不当最后一棒傻瓜
转：不当最后一棒傻瓜
过去两个多月，券商股多数都有200%涨幅，上市家券商2014年预测市盈率的中位数高达46倍。总市值接近4000亿的中信证券，预测市盈率高达50倍。虽然牛市来了，券商业绩确实向好，无论经纪业务还是发行业务。但是，相信很少人愚蠢到认为券商业绩从此就一路上涨。因为，股市有周期，券商收入和盈利也会随着股市周期波动。
中信证券过去7年平均盈利88.6亿元，以1月12日收盘价33.53元计算，总市值3688亿元，以过去7年平均盈利计算得出的市盈率为41.6倍，显然有点疯狂。不管有多少利好，比如注册制、个股期权等，都不足以支持这么高的市盈率。
一个具体事实是，中信证券已经宣布在香港向不超过10名投资者增发15亿股，增发价格仅为目前A股市价56%。此举已经清楚表明，公司管理层觉得目前市价非常高，高到即使打5.6折也愿意卖些股份来融资。另外，中信证券第一大股东减持3.48亿股A股股份……为什么二级市场还有人买券商股？答案是博傻！真心希望投资者不要成为接最后一棒的傻瓜。
{:7_317:} {:7_317:} 金钱和道德从来都是相反的情况多，股市就是贪婪的人的坟墓。
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