11月13日信息早班车
○低成本资金入市预期利好A股○上海迪士尼明年底将如约迎客
○机构看多出海央企的整合机会
○一线城市房地产松绑趋势明显
【主编观点】
低成本资金入市预期利好A股
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受APEC会议召开尤其是沪港通业务即将上线开通的影响，沪指11日一度上试2500点，沪市更创下3313亿成交天量，这在相当程度上验证了本栏目7月26日的判断，作为先锋性金融实验，沪港通将成为打破A股存量博弈格局的重要导火索。从笔者与多家实力机构的最新交流来看，无风险利率持续下行，以及包括香港在内的低成本海外资金导入预期，或持续利好A股。
当前社会无风险利率下行明显，且有望持续，这直接推动股市估值上行。来自大型投行的信息显示，近两月内，AA级的企业债发行利率直降200个基点，已降至6%，但仍供不应求，显示股市外围资金极度充裕。更值得关注的是，沪港通开通有利海外低成本资金流入的观点，已渐成机构投资者的主流预期。目前香港融资成本在1.8%左右，而内地资金综合成本高达10%以上。低成本资金流入将直接抬高大盘股估值，推动股指调整后继续向上的概率较大。
而上述情况是监管层所乐见的，实际上决策层之所以大力支持推出沪港通，就因为它不是资本市场一项普通业务创新，而是作为“试金石”，受命开展先锋性金融实验，意在落实“推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度”的高层意图。据了解，沪港通业务开通后，未来还将在其基础上，逐步将这一机制扩展到其他境外市场，相关方案已在加紧制定中，这意味着，海外低成本资金有望持续流入A股。
受投资者预期转化影响，后市股指不免仍会有所反复。但在无风险利率持续下行及低成本海外资金有可能大规模流入的背景下，战略性看多似更适宜，尤其应重点关注利率敏感性行业，如电力、铁路板块，或重点配置券商、建筑等受政策红利推升领域。（闻道）
【热点调查】
上海迪士尼明年底将如约迎客
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针对近期市场对沪迪士尼能否如约在明年开门的相关质疑，报资讯特赴迪士尼一期工程实地调研，现将了解到的相关情况，供投资者参考。
◆一期主要建筑已接近封顶
据悉，上海市高层已对迪士尼下达了务必在明年11月30日前开门迎客的指示。目前迪士尼一期梦幻城堡等主要建筑已接近封顶，接下来将进行装修施工。从每个细分设施的工期预计图来看，一期设施都将在明年10月前完工。受访的施工方表示，上海迪士尼将如约在明年底对外营业。
◆周边配套设施迎新发展机遇
调查显示，迪士尼内的一家五星和一家三星酒店已完成封顶，拥有一千间左右的房间。但这恐仍难满足开园后年一千万、日均三万的游客规划，周边相关配套设施有望借迪士尼开门迎新的机遇，如迪士尼周围的奥特莱斯商场目前租金已达到每月每平米24元的高价。
◆后续工程建设还将持续十年
根据上海市政府提出的环迪士尼打造上海国际旅游度假区的相关规划，部分在附近拥有土地储备的上市公司已对如何借势完成土地使用转型，制定了长期发展路线。据了解，迪士尼的二三期工程时间跨度将长达十年，周边上市公司有望受惠上海国际旅游度假区建设。
【机构动向】
机构看多出海央企的整合机会
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报资讯调研显示，“一带一路”背景下国企出海前的整合预期，正受到机构高度关注。受访的兴业等券商认为，作为中国资本输出计划的战略载体，“一带一路”进入具体落实阶段后，A股有望进入“中国创造 ”和“中国制造”比翼齐飞的系统性行情阶段。南北车同时停牌整合，就预示着大型国企合力“出海”已成上层共识，未来相关央企或按板块形成统一的行业国际公司，一致对外竞标，增强国际竞争力。
受访的知名私募表示，在央企出海的准备过程中，无论是互联互通的软硬件建设，还是“一带一路”的规则制定，均会获得资金持续关注。炒作路径上，硬件投资机会首当其冲，依次为铁路、公路、港口的建设，其中高铁产业链将最先受益。除了停牌的南北车之外，中国中铁、中国铁建的整合预期备受关注，核电方面，中广核港股上市大幅提高集资额，国核技和中电投的整合呼声最高。
险资表示只有转换思路才能应对当前市场
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泰康资管在接受报资讯有关“2500点高不高”的调查时表示，要将投资思路迅速从熊市思维中扭转过来，但考虑到结构性调整的大背景，这波行情不会像2007至2008年那样齐涨齐跌，未来行业间、行业内的上市公司间的分化会越来越明显，现在最重要的不是关心股指，而是要拿对品种。受访的多数险资坦言，前期他们也看不清，现在也正在转弯子，要尽快从原来过多关注基本面、关注经济增速、关注国内，转向关注改革、关注资本产能输出、关注结构调整带来的结构性机会。
【产业观察】
一线城市接连松动 北京公积金政策将步上海后尘
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虽然今年限购红线年内难破，但一线城市并非铁板一块。报资讯从相关渠道获悉，今年年底前，北京公积金政策有望松动，尺度或将比照上海。
近期，上海公积金政策对二套改善型购房松绑。回顾“930房贷新政”推出以来，各地并无细则落地，这在一定程度上影响了政策效力的持续发挥，市场成交在经历了10月火爆之后急速回落。中原地产数据显示，11月首周40个重点城市商品住宅成交486万方，环比下滑近三成，同比亦缩水13%。此时，一线城市再出微刺激，将在一定程度上缓解成交回落程度，提振市场信心，在资金层面给市场实质性支持。明年起，一线城市政策松绑大势更加明显，限购全面退出几无悬念。
稀土行业加速整合 沪港通推升板块关注度
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据报资讯获悉，目前稀土市场依旧低迷，但行业整合呈加快趋势，日前赣州稀土集团受让江西广晟36%股权，进一步落实国家稀土整合战略。工信部曾在10月23日的中国稀土论坛上透露，广东省稀土集团、赣州稀土以及五矿稀土集团组建有望尽快完成，最终形成“1+5”方案。
另外，沪港通将于11月17日正式开通，港股缺乏的A股稀土资源股或迎来投资机会。目前列入沪港通试点股票中有色行业企业共26家，其中稀土永磁企业有5家，主要有包钢稀土、广晟有色和厦门钨业等。另外，海关数据显示，1-10月份稀土出口总量为22224吨，同比上涨26.3%。机构认为，在国家产业政策整治和下游消费需求的不断增长下，稀土价格有望走出市场底部，迎来复苏契机。
【信息雷达】
中科英华收购稀土资产障碍基本扫除
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中科英华（600110）11日公告，收购标的德昌厚地稀土的矿体资源储量报告获得评审备案。据报资讯获悉，随着矿体资源储量报告的完成，相关的评估报告也将马上公布，这意味着中科英华收购资产的障碍基本扫除。
据了解，现公布的报告与之前相比，德昌厚地稀土名下储量有了大幅的增加，品种也更丰富。此前由于当时市场环境的原因，公司曾将收购方式由定增改变为自有资金收购，价格亦从16.88亿元大幅下调为9.5亿元。
长信科技高管有望启动增持
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长信科技（300088）今年3月1日曾公告，董事长、总裁、副总裁拟在一年内增持不少于1000万股。随着增持期限的逐步临近，该计划有望加快实施。三高管名下公司新疆润丰自今年2月原控股股东减持后，成为新任控股股东。市场认为，公司实现MBO有利于长期稳定和持续发展，在决策和战略部署方面也有利于提高效率。
【数据参谋】
高送转主题持续升温 小盘次新股受关注
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大富科技10日晚间公布A股首份2014年度高送转预案，近两个交易日股价持续大涨，并引发高送转主题整体升温。按照往年惯例，11月至次年一季度，高送转向来为市场的持续关注热点。对于上市公司而言，进行适度的高送转，有利于增加公司注册资本，并增强二级市场流动性，提升机构配置需求。
2014年报高送转情况，相比往年差异较大，今年以来共有103只新股上市，而2013年无新股。另外，2014年上半年IPO企业，市盈率大都偏低，且经过较长时间的调整，整体股价水平较为合理。统计显示，今年1至2月份上市的48家公司中，目前进行过送转比例的为20家，比例高达42%。财务指标良好的小盘次新股，或将担当2014年报高送转的主力军。按照总股本小于1亿股，每股净资产、每股公积金等指标排序，股价涨幅相对较少的公司主要有斯莱克、创意信息、思美传媒等。
业绩改善公司成机构调研重点
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根据沪深交易所互动平台相关披露，报资讯对过去一月上市公司接受机构调研情况进行了统计分析，现择其中有价值信息供投资者参考。
过去一月共有454家上市公司接受机构投资者调研，平均总市值约为86亿元，其中2014年年报业绩预喜占披露家数比例近8成，显示机构看好业绩改善公司后市。被调研公司主要分布在软件、电子、医药等行业，剔除新股，今年以来机构首次调研个股包括九芝堂、宏大爆破、东华能源、三友化工、冠城大通、博彦科技等17家。机构调研次数超过5批次涉8只个股，其中苏宁云商、广汽集团8次，建研集团、上海新阳、彩虹精化为6次，现代投资、楚天科技和中元华电为5次。
＞关注两大趋势下多个热点机会
＞输配电价改试点明年有望扩围
＞多地齐推新能源汽车扶持政策
＞首钢股份北汽H股近期或挂牌
＞中粮屯河：新疆番茄亩产翻番
【中证看市】
关注两大趋势下多个热点机会
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10月底以来，在APEC及沪港通、一带一路等政策催化下，市场风格转向低估值大盘股，申万低市盈率指数上涨10%，而高市盈率指数基本收平。据统计，过去几年，四季度领涨行业与主题对第二年投资具有较强的指导意义。资讯认为，近期A股市场表现是对未来资本市场与实体经济强化互联互通的预演，表现资本市场上，即行业的估值、风格等会更加趋同。
前瞻地看，我们认为以下两大趋势仍未结束：一是货币环境继续放松，社会融资成本继续下降；二是内地与海外尤其我国香港资本市场的互相影响、趋同。在这种背景下，类固定收益类产品和负债率较高的品种有望继续受益。另外基于显著的估值差异，海外机构有望增配A股高分红、业绩稳定品种。落在具体投资标的上：（1）基于融资成本降低的逻辑，可关注电力、券商等行业；（2）基于海外资金配置的逻辑，可选择高分红、业绩稳定类品种，亦可从消费、医药等A股更具优势的行业入手；（3）主题方面，继续关注国企改革、土地改革、高送转等。
【政策前瞻】
编者按：电力与国民经济紧密相关，但市场化程度较低，其市场化改革必然带来产业格局的巨大变动。距离上一轮电改启动十二年之后，近日发改委宣布以深圳为试点进行输配电价改革，是电力改革开始提速的重要信号。据我们最新了解，输配电价改革试点不会只局限于深圳。
输配电价改试点明年有望扩围
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资讯获悉，有关部门明年将在电力宽裕地区继续进行输配电价改革试点。试点输配电价的核定原则仍将按照总收入核定，即准许成本加准许收益的方式确定，但具体方案将按照试点地区的情况而有所调整。根据目前了解的情况，东北、西南窝电地区，都在积极争取成为下一个输配电价改革试点，内蒙古也是比较适合开展试点的地区之一。专业人士认为，输配电价改试点扩围，有望对试点区域耗电大户，如铁合金、电解铝、电石、烧碱、水泥等行业构成利好。
深圳输配电价近期或将小幅下调
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按照日前公布的《深圳市输配电价改革试点方案》中的总收入核定方法，深圳输配电价在今年年底前或将迎来调整。据悉，目前测算工作已基本完成，按照最终测算结果，深圳市输配电价或将小幅下调。在电改之前，深圳市电价仍执行政府定价，销售电价由上网电价+输配电价+政府性基金组成。如果输配电价小幅下降，意味着最终销售电价也有可能顺势下调，这将减轻深圳市企业的用电成本。
【产业观察】
多地齐推新能源汽车扶持政策 产业爆发渐进
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近日山西省印发文件要求加快推进新能源汽车产业发展和推广应用。根据政策要求，到2016年，太原晋城等地党政机关及公共机构等领域新增或更新车辆中，新能源汽车比例不低于40%，除电动汽车外，还将甲醇汽车、燃气汽车纳入扶持范围，并将现金补贴新能源汽车生产企业。
事实上，除山西外，近期还有多个省份推出新能源汽车扶持方案。山东省近日印发了新能源汽车推广应用的实施意见，要求完善新能源汽车推广补贴政策等。另外，湖北省近日举办了新能源汽车产业发展座谈会，也提出要加快当地新能源汽车产业发展。
据统计，前三季度新能源汽车销量达3.8万辆，同比增长280%。随着多地对新能源汽车扶持政策的逐步落地，新能源汽车销量将快速增长，行业爆发可期。目前由于新能源汽车整体销量较低，产业链企业研发及固定投入较大，导致利润贡献低甚至亏损。随着新能源汽车放量增长，电机、锂电池、充电桩等相关企业的新能源汽车业务将体现极大的利润弹性，可关注大洋电机（002249）、奥特讯（002227）、金瑞科技（600390）、当升科技（300073）等。
◆大洋电机：国内新能源汽车电机的主要供应商。公司旗下的杰诺瑞、佩特来技术实力雄厚，客户覆盖度高。公司表示，下半年随着新能源汽车市场的快速发展，新能源汽车动力总成系统的销售较为理想。目前公司年产能为1.5万台套，并计划逐年扩大相关产能。此外，大洋于下半年投资设立融资租赁公司，以加速推广新能源汽车及新能源汽车动力总成系统。
公司于最近公布了股权激励计划，其中股票期权行权价格为14.45元/股，并规定以2013年净利润为基数，2014-2017年最低利润增长目标分别不低于35%、50%、80%、100%，体现了公司对自身发展的信心。另外，公司账面现金高达13.85亿元，可关注其并购预期。
【信息追踪】
首钢股份：北京汽车H股有望近期挂牌
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据东方日报报道，北京汽车将于本周取得内地批文，获得监管机构批准后，将于11月下旬进行上市聆讯，预期月底前招股，12月上旬挂牌，集资约170亿元。若成功IPO，北京汽车有望成为中国香港上市公司中第二大乘用车制造商，A股上市公司首钢股份（000959）有望受益。
据首钢股份2013年年报披露的信息，公司持有北京汽车16.12%的股份，公司以成本法核算，账面价值为20.14亿元，后续随着北京汽车成功IPO，账面价值有望获得重估。我们以奔驰母公司戴姆勒在2013年入股北京汽车的认购价，即6.7元/股估算，公司16.12%股权重估值为69亿，较账面增值约49亿。
福安药业：重磅品种或明年上半年拿批件
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福安药业（300194）正处于由原料药向专科制剂药转型的关键时期。重磅品种奈必洛尔、托伐普坦已进入审批阶段，按照正常的审批进度，预计明年3-5月份有望拿到新药批件，且均为首仿。另需要注意的是，公司具备较好的产品研发和销售能力。截至三季度末，重庆市已执行了新标，明显带动了业绩的增长。随着招标的持续推进，公司业绩将会有更大幅度的增长。
我们今年4月28日提示关注福安药业，区间最大涨幅近60%。目前公司市值不到60亿，在手现金7亿。
【个股看台】
中粮屯河：新疆番茄亩产实现翻番
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资讯调研获悉，受种子改良、机械化运作以及土地改革等多因素提振，今年新疆番茄平均亩产已达7.5吨，实现翻番增长，行业龙头中粮屯河（600737）亩产更是超出平均水平，公司南疆种植区域最高亩产达9.5吨左右。据了解，公司目前在新疆有农场3.2万亩，2014年租赁土地1.5万亩，其中种植番茄2.4万亩。在新疆土地流转的大背景下，公司正考虑进一步增加种植面积。
榕基软件：积极向平台型企业转型
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榕基软件（002474）开发的电子政务软件和信息系统在司法系统、公安系统、质检系统等多领域得到了广泛应用。作为一家电子政务龙头企业，立足福建、辐射全国将打开公司横向的成长空间，而平台化则是公司长期纵向延伸的看点。据了解，利用公司承接的国家质检总局E-CIQ平台，以及河南、上海等地地方政府的中小企业服务平台，公司正在由单一的软件和系统集成企业向一家综合服务运营企业转型，未来公司将围绕中小企业衍生多样增值服务，这些服务在明年将变得愈加清晰。
上周证券市场保证金净转入169亿元，延续了10月以来的净转入势头。
下月将讨论下调明年GDP增长目标 或低于7%
李克强：2015年底前完成中国东盟自贸区升级版
***：欢迎美国积极参与亚投行及丝路基金
***12日在北京同秘鲁总统乌马拉举行会谈时表示，中方将积极参与建设从秘鲁到巴西、连接太平洋和大西洋的两洋铁路”项目。
中国C919订单总数达430架 将在2015年内首飞
环渤海动力煤价格报收509元/吨 上涨3元/吨
湖北4年内将融资780亿元改造棚户区
广西国资委鼓励非公资本参与国企改制重组
2014中国国际旅游交易会将于14日至16日在上海举办
杭州将申办亚运会 体育产业再迎利好
《中美气候变化联合声明》12日公布。
中美力争年底前就双边投资协定主要条款达成一致，中美将对科技产品减免关税
土地改革总体方案已提交审议
山东鼓励社会资本进入新能源汽车服务领域
关注：农业土改，继续关注一带一路、铁路基建。
个股消息：
良信电器实控人提议2014分配10转3派3-4元
小商品城5.67亿购欧风置业70%股权 增土地储备
沃森生物3.5亿收购重庆倍宁生物医药100%股权
伊利股份拟出资1.86亿 美国合资建年产8万吨奶粉工厂
美盛文化购杰克仕太平洋贸易公司49%股权
大北农自上市以来控股股东累计增持1%股份
天和防务携手西安航空基地 扩大通航领域合作与投资
巨星科技设子公司 发展智能服务机器人
重庆港九收到拆迁安置补偿款1.05亿
江河创建下属公司香港中标逾1亿重大工程
神开股份不超2.2亿收购丰禾石油60%股权明复牌
中航飞机珠海展获泰国订单
华夏幸福 拟联盟多家企业 布局通用航空产业链
仟源医药 拟1亿元控股恩氏基因 涉足基因保存等
东方能源(000958)拟与武川县政府签订《武川县风电开发项目框架协议书》。
恒顺电气 (300208)收到与PT.Artabumi Sentra Lndustri签订的《高炉项目二期工程特种冶炼设备及余热电站设备成套采购合同意向书》，合同金额为40467万元。 :WX::WX: 获泰国订单
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