大策略晨报(10.10)——短期风险相对缓和，基本面选股仍是主旋律
file:///C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps932D.tmp.jpg一、宏观市场名称昨收涨跌幅昨日收盘名称昨收涨跌幅昨日收盘
道琼斯-0.15%18240.49上证指数+0.21%3004.70
美原油-1.76%49.55深成指数+0.53%10567.58
黄金+0.09%1256.48中小板指数+0.51%6783.59
恒生指数-0.42%23851.82创业板指数+0.17%2149.90
大盘点评： 国庆长假前市场整体交投清淡，量能萎缩明显且缩至去年股灾以来的地量水平（剔除熔断时的异常量），盘面上缺乏持续性板块，其中交运设备、煤炭等板块涨幅居前，而园林工程、装饰装修等板块表现较弱。消息面上，9月官方PMI小幅低于预期但仍处荣枯线上方，经济数据延续此前弱企稳迹象；国庆期间逾20多地出台房地产限购限贷政策，部分地产资金有望流出地产市场，然地产、股市的跷跷板效应仍需观察；另外，国庆期间英镑闪崩、黄金大跌，9月非农数据低于预期，人民币汇率离岸市场维持稳定波动；外围股市涨跌不一，英国、日本以及香港市场涨幅均逾2%，德国、法国以及美国等市场微涨或小跌；国庆期间整体宏观消息中性偏暖。技术上，沪指量能萎缩至地量水平，过去10年中国庆后一周市场大多维持上行，而短周期30分钟、60分钟技术指标处于中高位水平，预计短期市场表现震荡上行，机会仍以结构性为主。 操作建议： 机会仍以结构性为主，关注点在三季报业绩真成长以及深港通开通预期的强催化下的相关板块，而对与房地产敏感性较高的板块可暂且规避为主。 压力区间：3030-3050 支撑区间：3000-2980 仓位：3-5成 二、财经要闻 【★★★★★】美国9月非农就业人口增加15.6万，预期增加17.2万，前值增加15.1万，美国9月私营部门就业人口增加16.7万，预期增加17万，前值由增加15.1万修正为增加16.7万。美国9月失业率5%，预期4.9%，前值4.9%。【点评】：尽管美国9月非农就业数据略低于市场预期,但由于近几个月美国经济基本面整体保持良好状态，同时耶伦以及各联储主席也表态若无新的风险因素出现今年将加息一次，因此今年加息一次的概率较大，而加息的月份很可能为十二月。原因是十一月正值美国大选结果公布前夕，不确定因素较多美联储倾向于按兵不动，同时低于预期的九月非农数据公布时，具有“美联储通信社”之称的希森拉特发言称十一月份加息概率不大。综合可知十一月份加息概率不大，美联储更倾向于在十二月份采取行动。 【★★★★★】6日欧洲央行公布9月会议纪要。纪要显示，欧洲央行认为保持大幅的货币政策支撑非常重要，委员们重申若有必要，央行有能力且愿意动用所有工具。纪要还称，判断是否高估了英国“脱欧”风险的时机尚早。根据会议纪要，欧洲央行认为经济下行风险依然存在，通胀缺乏令人信服的上行趋势，潜在通胀并不是经济上涨的明显信号，但委员们有决心实施过去已决定的资产购买措施，若有必要将采取新措施，且管理委员会能在任何时候调整QE参数以实现想要的规模，同时强调有能力并且有意愿达成通胀目标。【点评】：此前有媒体称欧央行可能会逐步减少QE规模，欧央行发言人已明确否认该消息，9月份欧央行的议息会议也表明货币政策对经济的支撑至关重要。同时议会也提到对英国脱欧的风险依旧要保持警惕，而后法国总理对英国退欧的强硬表态以及英镑的闪崩也印证了这种担忧并非毫无根据。叠加后续意大利修宪公投所带来的不确定性，这些风险性因素相互交织将会使得欧洲经济乃至全球的金融市场承压。【★★★★★】9月份官方制造业PMI为50.4%，与上月持平，略低于预期的50.5%；非制造业PMI为53.7%，较上月上升0.2个百分点，其中建筑业PMI大幅上升3.7个百分点至61.9%，而服务业PMI则回落0.4个百分点至52.3%；9月财新制造业PMI50.1%，较上月上升0.1个百分点。【点评】：制造业PMI虽小幅低于预期，但仍处扩张区间，且处于年内最高水平，短期经济弱企稳迹象得到进一步加强。分企业来看，大型企业PMI持续上升，并且处于荣枯线上方，而中小企业则出现回落且处于荣枯线下方，反映经济增长主要还是由国有企业推动，民间投资依旧低迷。而非制造业PMI继续上升，建筑业PMI大幅上升至61.9%，同时服务业PMI回落0.4个百分点至52.3%，反映出非制造业的上升主要受房地产和基建投资回升影响。【★★★★★】9月份外汇储备（美元计价）为31663.8亿，环比减少188亿美元，连续下降3个月，创2011年5月以来新低，而且降幅有所扩大；而以SDR计算的9月份外汇储备为22684.85亿SDR，较上月的22843.50亿SDR下降158.65亿SDR。【点评】：9月外汇储备降幅扩大，主要受到G20会议后FOMC会议前，人民币贬值压力加大，另外10月1日加入SDR前存在的维稳需求，致使央行对汇率市场干预加大进而导致外汇储备的下降；另外，国庆假期居民的购汇需求增加也是导致外汇储备下降的其中一个因素。而后期随着美联储加息预期的进一步强化，后期人民币贬值压力仍在，央行为稳定汇率市场而消耗外储的需求将增加，但外汇储备下降仍可控。 三、行业要闻【★★★★★】工业行业：【李克强：原则上不核准新建传统燃油汽车】国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议指出：原则上不再核准新建传统燃油汽车生产企业。【点评】：2015年中国汽车销量达2459.76万辆，产能3122万辆，产能利用率约为78.8%，其中乘用车产能2575万辆、产能利用率81%;商用车产能547万辆、产能利用率只有52%，一般产能利用率在75%-80%之间车企才能达到盈亏平衡，我国汽车行业开始出现结构性产能过剩。近年来产能利用率下降，产销增速也明显放缓，但各大厂商还是制定了“雄心勃勃”，如不引导产业有序发展，2020年全国汽车产能可能将高达5000万辆左右，而到2020年全国汽车产销量预计为3200万辆左右，合理产能应低于4000万辆，这样将出现严重产能过剩。此次常务会议限制新建传统燃油汽车一方面防止汽车行业产能严重过剩，重演钢铁行业的悲剧；另一方面迫使传统汽车将扩建产能的动力和资源转向新能源汽车行业，长期利于新能源汽车行业的发【★★★★★】TMT行业：【智能网联汽车路线图将发布】财新网10月8日报道，近日清华大学汽车工程系教授李克强透露工信部计划或在十月底公布中国智能网联汽车发展技术路线图。按照智能网联汽车技术路线图，中国实现汽车自动驾驶，共分为4个阶段，至2025年或更长时间实现高度或完全自动驾驶。其中2016至2017年，实现驾驶辅助功能（DA），包括自适应巡航、自动紧急制动、车道保持、辅助泊车等。移动通信标准化团体3GPP第73次会议在美国新奥尔良召开，其中LTE-V的V2V标准在Release14中正式冻结，并计划于2017年3月完成V2X的其他核心协议。【点评】：相关个股：高鸿股份、大唐电信、索菱股份、亚太股份、四维图新等。四、个股 【★★★★★】远 望 谷：【远望谷拟定增7亿元加码主业 董事长参与认购30%】远望谷公告，公司拟以不低于11.87元/股非公开发行不超过6275万股，募集资金总额不超过74484.25万元。公司董事长、实际控制人之一陈光珠承诺拟认购募集资金总额的30%。公司股票将于10月10日复牌。根据方案，募资将投向基于RFID的车联网应用 、智慧旅游行业物联网技术应用、零售业物联网应用等。 点评：车联网、智慧旅游、零售及洗涤，是物联网技术应用的重要发展方向，本次募投项目的实施是公司基于行业发展趋势的必然举措，同时也是公司多年技术积累效益最大化的体现方式。随着公司业务所涵盖的细分行业越来越广，公司的盈利能力、盈利空间将会不断提高。目前，公司产品产能存在一定富余。本次募投项目的实施，将有助于进一步丰富公司产品种类，扩大公司业务范围，提升相关产品的产销规模，充分利用公司原有产能，进一步增强盈利能力。【★★★★★】均胜电子：【均胜电子展示车联网解决方案】在“2016年德国汉诺威商用车及配件展”上，均胜电子整合而来的普瑞车联公司（Preh Car Connect）展示了智能车联技术。据了解，普瑞车联展示的连接盒是车与车及Car-to-X技术通信的基础，既支持多用途商用车和轿车的车与车之间的数据互联，也支持它们与交通控制系统或特定交通设施之间的通信。点评：据悉，普瑞车联公司的开发团队正在为未来车辆通信做准备。其关键成果就是展示的那个连接盒，功能包括全球导航卫星系统（GNSS），LTE，UMTS，WLAN 2.4GHz / 5GHz / 2.4 GHz MIMO和蓝牙4.1，能够可靠地根据不断变化的交通状况、车距要求作出动态调整，与交通控制系统和交通信号灯保持通讯以及提供交通拥堵和碰撞警告。 【★★★★★】广东鸿图：【广东鸿图重大资产重组申请获得证监会受理】广东鸿图（002101）9月 30 日公告称，中国证监会依法本公司提交的《广东鸿图科技股份有限公司上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，予以受理。 点评：公司主营业务铝压铸件业绩突出，未来有望受益于汽车轻量化进程。此次收购四维尔100%股权，将横向并购拓展公司业务领域。四维尔是国内汽车饰件制造行业龙头，在相关汽车零部件领域内深耕多年，收购四维尔将进一步丰富广东鸿图产品线，实现公司产品多元化战略目标并共享关键客户资源。四维尔承诺2016-2018年扣非归母公司净利润分别为12250、14000、16200万元。标的价格为16.45亿元，PE约为14。广东鸿图2015年净利润为12868万元，若此次并购成功，公司业绩将实现翻番。预计发行股份5400万股，发行价为18.25元/股。
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