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利好消息：
重机与黑豹盘中停牌 中航系重组快马加鞭
昨日午后，“中航系”两上市公司中航黑豹、中航重机双双临时停牌，原因均为“重要事项未公告”据记者第一时间了解到，两公司是接到了中航工业集团的通知后申请停牌的，不过中航工业集团人士表示“没有信息可以提供”。昨晚，两公司发布公告，中航重机表示公司近期拟披露有关股东转让股份的事项，中航黑豹仍未透露“重大事项”所为何事。
据记者还从接近中航工业集团的人士处获悉，中航工业集团一直在筹划关于发动机资产重组事宜；此外，集团还筹划对旗下上市公司高管推行股权激励事宜。
中航重机谋股权转让
中航黑豹、中航重机本就有重组预期，昨日的双双停牌，再次激发市场对军工股重组的想象空间，甚至带动了航天军工板块指数上涨。
值得一提的是，中航黑豹、中航重机由于股价大涨，分别于今年9月17日、9月12日发布异动说明公告，称经向控股股东和实际控制人征询，均不存在关于公司的应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项，并承诺至少未来3个月内不会策划上述重大事项。
在昨晚的停牌公告中，中航黑豹仅模糊表示“公司正在筹划重大事项”；中航重机则指向更为明确，称公司近期拟披露有关股东转让股份的事项，此事不属于9月公告所述重大事项，公司股票将于20日起继续停牌，公司将尽快确定上述事项，且于5个工作日内公告并复牌。
在股权结构上，截至今年三季度，中航重机大股东为贵州金江航空液压有限责任公司，持股29.48%，第二大股东为中国贵州航空工业（集团）有限责任公司，持股8.3%，第三大股东贵州盖克航空机电有限责任公司持股6.45%。中航黑豹大股东为金城集团有限公司，持股15.97%，第二大股东为中航投资控股有限公司，持股4.88%。这些股东均是中航工业集团下属公司。
目前，中航黑豹主营业务为专用车及零部件、低速载货汽车等，被视为中航工业的“专用汽车及微型、轻型货车”资本运作平台，不过近年来公司几乎处于空壳状态，在去年微利勉强“脱帽”后，今年三季报净利亏损8662万元，同比下降46%。而中航重机主营业务为航空锻造、锻造材料销售等，今年三季报实现净利1.19亿元，同比增长3.65%，券商研报称看好公司未来由高端装备零部件供应商向整机制造商转变。
中航系资本运作密集
近几个月来，有关“中航工业将一拆为二，其中航空发动机制造板块将成立新的独立公司”的消息在坊间广为流传，甚至传言分拆重组的时间节点是“在今年年底前完成”，中航工业集团内的航空发动机板块资产将被注入新成立公司。
目前中航工业旗下有航空动力、成发科技和中航动控三家与发动机相关的上市公司，三者分别侧重发动机的主机和零部件制造、控制系统和传动系统。目前为止，三家公司都未就分拆传言进行正面回应，其中仅有成发科技在9月底出现股价异动后短暂停牌，此后很快澄清并无任何资产重组的事项。
直到本月上旬，包括董事长林左鸣在内的多位中航工业高管被媒体求证时的统一口径均为“并不知情”。不过，有接近中航工业集团的人士告据记者：“集团一直在筹划关于发动机资产重组事宜，本来从两会结束后就说要宣布了，后来又说要推到年底。现在具体何时宣布不好说。”
除发动机板块以外，中航系2013年以来的资本运作颇为密集，今年更有“快马加鞭”的态势据记者统计，近两年已有深天马Ａ、中航动控、中航飞机、中航机电、*ST三鑫、成飞集成、中航电测、哈飞股份、贵航股份、中航资本、航空动力等十余家中航工业集团旗下公司相继启动资本运作，占中航系20余家A股公司总量的一半以上。
在上述资本作用中，军工资产上市无疑最受市场追捧。例如，中航机电已于10月起停牌筹划重大事项，至今未复牌，不过公司在提示公告中透露，拟用自有资金收购中航工业集团旗下的四家涉及军工业务的航电企业，以及收购一家汽车业务相关的公司，进一步整合航空机电产业。上月中旬，中航飞机公告将定增30亿加码军用运输机运八系列飞机等业务。而在更早的5月，成飞集成更是通过收购沈阳飞机工业等公司吞下了158亿歼击机、空面导弹等核心军工资产。
三公司携新招亮相首届互联网大会
首届世界互联网大会，上市公司成为参展商中的亮点。而不少上市公司更是当家人亲自出马，其中不乏“国内最大的民营电信运营商”鹏博士、ICT国家队中兴通讯、以及云计算龙头浪潮集团等明星企业。本报记者现场走访参会上市公司高层，透视其掘金互联网的新招与功力。
鹏博士：“超宽带”弯道超车
如果说互联网是展示世界的窗口；那么互联网背后的宽带网络，则是连接世界的通道。在首届世界互联网大会上，鹏博士董事长杨学平在接受上证报专访时透露了这个“国内最大的民营电信运营商”弯道超车的野心。
杨学平告诉记者，过去电信行业仅仅作为支撑产业的产业，属于基础建设的范畴，但是当前超宽带的需求推动，超宽带产业链的日渐成熟，运营商都将变身为信息服务商、流量经营商。超宽带网络马上将迎来一个产业爆发的前夜。
首届互联网大会现场的鹏博士展区，大麦盒子与大麦游戏的展示惹人眼球，而这也只是鹏博士“云管端”战略的一个小小缩影。
杨学平向记者指出，超宽带的“云+管+端”生态环境是信息服务的趋势，也是互联网发展的趋势，所以鹏博士就开始打造这样的运营模式。主要包括：在管道端，推动从主干到梢的全面升级，完成了全国IP骨干网一期项目的升级和改造，目前更是全力推动平价1000M超宽带系列产品进入千家万户和中小企业。在云端，拥有全国规模最大的20个电信级的数据中心，在上游可以吸引企业将传统服务转化到云端，在下游推动信息化消费。在终端，以OTT盒子为突破口建设以终端盒为基础的家庭智慧中心，鹏博士通过入股方式间接获得互联网电视牌照、引入优势视频资源并将大麦盒子与宽带捆绑的方式进军家庭入口；构造完善的超宽带生态链，推动高清视频、云游戏、教育、医疗等应用。
杨学平在接受记者专访时透露，今年鹏博士预期将达到6500万光纤用户覆盖，明年争取覆盖1亿用户，包括部分一线城市和中小城市。据透露，鹏博士积极拓展海外，目前已开通韩国、美国成立子公司。
中兴通讯：卡位互联网金融
19日，中兴通讯政企网经营部邹晨接受上证报专访时透露，中兴已经获得移动支付、互联网支付 、数字电视支付3张全国性支付牌照，正打算切入互联网金融产业，结合传统ICT行业优势，公司主要定位在基于三张牌照的支付运营，与券商银行等传统企业的合作，以及农林细分行业的互联网金融业务。依靠中兴通讯既有的农村市场优势，以及农林行业互联网金融切入度低的特点，做差异化竞争。
据了解，这三张牌照是由中兴通讯专门设立的全资控股第三方支付机构深圳市讯联智付网络有限公司同时获得，这也使中兴成为国内首家一次性获得以上三张牌照的第三方支付机构。
邹晨透露，作为一个传统的CT企业，中兴通讯也面临着转型升级，互联网金融则是一片蓝海。作为世界主要终端厂商，以移动端为切入点进军互联网金融是中兴的先天优势。
值得注意的是，中兴通讯基于既有的农村市场优势，特别挖掘了目前互联网金融切入不深的农林业垂直市场机会，以此切入行业应用。据透露，云南省林业厅与中兴通讯共同打造的“云南林业惠农云服务”18日刚刚上线，也是中兴进入林权领域金融交易的一大试点。
此外，作为浙江移动嘉兴分公司3G/4G无线全网独家承建方，中兴通讯针对互联网大会乌镇区域所有会场的覆盖，提供了无线精品网络解决方案。为了保障大会，中兴通讯进行了网络优化，并在主会场专门进行了400个终端用户并行业务的大压力测试和负载均衡测试，网络各项性能表现优异。同时，现场载波聚合功能验证结果表明，下行速率可达220Mbps，上行速率稳定在90Mbps。中兴通讯承建的沪杭高铁嘉兴段以及高速公路4G下载速率均可达30Mbps以上,达到业界领先水平。
浪潮集团：国产设备应用受重视
作为国内云计算龙头，浪潮集团昨日参加了首届互联网大会。记者在大会同期举办的“互联网之光”主题展上看到，浪潮集团展出了包括关键应用主机天梭K1950服务器、海量存储AS系列、整机柜服务器Smart Rack和云服务方案等，引起来宾广泛关注。
浪潮软件云服务事业部产品总监朱勇告诉记者，此次浪潮带来的产品正是今年7月李克强总理考察浪潮时所参观过的产品。随着国家高层领导人对云计算的重视，各地方在对云计算的认可和购买云服务的态度上转变迅速；而出于安全成本的考量，国产设备受到地方政府及关键企事业等行业用户的重视。
值得注意的是，云计算与物联网、移动互联网的融合发展正得到业界的广泛认同。此前的11月15日，国务院召开常务会议，提出将通过积极支持云计算与物联网、移动互联网、大数据等融合发展，培育壮大新业态新产业。
而据朱勇向记者介绍，随着云计算与互联网的融合，目前浪潮产品在互联网界已经有了相当高的市场占比，这次展出的Smart Rack整机柜服务器在中国大型互联网公司市场的普及率极高，其中百度整机柜服务器产品85%使用Smart Rack，阿里和奇虎的使用比率则分别达到了50%和60%，此外12306铁路系统二期建设工程的40%也是使用了浪潮Smart Rack。此外，这款产品还已经走向世界，为全球互联网企业提供服务。
值得注意的是，浪潮18日宣布将在重庆建立世界最先进的数据中心。而浪潮集团将与重庆市建立战略合作关系，能将重庆作为支点，逐步辐射西南地区乃至全国、全球，打造行业领先的大数据与云计算产业基地。
申万：明年沪指上破3000点
在19日召开的申万银万国2015战略年会上，申万研究判断指出，当前大类资产增加权益类资产的配置已成趋势，市场主线将由存量博弈转变为增量资金推动，2015年上证指数将上破3000点。在这一投资的“英雄时代”，应重点配置三类标的：大蓝筹、后市场、走出去。首选高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长股。
申万宏观观点认为，展望2015年，从方法论上看，仍然是守住底线、加速转型，政策制定者仍需要在促改革、稳增长和防风险之间求平衡。
2014年高层通过新股发行制度改革，鼓励融资盘活存量和宽容跨界成长开启了股市的正循环。申万研究判断，无风险利率下行，系统性风险溢价下降的逻辑将会进一步强化，大类资产配置增加权益类资产已成趋势，市场主线将由存量博弈转变为增量资金推动。
在指数预测上，申万研究积极看多，预计上证指数2015年将上破3000点，但年内A股市场波动率大幅上升，阶段性回撤幅度将可能会超过200点。申万对2015上市公司盈利增速中性预期为6.8%（扣除金融石油石化2.6%），会低于2014年，但可能超预期的积极影响是融资成本下行和税收优惠，也需留意美元汇兑风险、信用风险阶段性爆发等黑天鹅事件。
市场特征层面，申万研究预计融资余额可能突破万亿、海外对冲基金通过沪港通渠道自由进出A股并进行宏观对冲操作、新金融衍生品创新都可能放大市场波动。
申万研究策略组认为，2015年将是价值型边际投资者英雄崛起的时代。2015年影响A股最重要的事情是金融改革，边际资金的性质决定市场更加偏好价值。2015年保险的配置资金和外资，是真正意义的投资“正规军”，更加脚踏实地，注重价值分析。
在这一趋势下，A股投资风格也将发生“裂变”。如果把中国经济体视为一只股票，这只股票正在由成长股向价值股转变。这也决定了市场的投资风格将从过去单纯的“成长为王”向价值和成长并重转变。
申万研究建议，2015年英雄时代应重点配置三类标的英雄：大蓝筹，后市场，走出去。高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。行业配置上，从“大蓝筹”角度推荐券商、家电、机场、银行；从“后市场”角度推荐互联网信息消费、体育、医药健康、节能环保；从“走出去”角度推荐高铁、核电、建筑等行业。建议特别关注“十三五”相对“十二五”有变化的细分领域，推荐大型国企改革（特别是分拆上市）、迪斯尼相关题材等。
沪港通额度宽松 机构看好后市表现
伴随上证综指和恒生指数的回调，沪港通开通之后交投逐步回落。昨日至收盘沪港两地的额度均十分富余，AH股溢价指数则保持相对平稳，围绕102点上下波动。整体来看，短期多因素引发的蓝筹调整暂难结束，不过机构对A股大势仍然保持乐观。随着市场调整带来的机遇显现，沪港通后期的潜力不可小觑。
额度富余 AH溢价保持平稳
沪港通方面，周三积极性较周二进一步下降。至收盘时，沪股通余额尚有103.88亿元，占比高达79%；港股通余额还有102.57亿元，占比超过了97%。总体来看，额度用量较前日进一步缩减，热度进一步降温。
指数方面，昨日恒生指数低开后小幅上攻，但翻红之后就逐步走低，最终下跌0.66%至23373.31点；上证综指则全天维持红绿交替的震荡走势，最终下跌了0.22%至2450.99点。在这种情况下，恒生AH溢价指数昨日依然围绕102点上下波动，最终报收于101.95点，略降0.05点。
个股方面，昨日沪港通标的股依然涨少跌多。沪股通成分股中有245只个股实现上涨，250只个股出现下跌。其中，包括长江投资、上海电力和华丽家族等在内的12只个股的涨幅超过了5%。港股通中，共有90只个股实现上涨，150只个股出现下跌。其中，明发集团、复星医药、中化化肥和顺风光电的涨幅均超过了5%。
总体来看，当前沪港通的交易热度低于市场预期，此前多家机构认为沪港通开通初期，每日交易额度大概率经历“秒停”状况。而今仅有首日沪股通的额度用尽，第二和第三个交易日已经呈现出明显的额度富余。
分析人士指出，这种情况与利好兑现导致的蓝筹股获利回吐相关。蓝筹股经过了连续逼空式上涨之后，当前本身有调整的需要，同时面临利好兑现以及新股申购前的获利回吐压力，因而连续出现回调。同时，经过前期上涨之后，恒生AH股溢价指数已经稳定在102附近，整体呈现出略微溢价的状态。在这种情况下，内地蓝筹股短期内对海外资金的吸引力有限；叠加买卖汇兑成本等因素对获利的影响，交易额度出现明显富余，也反过来削弱了A股市场对蓝筹股的预期。
循序渐进 机构仍看好大势
当前，A股市场中的蓝筹股连续出现高位缩量调整，沪港通交投热情也出现了明显回落，同时下周新股密集申购又将来临，在这些因素的交织之下，A股市场的短期调整预计暂难避免。随着年底临近，市场波动性增大也在所难免。不过，这些均不改A股中长期向好的预期，沪港通交易也有望随着调整的进行逐步升温。
对于短期的行情，机构普遍认为系资金博弈所致。中金公司认为，短期由沪股通所带来的每日130亿元潜在外部资金，与A股已获利资金间将形成博弈，市场波动很可能进一步放大。结合新股发行在即，股指宽幅震荡的可能性较大。广证恒生表示，沪港通开启后，两地市场使用额度出现大幅度剩余，A股银行、保险、证券及低市净率板块表现差于整体市场，显示资金有获利兑现可能。资金成本及投资回报预期是影响当前资金流向沪港两地的重要影响因素。判断在当前沪港通的机制下，买卖港股涉及到汇率问题，高成本的汇差使资金难以流向港股通通道，机构在高成本未得到有效解决前，可能会通过国内其他渠道直接投资港股。预计在没有新制度降低成本前，港股通的影响可能弱于市场预期。判断短期沪港通对A股影响有所淡化，谨慎市场将重回调整压力轨道。
不过，沪港通交易才刚刚开始，由于打通了国际资金流向A股的通道，后期沪港通的潜质仍然不容小觑。中金公司认为，沪港通尘埃落定，持续近两月的A股资金外流终结，情绪指数高位企稳。分因子看，全球资金流向、新兴市场主动基金中国配比、ETF换手率等指标，均显示近期海外投资对A股的关注度有所增加，A股中长期趋势向好。中长期看，沪港通的落地坐实了A股的避风港作用，将与宽松的货币政策预期一起形成未来牛市支撑。
与之类似，香港元大证券认为，获利盘的释放使得市场出现调整，但改革刚进入红利发放期，近期利好政策频出，包括土地改革、新型城镇化及国企改革等在内的多项政策也即将推出，因而沪港通行情有望延续，A股将开启一波长多格局。受益于改革利好的低估值、低股价、低市值、高股息率的蓝筹股，如果下跌就是买入的好时机。
商业健康险政策给力迎万亿市场
11月17日，国务院办公厅下发《关于加快发展商业健康保险的若干意见》，提出到2020年，基本建立市场体系完备、产品形态丰富、经营诚信规范的现代商业健康保险服务业。
这是8月10日以来国家层面关于商业险发展的第三次鼓励与表态，相较前两次而言，这次的“意见”明确提出要完善发展商业健康保险的支持政策，完善财政税收等支持政策。
多位业内人士据记者分析称，商业健康险的发展在于控费方案的解决，未来医保控费方案提供商将大有可为。作为A股中唯一的“医保概念股”，海虹控股在19日晚间亦公告表示，其于日前与德国通用再保险公司和中国人寿再保险公司签署合作协议，今后双方将在健康险产品设计及理赔方面深入合作。
“促进商业健康保险运行机制较为完善、服务能力明显提升、服务领域更加广泛、投保人数大幅增加，商业健康保险赔付支出占卫生总费用的比重显著提高。”《意见》提出了具体目标，到2020年，中国要基本建立市场体系完备、产品形态丰富、经营诚信规范的现代商业健康保险服务业。
“意见扩大了商业健康险的定义外延，一方面将现在主要靠报销型的产品扩大到了前端健康管理和养生护理，另一方面增加了医疗责任险等范围，并且鼓励为健康科技产业融资提供支持。”一位寿险人士分析，“这些都扩大了国内健康险经营机构的工作职能范围。国务院希望通过商业保险这支'市场化杠杆'多方面促进深化医疗改革进程。”
数据显示，2013年，我国商业健康保险保费1123.5亿元，同比增长30.2%；2014年1-7月，保费1005亿元，同比增长51%。人保健康险总裁宋福兴之前在接受媒体采访时表示，预计未来一段时期，商业健康保险将继续是保险业中保持活力最强、增速最快的板块，到2020年我国商业健康保险保费有望达到7000亿-10000亿元，将成为与财险、寿险并列的三大业务板块之一。
更深一步看，为推动商业健康险的稳步改革及发展，还须细化出台且落实对应的配套政策。在这方面，国务院表示将“完善财政税收等支持政策”。即借鉴国外经验并结合我国国情，完善健康保险有关税收政策。研究完善城乡居民大病保险业务保险保障基金政策。落实和完善企业为职工支付的补充医疗保险费有关企业所得税政策。坚持市场配置资源，鼓励健康服务产业资本、外资健康保险公司等社会资本投资设立专业健康保险公司，支持各种类型的专业健康保险机构发展。
业内人士建言，在配套政策的安排上，可适当提高赔偿限额，使责任保险更能发挥风险分散的功能，使被保险人得到更充分的保障。目前医疗责任保险的赔偿限额偏低，无法从根本上转嫁医院的赔偿风险。因此，有必要根据实际情况适当调整责任限额。
页岩气产业进入黄金发展期 三主线“捕捉”潜力牛股
中国政府网11月19日全文公布国务院办公厅印发的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，其中提到重点突破页岩气和煤层气开发。
在此消息面影响下，昨日，海默科技（7.23%）、吉艾科技（3.81%）、吉电股份（3.56%）、巨星科技（2.57%）、恒泰艾普（2.23%）、青岛金王（2.18%）等多只页岩气概念股涨幅均超2%。
从昨日资金流向来看，天富能源（3436.25万元）、吉电股份（2758.00万元）、恒泰艾普（2366.86万元）、海默科技（1611.33万元）、巨星科技（1423.61万元）、吉艾科技（1301.09万元）等6只页岩气概念股大单资金净流入均超1000万元。
分析人士表示，美国中小型独立能源公司、设备提供商和油井服务商等各类企业都在美国的页岩气革命中实现了营业收入大幅增长和股价攀升。目前中国页岩气发展情况大致符合美国10年前的产业情况，正处于前瞻布局中的良好投资时点。
近几年以来，由于在地质勘探和钻井开发两方面的积累效应，我国页岩气产量急速增长，2013年我国页岩气产量达到2亿立方米，较上年增长8倍，来自于中石化、中石油和延长石油三家企业，并且主要来自于川渝地区。国土资源部地质勘查司司长彭齐鸣表示，预计到2020年全国页岩气产量将超过300亿立方米，如果措施得当，有望达到400亿立方米至600亿立方米，占天然气总产量的1/5左右，上述数据显示我国页岩业产业未来发展空间巨大。
值得一提的是，近日，国土资源部召开新闻发布会称，第三轮页岩气探矿权竞争出让准备工作正在进行，已初步形成了竞争出让的方案、选定了竞争出让区块。页岩气勘探开发投资热度不减，页岩气高产和第三轮页岩气招标都将可能成为板块上涨催化剂。
对于，页岩气概念股的投资布局，市场人士表示，可以从以下三条主线布局。
第一，勘探开发相关设备类公司。龙头股主要有：神开股份、杰瑞股份、江钻股份。
第二，储藏运输类公司。可关注中集集团、富瑞特装、蓝科高新。
第三，油气服务类公司。相关龙头股主要有：恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特装、中海油服、吉艾科技等。
黄金水道投资主题逆市升温 6只龙头股喜获政策红利
据悉，长江沿岸中心城市经济协调会第十六届市长联席会议11月22日至23日将在合肥召开，本次会议主题为“共建长江经济带打造中国经济升级版”，27个成员城市市长和合作交流部门领导届时将齐聚合肥，就长江流域环境联防联治、口岸一体化发展等展开深入交流，共商长江流域经济合作。
在A股市场上，本周黄金水道概念股多数实现上涨，其中，上港集团、长江投资、南京港、重庆港九、宜昌交运、中昌海运等累计涨幅超1%，分别为：11.51%、11.01%、8.15%、4.89%、4.77%、1.69%。
长江是我国第一大河，世界第三长河，干流全长6300千米，流域面积180万平方公里，约占全国总面积的1/5，历来被称作“黄金水道”。长江经济带东起上海，西至云南，包括了上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南和贵州9省2市，横跨东部、中部和西部，连接南北经济带。这11个省市2013年GDP总量近26万亿元，占全国GDP总量的41.2%。
不过，虽然目前长江货运量已位居全球内河第一，但受到资金、政策等瓶颈制约，仍有巨大的航运潜力没有得到充分释放。目前长江航运存在的问题主要表现在：1.干线航道通过能力不足，航道网络化水平不高；2.干线港口规模偏小，功能单一，大多数港口仅限于传统的装卸业务和中转业务；3.干线船型标准化程度较低，平均吨位较小，技术水平不高等。
事实上，今年9月份，《国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》（以下简称《意见》）正式公布，《意见》指出，长江是货运量位居全球内河第一的黄金水道，长江通道是我国国土空间开发最重要的东西轴线，在区域发展总体格局中具有重要战略地位。依托黄金水道推动长江经济带发展，打造中国经济新支撑带，是党中央、国务院审时度势，谋划中国经济新棋局作出的既利当前又惠长远的重大战略决策。
对此，分析人士表示，国家明确提出长江经济带概念，覆盖我国中南部自西向东11个省级行政区，并将其定位为中国经济新支撑带，是我国区域经济发展中的又一潜在经济增长极。不同于之前依据地理位置进行区域划分的惯例（西部大开发、振兴东北、中部崛起等），此次《意见》强调长江经济带发展中依托长江黄金水道、建设综合例题交通走廊，在交通便利化的基础上实现区域协调发展，定位更加明确，发展路径更加清晰。
在概念股选择上，兴业证券表示，长江经济带的建设将带来新的运输需求，而长江的货运功能有望通过后续政府的资金投入有较大的提升，这将促进长江沿岸港口吞吐量的增长，带动相关公司业绩提升，建议投资者关注南京港、重庆港九、芜湖港、宜昌交运、宁波港和上港集团。
互联网大会“点亮”A股 逾38亿元大单追捧三类概念股
编者按：昨日，首届世界互联网大会在乌镇召开，峰会以“互联网治理和发展”为核心，助力网络强国之路。分析人士表示，此次高级别盛会有望促使科技风暴再次席卷A股。网络安全、互联网金融和跨境电商等子行业有望借世界互联网大会的东风及后续国家扶持政策而蓬勃发展。受此影响，昨日云计算、网络安全和网络游戏等三类相关概念股涨幅居前，当日合计净流入资金达38.18亿元。今日本文特对上述三类概念股进行分析解读，以供投资者参考。
云计算 近九成概念股逆市上涨
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在56只云计算概念股中，昨日股价实现逆市上涨的个股有48只，占比85.71%。其中，生意宝、中科曙光强势涨停，荣科科技、东软集团、同方股份、焦点科技、鹏博士、方正科技、华东电脑、南天信息等个股涨幅也比较显著，分别达到8.40%、7.54%、6.22%、6.06%、5.89%、5.81%、5.59%、5.43%。
资金流向方面，昨日板块内共有36只概念股实现大单资金净流入，累计吸金221947.35万元。其中，东软集团大单资金净流入居首达到75272.82万元，紧随其后的鹏博士大单资金净流入也达28670.34万元，而同方股份、方正科技、中兴通讯、浙大网新等个股大单资金净流入也均超过亿元，分别达到15111.19万元、14997.05万元、14868.84万元、11883.18万元。
对此，分析人士指出，首届世界互联网大会于11月19日在浙江乌镇开幕，这对中国互联网行业或有重大利好，未来互联网行业有望获资金疯狂追捧。
从基本面来看，据中国政府网消息，国务院总理李克强11月15日主持召开国务院常务会议，确定促进云计算创新发展措施，培育壮大新业态新产业。会议提出，加快发展云计算，打造信息产业新业态，对于推动传统产业升级和新兴产业成长，具有重要意义。
个股配置方面，国泰君安表示，看好政府扶持对于云计算产业的巨大拉动作用，受益标的有光迅科技、二六三、鹏博士、中恒电气、东方国信、盛路通信。
网络安全 8家公司年报业绩预喜
据市场研究中心统计显示，在23只网络安全概念股中，昨日股价实现逆市上涨的个股有17只。其中，中科曙光涨停，东软集团也大涨7.54%，航天信息、卫士通、蓝盾股份、绿盟科技、启明星辰、国民技术、海隆软件、立思辰、美亚柏科、拓尔思、中兴通讯、浪潮信息等个股涨幅也均超过2%。
资金流向方面，昨日板块内共有14只概念股实现大单资金净流入，累计吸金126201.7万元。其中，有7只个股大单
资金净流入超过1600万元，分别为：东软集团（75272.82万元）、航天信息（20948.83万元）、中兴通讯（14868.84万元）、亿阳信通（5568.15万元）、国民技术（2157.93万元）、启明星辰（1987.24万元）和蓝盾股份（1674.83万元）。
值得一提的，截至昨日，上述公司中已有9家公司披露了年报业绩预告，其中，有8家公司业绩预喜，而海隆软件（280%）、中兴通讯（106.24%）、卫士通（65.91%）等3家公司预计2014年净利润同比增长在60%以上。
对此，分析人士表示，本届互联网大会以“互联互通、共享共治”为主题，议题包括：网络安全、互联网金融、跨境电子商务等多个主题。网络安全、互联网金融和跨境电商等子行业有望借世界互联网大会的东风及后续国家扶持政策而蓬勃发展。
个股配置方面，国泰君安表示，随着政府扶持政策的进一步出台，及互联网巨头们战略投入的加大，预计网络安全、互联网金融、跨境电商等领域都将迎来井喷式发展机遇。网络安全受益股票包括：绿盟科技、启明星辰、北信源、美亚柏科、榕基软件、蓝盾股份等。
网络游戏 三主线掘金相关概念股
在停牌约两个月后，华谊兄弟携修订后的“重磅”增发计划昨日高调复牌。
受此影响，昨日网络游戏概念股表现出色，华谊兄弟涨停，光线传媒、同方股份、鹏博士、方正科技、姚记扑克等个股涨幅均超过5%，分别达到6.98%、6.22%、5.89%、5.81%、5.17%。此外，中青宝、顺网科技、浙大网新、网宿科技、游族网络、佳创视讯、中视传媒、张化机、中技控股、天舟文化等个股涨幅也比较显著。
据财政部网站消息，为贯彻落实中央关于文化改革发展的战略部署，加快推动文化产业成为国民经济支柱性产业。近日，财政部下达2014年度文化产业发展专项资金50亿元，比2013年增加4.2%，共支持项目800个（其中：中央191个，地方609个），与2013年基本持平。
对于板块的投资机会，中信建投表示，关注三条主线：首先，有线网：政策红利，双向网改推进落实，关注歌华有线、数码视讯。第二，数字营销：高增速，关注利欧股份、华谊嘉信、蓝色光标。第三，大娱乐：产业链垂直整合，布局明年影视大年，关注华策影视、奥飞动漫、北京文化。
皖新传媒1.57亿收购吴晓波旗下蓝狮子
刚刚宣布与微信联合试水智慧书城的皖新传媒（601801）今日公告，拟使用现金约1.57亿元收购杭州蓝狮子文化创意有限公司（下称蓝狮子）45%的股权，成为第一大股东。
蓝狮子成立于2002年10月，是目前国内最主要的原创财经出版机构之一，知名财经作家吴晓波为其控股股东。公开资料显示，蓝狮子品牌由德国贝塔斯曼书友会创立，2005年前后由吴晓波等人接手，进行企业化运营。在国内出版界，蓝狮子以出版著名企业史传和管理思想著作而著称，最著名的出版物为吴晓波所创作的《大败局》、《激荡三十年》等畅销书。此外，还出版了万科、阿里巴巴、华为、平安、绿地等近百家企业的成长史，以及陈志武、李稻葵、黄亚生等经济学家的著作。
根据皖新传媒与蓝狮子及其部分股东签订的《股权收购意向书》，皖新传媒将受让蓝狮子原股东所持有的30%股份，同时蓝狮子皖新传媒定向增发一部分新股，对价以现金方式支付。交易完成后，皖新传媒持股占比45%，成为蓝狮子第一大股东；原第一大股东吴晓波持股33.76%，退居次席。
皖新传媒相关负责人表示，蓝狮子的粗略估价约为3.5亿元，由于此次投资尚未开展尽职调查程序，交易的最终金额将以评估值为准。根据双方的约定，交易完成后，皖新传媒将继续支持蓝狮子的股改及新三板挂牌，以吴晓波为核心的蓝狮子管理团队及创始股东也将保持其经营自主权。而蓝狮子则承诺，未来将保证皖新传媒单一第一大股东地位。
“董事长曹杰亲自出马，与吴晓波达成了收购意向。”一位接近皖新传媒的人士表示，皖新传媒对此次收购颇为重视，蓝狮子是目前国内具有影响力的原创财经出版机构，此次收购将有利于皖新传媒从图书发行向上游的内容出版领域延伸，在新媒体转型上也更进一步。
尽管此次收购意向书中并未透露蓝狮子的营业规模和盈利能力，但媒体公开报道显示，蓝狮子的经营状况较为良好，近年来已经完成了产业结构和盈利模式创新。
公告显示，蓝狮子的注册资本为2105.26万元，除了传统的图书出版业务外，近年来积极向阅读服务和数字出版转型，形成了包括定制服务、读书会、数字出版等在内的新商业模式，主要内容是为高端用户提供商业阅读服务，成立企业研究院、为企业提供策划出版服务、以及与多家数字出版平台合作进行数字出版等等。
据《财经》和《中国企业家》近期的报道，目前吴晓波为蓝狮子公司董事长，负责战略，其夫人邵冰冰是CEO，主要负责财务，公司业务运营主要由旗下四个事业部驱动。目前，与爱奇艺合作的“吴晓波频道”平均每集收视量为82万；公众号订阅户数接近23万。
吴晓波称，2011年蓝狮子业务净利率是5-6个点，目前已达到25%左右，其中80%以上的业务来自于新兴业务，同时蓝狮子也是浙江最大的出版公司之一。
公告显示，此次交易完成后，蓝狮子承诺在2014年-2017年净利润应分别不低于人民币1100万、2200万、2600万、3000万元。皖新传媒表示，将结合蓝狮子的品牌优势，扩大业务规模，提升市场竞争力、品牌影响力，增强盈利能力。
上海迪士尼乐园开园日期临近 三主线掘金迪士尼主题
随着上海迪士尼乐园开园日期的日益临近，二级市场上迪士尼主题概念股已经被反复炒作。对于这一主题，券商建议可以沿循三条主线来捕捉投资机会，即存在股权关联关系的公司、直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司、与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。不过，从基金等机构的配置来看，三季度末持有迪士尼概念股的基金数量并不多，基金经理们更多是将其作为阶段性的主题性机会来看待。
推动多个行业受益
根据上海国际旅游度假区管委会规划，上海迪士尼乐园预计于2015年底正式开园，市场普遍预计这将对我国旅游经济特别是长三角“泛迪士尼”地区的经济带来巨大的辐射带动作用，并将推动多个行业受益。
国泰君安研究报告指出，根据规划，迪士尼项目耗资预计约300亿元人民币，按照迪士尼配套基础设施建设的间接投资为直接投资7-10倍的杠杆测算，则迪士尼建设带动的间接投资约2100-3000亿元左右。根据上海迪士尼与全球各迪士尼乐园在区位、规模以及市场空间等方面对比，保守预计上海迪士尼乐园2016年将吸引国内外旅游人次达1200万以上，且每年以300万-500万旅游人次持续增加。按400元门票/人和保守按照10倍杠杆测算，迪士尼开园每年将带来480亿以上经济增量。从“泛迪士尼”行业受益路线来看，投资驱动型产业如房地产、建筑建材、交运等最先受益，其次是消费拉动型产业如交运、餐饮旅游酒店、商贸零售等，最后是品牌驱动型产业如广告传媒、以及特许经营等。
券商建议从房地产、旅游、商贸零售、交通运输等行业来寻找标的。海通证券报告认为，上海迪士尼的建成开幕将通过拉动旅游产业，从而带动酒店、商业地产的繁荣，并促使该区域板块的地产升值。该区域周边的上市公司张江高科、浦东金桥、陆家嘴、中路股份、东方创业等有望受益。
申银万国报告则表示，“国企改革+迪士尼”双重利好上海本地商业股，如百联股份、豫园商城等。对于旅游行业受益标的，国泰君安报告则重点推荐锦江股份、中青旅等。
主题性机会注意判断买点
虽然从中长期来看相关个股能受益于迪士尼效应，但是多位市场人士也指出，从这类股票的实际表现来看，常常体现出阶段性短促凌厉的脉冲式行情，因此投资者需要注意买点的把握。
一位基金经理表示，对于迪士尼受益股，投资前需要明确是基于价值型投资还是主题型投资，如果是主题型投资，在资金博弈市场背景下，要注意区分主题行情的级别，警惕追涨之后的短期冲高回落风险。
而从基金等机构的持股情况看，截至今年三季度末，重配迪士尼概念股的基金并不多。据和讯理财客研究中心统计，三季度主动股混型基金前十大重仓股中所包含的迪士尼概念股并不多。共有51只主动股混基金染指迪士尼概念股，持股共计12只。截至2014年9月30日，主动股混型基金在这一领域的投入总市值达到25.34亿元。其中，百视通获得基金配置数量最多，共计17只基金持有该股。东方明珠和华域汽车分别被6只和9只基金持有。从持有迪士尼概念股市值占基金净值比例来看，大摩品质生活、光大保德信中小盘、汇添富蓝筹稳健持有迪士尼相关概念股占净值比例达到10.58%、9.08%、8.93%。
利空消息：
最后40天决定创业板三公司保壳命运
随着证监会日前祭出退市新规，上市公司保壳难度将日趋增加。依照新规，创业板公司连续亏损3年将直接暂停上市，而无需实施退市风险警示（ST），目前创业板共有宝德股份（300023）、万福生科（300268）、天龙光电（300029）3家公司于2012年~2013年发生连续亏损，若今年无法扭亏将被暂停上市。
继10月底拟增发募资收购庆汇租赁90%股权后，宝德股份日前再次决定斥资6000万元收购陕西华陆化工环保有限公司（下称“华陆环保”）60%股权。
若上述两项交易均在年内完成，考虑并表因素及庆汇租赁、华陆环保两公司的业绩承诺，宝德股份年内将增利5823.46万元。加上前三季度本身业务所产生的844.48万元净利润，宝德股份全年净利将超过6500万元，从而完全避免暂停上市的风险。当然，按照证监会审核程序，增发募资收购庆汇租赁的事项无法在年内完成。
相比之下，另两家连续两年亏损的创业板公司万福生科、天龙光电保壳难度较大，尤其是万福生科至今尚未采取实质性的保壳动作，在2014年仅剩约40天的背景下，无疑充满诸多不确定性。
收购成保壳秘诀
趋近年末，宝德股份的保壳动作尤为明显。10月30日，宝德股份在停牌近3个月后宣布增发3644.27万股收购庆汇租赁90%股权，作价6.75亿元，后者系“中植系”成员重庆中新融创旗下公司。
交易方案显示，上述6.75亿元的交易对价包括3.83亿元的股份支付及2.92亿元的现金支付。本次交易完成后，宝德股份总股本将增至1.26亿股，实际控制人赵敏、邢连鲜夫妇持股比例将从58.31%降至47.99%。
与宝德股份本身的石油勘探开发业务相比，庆汇租赁盈利能力更胜一筹。资料显示，庆汇租赁2012年亏损1.74万元，去年盈利1097万元，今年前7个月盈利2746.74万元。
此外，重庆中新融创还承诺庆汇租赁今年净利润将达到5680万元，明年净利润则为7280万元，否则将对宝德股份进行现金补偿。
依此推算，在完成收购合并报表后，庆汇租赁将为宝德股份贡献年逾5000万元的净利润，远超宝德股份上市以来的年度净利润峰值2683.28万元。即宝德股份主营业务将发生重大改变，但并未形成借壳。
值得一提的是，创业板上市规则规定，创业板公司暂停上市后要恢复上市，其主营业务不得发生重大变化，并未规定上市期间不得大规模改变主营业务。当然，宝德股份增发并购庆汇租赁须获证监会受理并通过，年内尚无法完成，不过收购华陆环保所需的审批流程则相对较少，不排除年内完成的可能性。
资料显示，华陆环保评估总值为1亿元，较其8月底账面净资产溢价5.38倍，该公司前8月净利润为74.24万元。11月17日，宝德股份拟斥资6000万元收购华陆环保60%股权，后者2014年业绩承诺为1185.76万元，若并表可为宝德股份贡献711.46万元净利润。
由此，若宝德股份第四季度不发生亏损，则公司年度净利润将不低于前三季度净利润之和844.48万元，有望触及1555.94万元，暂停上市风险基本消失。
暂停上市隐忧犹存
数据显示，宝德股份2011年~2013年连续3年的第四季度净利润分别是32.62万元、-1334.82万元、0.11万元。尤其是2012年，宝德股份当年亏损1178.3万元主要源于第四季度，故第四季度业绩对宝德股份而言至关重要。今年三季报中，宝德股份预测今年有望扭亏为盈。
与宝德股份相比，天龙光电及万福生科保壳力度较小，尤其是万福生科，目前尚未有实质性方案。
11月初，北京灵光能源投资公司拟对天龙光电控股股东常州诺亚科技公司增资1.1亿元，由此将控制后者81.48%股权，成为天龙光电实际控制人。该交易并未令天龙光电主营业务发生重大改变，故不造成借壳，目前该事项尚未完结。
此外，天龙光电11月11日还计划将子公司江苏中晟半导体设备公司46.37%股权予以转让，并于11月13日~11月22日在江苏产权交易所挂牌转让。据天龙光电测算，该次交易将为公司带来1.53亿元收益，在第四度不继续大幅亏损的前提下，前述1.53亿元收益将覆盖天龙光电前三季度6247.1万元的亏损。
然而，江苏中晟半导体设备公司能否在11月22日之前迎来买家并在年内完成交易，目前仍存较大不确定性。据天龙光电相关人士透露，公司正在全力以赴促成前述交易。
至于万福生科，至今仍在持续发布可能被暂停上市的风险提示，既未并购盈利性资产以增加并表收益，亦未变卖资产获取处置收益。
除此之外，万福生科相关案件正在审理中，后期可能会调整财务数据，一旦万福生科2011年净利润被调至亏损，则将因2012年~2013年继续亏损而直接暂停上市。
在最新的风险提示公告中，万福生科表示将积极处置闲置资产并寻求相关支持，力争今年扭亏。然而，万福生科前三季度亏损2718.63万元，在2014年仅剩的约40天时间内，公司能否快速取得至少超过2718.63万元的收益对冲亏损，目前不得而知。
徐绍史：明年经济下行压力可能进一步显现
国家发改委主任徐绍史日前在经济体制改革工作部际联席会议上指出，展望2015年，中国经济下行压力可能进一步显现。要保持经济平稳健康发展，迫切需要经济体制改革继续攻坚克难、释放发展潜力。
他指出，今年是全面深化改革的开局之年，经济体制改革力度之大、成果之多、效果之好，是近些年不多的。行政、财税、金融、价格、投资、国企、科技、开放、城乡、民生领域改革以及生态文明制度建设取得新进展，一批带有顶层设计性质的综合改革实施方案相继出台，大量具有标志性、关键性、引领性的重要改革举措陆续推出，一些多年想改未改的重要领域取得重大突破。
下周IPO又至 资金面趋紧 央行定向“放水”预期升温
面对IPO即将密集来袭，本周资金面紧张程度升级。昨日，不仅上交所7天回购利率收涨至5%以上，高出同期限银行间质押式回购利率逾200个基点，而且银行间市场机构出钱意愿持续低迷，跨月底资金紧张情绪加剧。面对此，不少交易员对央行在IPO前进行资金补给，再度定向“放水”的预期升温。
IPO等多因素导致资金面紧张
昨日，资金面的紧张情绪继续升温，尤其在交易所市场更为明显。周三，上交所7天回购利率昨日跳空高开，涨幅近72%，报收于5.26%，明显高出银行间市场7天质押式回购3.21%的水平。
相比而言，银行间市场资金价格虽涨幅有限，但交易员们也深感机构出钱意愿大幅降低，本周来流动性持续“边际”收紧。
“隔夜资金很紧张，大型银行在早上确定了定盘价，所以价格没上去，但机构出钱意愿较低。”青岛农商银行资金运营部资金交易经理秦新锋告据记者，由于本周伴随沪港通开启，加上IPO临近，资金面持续紧张。
数据显示，银行间市场资金价格昨日全线上涨，隔夜和7天回购加权平均利率分别上涨了5个基点和12个基点，21天和1月期等跨月末品种资金价格涨幅最大，分别上浮了25个基点和21个基点。
从原因来看，业内人士认为，一方面，央行维持200亿常态化正回购和零投放，未进一步释放宽松信号，另一方面，IPO密集发行、财政缴税叠加年末资金需求吃紧，令跨月资金需求上升，机构对未来资金面预期并不乐观。
申银万国研究所昨日表示，IPO扰动或是近期资金面的负面因素所在，下周冻结资金峰值或达到1.5-1.6万亿，将为今年以来单次IPO最大冻结资金量。
“11月25日、26日资金面压力最大，流动性紧张将持续到12月2日。预计11月26日累计冻结达13835亿，是资金面最为紧张的一天。”国泰君安债券研究团队指出，冻结资金在12月初才能得到全部解冻。
机构盼央行定向“放水”
从目前央行动作来看，在周四有500亿国库现金定存到期的情况下，若周四公开市场仍维持周二操作，即正回购量价齐平，资金面短期压力仍存。尽管如此，记者昨日采访到的多数市场人士表示，对央行继续开展定向宽松抱有较大期待。
“预计下周央行很大概率会继续使用MLF等定向工具。”秦新锋告诉记者，依照惯例，央行在IPO比较集中的时候会释放流动性。
回顾今年来历次IPO进行前，央行多次释放宽松信号，稳定流动性预期。正如在三季度货币政策执行报告中所述，在7月中下旬，在新股申购冻结大量资金及部分机构补缴存款准备金的时点，央行通过多种政策工具投放流动性，并在7 月和9 月下调正回购利率引导市场利率平稳回落。
此外，虽然10月外汇占款较上月有所回升，但4月份来外汇占款月均增速仍维持低位，在这种外汇占款渠道投放基础货币阶段性放缓的情况下，业内人士称对央行未来定向“放水”，补充流动性缺口的预期有增无减。
南京银行金融市场部指出，今年以来央行一直试图打造货币政策新框架，创立了多种货币工具，但货币市场价格引导以及基础货币的投放，并没有改变实体融资成本高企的现实，预计短期内央行对全面降准降息依然顾虑重重，定向宽松的货币工具将是央行未来一段时间的选择。
值得一提的另一个货币市场现状是，最近质押式回购成交量连续保持在万亿左右，昨日质押式回购市场成交量虽有所下降，但仍保持在万亿以上，达10586亿。
对此，广发银行交易员指出，这说明整个市场的杠杆率较高，资金链长，一旦资金波动很容易出现连锁反应，除非央行打算继续压低R007利率，否则资金利率没有理由继续走低。
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