机械行业：船舶板块有望持续发力 推荐5股
行业公司信息1、伊立浦对德奥航空发动机有限公司增资4500 万元
2、广船国际55 亿重组方案起航：收编军用舰艇资产
3、河南成立机器人产业联盟
4、天奇股份拟与网仓科技合力打造“天网奇仓”
5、中国首辆永磁高铁整车下线最快3 年商业化运营
6、神开股份对全资子公司增资并投资设立迪拜公司
7、新研股份设合资公司收购“奥瑞海山”
8、有关方涉嫌违法被稽查立案京山轻机重组被暂停审核
市场表现与主要观点
10 月27 日—10 月31 日，机械行业跟随大盘一路上行，最终以5.35%的涨幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第12 位，跑输沪深300 指数0.43 个百分点。
本周机械行业呈现出久违的普涨态势，其中在核电出海、BDI 指数走高等行业层面信息的刺激下，在以中国一重、中集集团等权重个股的带动下，“金属制品”和“重型机械”板块接棒“高铁”概念成为本周行业内表现最为活跃的板块，分别以8.33%和7.24%的涨幅领涨行业；而连续两周表现强势的“铁路设备”板块本周则出现了一定调整，以1.95%的涨幅在行业内排名垫底。
尽管从板块的行情表现来看行业内的热点呈现出一定的轮动特征，但若追溯到细分个股的涨跌幅可以发现，板块轮动表现背后的驱动因素是热点主题内部对产业链的持续深入挖掘、以及具有相似属性的投资概念间的相互启发和泛化。展望下周，广船国际的复牌无疑将带动船舶板块的整体表现，而南北两车的继续停牌可能将导致其对产业链相关个股的辐射带动作用有所减弱从而使得高铁板块而步入暂时的休整期。在新的热点方面，中国国际工业博览会的即将召开、以及工信部对于制定我国机器人技术路线图和机器人产业十三五规划的表态，将有望驱动智能装备板块再度呈现活跃表现。我们维持机械行业的中性投资评级，个股推荐机器人、博实股份、振华重工、长荣股份、太阳鸟。
个股研究
长荣股份：印刷设备向好，云印刷期待发力
期间业绩基本符合预期。公司期间实现营业收入 6.24 亿元，同比增长 39.2%；营业利润 1.43 亿元，同比增长 11.3%；归属上市公司股东净利润 1.18 亿元，同比下降 8.9%， 实现摊薄 EPS 0.69 元。
从 5 月份并表的力群印务经营符合预期。公司前三个季度营业收入同比增速分别为-35.9%、68.8%及 85%，主要是 5 月份并表的利群印务贡献所致： 1-9 月，深圳力群实现营业收入 3.66 亿元，实现净利润 1.13 亿元，预计全年将顺利完成年初制定的 1.26 亿元的利净润经营目标；其中 5-9 月，力群印务实现销售收入 2.36 亿元，预计今年力群将为公司贡献约 8000 万左右的净利润。
印刷设备业务向好。受整体宏观经济形势影响，期间客户提货速度降低，发货量同比降低 3.5%，导致印刷设备销售收入同比降低13%。但期间公司签订的设备订单金额同比增长了 11.5%，在一季度表现较差的情况下，环比向好；第三季度烫金机和高端模切机以及出口产品销售有了一定的提升，致使设备销售毛利率也比上年同期增加了 15%。 在国内印刷设备需求好转以及在德国收购的海德堡业务开始形成协同效应的情况下，印刷设备可望望持续向好。
云印刷业务值得期待。公司云印刷项目已经在 7 月份已开始陆续投入运营，由于受到场地设备限制，三季度仅实现 260 万元收入；长荣健豪在 10 月份已开始陆续搬迁至天津高端装备产业园建设的新厂，以扩大业务经营规模。公司已与约 150 家经销商签署合作协议，取得了良好的开端，在台湾健豪成功示范经验下，我们长期看好公司云印刷业务的发展。
盈利预测与投资评级：我们预测公司 2014-2016 年 EPS 分别为1.12/1.64/1.99 元， 2014-2015 年的动态 PE 分别为 28.6 和 19.6 倍。考虑到印刷设备业务向好，收购的力群股份及海德堡印后设备支撑，及云印刷前景广阔，我们维持对公司“买入”的投资评级。
风险提示：印刷设备业务复苏放缓；云印刷业务持续低于预期。(世纪证券)
博实股份：现有主业将走出低谷新业务逐步发力
结论：公司前三季度实现收入、净利润分别为5.02、1.63亿元，同比分别下降17.23%、0.74%，实现EPS0.41 元，略低于预期，主要因为现有主业受石油化工行业需求疲软影响。未来，公司①通过提升服务业务占比和拓展其他下游，使现有主业走出低谷，②智能货物移载设备和3D 打印等新业务逐步发力。下调2014-16 年EPS 至0.52、0.66、0.89 元，较上次预测分别下调0.03、0.02、0.03 元，考虑成长空间和外延预期等，维持目标价30 元和增持评级。
服务业务占比提升，其他下游积极拓展：①判断前三季利润降幅低于收入降幅、综合毛利率仍有提升的主要原因，是因为毛利率高达60%左右的服务业务增长较快。目前石油化工客户出于减员降本、专业性等考虑，倾向于将公司提供的产品的生产运行管理、备件服务、保运服务、检维修改造等服务也交给公司来做，预计服务占比将继续提升。②其他下游如食品、饲料等行业，公司在积极拓展，预计非石油化工下游占比会继续提升。
新业务逐步发力：①上次报告测算智能货物移载设备市场空间379 亿，基于该业务股权结构激励到位，预计将进入快速增长期；②控股公司创程三维拥有“多元材料的任意分布同时打印技术”，克服以往3D 打印精度差、速度慢、不能多材料同时打印等一系列缺陷，盈利模式可能包括提供技术许可、提供配方服务等，甚至还可以延伸至功能材料，前景不可限量。
催化剂：新业务拓展、外延预期。
风险因素：现有主业受宏观经济波动影响、新产品投放市场进度低于预期。(国泰君安)
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