10日重要财经解读汇总
获利资金离场 券商股红旗还能扛多久</P>昨日，大盘行情风云突变，上证指数盘中最高涨至2.35%后转身大幅跳水，收盘跌幅达到5.43%，3000点也在一日之间得而复失。</P>
急跌的市道，令所有板块均承受重压。昨日，两市无一板块收盘报红。作为本轮行情领头羊的券商板块也难以幸免，而且其作为风向标最受投资者关注。</P>
半日火焰半日海水。券商股昨日的表现可谓“半日火焰、半日海水”。早盘，整个板块表现依然延续近期强势格局，西南证券、宏源证券、招商证券、西部证券、长江证券、方正证券、中信证券等半数券商股均有封上涨停的记录。不过，午盘之后券商板块整体走弱，多只个股大幅杀跌。截至收盘，仅有西南证券守住涨停，宏源证券、海通证券、中信证券分别报涨8.73%、7.35%、4.08%，其余15只个股均跌3%以上，东北证券、国元证券、国海证券、山西证券4股则以跌停报收。</P>
早盘和午盘泾渭分明的表现，也令券商板块当日出现较大的振幅。除海通证券、西南证券、宏源证券外，其余16股的振幅均超出15%，西部证券、长江证券、方正证券、广发证券等振幅甚至在20%之上。</P>
较大的振幅也撬动了券商股的筹码，当日不少个股的换手率明显放大，如太平洋的换手率达到23.14%，远超近5日的平均水平，显示获利筹码或解套盘明显在松动。</P>
获利盘兑现引发杀跌潮。没有只涨不跌的股票，券商股再牛也逃不过此命数。综合分析，多数分析人士认为券商股这波杀跌主要由以下几个因素作用所致：</P>
一、获利盘和解套盘规模套现。就大盘而言，沪指上涨到3100点附近后，已进入一个大的密集成交区。这也是2011年4月的高点区，市场整体承压显而易见，券商板块也不例外。另外，券商股作为本轮行情的“旗手”，连日受到增量资金的追捧，而随着多股股价的短期翻番，获利资金开始有强烈的变现需求。因此，市场风向稍变，获利盘容易踩踏出场，导致券商股量增价跌。</P>
二、机构资金大量离场。券商股总股本大多在30亿股以上，没有机构资金入场作为推手，券商股很难风生水起。反过来说，机构资金一旦釜底抽薪，券商股行情也难免潮落。</P>
沪深交易所昨日盘后公布的成交公开信息显示，多只上榜券商股的卖出端均出现机构资金的身影，宏源证券、长江证券、东北证券、国海证券、国元证券、海通证券、西南证券等均有机构席位大手笔抛筹。部分个股甚至遭遇机构的联手出货，如当天收跌5.83%的长江证券，该股遭3个机构席位分别抛出3.7亿元、 0.9亿元、0.8亿元，合计占成交总额6%；西南证券、海通证券等也遭到机构联合抛售。</P>
招商证券：降息不是本轮政策放松的结束</P>
在招商证券昨日举办的2015年投资策略会上，宏观研究主管谢亚轩表示，11月的降息不是本轮政策放松的结束，未来继续放松的可能性较高。虽然低利率环境有助于降低整体融资成本，但融资成本的结构性问题并不能得到有效解决，小微企业融资难、融资贵还需要其他政策的配合才能有效缓解。</P>
他预计，2015年全年GDP增长7.3%， 2014年经济的下滑将拖累明年的就业情况，政府区间管理的下限或仍将面临考验。通胀增速小幅回升，工业通缩仍将继续：预计2015年CPI同比增长 2.3%，负的产出缺口仍将在长周期内压制通胀上行趋势。短期内，受国内政策宽松的影响，通胀水平将筑底回升，但整体高度有限。2015年人民币汇率则基本稳定，预计在6.0-6.3的区间波动。</P>
股票市场方面，招商证券策略研究主管王稹提示投资者需要关注中国资本市场的“新常态”，即中国股票市场将逐渐离开“对本市场有效”的阶段，进入“对境内资本市场有效”、“对全球资本市场有效”的阶段的融合，其他市场的信息，逻辑和资金将对原来封闭的股票市场造成越来越大的影响。</P>
王稹还称，2015年将是风格轮动之年，上证综指2015年合理区间为3200点-3450点之间，看多低估值蓝筹的估值修复，中小市值和成长股的整体性机会相对不太乐观。王稹认为投资者应当重视精选主题和个股，需要自下而上精选个股的主题，具体包括：国企改革、并购重组；区域性主题：京津冀、自贸区、迪士尼；跨领域的产业主题：工业4.0、中国建造；12个细分链条的产业主题，包括互联网金融，军工信息化，医疗信息化，信息安全，去IOE，量子通讯，移动支付，Type-C，固废处理、水处理、农资整合、林地改革等。</P>
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