英国脱欧恐慌消退 欧美股市迎来全线反攻
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英国脱欧恐慌消退 欧美股市迎来全线反攻
美国三大股指收高，道琼斯工业平均指数收涨134.47点，涨幅0.76%，报17809.63点；纳斯达克综合指数收涨36.88点，涨幅0.77%，报4837.21点，创5月25日以来单日最大涨幅；标普500指数收涨12.20点，涨幅0.59%，报2083.38点。
京东股价涨逾6.9%，创逾4个月以来最大单日涨幅，而此前已有消息透露，京东正在洽谈收购沃尔玛旗下的1号店。京东收购1号店完成后，沃尔玛将持京东5%股份。
CBOE波动指数（VIX），被广泛认为是衡量市场恐慌情绪最佳指数，在今日大幅下跌近17.4。分析人士认为，股市可能继续反弹。
Fort Pitt Capital的高级证券分析师Kim Forrest称：英国离开欧盟的迹象似乎消失了，这镇静了市场的恐慌情绪。
本周周四英国将全民公投，决定是否要离开欧盟。上周周末公布的一系列民意调查显示，支持留欧方略微领先。
此外，英国富时100指数收涨2.93%，报9197.31点。法国CAC 40指数收涨3.46%，报4338.87点。德国DAX 30指数收涨3.35%，报9954.13点。
英镑兑美元一度涨至1.47关口，涨幅一度超过300点。
欧股大涨美股收高 英镑录得近八年来最大单日涨幅
周一欧美股市全线收高，道指涨0.73%，欧股则大涨3.67%，为十个月来最大单日涨幅。美油布油均收涨近3%，因库欣地区库存继续下降为原油基本面带来支撑，同时英国留欧概率增加有效提振了风险意愿。周一英镑兑美元急升逾2%，触及五个月高位，录得近八年来最大单日涨幅。
将在本周四（6月23日）举行的英国脱欧全民公投备受关注，对英国脱离欧盟的担忧情绪可能使全球市场受到打击。周末公布的民调显示英国退欧支持率下降。民意调查机构Survation为《每日邮报》进行的调查显示，支持英国留在欧盟者占比45%，支持退欧者占比42%。有人猜测，政治家Jo Cox的遇刺让一些英国人转变了态度。
6月20日晚间，京东集团(JD)发出内部信宣布，沃尔玛(WMT)成为京东集团的战略投资者，双方达成深度战略合作。作为此次协议的一部分，沃尔玛将获得京东新发行的144，952，250股A类普通股，约为京东发行总股本数的5%。同时各方将在多个战略领域进行合作。
京东将拥有1号商城主要资产，包括“1号店”的品牌、网站、APP。沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。沃尔玛将借助其全球供应链优势向消费者提供更加丰富的商品；“1号店”将继续保持其品牌名称和市场定位。
退欧风险缓解英镑欧股大涨 美股周一全线收高
周一美股收高。退欧风险降低，欧股大涨3.67%，英镑兑美元大涨逾2%。民调显示英国留欧阵营重占上风，提振了投资者对股市的信心。基本面数据清淡，仍然关注英国脱欧的风险事件为重点。
道琼斯工业平均指数上涨129.71点，报17，804.87点，涨幅为0.73%；标准普尔500指数上涨12.03点，报2，083.25点，涨幅为0.58%；纳斯达克综合指数上涨36.88点，报4，837.21点，涨幅为0.77%。
英留欧阵营支持率领先 欧股创8月来最大日涨幅
周一主要欧洲股指录得去年8月来最大单日涨幅，由权重的银行股领涨，因周末民调提振对英国将留在欧盟的预期。泛欧股指STOXX 600指数和FTSEurofirst 300指数均大涨3.7%，为十个月来最大单日涨幅。两者升向6月初触及的水准。
各区域指数中，英国富时100指数急升3.04%，收报6，204.00点。法股CAC 40指数劲扬3.5%，收报4，340.76点。德国DAX指数大幅上涨3.43%，收报9，962.02点。
英国脱欧公投受关注 金价周一收盘微跌
周一黄金期货价格收跌，此前一些民调显示支持英国留在欧盟的阵营在一定程度上恢复了力量，提高了市场对风险资产的偏好并推动股市大涨。
纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌2.70美元，跌幅为0.2%，收于每盎司1292.10美元。至此黄金期货价格已连续第二个交易日收跌。
退欧风险缓解美元走弱 原油收盘大涨近3%
周一油价大幅收涨，库欣地区库存继续下降为原油基本面带来支撑，同时英国留欧概率增加也有效提振了风险意愿，而美元走弱则为油价提供了强劲支撑。
美国WTI原油7月期货收涨1.39美元，或2.90%，报49.37美元/桶。布伦特原油8月期货收涨1.48美元，或3.01%，报50.65美元/桶。
脱欧缓解英镑大涨逾2% 美元指数小幅走低
周一美元指数小幅走低，现交投于93.65关口。英镑兑美元急升逾2%，触及五个月高位，录得近八年来最大单日涨幅，因对英国民众可能在6月23日公投中投票支持退欧的忧虑缓解。
截止发稿，美元指数跌0.28%，报93.67；欧元兑美元涨0.23%，报1.1305；英镑兑美元大涨2.31%，报1.4688；澳元兑美元涨0.77%，报0.7452，美元兑人民币跌0.19%，报6.5768。
退欧公投倒计时全球市场进入“警戒状态”
英国退欧公投进入倒计时，全球金融市场目前都处于一个相对敏感的神经质阶段。
本周，英国退欧公投进入了最后3天的倒计时，全球金融市场目前都处于一个相对敏感的神经质阶段，对于公投结果当前依旧难以预测，这种不确定性让市场的波动加剧。周一(6月20日)亚市盘初，美元指数跳空低开近30点，最低触及93.59；英镑兑美元高开逾百点，日内涨幅近1.5%，最高触及1.4617；美元兑日元震荡上扬50点；欧元兑美元跳空走高至1.1359，创近两周新高。贵金属市场上，现货黄金早盘下挫近8美元，随后收回部分跌幅，交投于1281附近水平；现货白银于17.27-17.44美元/盎司之间宽幅震荡。
距离6月23日英国退欧公投越来越近，本周英镑的走势料将备受关注。而在刚刚过去的一周，英镑表现可以说是十分靓丽，主要因形势变得再次对英国留欧有利，上周英国亲欧议员科克斯遇袭身亡，缓解了英国退欧忧虑，英镑随后便开始绝地反击，自两个月低点强势反弹。而最新民调结果显示“留欧”阵营略微领先。在市场情绪变动的助推下，本周初英镑的涨势仍在延续。
周末公布的六项民调中有三项显示，留欧阵营转占上风，鼓舞投资者。但6月23日公投的两派阵营目前似乎仍势均力敌。
上周六发布的两份民意调查结果显示，希望英国留欧的造势活动重新取得领先优势，这给奋力希望避免周四公投赞同退欧的首相卡梅伦一大鼓舞。同时，第3份民调也显示，支持率偏向留欧阵营。
民调机构YouGov的主管Anthony Wells表示，“我们进入了公投前的最后一周，去留两大阵营的角力达到白热化。”
YouGov为星期日泰晤士报进行的调查显示，英国留欧和退欧的支持率又回到44%对43%的接近比例。该报称，这一转变没有反映出周四亲欧议员遇袭身亡的影响。留欧支持率的反弹更多是反映了选民对退欧将带来的经济冲击的担忧加剧。
但英国星期日泰晤士报(Sunday Times)呼吁读者在周四的公投中，投票支持英国退欧，以此迫使欧盟进行更深刻的改革。该报在社论中称，“我们必须为崎岖的前路作好准备，但我们应该保持警惕，这次公投可能是阻止欧洲中心化计划的唯一一次机会。”
主张留欧的英国首相卡梅伦也正抓紧最后时机争取民众投票留欧。卡梅伦在英国广播公司(BBC)的节目上称，退欧派实际上是在欺骗民众，他还提出了证明退欧派谎言的三个问题：土耳其将要加入欧盟；英国要为欧盟部队做贡献；英国留在欧盟每周的会员费高达3.5亿英镑。
他表示，我相信希望退欧是有理由的，但是这三个在他们的宣传页上最靠前的理由，都是完全错误的。如果因为这三个完全错误的理由，导致我们的经济受损、就业前景受到冲击，将是非常悲剧的。
随着公投的临近，各大国际机构的预警也是此起彼伏。国际货币基金组织(IMF)称，退欧可能导致英国经济陷入衰退。IMF上周五发布的报告就脱欧对英国经济和金融的影响作了评估。
IMF称，“如若脱欧，带来的不确定性对英国经济的影响将是负面且巨大的。”在IMF看来，脱欧可能导致英国面临经济和金融领域更高的壁垒，拖累其产出和收入。
根据IMF估算，英国如果留欧，今明两年的经济增速预计为1.9%和2.2%；一旦脱欧，并遭遇最坏情形，即英国面临旷日持久的谈判，并违反世界贸易组织(WTO)的贸易规则，那么到2019年，英国的整体产出将比留欧减少5.6%，失业率会超过6%。
IMF还警告称，如果流动性市场干枯，可能会出现信贷紧缩，阻碍开支和投资。英国央行已经采取预防性行动，通过额外流动性操作确保公投前后的流动性供应。
经合组织(OECD)预计，如果英国退欧的话，不包括英国在内的欧盟2020年经济增长率将比包括英国时低约1%。这对欧盟经济将是巨大的冲击，目前该地区经济仅在微弱增长，连锁影响将波及欧盟以外的地区。
OECD警告称，如果英国退欧打击了人们对欧盟前景的信心，那么影响会更严重，这将打压股市，并透过提高借贷成本损及企业和政府。
OECD首席经济学家Catherine Mann称，英国退欧“不利于英国，不利于欧洲，也不利于全球经济。”OECD称，如果退欧，2020年英国经济产出将比其留在欧盟低3%。
太平洋投资管理公司(PIMCO)董事总经理Mike Amey称，如果英国退欧，尽管短期内可能使英国经济陷入衰退，但风险低于最近几年欧元区发生的危机或金融危机时银行业几近倒闭的风险。
分析师指出，无论未来几天民调结果以及6月24日的公投结果如何，市场都将迎来巨幅波动。
高盛分析师6月15日发布的另外一份报告曾预测，如果英国脱欧使得金融市场陷入与雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭后类似的不确定性，英镑以贸易加权汇率计算可能贬值约11%。
未来一周动荡的全球经济可能面临严峻考验，届时英国可能退欧，这将冲击金融市场，令本已紧张不安的各大央行承受防止新一轮挫跌的压力。
投资者已处于高度戒备状态，全球主要央行也对即将到来的脱欧公投严阵以待。美联储和欧洲、日本等央行已商讨届时将向金融市场提供紧急美元流动性，确保英镑大跌时也能获得足够的货币。
对于投资者该如何在公投风险中交易？伦敦德意志银行前投行部结构性金融衍生品专家刘夏建议，如果在持有英镑现货或期货多头头寸的基础上，可以以较低成本价买入虚值英镑看跌合约以防范“黑天鹅事件风险”。
此次，上世纪90年代那个略显“高傲”的英国央行可能不会再重现，主流观点皆判断，英国央行料将扩大宽松，以对冲脱欧给英国经济带来的负面影响，而届时英镑料将走弱。
刘夏表示，英国央行这次将寻求英镑的稳定，“英国央行虽未提及通过买卖货币直接干预市场，但宣布公投前后如有需要愿意向银行提供额外的现金流，也可能调整利率。”
德国商业银行(Commerzbank)策略师在发给客户的报告中称：“如果英国果真退出欧盟，则瑞郎作为避险资产最初无疑会大幅升值，迫使瑞士央行迅速干预。”
交易员和分析师称，一旦退欧，可以预见英镑将跳空走低，因卖出英镑的空单找不到买家接盘，在汇率图表上留下一个跳空缺口。一些大银行也预期，若投票脱欧英镑兑欧元可能破天荒地跌至平价，英镑/美元也将探低至1.20.
湘财证券策略周报：美联储加息靴子落地静待英国退欧公投结果
预计市场投资者在6月23日英国退欧公投前将保持相对谨慎，股市将成震荡向上走势。在MSCI指数未能纳入A股的利空兑现，同时美联储FOMC会议确定未来货币政策将偏向宽松后，近期影响市场的两大不确定性因素已经落地，本周震荡偏多的走势将是大概率事件。
第一，近期市场的焦点之一是MSCI指数在6月15日公布是否纳入A股，市场预期本次纳入指数或将再次落空。在公布日之前市场便出现了大幅下跌，而在利空兑现后迎来了上涨，不确定性消除，利空兑现反而对股市形成利好。
第二，美联储在6月的议息会议上宣布不加息，并在会议声明中暗示了未来货币政策将转向宽松，对未来数年加息次数的预期进行了下调。在全球央行实施货币宽松的大背景下，上周全球主权债券市场的长期国债收益率纷纷创出新低，日本10年期国债收益率降至-0.17%，再创纪录新低；20年期国债收益率降至纪录低点0.16%。德国10年期国债收益率首次跌破零，触及-0.001%。10年期美债也创出了4年新低1.528%。全球资金在英国公投前纷纷涌入避险市场寻求保护。
第三，深港通临近，国企改革加速两个利好因素可能成为引发股市再次上行的催化剂。在6月份减持潮临近尾声，包括英国退欧公投在内的外围市场不确定性因素逐渐落地的情况下，市场有望在这两个利好因素的刺激下选择向上。
最后，技术面上，上周上证综指在2800-2850这一前期平台得到了有效支撑，综合近期各方因素来看，下破该平台的可能性较小，而震荡上行则将面临2940与3050点区域的两大阻力位。
上周动量超越反转，反转不能战胜基准，市场处于盘整期，预计本周上证指数波动区间2850-2950。
中金公司：英国退欧公投结果对中国影响几何
市场目前对英国退欧公投的结果关注比较高。关于英国退欧公投及其对中国经济与市场的影响，我们综合宏观与策略的观点概述如下：
1、英国公投结果
我们判断留欧的概率是六成。
中金海外宏观及策略团队已经发表报告对此进行概述(参见《英国退欧公投：退了怎么办，留下来会有什么好？》(2016年6月18日)。英国将在6月23日(下周四)举行退欧公投，投票结果将在6月24日公布(预计北京时间周五早些时间大致结果可能已经揭晓)。目前大多数民调显示，支持退欧者的占比领先反对者1~10个百分点；最新的押注赔率显示，留欧概率约为62%，较一周前的78%明显下降，但大多数人仍旧愿意赌英国留在欧盟。我们预计英国留欧概率约为六成，留欧仍旧是我们的基准情形。经过多年的经济一体化，英国与欧盟之间在贸易、投资、金融市场等领域高度融合，相信大多数投票者了解退欧可能会给英国经济带来很大的负面冲击。
2、退欧怎么办
程序：尚有两年或者更长的谈判。从程序上来讲，如果投票结果是退欧，那在英国正式宣布退欧之后的两年内需要和欧盟重新商议贸易、投资、移民等协议。根据里斯本条约，如果这些协议在两年内没有达成，谈判期限将自动延长。即，英国作为欧盟成员国的身份，不会在公投结果发布后即刻失效，公投后还将有漫长的谈判过程。
对货币政策的影响：多国央行可能联手宽松。1)今年3月英格兰银行已经公布了预防性措施：6月将额外实施三次ILTR(Additional Indexed Long-Term Repo operations，原本一个月一次)，向市场提供更多额外流动性；如果公投结果是退欧，预计英格兰银行将进一步大幅扩大货币宽松力度，包括扩大QE资产购买规模和降息。2)如果公投结果是英国退欧，并因此威胁到欧元区增长的稳定性甚至欧元区的完整性，预计欧央行短期内也将进一步放松货币政策；3)预计美联储会在7月议息会议声明中重点强调英国市场动荡的影响，今年全年美联储零次加息的概率将明显上升。
退欧对中国经济的影响。如果英国公投的结果是退欧，其对中国经济的长期影响将大于短期影响。退欧在短期会导致欧洲和英国的动荡，经济面临下行风险。考虑到欧洲及英国在中国出口贸易中的比例逐年上升，退欧给欧洲和英国经济带来的短期不确定性也将影响中国的贸易。同时，英国退欧实际上代表了过去三十多年的经济全球化趋势遭遇重大挫折。目前全球范围内各地区在贫富差距加大背景下抬头的极端主义、分离主义倾向正愈演愈烈，英国如果是退欧，将意味着这一趋势的加强，欧洲接下来的连锁反应可能使得欧洲重新面临分离和各自为政的风险，这对曾受益于经济全球化的中国经济在中长期是偏利空的。从汇率方面看，退欧可能会使得欧元和英镑继续面临压力，而美元有走强趋势，人民币贬值可能也会面临短期贬值压力。另外，英国到目前为止在人民币国际化趋势中扮演了一定的积极作用，英国退欧也将给人民币国际化进程在中长期带来不利影响。
退欧对中国各类资产价格的影响。我们认为退欧对中国资产价格的影响较为间接，整体上偏负面，对港股的影响更直接、对A股相对间接。退欧导致的避险情绪上升，可能在短期对包括A股和港股在内的股票类资产都是不利的，再结合近期中国市场自身面临的压力，退欧可能会加速A股和港股调整压力释放。利率债可能会受益于短期避险情绪的上升，无风险收益率有可能重拾跌势。
3、留欧怎么办
英国继续留在欧洲，风险偏好短期回升，但这并不意味着矛盾的结束。如果英国公投的结果是留欧，这将使得压抑近期全球市场风险偏好的部分利空因素解除，全球可能将迎来风险偏好的回升。美元将贬值，而风险偏好的暂时回升可能会对包括新兴市场和大宗商品在内的风险资产有利。不过值得注意的是，英国公投结果仅是全球市场目前面临的困境之一，目前全球主要的股市和债市均处于估值较满的状态。如果公投最终的结果是留欧，可能只代表一项担忧解除，导致英国举行公投的潜在矛盾依然存在，欧洲内部矛盾逐步加剧、欧洲和英国经济增长乏力的格局并未根本改变。
留欧对中国经济影响不大。英国如果继续留在欧洲，也算是中国面临的一项外部风险的解除，但对中国经济的实质性影响不大。从中期来看，仍然需要密切关注目前各地区经济总需求较弱、各地均希望通过不同的措施来将有限的需求留在本地的政策趋势对中国出口和贸易的影响。
留欧可能会提振中国市场的风险偏好。给定国内市场已经连续下跌了较长时间、一致预期较为悲观、市场估值也有所回调，市场目前正处于蠢蠢欲动的状态。如果公投结果是留欧，也将代表着短期风险的解除，将有助于提振中国本地市场情绪。考虑到在退欧公投之后，除了美联储议息会议之外，三季度大的外部风险事件不多，且目前来看美联储进一步推迟加息的概率较高。在这种背景下，三季度中国市场是不是存在阶段性机会值得密切关注。同样，留欧的结果对港股也相对有利。(中金公司王汉锋)
五大特点凸显A股两难格局
周一，沪深两市走出探底回升行情，早盘高开震荡，临近尾盘展开上行，总体仍保持震荡格局。技术上，大盘震荡的区间在20日和10日均线之间，运行的空间极为有限，而在股指跌破20日均线支撑后，多空双方围绕20日均线展开争夺。资金流向显示，昨日依然是小幅净流出。周一市场行情五大明显特点，可能揭示未来A股投资逻辑的变化。
周一，沪深两市走出探底回升行情，早盘高开震荡，临近尾盘展开上行，总体仍保持震荡格局。技术上，大盘震荡的区间在20日和10日均线之间，运行的空间极为有限，而在股指跌破20日均线支撑后，多空双方围绕20日均线展开争夺。资金流向显示，昨日依然是小幅净流出。周一市场行情五大明显特点，可能揭示未来A股投资逻辑的变化。
特点一：成交量大幅度萎缩。昨日两市全天的合计成交量为5000亿元，较上个交易日的5705亿元，减少了705亿元，量能萎缩14%，其中沪市成交金额萎缩20%。这一方面说明市场观望氛围有所增强；另一方面由于增量资金未进场，存量博弈格局没有发生变化，未来的行情仍将更多呈现结构性特点。
特点二：ST板块集体杀跌。昨日ST板块集体杀跌，板块中近20只股票跌停。究其原因，证监会重拳打击“炒壳”，引导更多资金投向实体经济。受此影响，该板块遭遇史上最严重组管控，引发了壳资源股和ST板块的集体大跌，跌停股数量骤增，拖累指数一度陷入调整。
值得指出的是，监管特点悄然发生变化。今年以来，证监会已经对73宗案件作出了行政处罚及市场禁入，其中主要包括，内幕交易案、信息披露违法案、中介机构违法违规案以及违法买卖股票案等。与此同时，沪深交易所也加大监管力度，强化上市公司行为的事中、事后监管。
特点三：短线资金抱团取暖。从这一次炒概念股的投资者行为来看，“抱团取暖”的特征明显，大家追逐概念股的目的是赚快钱，并不是由于市场整体风险偏好的提升。一定程度上，这对克服贪婪和恐惧有正面作用。
大资金做小动作，往往影响资金方向：一是流入防御型权重板块，诸如酿酒、有色、银行、保险等，这部分权重板块虽有强弱，但整体走势稳健；二是流入次新股板块，昨日该板块再度崛起，逾20只次新股涨停。次新股套牢盘很少、盘子小，容易掌控。加上临近半年报，高送转的炒作也让次新股成为重点关注的对象；三是流入新能源汽车产业链。有分析认为，目前新能源汽车成交量占全市场的比重，在一个月内从2%井喷至了5%，这和2013年的移动互联网非常相似。目前市场大资金向新能源汽车集中的现象，与2013年大资金流向移动互联网一样，2003年的“五朵金花”也有同样的特征。
近期，白酒、有色行业个股不动声色地走出底部，有分析认为，在经济启动之前，有色、消费类板块都会提前走强。
特点四：市场信心修复或快于预期。今年以来，1月份连续砸盘，其余月份几乎都出现大盘变脸。移动互联网普及所带来信息传播速度的加快，不仅改变了人们的日常生活也改变了信息传播的方式和速度。它使得整体信息的传播方式由以前的点对点变成网状的方式。譬如，英国脱欧公投发生逆转、留欧预期持续上升的消息一下子传遍全球。这也使A股市场权衡风险之际暂时回归稳定。
特点五：区间震荡。目前大盘在2885点至2930点区间震荡，这个位置之所以关键，是因为它位于端午节后大阴线诱多套牢区，有最大的套牢盘压力，也是上周三大阳线后惯性上涨的阻力区。技术上看，上方有跳空缺口，有整理平台，还有均线压制，若没有成交量配合、没有龙头板块带领，很难出现突破的单边走势。
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