策略晨报9.21——美联储决议前市场偏谨慎，行情仍呈震荡结构式
一、宏观市场名称昨收涨跌幅昨日收盘名称昨收涨跌幅昨日收盘
道琼斯+0.05%18129.96上证指数-0.10%3023.00
美原油+1.30%44.43深成指数-0.12%10544.53
黄金+0.17%1315.80中小板指数-0.08%6778.18
恒生指数-0.08%23530.86创业板指数-0.31%2158.43
大盘点评： 昨日沪深指数维持震荡盘整，上证指数在3015至3030的区间窄幅震荡，创业板指振幅进一步收缩，两市成交量维持低位，行情依旧呈结构性。盘面上，煤炭板块受煤炭期货大涨刺激叠加近期板块调整较为充分，昨日表现强势涨幅靠前，而受第三批项目公布在即，PPP板块表现不俗。深圳国资委改革、次新股等板块也有所表现，而国防军工、量子通信、虚拟现实等则表现较弱。隔夜消息方面，国务院出台政策支持创投，李克强访美讲话称中国必须保持中高速增长，营改增减税面扩大，宏观消息面整体中性偏暖。考虑到美联储议息会议结果即将公布，市场情绪面整体偏谨慎，因此市场量能萎缩，上行和下杀动力均不足，指数振幅收窄，预计市场将继续维持弱势震荡。 操作建议： 策略上继续适当关注结构性行情，关注三季报业绩预增且估值偏低的标的，有年报高送转预期的优质个股以及供给侧改革板块。 沪指上方压力区间：3035-3050 下方支撑区间：3000-3010 仓位：3-5成 二、财经要闻 【★★★★★】国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》。大力培育和发展合格投资者，支持央企、地方国企、保险公司等各类机构投资者投资创业投资企业和创业投资母基金。建立股权债权等联动机制。进一步降低商业保险资金进入创业投资领域的门槛，推动发展投贷联动、投保联动、投债联动等新模式，不断加大对创业投资企业的投融资支持。充分发挥主板、创业板、全国中小企业股份转让系统以及区域性股权市场功能，畅通创业投资市场化退出渠道。鼓励创业投资以并购重组等方式实现市场化退出，规范发展专业化并购基金。鼓励外资扩大创业投资规模，加大对种子期、初创期创业企业支持力度。鼓励和支持境内外投资者在跨境创业投资及相关的投资贸易活动中使用人民币。 【点评】：《意见》与之前的创业支持政策相比，在拓宽资金准入、税收优惠、上市支持、以及退出通道等领域，安排了更加具体的支持措施。有利于民间投资服务于实体经济发展。《意见》明确，对不进行实业投资、从事上市公司股票交易、助推投资泡沫及其他扰乱市场秩序的创业投资企业，将建立清查清退制度，与引导资金脱虚向实方向一致，两月前证监会已出创投基金不能投资A股，已投资将清退消息，创投企业从事上市公司股票交易将建立清查清退制度预计对A股无影响。 【★★★★★】武钢股份称，初步交易方案拟为宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份；宝钢股份为合并方暨存续方，武钢股份为被合并方暨非存续方，预计不会导致公司最终控制权发生变更，也不会构成借壳上市；各方仍在就方案进行进一步论证和完善，尚未最终确定。【点评】：国资委已于8月末通过了宝武重组方案，并于9月初上报国务院，目前宝钢武钢重组方案还需要进一步论证与完善，后续将有更多重组消息，目前也有消息说下一个国家推动的兼并重组对象将是鞍钢和本钢，昨天两公司临时停牌，关注钢铁板块短期投资机会。【★★★★★】今天将有800亿7天及14天逆回购到期。隔夜shibor为2.1590%，上涨0.5个基点，一周shibor为2.4000%，上涨0.3个基点，shibor连续上涨主要是央行开启14天和28天逆回购使得资金成本增加。资金短期趋紧。【★★★★★】近期中药材三七价格屡创新高，平均价一周内从172元/公斤暴涨至240元/公斤，涨幅达到了惊人的40%。个别商家甚至已经卖到了280元/公斤。2个月中药材产地遇持续干旱天气，导致生长期出现严重死苗现象，今年减产已经成为必然，加上中药材总体库存量也相对不多，商家和药厂购货积极，外地购货商到产地进行购货，货源走量畅销，致使中药材价格出现上涨。 三、行业要闻【★★★★★】TMT行业：【中国学者首次在城市光纤网络中实现量子隐形传态】新华社合肥9月20日电(记者徐海涛)继发射全球首颗量子通信卫星之后，中国科学技术大学潘建伟团队与相关单位合作，近期在合肥量子城域通信试验网上首次实现了预先纠缠分发的独立量子源之间的量子态隐形传输，为我国未来构建可扩展的大规模量子网络奠定了基础。国际权威学术期刊《自然·光子学》9月19日发表了该成果。【点评】：量子隐形传态是基于量子纠缠特性出现的一种新型通信方式。根据量子力学研究，一旦两个量子之间产生了“纠缠”关系，那么无论相隔多远，一个量子的状态发生变化，另一个也会瞬时相应变化。但要实现量子隐形传态，必须达到纠缠态预分发、独立量子源干涉和前置反馈三个要素，之前国际上还没有任何一个量子隐形传态实验能同时满足要求。该实验得到《自然·光子学》杂志审稿人的高度评价，称其“提供了一个符合未来量子通信网络应用的蓝图”：“由于量子隐形传态在众多量子通信方案中扮演的重要角色，这样的首次实验验证将是重要的里程碑。” 相关个股：浙江东方、神州信息、华工科技、福晶科技。【★★★★★】无人驾驶：【技术路线图出炉 无人驾驶发展提速】最新获悉，欧盟组建HIGHTS研发团队对联网驾驶进行科研攻关，目前研发团队制定出了清晰的联网驾驶技术开发路线图。无独有偶，美国政府近期也可能制定全国统一的无人驾驶安全法规。 【点评】：技术融合将产生先进的车辆高精度定位技术、即联网驾驶技术，广泛应用于城市道路、高速公路 和多交通运输 模式的智能交通 系统。无人驾驶汽车相关法律和政策的不断完善，使得无人驾驶汽车量产车上路行驶障碍消除。从时间节点上看，2020年前后法律完善概率较大。 A股相关概念股可关注保千里(600074)、万安科技(002590)、金固股份(002488)等。四、个股 【★★★★★】上海钢联：【上海钢联终止收购知行锐景】公司原拟以20.83亿元收购香港上市公司慧聪网(股票代码为2280.HK)旗下子公司知行锐景。由于近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生变化，尤其是关于海外上市公司回归A股上市相关政策尚未明确，公司继续推进本次重组事项将面临重大不确定性，决定终止本次重大资产重组。公司承诺自终止本次重大资产重组公告之日起至少三个月内不再筹划重大资产重组事项。 点评：本次重组终止事项，各方互不承担违约责任，不会直接对经营造成影响。知行锐景旗下的中关村在线此前2004年、2008年、2015年已三度易主。2015年慧聪网以15亿收购中关村在线。当时，慧聪网和中关村在线签订了对赌协议，慧聪网要求收购后三年内，中关村在线的净利润分别达到1亿元、1.3亿元和1.7亿元。2015年，知行锐景未经审计的营业收入和净利润分别为2.94亿元和0.43亿元，无法达到之前的业绩承诺。此次收购，知行锐景承诺2016年至2018年的净利润分别不低于1.3亿元、1.69亿元和2.197亿元，估计难以实现。此外，此次并购更多的是跨界并购属性，上海钢联和中关村在线的纵向产业整合协同较小。同时中关村在线的估值偏高。同时，上海钢联2016年上半年实现扭亏，净利润1359万元，去年同期亏损1.09亿元。钢银平台交易量快速增长，终止收购后前景更明朗。【★★★★★】省广股份：【省广股份非公开发行股份上市】2016年9月20日晚公告：公司本次非公开发行股票1.65亿股，发行价格为13.58元/股，共募集资金总额22.4亿元，募集资金净额为22.0亿元。本次新增股份1.65亿股，上市日为2016年9月22日。事件回顾：2015年9月16日，公司拟12.26元/股非公开发行13986.63万股，募资22.39亿元，建立大数据营销系统项目、加码数字营销业务以及支付部分股权转让款、补充现金流。点评：完成本次非公开发行，有望降低公司财务费用，提高公司总体运营能力。鉴于可比公司估值，给予公司2016年35倍PE的估值（可比公司平均估值PE为38倍），对应目标价18.9元。具体可参考省广股份研报及中报点评报告。 【★★★★★】科达洁能：【拟定增募资12亿元发展主业】科达洁能拟以7.32元/股向新华联控股、芜湖基石非公开发行不超16393万股，募集资金不超12亿元，将用于锂电池系列负极材料项目、建筑陶瓷智能制造及技术改造项目。新华联控股此次拟认购金额约10亿元，约占发行后总股本的8.67%。公司股票将于9月21日复牌。
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