11月24日信息早班车
○降息将从多个方面振奋证券市场○预期升温通用航空板块再迎升机
○水十条12月份出台料大概率事件
○鲁甸震后恢复重建总体规划发布
○股票发行注册制方案正抓紧研究
【中证头条】
降息 多方面振奋证券市场
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中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。
点评：此次降息将强力引导市场利率下行，从而降低企业融资成本。从证券市场的角度看，降息属于实质性利好，主要表现在以下几个方面：一是降低了市场无风险收益率水平，因而提升了股市的投资价值，会有更多资金进入股市；二是可以直接降低企业的利息支出，增加企业盈利，从而增加实体经济活力，提高上市公司吸引力，特别是周期类行业将会受到普遍积极影响；三是负债率较高的行业和企业如地产、建筑、航空、电力等受益更为明显，特别是地产业更是可从多个方面受益；四是股市进一步活跃，券商股也是受益者。不过，由于利差收窄，对银行股而言会有一定负面影响。当然，选择标的时还要考虑目前宏观形势、各行业现状及发展前景。另外，基于显著的估值差异，海外机构有望增配A股高分红、业绩稳定品种以及消费大白马，包括贵州茅台（600519）、伊利股份（600887）、云南白药（000538）、格力电器（000651）等均值得中期关注。
◆资讯7月23日、7月31日、9月18日、9月22日、10月14日先后通过多渠道发布资讯提示，货币当局有意通过多种手段引导货币市场利率下行、进而达到降低社会融资成本的目的。本周央行大幅降息，这是继2012年7月后两年多来首次降息，超出市场预期，却在我们的意料之内。在投资方面下一阶段可积极关注三条主线。详见今日的投资参考
【中证聚焦】
预期升温通用航空板块迎升机
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全国低空空域管理改革工作会议于11月21日召开。会议讨论了《低空空域使用管理规定》、《无人驾驶航空飞行器管理规定》、《通用航空信息服务站系统建设和管理规定》、《目视飞行航空地图管理规定》等法规草案。改革思路包括将已有改革试点串联起来，形成相对固定的航线，培育通用航空市场；进一步划定低空空域范围，实施禁飞与宽松的分类管理，让改革更具操作性，更加激发市场活力。
◆民航西南地区管理局的数据显示，去年全国新增了26家通航企业。截至2012年底，全国通航企业达149家；通航筹建企业135家；通用航空机队规模达1319架，比2011年新增165架。根据国家民航局的预测，到2020年通用航空机队规模总数将达1万架，形成1500亿元的市场规模。
点评：深化低空空域管理改革的最终目的是促进中国通用航空产业发展，通过军队、民航、地方政府等多方面协调，立下规则，确保空防安全、航空安全，我国低空空域管理改革事业会不断向前迈进，通用航空产业将会迎来新的加速发展期。低空开放预期升温，通用航空概念有望迎来升机。涉及这方面的A股上市公司有哈飞股份（600038）、中信海直（000099）、海特高新（002023）、川大智胜（002253）、威海广泰（002111）、四创电子（600990）等。
【要闻速递】
水十条12月出台料大概率事件
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资讯近日获悉，水十条今年12月出台是大概率事件，提高水污染防治的标准将成为重点。“水十条”或将通过重点保障水质较好的水体和治理黑臭水体，来带动中间一般水体的污染防治工作。知情人士表示，有关部门已经进入政策出台前的最后“冲刺阶段”。
点评：“水十条”是堪比“大气十条”的重磅产业政策，将催化近万亿的水治理市场，这无疑对相关产业公司形成重大利好。日前，环保部部长周生贤召开全国环保系统电视电话会议时指出，要全面实施《水污染防治行动计划》，要认真做好即将实施的“水十条”各项准备工作，像抓大气污染防治一样狠抓水污染防治，推动水环境保护工作迈上新台阶。
姜洋：抓紧研究提出股票发行注册制改革方案
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证监会副主席姜洋22日在“2014***金麒麟论坛”上表示，支持区域性股权市场规范发展，正在研究制定市场定位、发展路径、监管框架等具体规则。正在抓紧制定股权众筹融资监管规则。目前，证监会正在研究将中小企业私募债发行主体拓展到“新三板”挂牌公司。推进股票发行注册制改革。抓紧研究提出股票发行注册制改革方案。证监会将会同有关部委继续推进碳交易试点和统一碳市场的顶层设计，研究开展碳期货交易的可行性。
甘肃打清真科技产业牌
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11月22日，“丝绸之路经济带与清真科技产业研讨会”在甘肃省兰州市举行。甘肃省副省长郝远表示，甘肃省正在着力打造丝绸之路经济带黄金段，而丝绸之路经济带走出去将面对很多以穆斯林为主体的国家。目前我国清真产业具备一定的产业基础，但仍没有做大做强。构建清真科技产业全链条，打清真科技产业之牌，行丝绸之路经济带意义重大。据了解，兰州市作为丝绸之路经济带上重要节点，建成了世界第一个清真生物产业园区，引进甘肃阿敏生物清真明胶有限公司等企业落户园区，填补了国内无清真明胶生产线的空白。
罗杰斯：将继续买入中国股票
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国际投资人吉姆•罗杰斯23日在CCTV证券资讯频道主办的投资联合会首届高峰论坛上表示，将继续买入中国股票。他表示，看好十八届三中全会带来的政策红利，经济市场化改革前景广阔，铁路、医药、环保、农业等领域蕴藏大量投资机会。
【公司动向】
驰宏锌锗26亿收购荣达矿业剩余股权
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驰宏锌锗（600497）发布资产收购预案，拟以发行股份及支付现金方式收购苏庭宝持有的荣达矿业剩余49%股权，交易价格预计为26.16亿元。收购完成后，荣达矿业将成为驰宏锌锗全资子公司。公司股票11月24日开市起复牌。
云海金属拟向实控人等定增募资6亿元还贷及补血
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云海金属（002182）发布定增预案，拟向控股股东梅小明等4名特定对象，非公开发行5235.60万股，发行价格为11.46元/股，募集资金总额不超过6亿元，拟用于偿还银行贷款以及补充公司流动资金。公司股票将于11月24日复牌。
广济药业拟上调80%饲料级核黄素报价
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广济药业（000952）鉴于目前核黄素产品市场的供需情况，决定对主导产品核黄素报价进行调整：自2014年11月22日起，将80%饲料级核黄素产品内销报价由每公斤180元左右上调至220元以上，外销报价由每公司28美元上调至32美元以上。
湖南发展签订近百亿元健康城项目协议
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湖南发展（000722）控股子公司湖南发展春华健康投资有限公司与春华镇政府签订了《长沙县春华镇城乡一体化建设暨现代农业投资战略合作意向协议》。春华镇政府拟引进公司控股子公司在春华镇投资开发建设“春华健康城”项目，打造集“生态度假、健康养生、创意娱乐、高端体检、高端医疗、活力养老”等六大功能于一体的健康养生休闲度假综合体，项目总投资约为97.49亿元。
○广发证券（000776）经公司董事会审议通过相关议案，公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。公司股票将于11月24日复牌。
○福田汽车（600166）全资子公司北京福田国际贸易有限公司（卖方）近日与印度尼西亚PT.ORGANDA TELUK LAMONG（买方）签订了75辆欧曼CNG压缩天然气重卡的销售合同。
○平安银行（000001）现代物流金融事业部22日挂牌成立。至此，平安银行的事业部架构增至“11+4+1”（11个产品事业部、4个行业事业部、1个平台事业部），形成地产、交通、能源矿产、现代物流四大行业产业链“全覆盖”的模式。当日，平安银行现代物流金融事业部还与28家骨干物流企业举行了战略合作签约仪式。
【产经观察】
国务院印发鲁甸地震灾后恢复重建总体规划
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国务院23日发布的《鲁甸地震灾后恢复重建总体规划》强调，要按照以人为本、尊重自然、统筹兼顾、立足当前、着眼长远的基本要求，创新体制机制，统筹基础设施、公共服务设施、生产设施、城乡居民住房建设，统筹群众生活、产业发展、新农村建设、扶贫开发、城镇化建设、社会事业发展、生态环境保护，严格执行工程建设抗震标准和技术规范，力争使灾区建设水平有一个新的提升。其中提到加快现有公路恢复重建，加快连接灾区的铁路建设，修复受损码头、渡口及相关设施，修复昭通机场受损设施，推进昭通机场迁建工作。
欧盟将公布3000亿欧元投资计划
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据路透社报道，欧盟委员会将于下周宣布一项规模为3000亿欧元的投资计划，主要投资于欧盟成员国的基础设施建设，以促进当前欧盟疲软的经济增长。目前，欧盟委员会尚未透露3000亿欧元资金的具体来源和分配方式。据路透社估算，若3000亿欧元投资计划得以实施，有望令欧盟成员国在未来三年国内生产总值（GDP）每年增长0.7%。
【市场透视】
券商股迎来“黄金时代”
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继本周四预热之后，周五以券商股为首的金融股午盘强势崛起，证券指数大涨6.35%，带动股指强劲回升。经过利好兑现引发的连续调整之后，券商股魅力重现，大有“王者归来”之势。而本周末的降息则意味着券商股真正步入“黄金时代”。
点评：本次降息不仅从流动性、市场成交量、权益资产上涨等方面利好券商，同时也对券商加杠杆这一主逻辑存在“量价”双重提振。因此，此次降息对券商板块上涨的强化程度要高于以往。同时，预计降息对两融、股权质押等加杠杆业务的需求亦有明显促进作用。
【新股申购】
○维格娜丝：申购代码732518，申购上限1.40万股，申购价格20.02元，发行市盈率22.30，询价累计报价倍数84.24倍，公司主营中高档时尚女装的设计、生产和销售。
○柳州医药：申购代码732368，申购上限1.10万股，申购价格26.22元，发行市盈率19.71，询价累计报价倍数149.55倍，公司主营医药经营。
○道氏技术：申购代码300409，申购上限0.65万股，申购价格17.30元，发行市盈率20.35，询价累计报价倍数143.97倍，公司主营：为建筑陶瓷企业提供釉料、色料、陶瓷墨水和辅助材料等新型无机非金属釉面材料。
○凯发电气：申购代码300407，申购上限0.65万股，申购价格22.32元，发行市盈率22.80，询价累计报价倍数135.52倍，公司主营电气化铁路牵引。
○王子新材：申购代码002735，申购上限0.80万股，申购价格9.23元，发行市盈率22.51，询价累计报价倍数156.39倍，公司主营塑料包装材料及产品的研发、设计、生产和销售。
○雄韬股份：申购代码002733，申购上限1.35万股，申购价格13.16元，发行市盈率22.31，询价累计报价倍数120.31倍，公司主营阀控式密封铅酸蓄电池的研发、生产和销售。
○燕塘乳业：申购代码002732，申购上限1.50万股，申购价格10.13元，发行市盈率22.87，询价累计报价倍数113.26倍，公司主营乳制品和含乳饮料的研发、 生产和销售。
＞央行大幅降息抢滩布局三主线
＞券商股弹性增加已现长牛之势
＞传媒受资本青睐千亿航母初成
＞漫步者：持续改善丰富产品线
＞中利科技电站确认进度或加速
【中证看市】
编者按：资讯7月23日、7月31日、9月18日、9月22日、10月14日先后通过多渠道发布资讯提示，货币当局有意通过多种手段引导货币市场利率下行、进而达到降低社会融资成本的目的。本周央行大幅降息，这是继2012年7月后两年多来首次降息，超出市场预期，却在我们的意料之内。在投资方面下一阶段可积极关注三条主线。
高股息及消费白马股是估值洼地
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本周A股颇具戏剧性，至少有两点是出乎大多数投资者预料：一是，小盘股大幅走强，创业板指数上涨4.4%，而沪深300指数却收平；二是，与海外相比具备估值优势的食品饮料行业指数下跌，而估值较高的传媒行业领涨。资讯认为，本周市场的表现是沪港通冲击波式表现，后续沪港通带来的影响将如细水长流般对A股市场带来潜移默化的影响。
我们重申11月12日《关注两大趋势下多个热点机会》的观点，两大趋势仍未结束：一是货币环境继续放松，社会融资成本继续下降，周五央行宣布全面降息将强化这种趋势，可继续关注电力、券商、地产龙头等行业；二是内地与海外尤其我国香港资本市场的互相影响、趋同，速度不快但趋势确定。在这种背景下，类固定收益类产品和负债率较高的品种有望继续受益。除以上两条主线外，基于显著的估值差异，海外机构有望增配A股高分红、业绩稳定品种以及消费大白马。我们认为，消费白马股是估值洼地，与小盘股比，属于绝对低估，跟其他周期性的大盘股比，属于相对低估，特别是在指标股飙升背景下，包括贵州茅台、伊利股份、云南白药、格力电器等均值得中期关注。
券商股已现长牛之势
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资讯7月13日在如何布局沪港通时首次提示关注券商股，随后7月27日、9月22日、11月3日分别从策略、两融数据及政策等方面在不同产品上提示关注行业整体性机会，而券商股骄人的涨幅是给与我们前期研究的最好回报。我们认为，无论是从基本面还是政策面上预判，券商股已经呈现长牛之势，值得持续看好。
从基本面来看，下半年以来市场交投十分活跃，加之行业创新不断增加，证券行业ROE有望从量变到质变，未来的发展空间有5-6倍。行业整体具有很强的比较优势，这对资金具有很强的吸引力，将提升券商的估值中枢。另外，政策面上，监管放松、杠杆上限打开、国信等大券商IPO均表明高层对于支持券商行业尤其大券商快速发展的决心。如今沪港通落地，降息周期开启，未来还有注册制、T+0的等良好预期，券商的股价弹性将进一步增加，从而打开上涨空间。
具体到选股上，大券商的估值仍比较便宜，如中信、海通等有望发力。此外，券商影子股在熊市跌得较惨，有巨大的价值回归空间，也可关注。
政策落地将强化地产股估值修复
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我们5月13日提示“货币当局积极引导房地产信贷健康发展”，9月24日指出“央行调研接近尾声，房地产信贷调整或为期不远”，在“9.30”新政后10月17日再次提示“地产政策或再放松”，11月19日参考指出“智囊机构向监管层提交一份调整房地产调控政策的整体方案，将适时出台；且社会资金成本将下降也对房地产构成利好”。最新的情况来看，央行已启动大幅降息，北京公积金存贷利率紧随下调，二手房询问量急升。我们认为，降息目的是刺激宏观经济，间接利好房地产业。利率下降有利于激发购房者的意愿且提升购买力，又有利于房地产企业降低财务费用和债务利息支出，地产有望成为降息的最大收益者。我们继续维持此前的判断，考虑到北京等一线城市限购政策放松仍值得期待，地产板块估值修复行情将继续演绎。
【行业动态】
千亿航母文化启航 再度关注传媒板块
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近期文化传媒热点事件集中爆发，包括首届世界互联网大会召开，以及三马入股华谊兄弟等。在事件催化下，本周传媒板块领涨A股，其中上海国资系的新华传媒涨幅最大，逻辑便是文化国企将持续受益于文化大国战略和国资改革。下周热度依然不减，停牌半年之久的百视通和东方明珠将复牌交易，方案包括百视通将吸收合并东方明珠、发行股份和支付现金购买资产、募集配套资金三大步骤，A股有望迎来千亿市值文化航母。
资讯认为，本次重组顺应产业融合发展的趋势,通过市场机制提高国有资本对文化传媒领域的影响力，对其他文化国企发展有很强的借鉴意义，契合今年8月中央深改领导小组审议通过的《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》的精神。当时，***强调，要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。
具体到投资标的，国有背景文化上市公司将受益最大。国有媒体集团肩负建设新型媒体集团的重担，将持续受益于文化产业扶持政策，并且对于海外投资者来说属于稀缺标的，国有新媒体上市公司确定受益。另外，国有背景的传统文化企业也有机会，在转型大潮下，传统文化企业积极介入新型媒体，有利于提升其估值及空间；在改革大潮下，文化国企将受益于国资改革，文化国企资产证券化将提速，在上海的引领下，各地打造文化航母将更为积极。
【个股看台】
漫步者：持续改善丰富产品线
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漫步者（002351）为摆脱PC大周期的负面影响，近年来积极从事新产品的研发和推广，不断拓展产品线，相继推出了便携音箱、移动音箱、蓝牙音箱等。公司表示，未来将积极向行业前沿靠拢，随着技术完善和市场需求度增加，包括智能家居、可穿戴等都将是公司产品考虑发展的领域，甚至在云服务也会积极考虑。目前公司在手现金8亿，大部分用于购买理财产品。
中利科技：电站确认进度或加速
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中利科技（002309）因原计划转让新疆110MW电站进度推迟，导致三季度业绩由盈转亏，股价遭遇了25%左右的调整。从公司的响应看，在新疆案例之后，更加注重电站资源的协调，将进一步增加与有实力央企的合作，在开发能力、产权交割、资金成本三个方面优化自身的能力。而明年二季度公司将迎来定增机构解禁，这将一定程度上成为公司电站确认加速的外力。
另据了解，公司在电站集成商领域具有先发优势，在“三北”地区获得了一批地理位置较佳的电站资源。目前在手电站资源合计在２GW上下。
【信息追踪】
伊利股份：布局全球化 落子新西兰
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伊利股份（600887）近日公布计划在新西兰新增投资20亿元，主要用于生牛乳深加工项目、UHT液态奶项目、奶粉生产及包装项目等的建设。
业内人士认为，在新西兰投资可有效规避公司业务的成本、质量和政策等风险，是公司全球布局的重要一步。四年后新西兰奶粉关税归零，5.6万吨新西兰奶粉产能将为伊利提供低价、优质的大包粉原料，既满足公司的自给率，又能规避原料价格波动和质量风险。此外，中新、中澳自贸协定加大进口液态奶冲击，而公司通过合作项目参与进口液奶生产销售可避免冲击。
公司作为乳品行业龙头，当前还存在原料成本下降带来毛利上升、员工持股计划带来经营团队稳定以及高端产品销售超预期等利好。
长青股份：即将进入转股期
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长青股份（002391）转债将于12月29日开始行权，转股价为13.48元，预计公司在2015年6月20日第一次付息之前将实施强制转股。此外，明年上半年将是公司股权激励第二个解锁期，据公司此前预告，2014年全年净利增长区间为2.1亿元-2.69亿元，预计能达到激励解锁条件。
此外，按照公司15年至17年每年基本保持2-3个在手及待建新品种的节奏，预计公司未来三年仍能保持20%收入增速。此外，公司麦草畏二期3000吨和草铵磷新品开发进度将成为未来超预期增量。
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