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上周市场消息面最热的就是举牌，恒大地产增持万科、嘉凯城，复兴系增持新华保险等，正是产业资本的举动唤醒了市场的神经，我在周五的文章中也已经提示了上证向上突破成功，今天的走势果然验证了之前的预测。8月初我在文章中预测了，本轮行情会到3200点，今天已经非常接近目标点位了。
随着美国三大股指收盘创出新高，上周沪深股指周线也拉出中阳线。近期A股的走势明显落后于H股，AH股溢价指数也从今年1月22日的148点，滑落到上周五的125点。特别是5月以来，AH股溢价从最高140点到最低122点，A+H股中A股走势最高要落后H股18点，即18%，A股市场的蓝筹股更具吸引力。
周末公布的7月金融和经济数据有点出乎市场意外，7月中国新增信贷、M2、社会融资额全部低于预期。央行发布数据显示，7月新增人民币贷款4636亿元，为两年来新低，预期为8367.5亿元；M2增10.2%，低于预期11.1%，且增速创逾1年新低；社融规模4879亿元，远低于预期1万亿元，同比少2632亿元。7月M2增速回落至10.2%，主因信贷大降、财政存款高增，且去年救市行动导致基数偏高。但M1增速继续攀升至25.4%，反映企业资金充沛，但投资意愿偏弱。7月经济通胀再度回落，而且作为领先指标的社融信贷数据均大幅跳水，预示经济下行压力仍大。但房贷继续高增，地产泡沫加剧，又制约央行短期重启降息降准等宽松货币政策的空间，这意味着托底经济下滑需要积极财政政策继续发力，而未来货币政策也将继续宽松，这会导致以长期国债为标志的市场利率趋势下行。在此背景下，金融资产和股市的吸引力会相对上升。其实这也是我们看好未来股市的一个非常重要的逻辑，因为没有任何一个国家的股市会在充裕的流动性下长期保持低迷。另外，今天消息面上又现国家队的动向。数据显示，截至目前，证金系有增持银行股的记录，汇金系按兵不动。但全国社保基金持股却明显转向，二季度大幅增持煤炭等传统产业，部分新兴产业个股被减持，这会一定程度上支撑蓝筹股的继续表现。
7月银行理财产品累计发行7196只、到期7293只，发行和到期量均回落。因市场资金面较为宽松，银行理财产品整体收益率持续下行，下滑幅度再度放大。非保本型收益理财产品平均收益率环比下降0.06%-0.153%不等，保本型收益理财产品的收益率则下降0.03%-0.091%左右。7月份共有47家信托公司发行了325款集合信托产品，预计发行总规模567.02亿元，发行产品数量和规模均较上月明显下降。新发信托产品的平均预期收益率继续下行，下降幅度较大，从6月的6.82%下降至6.00%。此外，银监会向银行下发P2P资金存管指引，行业或掀大规模退出潮。
目前国内投资渠道、投资品种很有限，随着理财产品低风险收益率的不断走低，A股市场对投资者的吸引力越来越大，或将分流部分投资者进入A股市场。7月25日至29日、8月1日至5日，A股证券交易结算资金净流入168亿元、209亿元，这种状况或将延续一段时间。而之前A股市场连续五周净流出，累计净流出1483亿元。人社部发布2015社保年度报告，养老金累计结余4万亿元，这给市场很多想象空间。
:wanzuixiao
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