一轮稳健的慢牛符合改革预期的需要
上周五沪指报收于3210.36点，下跌51.94点，跌幅1.59%，成交2842亿；深证成指报收于11150.69点，下跌98.34点，跌幅0.87%，成交2236亿；创业板报收 于1680，下跌30.7，跌幅1.8%，成交380亿。收盘时，沪市上涨家数为234家，平盘93家，下跌697家；深市上涨家数为405家，平盘218家，下跌1040家。两市涨 停板家数为37家，跌停板家数为7家。涨幅居前板块包括：供水供气、房地产、电器、农林牧渔等；跌幅居前板块包括：保险、工程建筑、机械、计算机等。消息面：为进一步完善退市工作机制，切实保护投资者的合法权益，沪深交易所分别对《退市公司重新上市实施办法》、《退市整理期业务实施细则》、 《风险警示板股票交易暂行办法》三项退市配套规则进行了修订，并于1月30日对外发布实施。央行昨日晚间发布公告，于2014年12月中旬开始，共密集开展8 期短期流动性调节工具(下称SLO)，释放8550亿流动性，创下SLO单月投放资金量的新高。21世纪经济报道查阅港交所最新披露的延时数据显示，1月23日和1月 26日，安邦保险分别以10.33元、10.442元的每股均价，买入民生银行A股2.59亿股和2.33亿股，合计斥资51.1亿元。据港交所披露易显示，截止1月28日，中国 人寿持有民生银行A股达19亿(1,900,854,107)股，占民生银行A股6.98%。占民生银行A+H总股份的5.57%。证监会1月30日核发新一批IPO批文，共24家，其中上 交所11家，深交所中小板5家，创业板8家。央企员工持股时隔11年将重启,备受关注的持股比例方面，此次《意见》中关于规定为：员工持股的总比例不能超过 25%、个人持股比例不能超过5%。据新华视点消息，**中央、国务院近日印发了《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》，新华社今日将全 文播发。2015年1月，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月下降0.3个百分点。
近期指数打到3350点附近频频出利利空消息打压股价，其中包括：中信减持、严控两融等杠杆效应、民生事件、IPO频频开闸等利空之密集让很多投资者措 手不及。那么是否行情已经走到了牛市的边缘了，下跌7年才换来的大好机会就这样让政策打压了下去，又恢复熊样。所以我们要冷静下来好好分析一下，不能 被市场的一时波动影响了整体布局。首先我们从商品期货市场上进行分析，目前大宗商品价格持续走低，在股市走出拐点之时，仍然没有起色。包括钢价、铁 矿石、原油等在内更是屡创新低。近期报道的PMI、CPI等数据也是持续下滑态势，经济仍然没有向好迹象，而且进入2月已经临近春节，市场越来越缺钱，相信 央行在春节前期会向市场注入流动性，包括大规模逆回购、降息、降准等政策都会在春节前后兑现。2015任重道远，如果确保经济稳定增长，保持7%的目前， 2015年的政策预计会做微调，防止通货紧缩才是当务之急，适当宽松的财政政策及货币政策符合经济发展的需要。同时2015也将成为承上启下的重要一年，暂 停了11年的国企改革要正式的拉开帷幕，中国经济如果想再度起飞靠传统房地产等行情已经很难实现，只有创新才能让经济再度腾飞。员工持股标志着国企改 革向前迈出了一大步，走向真正的市场经济才能良性竞争优胜劣汰。只要改革坚定不移，相信我国经济在经过短暂的阵痛后，将再度进入快车道，股市也会受 益于国企改革的红利，走出一轮长牛。但同时也有很多不确定性因素存在，如转型无法推进、过多的政策干预等都有可能对经济和股市造成负面影响。
技术面：从月线上分析，沪指已经连续上涨了8个月，8连阳后的阴线也符合时间周期的规律。从量能上分析，月线成交量达11万亿之多，量能对比前一个月放大了近1倍多，如果后续月份没有成交量跟进，调整还将持续。从通道线和趋势线上分析，近期两市指数始终围绕3350点反复争夺，最终受政策因素影响，空方占据优势，3350点为24年通道线压力线，如直接突破标准着大涨将来临。如被打回则说明盘整仍将持续，同时要准备有宽幅震荡的可能性。前文曾指数如指数无法突破3350，那么下方支撑位位于3180、2950、2770。只有找到了合理支撑位，政策面在配合利好，才能再度点燃指数上涨。时刻提防部分个股2次回踩前期地点，将利润全部吃掉的可能性存在。相信在相关数据不乐观的影响下，管理层会加大利度扶持经济，2015是非常关键的一年，国企改革能否成功转型，新型城填化、互联网经济等能否带动经济再度进入快车道，都要看政策的持续性和坚定性是否持久。股市短期内不确定性因素增加，短期投资者在3350点附近注意风险，如指数受政策等负面因素影响，不排除调整3-6个月的可能性，短期展开宽幅震荡。中长期投资者可针对市场中被低估品种布局，忽略短期波动，毕竟短期行为很难确立，只有坚定的投资者才能分享牛市盛宴带来的丰厚回报。金融改革、国企改革刚刚拉开帷幕，注册制能否成功实施都将对股市未来有重要的影响。2000点的估值洼地迎来了一轮逼空式上涨，这种投机性行为也说明我国股市正处于股市发展的初级阶段，投机气氛浓厚。我国股市想长期健康发展，还面临很多问题，但随着长线资金、私募、机构等不断完善，从萌芽到成长、成熟只是一个时间过程。短期震荡利空出尽后，股市将会回归理性，一轮稳健的牛市符合改革预期的需要，价值回归的路还很长，本轮调整结束后普涨行情将会全面启动。
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