大策略晨报10.20——市场震荡依旧，适当参与市场热点的脉冲性行
file:///C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\ksohtml\wpsDD56.tmp.jpg一、宏观市场
名称昨收涨跌幅昨日收盘名称昨收涨跌幅昨日收盘
道琼斯+0.22%18202.62上证指数+0.03%3084.72
美原油+2.07%51.67深成指数-0.36%10757.92
黄金+0.48%1269.80中小板指数-0.41%6930.13
恒生指数-0.38%23304.97创业板指数-0.60%2184.91
大盘点评： 昨日早盘上证指数高开后一度冲高突破上方年线压力位，而后由于量能不济沪指震荡回落至年线下方，创业板指表现相较于大盘逊色，维持绿盘震荡。盘面上人气板块高送转填权、次新股等表现优异，股权转让、国企改革中涉及混改以及东北振兴等概念个股也有不错表现，而充电桩、环保工程、证券等板块则表现相对较弱。消息方面，昨日公布三季度GDP及9月规模以上工业增加值等数据，经济整体保持平稳运行；新华社发文称中国容不下一个百病缠身的房地产市场，必将铁腕整治；习近平强调加快军民深度融合发展，发改委推介668个民企PPP项目，规模达1.14万亿。消息面整体影响偏中性，但由于热点事件较多，有望提振市场情绪，相关受益板块有望走出脉冲行情。技术上看，昨日上证指数试探性地突破年线后未能站稳，随后维持窄幅震荡，量能萎缩依旧，部分技术指标仍处在高位，预计后续市场将维持震荡盘整。 操作建议： 震荡行情择机参与市场热点的交易性机会，继续关注国企改革中与混改、东北振兴相关的标的、高送转填权、PPP、与受益于铜箔涨价的PCB相关标的。 沪指上方压力区间：3090-3100 下方支撑区间：3050-3060 仓位：3-5成
二、财经要闻 【★★★★★】20日，国有资本投资运营公司正在加速“破局”。作为本轮深化国企改革的亮点之一，改建、组建国有资本投资运营公司是实现从“管资产”到“管资本”转变的重要举措。【点评】：国企改革已进入落实阶段，预计兼并重组、国资投资运营平台、资产证券化的力度会进一步加大。央企在军工、通信、基建、能源、化工等仍有大量企业存在合并的可能性和必要性。在国资兼并整合的大背景下，能否成为国资投资运营平台涉及企业的生死存亡，预计在央企层面将有更多企业作为国资投资运营公司试点单位，地方在改革试点中也将积极组建和发展一系列国有金控集团、投控集团、地方平台公司。 【★★★★★】10月19日，人民银行上海总部召开会议，会议要求各商业银行要继续严格执行限贷政策，防止变相放松要求、打政策擦边球的情况，同时要继续强化对首付资金来源的审查，加强居民收入证明真实性的审核，并切实防范各类资金违规流入土地市场。【点评】：从近期高频数据来看，房地产调控已经初现成效，一二线城市房地产销售环比九月份回落近三成，当前楼市观望气氛较为浓厚。我们认为后续房地产政策仍以调控一二线城市为主，三四线城市继续去库存。【★★★★★】日前，国家发改委在北京召开2016民营企业PPP投资项目推介会，向民营企业推介了668个、总投资约1.14万亿元的传统基础设施领域PPP项目。【点评】：推介涵盖能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程七个领域，其中重大市政工程项目337个，占50.4%。交通运输项目189个，占28.3%。从目前来看，后续PPP将是下半年甚至是明年重要的稳增长的重要工具，但是后续我们更看重的是具有实质性业绩支撑的个股，前期纯粹由估值驱动的个股我们建议仍需回避。【★★★★★】昨日，统计局公布了包括GDP在内的四大重要经济数据，除9月规模以上工业增加值数据不及预期，其余三季度GDP、9月的消费、固定资产投资都符合或超过市场预期。【点评】：从9月经济数据来看，整体需求平稳，经济增长也相对稳健。消费、固定资产投资、出口均在2016年呈现了整体见底回升的局面，房地产投资在过去三个季度也是如此。但经历10月初的房地产调控之后，商品房销售可能逐步明显放缓，房地产投资也将进入下行周期，可能会影响到整个经济的放缓。后续随着明年经济下行压力加大，可能会倒逼政府采取更多的刺激政策的出台。 三、行业要闻【★★★★★】军工行业：【习近平参加军民融合展】10月19日，习近平主席在北京参观第二届军民融合发展高技术成果展，本届展览由军委装备发展部、工信部、国防科工局等部委联合举办，重点展示民营企业和传统军工体系外的高校及科研院所等单位的高科技产品，为军地双方搭建产品应用及技术和项目交流的对接平台。此次军民融合展中出现了许多军民通用的高端技术，如北斗导航卫星、水下机器人，碳纤维、云数据加密、无人机、无人舟艇等。【点评】：习进平主席，李克强、张德江等多位常委昨日参观了军民融合展会，规格略超预期（昨日9?10点就有消息漏出，也引起了板块的一些异动），会上再次强调了军民融合是国家长期战略关乎国家安全和发展全局，要继续推动体制机制改革创新，继续把军民融合发展这篇大文章做实。看好军民融合长线主线，等待军民融合深度发展的相关具体细则加快落地。但是在当前市场环境下，市场风险偏好较低，对军工板块整体偏谨慎，行情持续性较弱，加之临近年底市场偏好有业绩支撑、高送转预期的个股，建议关注军民融合中小市值有业绩，景气度向好的公司。相关个股：天银机电、烽火电子、海兰信、银河电子、森远股份。【★★★★★】TMT行业：【铜箔涨价传导至PCB】根据中国化学与物理电源行业协会的数据，近期铜箔、电解液等锂电池原材料产品价格明显上涨，部分产品涨幅达到55%。【点评】：目前铜箔涨价效应已依次传导至覆铜板与印制电路板（PCB）环节，相关公司提价5%-20%，成本转嫁通畅，显示出PCB产业供需关系改善。目前来看涨价的主要是中小PCB厂商，或将提升行业集中度。相关个股：沪电股份、依顿电子、超华科技、超声电子、兴森科技、金安国纪、诺德股份等。【★★★★★】工业行业：【基建挑起稳投资大梁 两类股可重点关注】三季度经济数据显示，前9月固定投资增长8.2%，增速比1-8月略高，但从到位资金情况看，固定投资到位资金同比增长5.9%，增速比1-8月回落0.3个百分点，连续第3个月回落，到位资金同比增速逐月回落，意味着四季度投资必须加大力度才能实现稳增长的目标。【点评】：在楼市调控之下，基建投资将大概率挑起四季度稳增长的重任。而PPP作为公共财政手段的有效补充，其政策意义显得愈发重要。从已经公布的第三批PPP项目来看，项目总体规模远超前两批，计划总投资金额1.17万亿元，比第二批示范项目增加了77%。所在行业分布来看，公用事业领域占多数，包括市政工程、环境保护等，其中水务行业值得重点关注。原因：一是此前财政部明确要求在垃圾处理、污水处理等公共服务领域新建项目要强制应用PPP模式，主因是水务与园林道路等行业的区别在于使用者付费，具有稳定的现金流和收益，是社会资本和金融机构比较青睐的优质项目;二是从市场空间来看，政府近年来力推的海绵城市、美丽中国、黑臭水体治理等工程对水务行业的长期发展构成利好。 投资标的建议关注国祯环保(300388)、兴蓉环境(000598)、启迪桑德(000826)。 四、个股 【★★★★★】天银机电：【天银机电发布及三季报，子公司天银星际公司拟通过增资扩股方式引入新股东清华大学】1、公司前三季度实现营收4.56亿元，同比增长13.66%，实现归属母公司净利润1.08亿万，同比增长31.67%。2、此外公司全资子公司天银星际公司拟通过增资扩股方式引入新股东清华大学，清华大学拟以12项发明专利权作价1,365万元对天银星际公司进行增资，认购天银星际公司新增注册资本1365万元，并持有天银星际公司增资后47.64%的股权； 点评：1、业绩增长符合预期，公司冰箱压缩机零配件业务第三季度实现销售收入1.32万元，较上年同期增长34.50%，特别是变频控制器业务，第三季度实现销售收入2653.43万元，较上年同期增长了12.91倍，成为公司新的收入增长点。2、天银星际公司此次引进清华大学的“基于星敏感器的卫星姿态确定方法及系统”等12项发明专利，主要用于生产小型商业卫星飞行姿态高精度识别的星敏感器和太阳敏感器，每个卫星需配置2-3台星敏感器和多台太阳敏感器。增资完成后，天银星际公司将成为国内第一家商业化运营的空间光学敏感器公司。【★★★★★】金洲管道：【金洲管道全资子公司获拆迁补偿2.9亿元】2016年10月20日公告,2016年10月19日,全资子公司浙江金洲管道工业有限公司(以下简称“管道工业”或“乙方”)与湖州经济技术开发区房屋征收补偿管理办公室(甲方)就本次整体拆迁及补偿事宜达成一致意见,并签署了《拆迁补偿协议书》,甲方支付乙方总补偿款为人民币290,001,514元,该征收总补偿款包含征收评估及相关政策规定的企业征收中的搬迁、过渡、停产停业损失和奖励等所有费用。点评：目前已支付6000万元，在该协议签订后一个月内甲方支付1亿元。补偿款项的快速获得将对公司的总资产、净利润等产生积极影响。 【★★★★★】双星新材：【双星新材非公开发行获审核通过】双星新材（002585）10月19日公告，中国证券监督管理委员会发行审核委员会对江苏双星彩塑新材料股份有限公司（以下简称“公司”）非公开发行股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行股票的申请获得通过。 点评：非公开发行审核通过为利好消息。此次非公开发行募投“两亿平方米光学膜项目”，该项目建设期为36个月，预计项目达产将为公司贡献营收44亿元，毛利率23%。公司前次定增募投项目“一亿平方米光学膜项目”于10月初投产，将对“两亿平方米光学膜”项目推进起到积极指导示范作用。光学膜建设、推广、获客户认证时间较长，业绩释放缓慢。此次定增实际控制人之子吴迪认购30%。
页:
[1]