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润邦股份(002483)2016年半年报点评:起重装备带动业绩超预期 环保成型精彩纷呈
事件：
公司昨日发布2016 半年报，今年上半年公司实现营业收入15.51亿元，同比增长51.62%；归属于上市公司股东净利润6667.97万元，同比增长146.44%，实现基本每股收益0.16元。
投资要点：
起重装备收入大涨139.28%，海工业务收缩，传统业务有望出现拐点
公告显示，上半年起重装备业务实现收入13.21亿元，同比增长139.28%，主要是因为公司交付起重装备产品增加所致。公司采取与芬兰卡哥特科成立合资公司进行全产业链合作，在海外设立分支机构和代理商合作布局"一带一路"，多重渠道使得公司高端装备制造板块业绩回升。同时收缩与油气相关度较高的海工业务（营收占比已由2014年的24.90%降到2015年的8.12%，直至2016年半年报的4.13%）和2015年计提1.64亿元减值准备使得海工业务亏损可控，我们认为公司传统业务业绩拐点有望出现。
环保业务逐步成型，预计将逐步贡献利润，带动公司业绩超预期
公司制定 高端装备制造+环保"的双主业战略，围绕环保不断布局。2015年参股了江苏蓝兴化工环保（持股13.50%）和北京建工金源(持股3.17%)，涉足工业污水处理领域。2016年7月公司以1.79亿现金收购绿威环保55%股权，进军污泥处理行业，同时绿威环保2016-2018年预测净利润分别为2,500万元、3,250万元、4,225万元，并承诺三年净利润不低于9,975万元。同时公司拟非公开发行收购正洁环境71.67%股权并募集配套资金，（承诺2016-2018净利润分别不低于2,700、3,600 和4,700万元），由于受财务顾问影响，公司向证监会撤回了交易申请，但公司已更换财务顾问，收购正洁环境有望继续推进。我们认为公司转型环保执行力超强，下半年有望贡献利润。公司半年报中预计2016年1-9月的归属净利润在7850-8505万元，同比增长500-550%。环保业务不断成型，将带动公司业绩超预期。
小市值具三重安全边际，未来环保并购具备看点
公司当前市值只有52 亿。另外，公司股价具备三重安全边际：1）2015 年非公开发行股份锁定三年，大股东认购3.23 亿元，发行价格为10.72 元/股。2）虽然公司已终止第一期员工持股计划，但已完成部分购买， 成交均价约9.70 元/股。3）公司拟非公开发行收购正洁环境，同时募集配套资金1.5 亿元，底价10.42 元/股。另外公司已公开披露拟考虑土壤修复、VOCs 治理、危废固废、污泥等环保领域，目前控股股东持股比例43.47%较高，再加上货币资金近6 亿元，未来环保并购具备看点。
盈利预测和投资评级：维持增持评级。我们看好公司2016 年高端装备业绩出现拐点，环保主业成型将逐步贡献利润，同时公司环保外延并购具备看点。暂未考虑公司非公开发行业绩贡献与股本摊薄，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.19、0.21、0.26 元，对应当前股价PE 分别为65、59、48 倍，维持"增持"评级。
欢迎参赛，预祝成功，另外提醒下下次把标题内容也写入帖子，这样显得原创内容多些。另外K线截图标注下技术说明。
本帖最后由 精于形 于 2016-9-11 18:01 编辑
中午的时候我就在中小板块里头看了它半天，特想说说。
这样的公司令人纠结，股价低而业绩平平资产还算得上可以，你说咋办！
我认为股价低风险就不大，想它业绩出现大亮点也不太可能，反正资产还可以，就看下面这些题材发挥了，海工装备嘛，我倾向于肯定楼主，这样的公司能找出就不简单了，何况完美的事情总是很少。
这说的就不针对这家公司了，来说说大资金肯去运作的牛股，启动市值不太大，绝对股价10来元，业绩不好也不坏基金不扎堆，资产状况不差拉不起来也不损失什么，太好的公司和太差的公司太大的市值肯定不是牛股的首选，都得排除。
我认为这样头顶海工装备光环的公司是符合牛股运作思路的。
公司似人，遛出来的不是公司、是水准。 谢谢分享关点！
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