大家怎么看银行
我咋觉得会跌呢 银行类的票 行业拐点明显啊 净利润增长下降明显2015年02月16日 00:00 中信建投 杨荣,张明
1、下周银行板块观点：看多，主要理由是价值重估、估值抬升，政策利好释放，估值抬升将起航。银行股上涨行情将从增量资金推动型转为政策驱动型行情。
2、上周行情回顾：上周银行板块指数上涨3%，上证指数上涨4.2%，板块获绝对收益，但无相对收益。银行股上涨的主要原因是：2月6日收盘后，银行板块15年PB1倍，银行股估值触底回升。上周，我们的周报中已经提示投资者，上周对银行板块行情判断准确。个股方面：上周周报中我们首次建议关注华夏银行，华夏银行上周涨6%，领涨市场；我们重点推荐的银行股表现也不错：招行（+2.6%），中信（+4.3%），平安（+ 3.3%），交行（+3.6%）。
3、宏观面：上周最主要的是：1月新增贷款1.47万亿，远远超出我们1.2万亿的规模。按照1月新增信贷占比12%测算，15年全年新增贷款规模将达到12万亿。信贷规模超过历年水平。其一、监管层在鼓励银行放贷。随着影子银行治理的加强，表外融资减少，需要银行增加表内贷款来增加社融总额。比如：2月12日，银监会修订了杠杆率的测算方法，表外资产计入表内外资产合计数的规模下降，从而提高银行的杠杆率，大致提高0.5%。在不增加资本要求的前提下，实际在增加银行表内信贷扩张能力。其二、银行有实足的放贷能力。比如：将同业存款纳入一般性存款口径，来测算存贷比；75%存贷比流动性监管指标存在放松的趋势；其三、银行15年可实现以量补价。尽管降息预期有可能降低NIM，但是银行可增加信贷规模，15年同比增长25%（按照全年12万亿测算），量增可抵消降价，15年银行业绩增长可期。估值必然抬升，如果在释放出业绩，银行股持续上涨可期。
4、关于近期内是否降息的观点：市场有种观点认为：近期可能降息。我们不这样认为。主要原因是：4季度，社会平均融资成本率已经下降，短期降息必要性下降。11月降息后，一般性贷款利率从3季度6.97%下降到6.77%，按照我的方法测算社会平均融资成本率从3季度的6.11%下降为5.75%。如果合意的平均融资成本率为5.5%的话，11月降息，2月初全面降准，政策已经释放，短期内需要落实，而不是继续降息。但是法定存款准备金率需要持续下调。
5、上市银行：（1）北京银行：获准降准1%，政策利好释放。（2）民生银行：14年净利润同比增长5%，4季度同比下滑13%；14年营收增长17%，符合预期；民生银行业绩有点“甩包袱”的意思。（3）华夏银行：同微众银行签订战略合作协议，实现优势互补；（5）光大银行：从2月5日开始，存款利率上浮比例从20%一律下调到15%，1年期定期存款利率从3.3%下调到3.16%。光大银行基于自身资金成本率，来适应利率市场化，实现存款利率和存款规模之间的均衡。(6) 招商银行：成立1级部门—— 交易银行部，业内 领先。 外媒称央行将降息 海通国际:时间或在春节前 路透援引消息人士称，中国当局将降息、提高流动性，以及允许货币贬值以确保今年经济维持大约7%的增速。同时，中国正努力阻止通缩，以及保持足够强劲的就业来推动改革。
路透援引消息人士称，中国当局将降息、提高流动性，以及允许货币贬值以确保今年经济维持大约7%的增速。同时，中国正努力阻止通缩，以及保持足够强劲的就业来推动改革。 {:7_317:} 现在板块热点不在银行。。。
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