市场化债转股启动
国务院近日印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，这被视为我国防范和化解企业债务风险的重要文件，也是推进供给侧结构性改革的重要举措。这一顶层设计的出台，为逐步破解企业降杠杆难题描绘了清晰路线图。国新办昨日专门就此组织了发改委、财政部、人民银行、国资委、银监会五部委相关负责人召开新闻发布会，回应市场关切。根据《意见》，降杠杆将遵循市场化、法治化原则，强调政府不承担兜底责任，但要履行国有企业出资人职责，《意见》同时明确了包括企业兼并重组、发展股权融资以及目前关注度最高的市场化债转股等七大降杠杆途径。
解读：七大降杠杆途径中，市场关注度最高的是市场化债转股，但与股市关联度最大的是发展股权融资，特别是有序引导储蓄转化为股本投资。继居民储蓄买房降低企业杠杆后，储蓄转化股本投资或会引发一轮股市行情。
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