【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2016-11-25
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【早盘内参】
早盘内参：深交所修改高送转方案公告格式 安邦二次举牌中国建筑
【宏观经济】
李克强：23日主持召开国务院常务会议，听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报，决定派出国务院调查组严查个别企业违法违规行为。
深交所：修改高送转方案公告格式，要求披露高送转时必须披露业绩预告，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司高送转，公司有责任向重要股东问询减持计划。
中国建筑：于11月24日收到安邦资产管理有限责任公司通知，截至2016年11月24日，安邦资产通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”持有公司股份达到10%，构成二次举牌。
央行：周四进行600亿元7天期逆回购操作、450亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2.25%、2.40%、2.55%，均与上次持平。
工信部：“十三五”期间中国将推动大型客机发动机等产品研制。
人民币：周四兑美元中间价报6.9085，下调181点，跌破6.9关口，为2008年6月16日以来首次。在岸收盘价报6.9189，较上一交易日官方收盘价跌261点。
【股市聚焦】
A股：沪指周四表现波澜不惊，全天冲高回落，最终微幅收涨0.02%。
新股申购：麦迪科技今日申购代码732990，申购价格9.69元；高争民爆申购代码002827，申购价格8.23元。
证监会：山东金城医药股份有限公司、北京华联商厦股份有限公司、太原煤气化股份有限公司发行股份购买资产30日上会。
中签号：安车检测中签结果出炉，末“四”位数 5982；末“五”位数 98435、23435、48435、73435；末“六”位数 427895、927895；末“七”位数 4964356、9964356；末“八”位数 37252789、57252789、77252789、97252789、17252789；末“九”位数 160691293。
中签号：华安证券中签号出炉，末“3”位数 379、879；末“4”位数 1542、3542、5542、7542、9542、0655；末“5”位数 62198、74698、87198、99698、49698、37198、24698、12198、67158；末“6”位数 203699、403699、603699、803699、003699；末“7”位数 1487055、6487055、6379076；末“8”位数 33069450、53069450、73069450、93069450、13069450；末“9”位数 235840211。
【楼市动态】
新华网：国务院参事、中央财经大学税务学院副院长刘桓称，房地产税出台时机选择要极为慎重，其推出会对市场产生多大影响需要深思熟虑。
【板块掘金】
无人驾驶：“十三五”期间ADAS(高级驾驶辅助系统)行业规模复合增长率有望保持20%以上，中国ADAS市场在2020年将超过200亿元，传感器、控制系统、导航地图等子行业将从中受益。
建议关注：万安科技、均胜电子、亚太股份、中原内配、金固股份等5只个股。
医药生物：全国已有20省着手对建立统一的城乡居民医保制度进行了总体规划部署或已全面实现整合，预计年底全国各地将完成整合方案的拟定。
推荐关注：丽珠集团、信立泰、恒瑞医药、华海药业、海虹控股、爱尔眼科、恒康医疗。
【公司新闻】
北新路桥：中标5.3亿工程。
永和智控：回复深交所称，每10股转增10股派5元与公司业绩成长性相匹配。
深深房：恒大地产借壳按计划推进，中介机构进场工作。
绵石投资：无应披露而未披露事项。
华谊兄弟：重组拟收购英雄互娱股权。
科迪乳业：副总经理减持5.8万股。
凯发电气：股东拟减持不超180万股。
罗平锌电：董事杨建兴减持2375股。
山东墨龙：总经理减持750万股。
汉森制药：控股股东拟减持不超2950万股，占比9.97%。
【全球市场】
力拓：CEO夏思承认，之前没有预料到近期煤炭价格的飞速上涨，但他已经在预计煤价将下跌。
数据：全球13个国家股市从2016年最近的低点反弹进入“技术性”牛市。
美元指数：一度涨破102关口，续刷2003年3月以来新高。
土耳其：央行将基准回购利率上调50个基点至8%，此前市场预期维持不变。
外盘收盘：
道指 欧股 黄金 美油
休市 -0.24% -0.48% +0.04%
美股：24日感恩节美股休市，25日提前3小时收盘。
欧股：欧洲斯托克50指数跌0.24%，报3043点；德国DAX 30指数涨0.25%，报10689.26点；英国富时100指数涨0.17%，报6829.20点，法国CAC40指数涨0.29%，报4542.56点。
黄金：截止收盘，美国COMEX12月黄金期货跌0.48%，报1183.60美元/盎司。
原油：美国WTI原油1月期货涨0.04%，报47.98美元/桶。布伦特原油1月期货跌0.04%，报48.86美元/桶。
美元：美元指数涨0.09%，报101.7541；欧元兑美元涨0.02%，报1.0553；英镑兑美元涨0.24%，报1.2451；美元兑日元涨0.85%，报113.4030；美元兑加元跌0.06%，报1.3489；美元兑人民币与昨日持平，报6.9048。
【大事提醒】
保监会：起草了《保险经纪人监管规定(征求意见稿》《保险公估人监管规定(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。
工信部：发布《关于组织开展绿色制造系统集成工作的通知》，旨在促进制造业绿色升级，培育制造业竞争新优势。
农业部：将于12月6日召开全国农业资源环境与能源生态工作会议，旨在全面推进农业资源环境与能源生态工作。
【数据一览】
沪股通流入 9.32亿 港股通流入 10.3亿
沪市融资余额 5417亿 深市融资余额 4144亿
两市融资总额 9561亿
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一．财经要闻：
1.据《中国证券报》《新华网》《凤凰网》等多家媒体报道：先知先觉者备战春季行情 多路杠杆资金分批进场潜伏。
（指南针：春江水暖鸭先知。近期，无论是场外的结构化信托，还是场内的两融均呈现回暖迹象。对此，有业内人士认为，包括杠杆资金在内，目前一些先知先觉的资金正在分批进场，暗中布局明年的春季行情。明年年初，消费股和具有长期成长优势的中小市值股票的投资机会值得关注。）
2.《上海证券报》今日报道《场外资金加速回流股市》
（指南针：多位资深市场人士认为，来自包括房市、债市、银行理财甚至监管趋严的期市等各路场外资金，正加速回流股市。）
3.《中国基金报》昨晚(11月23日)一则关于定向增发的消息在各大投行群广为转发：求真相再融资政策修订的大致内容：要求融资间隔一年；不允许变更投向；鼓励配股、公开增发；不建议甚至取消非公开；鼓励市价发行；融资规模限制……
（指南针：这些年，不知不觉地流行起不超过10名机构及大户参与的“非公开开增发”，曾经流行的大中小股东一律参与的“10配3”悄然消失。实则，所谓“非公开增发”就是“非公开交易”、难免被人操纵而成为“内幕交易”！）
4.23日召开的国务院常务会议指出，目前全年钢铁煤炭行业化解淘汰过剩落后产能的任务基本完成，但也存在工作进展不平衡、个别企业违规新增钢铁产能等问题。下一步，要指导各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收，确保产能真去真退；要继续鼓励宝钢、武钢等优势企业加大兼并重组力度，尽快出台去产能相关债务处置、资产处理等政策措施。
（指南针：对钢铁板块构成利好，对大型钢企宝钢、武钢构成利好）
5.工信部长：要加强高端传感器研发
（指南针：相关A股上市公司有苏州固锝（002079）、威尔泰（002058）等。）
二.下一个热点板块将花落谁家？
锂资源板块：
据《中国证券报》今日报道：“黑色涨完有色涨”，商品市场也玩起板块轮动。周四，就在“绝代双焦”回调、铁矿石期价涨幅收窄之际，以“铜博士”为代表的有色金属板块接过领涨大旗。
分析人士认为，从国内黑色系品种的独角戏，到有色金属板块国内外联袂绽放，商品反弹的逻辑已不仅局限于国内资产荒和供给侧改革等因素。经过漫长熊市之后，期货价格大涨，或许意味着全球商品新周期已经开启。资源股有望掀起一波牛市行情。
在各资源板块中，金银铜铁锡铝锌钴等股票都走出了牛市行情，唯有锂矿股没有涨，而新能源汽车是国家战略，锂矿未来的需求量最大。
三.今日操作：
大盘最多再调整半天就将结束本栏所说的“后半周调整”，最晚在下午收市前就将企稳回升，下周继续上攻。
在深港通之前，“煤飞色舞”，资源股、铁路基建仍将是主战场。这些大盘股上涨有利于推进股指想3333-3373进发。
牛市来了，现在进场的还算是“先知先觉者”。
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11月25日个股淘金早参
一、周四盘面分析及今日操作策略
昨日大盘震荡微涨，其他几大指数均下跌，创业板指大跌0.88%。券商和保险领涨权重，银行和两桶油小跌，有色和煤炭 一度大涨但回落太多。题材凌乱，部分参股券商 和人民币贬值 概念强势但板块效应有限，次新和高送转 概念分化强烈，股权转让、区块链、苹果和VR 概念等领跌。个股以下跌居多，涨停板42个，其中自然涨停板仅13个。跌停板3个，大跌4%以上个股七八十个。
大盘维持高位震荡格局，大金融 等权重轮番大涨一度带领指数上行，然而也未能突破前日高点，收盘仍位于5日线上但K线重心下移。权重和蓝筹不是没表现，而是表现过于激动，开盘煤炭板块就大涨却高开低走，有色随后也大涨但缺少煤炭的助攻也只能回落，券商、保险和地产等接连拉升但都是脉冲一波就回落的节奏。在成交量没放大的情况下权重的每次猛拉扮演的都是搅死棍的角色，昨日券商等权重大涨后次新等题材就大幅回落，而创业板指更是一路下行。连续缩量还拉那么多大盘股，只能是费力不讨好，若是权重有大行情就该把某个板块拉得大涨一波才是，而不是前天保险、昨天银行、今天券商轮流表演。缺乏主流热点题材的盘面看起来就相当的混乱，没热点就没赚钱效应，以次新股 为主的高送转概念展开歇整，当然板块内也还有部分个股表现但缺乏强势股引领，涨多了分化很正常，今天还可能是分化行情，但调整后更多的是机会，只是短线的节奏更难把握些，短线而言已经公布方案的个股会更好把握些，预期类个股涨高了也有风险，相对低位的会轮流涨。其他诸如庄股和参股券商概念等都称不上主流，总的来说盘面又进入热点缺失期。
大盘昨天没跌但上升压力突显，那么多权重拉起来指数上升的力度也有限，而一旦他们歇整后指数更难上行。短期大盘随时有回踩的可能，只是回踩后个股可能会更好做。近期大盘指数失真很严重，多数个股都与它无关，所以参考性也不大。关键的是个股赚钱效应不好，这两天操作难度明显加大，没有持续性热点的行情追涨很容易挨打，那么弱的创小板迟早也会拖累主板。短线仍然侧重防守，控制仓位谨慎操作，小大小闹为好，耐心等待歇整后的机会。
二、盘中主要题材热点
1、新股：中富通、理工光科、海天精工、贝达药业、快克股份、国检集团、东方中科、神宇股份、激智科技、乐心医疗、汇金科技、步长制药、徕木股份、桂发祥、凯莱英、康德莱、博迈科、精测电子、科信技术、通灵珠宝
2、重组 ：新疆城建、华鑫股份、南洋科技、银泰资源
3、参股券商：锦龙股份、吉林敖东、东莞控股
4、庄股：雪人股份、通合科技、龙宇燃油
5、其他
填权 ：永创智能、全信股份
定增 +阿里：三江购物
低价次新：井神股份
预送转：宝塔实业
壳资源 ：中葡股份
钢铁 ：三钢闽光
定增：创意信息
三、游资和机构龙虎榜
全信股份（300447）：兴业深圳侨香路游资封板，一机构买2537万
吉林敖东（000623）：中信上海淮海路及申万上海东川路游资封板，两机构买4.3亿
锦龙股份（000712）：华泰荣超商务中心及国君深圳深南东路游资封板，一机构卖1691万
永创智能（603901）：光大佛山季华六路及国海太原体育路游资封板，两机构卖1052万
东莞控股（000828）：西南及中建投重庆万州高笋塘游资封板，一机构卖1143万
创意信息（300366）：中建投上海华灵路游资封板，一机构卖1332万
井神股份（603299）：中投无锡清扬路及中信上海淮海中路游资封板
宝塔实业（000595）：海通广州珠江西路及申万深圳金田路游资封板
三钢闽光（002110）：光大深圳金田路及招商深圳工业七路游资封板
四、晚间重要资讯
○本周国常会：国务院调查组将严查个别企业去产能工作违法违规行为
○深交所：披露高送转时必须披露业绩预告
○发改委联合林业 局发布指导意见，5大重点林业领域将实施PPP
○美元盘中升破102关口，续刷2003年3月以来新高
○传欧佩克决定增大减产力度减产数量或高达130万桶/日
○高送转个股“有迹可循”，分红回报规划中“掘金”
高送预期概念股：雄韬股份（002733）、陇神戎发（300534）、龙洲股份（002682）、石大胜华（603026）
○中央农村工作会议临近，农化供给侧改革受关注
农化供给侧概念股：诺普信（002215）、金正大（002470）、史丹利（002588）、云图控股（002539）
○国内糖价稳步上行，多重利好支撑后市
制糖概念股：南宁糖业 （000911）、中粮屯河（600737）\
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目录：
一、重要新闻点评
全年钢煤去产能任务提前完成 国务院力挺优势企业兼并重组
深交所修改高送转方案公告格式 原则上不支持亏损公司高送转
监管趋严A股定增"挤水分" 303家公司定增缩减3138亿
二、主力动向曝光
安邦连续三年年底大举牌 240亿扫货中国建筑有望激活价值股
全球热钱潮涌大宗商品 A股有色9只龙头股吸金近13亿
先知先觉者备战春季行情 多路杠杆资金分批进场"潜伏"
三、今日股评家最看好的股票
鸿博股份：立足彩票中游发力全产业链，磨砺静待线上售彩政策东风
太极实业：又一订单浮出台面 持续推荐
隆鑫通用：拟收购意大利发动机公司，中国航空史里程碑
一、重要新闻点评
全年钢煤去产能任务提前完成 国务院力挺优势企业兼并重组
国务院总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议，听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报，决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。
会议指出，按照党中央、国务院决策部署，以钢铁煤炭行业为重点推进去产能，是深化供给侧结构性改革、落实“三去一降一补”任务的重要内容。今年以来，各地区、各部门强化责任、积极作为，严控新增产能、推行减量化生产，中央财政加大对职工转岗安置的资金支持，目前全年钢铁煤炭行业化解淘汰过剩落后产能的任务基本完成，不仅时间提前，而且相关重点工作协调推进，实属不易，应予肯定。
下一步要支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合，进一步落实有保有压的金融政策，继续鼓励如宝钢、武钢等的优势企业加大兼并重组力度。尽快出台去产能相关债务处置、资产处理等政策措施。
简评：随着去产能的完成，煤价和钢价明显回暖，相关概念股如山西焦化、冀中能源、柳钢股份、武钢股份等的业绩有望改善甚至反转！
深交所修改高送转方案公告格式 原则上不支持亏损公司高送转
深交所昨日修改高送转方案公告格式，相比此前一版的公告格式，深交所对“高送转”方案提出了更高要求。
第一，高比例送转方案与公司成长性的匹配情况方面，预披露高比例送转方案的公司尚未披露报告期业绩预告的，应当同时披露业绩预告。
第二，深交所指出，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑(净利润同比下降50%以上) 公司高比例送转。亏损或业绩大幅下滑公司披露高比例送转方案的，应充分披露本年度或下一半年度业绩预测数据、测算过程、相关指标选择及依据等，该预测需经公司董事会审议。
第三，风险提示方面，深交所要求，公司报告期内亏损或业绩下滑的，上市个公司应当重点提示亏损或业绩下滑的风险。而此前版本中，深交所仅要求公司报告期内业绩亏损或者预计亏损的上市公司，作出相应提示。
简评：岁末“高送转”大戏如期开演，“10转25”、“10转30”屡见不鲜，交易所今年对此监管力度进一步加强。截至目前，作为今年高送转“先头部队”的永和智控、天龙集团、北信源、瑞和股份以及山东华鹏均领到了交易所发出的问询函，高送转是否配合减持以及内幕信息的保密情况成为监管层最为关注的内容。
监管趋严A股定增“挤水分” 303家公司定增缩减3138亿
今年以来，合计有303家公司对定增规模进行了“瘦身”，其实际募资金额5809亿元，与这些公司此前规划的融资额相比，缩减3138亿元。
“我们的定位就是二级市场定增，前期谈了好多项目，有一个项目都签了合同，方案也已经过会，但三个多月还没有拿到批文，资金一直放在账上。”赵明（化名）现在特别焦虑，自己的投资公司突然找不到项目了。
赵明焦虑的背后是A股定增市场的新变化据记者采访的多位投行人士介绍，今年以来定增市场已发生深刻改变，一是节奏放缓。“现在定增的推进非常慢，有的项目已经过会，但好几个月都没能拿到批文。”二是审核的严格。“对资金的投向有相当严格的要求，譬如投向网点建设，需要提供和网点业主签订的租赁协议。”
有市场观察人士表示，如今的政策并非限制定增，而是鼓励市场化操作。“从鼓励市价发行，到认购人的彻底穿透，监管的思路其实是延续的，目的是防范利益输送，防范过度融资，引导资金流向实体经济。”
简评：一些公司的定增确实有疑问，譬如投向一些互联网平台的建设，动辄数十亿的规模；还有一些公司，长期以来经营业绩不理想，没有为股东创造多少效益，但打着转型的旗号，推出几十亿的定增计划。证监会对定增市场的调控意味着定增市场从粗放式发展逐步演进到集约化发展，让资金流向更有效的项目，流向实体经济。
二、主力动向曝光
安邦连续三年年底大举牌 240亿扫货中国建筑有望激活价值股 又是年底，又是快速拉升，又是短时间连续举牌，民生银行上的一幕历史正在重演。不同的是，上次是知名的民营银行，这次是知名的建筑央企，前次是充满股权争夺战意味，这次却是双方友好握手式的投资。
中国建筑今晚发布公告称，于11月24日收到安邦资产通知，截至2016年11月24日，安邦资产通过"安邦资产-共赢3号集合资产管理产品"持有公司普通股30亿股，占公司普通股总股本的10.00%。
安邦保险集团发起了第二次举牌，而距离上一次举牌还不足一周。
安邦保险的每次密集举牌都会引起市场高度关注，2014年曾大举押注金融地产股，而在后续的金融股行情中获利丰厚，浮盈规模动辄以百亿计，而在两年后的今天，安邦保险的投资规模远高于2014年。
此前的举牌大战虽然比较猛，有万科、金地等蓝筹撑门面，但是这一次被举牌的中国建筑，市值比万科还大，安邦的增持节奏之快，有了一种扫货的节奏，价值股是否就此被激活，让我们拭目以待。
安邦贡献中国建筑三成成交量
二级市场股价通常是多方力量共同作用的均衡结果，如要确定谁对股价影响最大，通常只能流于猜测和阴谋论，但中国建筑由于受到安邦保险举牌的影响，很多交易特征都正在逐渐明朗，其中安邦保险正在成为中国建筑最大股价推升力量，以及最大的股价想象因素。
http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20161125000004
数据显示，中国建筑本周共计上涨10.49%，累计交易量达到46.18亿股。考虑到安邦保险上一次举牌公告是发布在11月19日，可以确认安邦保险在本周的4个交易日内买入了15亿股，即占本周所有成交量的32.48%，说安邦保险是中国建筑本周最大买家并不为过。
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对希望把握中国建筑投资机会的投资者来说，了解安邦保险前5%股权的底仓价格和后5%增持成本显得格外重要。通过参照安邦保险前一次的权益变动公告，以及最近4日的二级市场交易均价，我们可以进行大致的估算。
安邦保险的底仓成本为7.23元。根据首次举牌的权益变动公告信息，以每笔交易记录的均价进行估算，安邦保险首次中国建筑共用了108.51亿元，平均持股成本为7.23元。交易区间来看，安邦保险首次举牌的最低交易价格为每股5.36元，最高为8.29元。
以最近4日中国建筑交易均价估算，安邦保险本次增持的价格为8.83元，合计投入资金132.39亿元，在这部分增持完成后，安邦保险的整体持仓成本正在抬升，估算合计投入资金达到240.9亿元，估算整体持仓成本上升已至8.03元左右。
截至今日收盘，中国建筑每股股价为9.06元，据估算，安邦保险整体浮盈达到12.83%，盈利规模达到30.9亿元。
能否重演民生银行旧事？
安邦保险对中国建筑的举牌式投资，很容易让人联想到2年前的民生银行：都是年底扫货，都是快速拉升，都是短期密集举牌，因而也很容易让市场猜想，民生银行的经典战役是否会重现江湖？
http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20161125000006
http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20161125000007
回顾安邦保险的举牌记录，安邦保险曾有25天内三次举牌、夺下第一大股东席位的辉煌"战绩"，这一战也让安邦保险正式奠定了它在二级市场的名气与影响力，"安邦概念股"也正式诞生。
2014年12月1日，安邦保险集团通过财险账户、健康险账户和集团账户等3个账户对民生银行的持股首次达到5%，发起了第一次举牌；就当市场还在争论，多数人认为安邦保险可能止步于此的时候，安邦保险又在12月17日发起了第二次举牌，其中甚至还找来了中国中小企业投资公司驰援：中小企业投资公司将3.19亿股的表决权委托给安邦保险后，使得安邦保险持有民生银行表决权股份总数达10%。
12月25日，安邦保险对民生银行的持股比例上升至了15%，第一大股东席位已经成功锁定，安邦保险之后也成功进入董事会。
安邦保险为什么要在一个月内密集举牌民生银行，慢慢吸筹不是更好么？有市场人士曾表示，大资金的运作逻辑与一般投资不同，密集举牌很可能是为了短时间内拿到廉价筹码，而不希望留给市场跟风空间，以免抬升增持成本。
安邦保险有可能进一步举牌、进入董事会，甚至复制民生银行的故事吗？
就目前公开信息来看，安邦保险举牌民生银行的时候充满股权争夺战意味，但这次举牌中国建筑却更像是友好握手，甚至还被管理层立即"夹道欢迎"，而中国建筑的股权结构也决定了，安邦保险这次几乎不可能有成为第一大股东的可能。
在上周的举牌公告中，公告末尾少有地进行表态，"本公司欢迎安邦选择中国建筑并成为重要投资方"，一般而言，这类语句并非权益变动公告的"常规动作"，在其他公司的权益变动公告中也少见出现。
截至三季报数据，中国建筑第一大股东为中国建筑工程总公司，共计持股168.79亿股，占总股本的比例为56.25%。(券商中国)
全球热钱潮涌大宗商品 A股有色9只龙头股吸金近13亿 目前中国经济复苏和美国基建刺激预期仍在发酵，在人民币贬值的大背景下，全球大量货币涌向大宗商品寻求保值增值，推动大宗商品价格持续上涨，并迅速传导至国内商品期货市场。昨日国内有色金属期货品种持续上涨，沪铜、沪锌盘中一度涨停，截至收盘，沪铜涨5.35%，沪锌涨4.59%，沪铅涨4.47%，并推动A股市场的有色金属板块集体反弹，银泰资源(000975)强势涨停，建新矿业(000688)、云南铜业(000878)、洛阳钼业等个股表现突出。
9只龙头股吸金近13亿元
期货市场方面，昨日有色金属品种持续上涨，沪铜、沪锌盘中一度涨停，截至收盘，沪铜涨5.35%，沪锌涨4.59%，沪铅涨4.47%。在此影响下，A股市场中，尽管有色金属板块冲高回落，但盘中相关成份股表现较为活跃，银泰资源实现涨停，鹏欣资源(600490)、西藏珠峰(600338)、云南铜业、洛阳钼业、西部矿业(601168)、中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)、中国铝业等个股涨幅也较为显著。
对此，分析人士指出，目前中国经济复苏和美国基建刺激预期仍在发酵，在人民币贬值的大背景下，全球大量货币涌向大宗商品寻求保值增值。在现有市场预期未被证伪之前，金属期货价格的或将持续上涨。展望2017年，大宗商品行情有望出现强弱转化，有色金属、农产品(000061)可能重演今年的黑色系行情，继续引领商品走势。
也有分析人士表示，部分资金开始布局有色金属类龙头股，有色金属类龙头股有望迎接跨年度行情。媒体市场研究中心统计显示，昨日，有色金属板块内共有35只个股呈现大单资金净流入态势，其中，云南铜业、建新矿业、洛阳钼业、鹏欣资源、中色股份(000758)、中国铝业、中金岭南、西部矿业、江西铜业等9只龙头股大单资金净流入均超亿元，分别为1.76亿元、1.61亿元、1.56亿元、1.56亿元、1.53亿元、1.35亿元、1.21亿元、1.12亿元和1.07亿元，上述9只龙头股累计吸金12.76亿元。
对于有色金属板块的投资机会，申万宏源(000166)表示，乐观的经济复苏预期暂时无法证伪，强周期板块仍是四季度的主线，尤其是有色金属板块投资逻辑仍有估值修复，相关概念股值得关注。
部分公司经营业绩迎来拐点
今年以来，铅锌矿山减产、电解铝行业协议减产，部分金属基本面转好，有色金属价格大幅反弹。媒体市场研究中心根据同花顺(300033)统计显示，年初至今，锌价上涨65%，铅价上涨36%，铝价上涨32%，黄金价格上涨25%，铜价也在不到一个月的时间内暴涨17%。股价层面亦是表现喜人，黄金股股价普遍自年初翻倍，锌精矿生产企业西藏珠峰股价期间最大涨幅达128%。
国家统计局公布的数据显示，中国10月份原铝产量为273万吨，同比增加1.1%，前10个月中国原铝产量累计为2618万吨，较上年同期减少1.1%。
上海有色网数据显示，11月21日全国五地社会铝库存为26.4万吨，比上周四减少1.5万吨；新疆铝锭汽运再爆出运力紧张，加之上周末下游备货仍存，铝锭库存再次下滑。江浙沪贸易商前往山东组织汽运采购，但山东地区价格大幅上调，铝厂控制出货，整个货源紧张局势再度加剧，使得铝价大幅反弹。此外，公开数据显示，11月21日锌价大幅上涨，价格为21390元/吨，较前一日上涨2.96%。
在此背景下，有色金属行业景气度回升，部分上市公司经营业绩迎来拐点。统计显示，截至昨日，共有39家有色金属类上市公司发布年报业绩预告，29家公司业绩预喜，占比74.36%。其中，*ST鲁丰、厦门钨业(600549)、银邦股份(300337)、中孚实业(600595)、*ST金瑞 、东方锆业(002167)、章源钨业(002378)、华友钴业(603799)、兴业矿业(000426)、西部材料(002149)等10家公司年报业绩有望扭亏。
总体来看，市场普遍认为，经历了2011年至2015年价格的持续下行，今年以来基本金属价格出现反弹，这背后或说明行业整体供需格局已出现较为明显的改善，企业层面亦在向盈利周期过渡。此外，有色行业资本性支出的削减进而到产能增速削减的中期趋势仍未改变，而随着基建预期升温，需求端或接力成为有色金属板块向上行情的催化因素。建议关注：云南铜业、建新矿业、洛阳钼业、鹏欣资源、中色股份、中国铝业、中金岭南、西部矿业等。
赣锋锂业等10只个股被机构推荐
据媒体市场研究中心统计显示，有色金属板块92只成份股中，有50只个股近30日内获得机构给予"买入"或"增持"评级，占比54.35%。
进一步看，赣锋锂业(002460)、南山铝业(600219)、驰宏锌锗、云铝股份(000807)、山东黄金(600547)、云海金属(002182)、华友钴业、明泰铝业(601677)、盛屯矿业(600711)、钢研高纳(300034)等10只个股近30日内机构给予"买入"或"增持"评级家数达到或超过5家，分别为：12家、6家、6家、6家、6家、5家、5家、5家、5家、5家。
对于机构扎堆看好赣锋锂业，其后市表现或值得进一步关注，东兴证券表示，随着公司锂矿供应得以保证，公司锂盐深加工优势将值得期待。基于目前碳酸锂价格和氢氧化锂价格维持高位，随着未来锂矿资源的供给充足，下游氢氧化锂的产能投产，公司未来的业绩值得期待，给予公司"强烈推荐"评级。
赣锋锂业预计2016年1月份至12月份净利润为62577万元至68834.7万元，同比增长400%至450%(上年同期净利润为12515.4万元)。业绩预增原因：报告期内，由于下游锂电池市场需求旺盛，上游的电池材料行业带动锂化工产品需求快速增长，导致公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等产品销售价格和销量均同比上涨，业绩大幅提高。
申万宏源表示，2017年，周期企业盈利水平将维持在相当不错的水平，而商品价格趋于稳定则将令周期股趋近于消费股的属性，估值难以有大幅变化；有色金属行业中缺乏此类品种（最接近的只有江西铜业和部分铅锌股），但短期在盈利驱动后续价格进一步高企的预期下，股价仍有望快速上涨。(.证.券.日.报.)
先知先觉者备战春季行情 多路杠杆资金分批进场“潜伏” 春江水暖鸭先知。近期，无论是场外的结构化信托，还是场内的两融均呈现回暖迹象。对此，有业内人士认为，包括杠杆资金在内，目前一些先知先觉的资金正在分批进场，暗中布局明年的春季行情。明年年初，消费股和具有长期成长优势的中小市值股票的投资机会值得关注。
杠杆资金入场渐升温
作为杠杆资金入市的重要通道，证券信托业务正在回暖升温。11月24日，中国信托业协会发布数据显示，截至三季度末投向股市的信托资金达到0.48万亿元，较二季度增加700亿元。来自中证登的统计数据进一步显示，从8月至10月，信托的A股账户开户数分别达到714个、675个、592个，较今年6月和7月的206个和299个大幅增加，接近2015年牛市最疯狂时期信托开户数的一半。
某证券信托业务人士也表示，相比之前，近期证券信托业务确实较多，其中不少是投向二级市场的杠杆产品。根据证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，股票类和混合类杠杆不得超过1倍，而归属银监会管理的信托公司，其股票信托的杠杆比例最高可为2：1，这就意味着，一些场外资金正借助信托通道以较高的杠杆进入A股市场。此外，某知名信托公司证券业务负责人亦透露，就其公司而言，近期委外资金通过信托加码A股的倾向也比较明显。
除了场外加杠杆，场内的两融规模也逐步回升。截至上周四，沪深两市融资余额为9459.32亿元，融资余额已经回到1月底的水平，显示杠杆资金积极情绪有所增强。
值得关注的是，过往的一些经验显示，杠杆资金在一定程度上具有风向标的意义。例如，2014年下半年牛市启动，银行、券商等金融股率先崛起。国内某知名信托公司证券业务负责人曾向记者透露，早在2013年下半年，大体量通过结构化信托进入A股的迹象就已显现，那时这些资金以金融股为重点配置方向。该人士表示，2015年元旦过后，这些加了杠杆的大资本开始减持金融股。而A股走势与之高度同步，2015年1月19日A股百股跌停，经过一番震荡后低估值蓝筹股行情熄火，中小票行情启动。
意在春季行情
如今，场内外杠杆资金再度回暖，又意味着什么？
"现在盘面很清晰了，各路资金已经在筹备明年的战役。"一位今年业绩相当靠前的私募基金负责人表示，今年A股市场整体较为沉寂，机构投资者基本没有利润，现在大家都在为明年的行情做准备。从盘面看，有一股"先知先觉"的资金从10月份开始大批量布局，重点是消费类股票。他说："现在这些资金在分批次的暗中进货，所以最近的盘面开始越来越热闹，但大的行情目前还没有启动。"
沪上某知名私募基金负责人亦表示，就其观察，近期不少绩优私募在发行新产品，而在过去几个月大家都没怎么发行产品。目前A股市场指数点位基本稳住，大的风险点基本过去，配合成交量稳步上升，应该说是一个比较好的建仓期。他坦言，自己管理的产品近期也已加仓。
对于明年的行情，明星基金经理、泓德基金事业一部负责人王克玉则据记者表示，他看的时间维度会长一些，更多是从行业的经营状况和估值来看待投资标的。他说："今年初我的组合布局了一部分传统周期型股票，当时的判断是随着整个经济触底回升，这些公司的盈利也会出现明显好转。而从当前来看，过去两年市场估值的下跌以及反复震荡使得市场价格优势明显体现，企业盈利有机会持续实现恢复性增长。随着上市公司经营质量的不断改善，二级市场的可投资性确实大大增强。如果明年市场成交低迷，那将是买入优秀公司的好时机。"
王克玉进一步表示，相比2016年，2017年初的市场环境将发生很大变化，一些周期性成长股的最好布局机会已经过去，有长期成长优势的中小市值股票将会迎来一个比较大的增长空间。
三、今日股评家最看好的股票 鸿博股份：立足彩票中游发力全产业链，磨砺静待线上售彩政策东风 布局彩票全产业链、转型综合印制服务企业 经过多年的发展，公司已经从单一票据行业企业发展成为综合印制服务企业。近年来营业收入维持在 6 至 7 亿元的水平， 2014 年由于互联网彩票业务的爆发增至 8.6 亿元。公司从 2015 年 2 月 25 日起暂停了彩票无纸化代购业务后，营收和净利润受到较大影响。 2015 年 11 月，公司收购科信盛彩切入即开票领域，毛利率将逐步回升。 公司今年 9 月份完成了 7.8 亿元的定增，为彩票全产业链布局提供了充沛的现金流，投资"彩票物联网智能化管理及应用项目"和"电子彩票研发中心项目"，进一步增强公司综合印制服务实力和推进彩票全产业链战略进程。 全资控股无锡双龙，进一步加强彩票物联网与彩票业务协同 无锡双龙作为公司"彩票物联网智能化管理及应用项目"的实施主体，将依托华东地区的区位优势及无锡市全国物联网示范城市的政策优势，在彩票主业的基础上扩展物联网应用项目，提高客户粘性，增加营业收入和利润水平。项目已成功在江苏福彩开展试点。自公司收购无锡双龙 60%股权以来，依托鸿博股份的平台，无锡双龙业务进一步发展壮大，经营状况良好稳定，均能完成业绩承诺。 发力移动端售彩，为迎未来东风做准备 渠道（售彩牌照）和彩种（内容研发）是互联网彩票产业的盈利点。 移动端渠道方面， 去年公司取得福建体彩游戏及游戏平台建设牌照电话彩票代销者牌照， 公司目前已经完成了平台的开发工作，等待主管部门的审批。 彩种方面， 由于国内缺乏创新性彩种，公司已在彩种研发的提前布局和储备，包括"电子彩票研发中心项目"， 有望在政策开放后快速占领市场。彩种的盈利模式一般分为买断式和分成式，一般分成式的销售额分成比例为 1-2%。 即使线上售彩短期内不开放，彩种仍有变现的途径。 公司在彩种研发方面投入收获颇丰，目前已储备大量彩票游戏。除了自主申报和运营外，公司也可以作为内容提供商，为行业其他合作伙伴提供游戏产品。 电话/互联网售彩大势所趋， 关注 2017 年一季度 从近期互联网彩票的相关政策及招标情况来看，财政部、民政部等部委和两彩中心自上而下地推动互联网彩票机制完善尝试不断，线上售彩重新开放的预期不断升温。从各个项目的预计完成时间来看， 2017 年一季度或成为电话售彩、互联网售彩政策开放的关键时间窗口。 公司线上彩票代销经验丰富，同时具备 B2B 和 B2C 资质。 互联网售彩整顿前， 子公司获得多个省份的福彩及体彩数据接入资质，并与腾讯网、支付宝、苏宁等彩票网站建立合作关系。 盈利预测、估值及投资评级 公司经过多年发展，已成为彩票印刷行业龙头企业之一，市场份额大而稳；互联网彩票产业链上，公司也具备多年的经验，在上游彩种的研发及下游代销渠道已有相当积累。我们认为，随着公司未来彩票印制业务盈利能力提高及彩票物联网项目与彩票主业的协同效应增强， 2016-2018 年综合毛利率逐步提升。同时，如果未来互联网彩票政策开放，公司业绩将迎来爆发式增长。 我们预计公司 2016-2018 年的主营业务收入为 760/988/1136 百万元， EPS分别为 0.02/0.09/0.13 元。当前股价对应 2016-2018 年 PE 分别为1341/266/187 倍。目标价维持 32.5 元， 投资评级维持"增持"。 风险提示 电话及互联网彩票代销政策落实的不确定性，热敏纸业务收入不达预期，物联网业务进程不达预期。（ 联讯证券） 太极实业：又一订单浮出台面 持续推荐 事件 太极实业于 2016 年 11 月 21 日公告其控股子公司十一科技拟签订重大项目合同， 标的名称为长鑫 12 寸存储器晶圆制造基地项目 EPC 工程总承包， 工程地点位于合肥经济开发区北区， 标的金额约为 66.87 亿元，包含设计服务费、总承包管理（服务）费、分包专业工程费，合同价格形式为：成本+酬金。 点评 标的金额约为 66.87 亿元，优于我们预期。 过去我们预估一座 12 寸晶圆厂造价约 30 亿美金，其中 20% 左右为 EPC 的收入，即人民币 40-50 亿元，常理推断利润率 2%-8%不等。此次订单规模达 66.87 亿人民币，优于我们稍早的预期，我们研判本次利润率约 3%-5%，即利润约 2 亿元左右。而在2016 年开始的十三五规划里，大陆境内至少会盖 10-12 座 12 寸晶圆厂，尤其建设密集周期会集中近几年内，而太极实业为国内唯一具有"资质"的无尘室及晶圆厂工程能力的承接者，研判可以拿到 7~8 成晶圆厂订单，为最大受益者。 收入模式多样化，灵活运用各项资源。 公司收入模式多样化， 从工程总包，包含从开始的设计到每份设备的购买的模式， 或是单纯只收设计费， 也有部分是设计费、 工程外包和外包管理。不同收入模式可视情况调整，如此次合同中的" 成本+酬金"模式，可以将支付压力转移，进一步降低风险。 华力微后又一晶圆厂 EPC 订单浮出台面。 此次 EPC 工程总承包工期预计约为 500 日历天，是继华力微之后又一项"晶圆厂"的 EPC 工程总承包大项目，不是光伏站的 EPC，令人眼前为之一亮。此次订单不只是展现公司处于晶圆厂 EPC 市场的龙头地位，更为接下来的业务打下基础， 诸多利好即将进一步释放。 盈利预测 我们预计太极实业 2016/2017/2018 年的归母净利润分别为 1.11/3.40/5.36亿元， 按摊薄后的股本计算 EPS 分别为 0.07/0.20/0.32 元。 投资建议 目前股价对应 2016/2017/2018 年 107.8x/35.2x/22.3xPE。十一科技资产注入太极实业之后，由于有了 EPC 晶圆厂和无尘室的概念，同时中国大陆正密集兴建晶圆厂，确实使得太极实业在 A 股当中因此具备相当的稀缺性，值得享有更高的估值，我们维持买入评级，维持 2017 年目标价为 19.4 元。( 国金证券) 隆鑫通用：拟收购意大利发动机公司，中国航空史里程碑 事件：公司发布对外投资公告，拟出资4111万欧元（折合人民币近3亿元），通过收购股份及增资的方式获得意大利C.M.D公司67%股权。 投资要点 入股意大利C.M.D，布局航空产业活塞发动机领域公司发布对外投资公告，将出资2475万欧元购买意大利C.M.D公司原始股东股份，并拟出资1636万欧元对标的公司进行增资，增资完成后隆鑫将持有C.M.D 67%股权。标的公司2016年前三季度收入2234万欧元，EBITDA近750万欧元，净利润超过200万欧元。2016年公司承诺经审计的EBITDA不低于1，000万欧元；若EBITDA低于900万欧元，将触发价格下调机制。C.M.D采用世界领先的自动化数控加工中心，主营业务包括：道路及非道路发动机关键部件的设计制造（下游客户包括欧洲的主流整车厂奥迪、玛莎拉蒂、克莱斯勒等）；两款针对轻型飞机以及军民用无人机的活塞发动机等，公司业务与隆鑫重合度很高，协同效应显着。 中国航天史里程碑，航空轻型动力系统将实现国产化 C.M.D目前在研两款通用航空活塞发动机。CMD22：为针对6座以下轻型飞机及无人机的汽油活塞式发动机，最大输出功率达90KW，功重比1.1KW/KG。截止目前，CMD22已完成原型机研发、地面台架及模拟测试、量产前样机研发并累计完成2000小时/台的测试，未来将于2017年3月完成模拟飞行，预计于2017年年底获得EASA审核通过。GF56：为针对15座以下通航飞机以及中空长航时重载无人机的柴油活塞发动机。最大输出动力为220KW，功重比1.0KW/KG。截至目前已完成地面台架以及模拟实验，并累计完成1500小时/台的测试。 参考新浪军事以及珠海航展的公开信息，我国"翼龙""彩虹"系列与美国MQ-1均采用Rotax 914系列发动机。Rotax 914系列输出100马力（近74KW），功重比1.15KW/KG。CMD22对标Rotax914系列，功重比接近，输出功率更高。而相比较美国先进的MQ-9，我国现有"翼龙""彩虹"系列受发动机性能所限，起飞重量低，有效载荷及续航相比严重不足。而GF56推力更大，效率更高，有望填补国内航空发动机的短板。 在通用航空板块轻小型飞机发动机领域，C.M.D两款发动机的性能均处于全球领先水平：CMD22与Rotax 914相比不落下风，GF56目前国内市场暂无对标产品。公司已于今年2月向EASA提交设计单位资质认证以及CMD22的产品适航认证，我们认为：公司两款发动机通过长时间的运行测试，其产品稳定性、可靠性得到保证。未来引进国内有望广泛应用于轻型运动飞机、军民两用中长航时无人机领域，填补国内军工以及民用航空活塞发动机领域的空白。 航空发动机市场有望伴随通航板块一同爆发，市场空间巨大今年5月，国务院印发《促进通航发展指导意见》，提出：2020年，我国将建成通用机场超过500个，通用航空器超过5000个，年飞行量200万小时以上，培育超过万亿的通航产业规模。此外还将大力支持通航关键技术及部件的自主研发，支持航空器以及配套发动机等设备的研制，并对通航消费市场的培育；低空空域的划分；飞行计划的审批等方面进行具体的规划。随后发改委又根据《指导意见》提出多项决策部署。我们判断："十三五"期间，通航产业将在政策层面得到很大的推进，低空空域改革、消费市场的培育以及通航机场的兴建将极大的促进通航产业的发展。 我们预计：公司通过本次收购将积极推进通用航空活塞式发动机的国产化工作，有望成为国内通用航空活塞式发动机的独立供应商。公司无人机+通航发动机布局完善，未来有望大幅受益板块的爆发。 盈利预测与投资建议 公司是通用动力系统与植保无人机的龙头生产商，不考虑农业植保运营服务以及航空发动机业务，预计公司2016-2018 年的EPS 为1.03，1.17，1.38 元，对应PE 22/19/16X。我们认为通航军工业务布局有望大幅提升估值水平，考虑到公司转型的决心，未来外延仍有望大幅超预期，给予公司2017 年25 倍PE，对应目标价29.25 元，维持"买入"评级。 风险提示： 植保业务推广低于预期、转型进展低于预期(东吴证券)
:wanzuixiao
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