恒大27亿元出售非主营业务，多元化亏损累累急刹车？
恒大今早发布公告出售“粮油、乳制品及矿泉水非主营业务”，总代价约为27亿元，预期除税前未经审核收益约人民币57亿元。恒大称，此次出售是为了更加专注于房地产及其他相关业务。受此决定影响，恒大盘前大涨3.35%，报5.55元。作为“买买买”的先锋，停不了收购的中国恒大，今次出售资产的目的为了什么？业内曾表示，恒大搞多元化与许家印性格有关，因为房地产不能满足其野心，而且从长远来看，中国房地产业发展空间有限。因此可以推测，恒大今天宣布回归主业多半是暂时的，未来多元化还会继续，只是方向会有所变化。恒大多元化6年亏损累累
自2010年起步算起，恒大的多元化已经走过6个年头，虽然恒大历年的年报对地产之外的业务并无详细的披露，但随着恒大淘宝足球等业务在新三板发布公开转让说明书，其经营业绩被逐步揭开面纱。
从恒大足球、恒大文化、恒大冰泉三个主要业务看，这几年全线亏损，几乎全靠地产输血，其中，恒大冰泉最糟糕，过去3年间，其亏损高达40亿元，销售额完成销售却不到13亿元。其中，2014年目标100亿，实际销售10亿，仅完成10%，跨界并不成功。
而恒大文化也好不到哪去，旗下业务并无太多起色。不过依靠母公司37亿炒股资金，恒大文化在上一轮牛市中大赚近20亿，不过，去年以来的股灾对公司有多大影响，至今并未披露。
在恒大多元化业务中，结果最好的是恒大淘宝，短短几年跻身国内顶级足球俱乐部，给恒大的知名度和品牌增光不少。同时，恒大淘宝拉来马云入股，估值大幅提升，这种增值也体现在财报，对恒大净利润提升有一定影响。
总体来说，恒大多元化并不成功，其扩张多数与恒大的地产主业并无协同效应，而巨额亏损或是许家印急踩刹车的主因。据公开数据显示，截至2014年年底，恒大在恒大矿泉水、乳业、粮油、健康四大产业累计投入64亿，至今总投入或已上百亿，而如今27亿脱手，恒大止损成本不小，可见许家印的决心。
剥离非主营业务意欲何为？
此前，中国恒大发布了2016年度中期业绩。业绩报告显示，恒大总资产达9999.2亿，较2015年年底上升32.1%，规模全国第一，成为国内首家万亿总资产房企，同时，恒大现金余额2120亿元，达到公司上市以来最高水平。
不过需要注意的是，恒大上半年净利78.1亿，同比减少46.36%，利润率显著承压。此次剥离非主营业务，对恒大利润率的提升将有显著效果。
目前，在剥离非主营业务后，恒大集中资源发展地产及金融业务。其中，作为业绩想象空间更大的恒大金融板块近期不断发力，近年来，恒大通过大笔资金投入以及收购，相继获得了消费金融、保险、银行等牌照，最近又通过收购获得了支付牌照，恒大做大金融板块的决心已经非常明显。
可以看出，许家印布局金融的野心是为布局互联网金融。今年4月，恒大金融控股集团成立，其中恒大金融投资注册资本高达200亿，旗下主要资产为恒大人寿保险公司，持股50%。数据显示，一年内恒大人寿在全国寿险公司排名已上升了26位，并逐步形成以寿险为核心的产业集群。
从许家印布局来看，恒大并非完全杜绝多元化，而是套路变了，把多元化的实业剥离，强化金融属性，打造地产+金融双引擎模式。
中国恒大回归A股还有多远？
这半年来，恒大动作频频，这或许跟其想私有化回A股有关，恒大为什么要回A股，估值是最大的原因。从资产规模来看，恒大已超过万科，但从估值看，恒大市值只是万科的一个零头，截止目前，万科市值高达2800多亿，恒大仅600多亿，如此大的套利空间，许家印不会不心动，而且从港股投资者喜好看，他们并不了解内地房企，也不看好。所以恒大估值想提升，无疑会困难重重。
今年来，恒大加快了在A股布局的脚步，短短数月时间，许家印投入A股资金约高达160亿。其中，分别持有万科、廊坊发展（600149）及嘉凯城（000918）三家公司5%、15%和52.78%的股权，成为廊坊发展和嘉凯城的第一大股东，这等于，许家印在A股拥有了两大上市平台。同时，通过举牌万科，恒大在A股打开了知名度，积累了人气，还大赚收益，可谓一举三得。
显然，“不差钱”买买买的许家印，不会止步于目前涉足的这十几家A股公司，也不会满足于赚得的几十亿元账面浮盈，既然已经迈出了第一步，许家印或许还能给市场带来更多期待，这种期待或许就是：回A股上市。
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