资于股票比例更少。
哈粉小成 发表于 2017-3-15 08:27
1、十二届全国人大五次会议今日闭幕，李克强总理将会见中外记者并答记者问；2、美联储将于北京时间16日凌晨 ...
恭喜中彩！
哈大早，各位哈粉早！
大家早啊
大家早上好，哈大早上好:handshake
哈粉小成 发表于 2017-3-15 08:22
各位哈粉早上好！中了500股久吾高科
恭喜兄台！
好运连连！
投资愉快！
据《纽约邮报》14日报道，本周初，黄光裕及妻子杜鹃买下了位于纽约东76大街7号(7 East 76th Street)的一座联排别墅，该物业面积为1.4万平方英尺，价值4150万美元，黄光裕购入该物业的均价近每平方英尺3000美元。
据悉，该物业名为Clarence Whitman Masion，前主人为日本富豪Bungo Shimada，最初的挂牌价为5000万美元。今年1月，Shimada又以4500万美元的价格再次挂牌。
黄光裕为国美电器创始人，2004、2005、2008年三度问鼎胡润百富榜之大陆首富，在2006年福布斯中国富豪榜亦排名第一
哈粉小成 发表于 2017-3-15 08:22
各位哈粉早上好！中了500股久吾高科
恭喜恭喜
四维图新怎么甩了超图一大截？加油啊
大家早上好，哈大早上好:loveliness:loveliness:loveliness
哈粉小成 发表于 2017-3-15 08:22
各位哈粉早上好！中了500股久吾高科
恭喜小成！ {:7_288:}
哈粉小成 发表于 2017-3-15 08:22
各位哈粉早上好！中了500股久吾高科
恭喜恭喜
哈粉小成 发表于 2017-3-15 08:22
各位哈粉早上好！中了500股久吾高科
恭喜中奖
恭喜小成中奖！
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蒙草看样子是换庄了，蹦的挺欢
waychou 发表于 2017-3-14 16:30
海德目前走势比星网好啊
19.57补回一部分海德