热点消息关注-10.17
一、中国赛马会工作组成立 体彩有望再添强势彩种中国赛马会近日在北京成立。本次中国赛马会由中国赛马管理委员会和中国赛马执行委员会组成，负责赛马运动和赛马行业在中国的推广和发展。同时，赛马会马彩工作组也正式成立，马彩的加入会更加丰富中国体育彩票，其所有所得收入将归入国家财政、知名慈善机构和赛马产业。此外，首届国际赛马将于明年7月在上海举办。
香港赛马产业空间巨大公益+就业使其成为香港的骄傲
香港马会成立于1884年，为香港最受尊敬的非营利性机构，没有之一。马会全年负责举办千余场赛事、接受各渠道的马彩投注、会员会所经营等，马会还是香港六合彩和唯一合法足彩的经营机构等。2013-2014年间，马会年度总投注额达1740亿元，其中赛马投注额1040亿增长10%，足彩投注额622亿增长23%，六合彩79亿增4%。马会的投注额80%左右用于返奖，12%左右用于缴纳bocai税，剩余在扣除经营所需后交由其慈善信托基金进行慈善捐赠，香港大部分建筑都由马会捐助，同时马会近年来对大陆的办学及赈灾也捐助颇多。
马会是同时香港最大的就业机构，共聘有4150名全职员工及1.4万名兼职员工。香港每年均有一些赛事被列为国际比赛，因此观看赛马比赛几乎是香港旅游必去项目，有效拉动旅游产业。同时一大批专门吃“马饭”的特殊群体，这些群体包括和赛马有关的报刊、广播、电视，专业马报等。
赛马型体彩呼声渐高体彩有望再添强势彩种
近年来广州、武汉都已经建立起赛马场举办各类竞马赛事，且都成立了运营及马彩投注的相关公司，赛马型彩票的发行也数次被委员作为提案上报。从丰富体彩彩种来看，目前我国体彩竞猜型仅以足球赛事为主，且彩民普遍对国外赛事的投注热情更高，对直接促进我国足球运动项目的发展作用甚微。香港100多年来的实践证明，赛马是一项在华人文化中非常有市场的体育彩种，且公益性突出，值得大力推广。香港马会经验丰富，双方合作可有效提升大陆探索过程(体彩与香港马会的合作由来已久，其搭建无纸化投注系统参考了香港马会的意见)。此次在北京成立赛马会及明确明年7月在上海举办首届国际赛马或许就积极昭示着国家对此态度的放开，浙商证券认为可期待体彩再添强势彩种，扩大彩票销售市场空间。建议关注具有彩票研发能力的鸿博股份。
二、发改委新批三条铁路 近千亿投资拉开帷幕
发改委昨日核准三条铁路新建或扩建项目，投资估算总额为958.78亿元。铁路项目的集中批复，已经是一个明显信号——加大投资稳增长。
其中，辽宁锦州港至内蒙古白音华铁路扩能工程项目投资估算总额为256.38亿元；玉溪至磨憨铁路项目投资估算总额为445.1亿元；大理至瑞丽铁路项目总投资257.3亿元。
而据记者了解到，在不到一个月的时间里，还有另外3个投资分别超过100亿的铁路项目，获得发改委批复，即包括黔江至张家界至常德铁路、新建柳州至梧州铁路和郑州至万州铁路。其中郑万铁路，计划投资974.3亿元，最后实际投资可能超1000亿。而且，原计划明年开工的这条铁路，据悉今年年底河南段就将实现点式开工，其加快建设进度的态势明显。
铁路项目集中批复
记者梳理今日刚刚批复的三个项目，估算投资都在250亿之上。其中，玉溪至磨憨铁路线路单个项目投资总额就在400亿之上。而此前批复的郑万铁路，计划投资974.3亿元，最后实际投资可能超1000亿。另外，记者注意到，昨日发改委批复的三条铁路，对于每个项目的资金来源都有明确说明，这也有利于后期的资金筹措落地。
例如，玉溪至磨憨铁路线路项目投资估算总额为445.1亿元（其中工程投资431.4亿元、机车车辆购置费13.7亿元），该项目由中国铁路总公司和云南省共同出资建设，利用亚洲开发银行贷款3.5亿美元，由中国铁路总公司还款付息。具体资本金比例及资金筹措方案在可行性研究阶段确定。
再者，辽宁锦州港至内蒙古白音华铁路扩能工程项目投资估算总额为256.38亿元（其中工程投资232.25亿元，机车车辆购置费24.13亿元）。根据发改委文件，该项目资本金占总投资的35%，由内蒙古中电物流路港有限责任公司自筹解决；其余使用中国工商银行、中国银行、中国农业银行、中国建设银行贷款。
发改委还同意对高黎贡山越岭段等局部线路建设方案进行调整，包括高黎贡山隧道、怒江特大桥等工程方案。调整后大理至瑞丽铁路正线全长330公里。项目总投资257.3亿元（其中工程投资254亿元，机车车辆购置费3.3亿元）。
加大有效投资规模
当前和今后一段时间，稳定经济增长的关键是稳投资，而且发改委等部门还会进一步加大有效投资的力度。
就在本周二，发改委相关负责人在新闻发布会上表示，针对投资下滑的情况，国家发改委正加大有效投资，将陆续推出一些重大项目。
“铁路建设加快推进，2014年各项建设目标可全面完成。”在9月初，中国铁路总公司有关负责人高调向记者表态，今年全国铁路固定资产投资8000亿元的目标，可以完成。并且，今年全国铁路新线投产7000公里、新开工项目64项的目标也可以完成。
值得一提的事，国家发改委投资司副司长张明伦不久前向记者表示，根据前两个季度的情况看，投资增幅下滑压力比较大，为此发改委将促进加大全社会有效投资规模。
“在拉动经济的三驾马车当中，投资是其中的一个方面。重大水利工程投资和一些其他重大项目，目的都是为了增加整个社会有效投资的规模。水利和农业只是其中一个方面，还有其他一些行业重大工程项目将陆续推出。”张明伦说，除了政府投入之外，还会吸引社会资本投入到这些重大工程中，在稳定投资增长的同时，将更有力地发挥调结构、补短板、惠民生、增后劲的积极作用。
记者注意到，本周住建部还公布的全国保障房建设情况，即截至今年9月底，全国城镇保障性安居工程已开工720万套，基本建成470万套，分别达到年度目标任务的103%和98%，完成投资10700亿元。而且，在近日召开的推进新型城镇化工作部际联席会第一次会议上，住建部副部长陈大卫表示，2015年棚户区改造规模不低于今年的470万户以上，林区、垦区棚改力争基本完成。
时至四季度初，全国保障房建设投资已几近完成任务，这从另一个侧面，显示中央政府稳增长、调结构的意图，而且预计接下来的重大项目还会更多。
三、医药行业强势增长 兼并重组题材广阔
在社会环境和政策利好的双重作用下，医药行业未来发展被广泛看好
近日，医药行业板块表现异常抢眼，截至昨日收盘，医药行业板块大涨2.48%，189只医药股中，除了13只停牌外，共有144只飘红，占总数的76.19%。医药股中，鲁抗医药、华润双鹤、四环生物、莱茵生物等多只个股涨停。
多数券商把近日医药板块的强势走向归结为两大方面的原因：一是在医改红利长期持续释放的大背景下，医药行业未来具有稳定的增长前景；二是近期国内登革热疫情的持续及国外埃博拉病毒疫情的蔓延，导致对应的医药生物股大涨。
医药股的强势走势和该行业在并购重组市场中的表现相得益彰。据媒体报道，30家已经宣布成立产业并购基金的上市公司大多在今年实现了远超大盘的涨幅，其中有6家公司属于医药生物行业，占比最大。其中京新药业自去年1月31日公告设立产业基金以来，其股价涨幅超过了200%，成为涨幅最大的个股。
根据清科集团旗下私募通数据统计，从披露的行业数量上来看，今年9月完成的并购案例主要分布在清洁技术、生物技术/医疗健康、电子及光电设备、机械制造、化工原料及加工、IT、房地产等21个一级行业。从并购案例数量上看，清洁技术和生物技术/医疗健康排在第一，分别完成17起案例。
据清科《2014年第二季度中国并购市场研究报告》显示，从行业分布来看，2014年上半年中国并购市场完成的784起并购交易分布于房地产、生物技术/医疗健康、电子及光电设备、能源及矿产、机械制造、清洁技术、互联网、化工原料及加工等23个一级行业。从并购案例数方面分析，新兴产业生物技术/医疗健康行业，以完成案例64起，占交易总量8.2%的成绩排名第二。
“2014年多数上市公司倾向于选择生技医疗、TMT、清洁技术、互联网等二级市场概念较热的项目进行并购。”该报告指出。
除了医药行业自身的优化重组外，其他行业也逐渐显示出对医药行业的极大兴趣。中航光电近日公告称，以自有资金1.224亿元收购深圳翔通光电51%的股权，收购后中航光电成为控股股东，而深圳翔通光电主要产品包括医疗齿科领域的二氧化锆瓷块、雕牙机以及配套零部件。
数据显示，我国医药企业规模普遍偏低，公司市值规模超过500亿元的公司仅有两家，绝大多数公司市值规模低于100亿元。截至2014年9月11日，市值最大的公司是云南白药，为539.45亿元，上市的182家医药企业中，市值低于100亿元的有119家，而美国最大的医药公司强生，其市值高达2961.02亿美元。
四、房贷新政促销量回暖 交易随信贷回落重归平稳
专家称，新政肯定有助于释放楼市需求，但这种释放预计会比较缓慢
在房贷新政的刺激下，近期房地产市场也出现了一定的回暖。根据相关统计数据显示，在房贷新政的刺激下，10月6日至10月12日北京市住宅网签总量为2723套，环比增长39.8％，同比下滑41.4％。其中，住宅新房网签量为1669套，环比增长95.2％，同比下滑28.4％。
二手房方面，根据伟业我爱我家市场研究院监测显示，10月份的前12天，北京我爱我家的二手房买卖合同签订量（含未网签）比9月分同期上涨了121％，比去年同期上涨了64.2％。
中国房地产信息集团研究中心认为，调整“限贷”政策，救市力度远超市场预期，市场活跃度有提升也在情理之中。首先，“限贷”松绑，改善型需求尤其是首次改善型需求的首付压力降低，积压数年的大量二套改善性需求开始陆续释放；其次，一些房地产企业因利好政策也开始跟风涨价，“买涨不买跌”的心态促使一部分观望情绪浓厚的购房者开始敲定交易。
中原地产首席分析师张大伟在接受《证券日报》记者采访时表示，房贷新政推出的半个月以来，就北京目前的房屋销售情况看，二手房销售增长迅猛，新房方面也上涨了40%左右，整体的房屋销售情况是有所升温的，但是此次房屋销售量的增长源于此前积压的一部分需求受到政策刺激而形成的短期内快速入市的情况。
张大伟进一步分析称，从最近几天的情况来看，因为信贷的价格并没有明显的变化，只是在基准利率或者9.5折左右，所以后续房屋销售量的增长能够维持多久还不好下定论，接下来有可能会出现房屋销售量的反弹力度较大，但是维持时间不会很久的情况。
交通银行首席经济学家连平表示，新政对于楼市的需求肯定是有释放作用的，但这种释放预计会比较缓慢。尤其是有改善性需求的群体，还在等待楼市触底的机会，年内楼市成交量难以呈现井喷。不过，在政策暖风的吹动下，明年开始，楼市成交量回升的可能性比较大，届时也会在房价上有所表现。
张大伟还表示，虽然目前的房贷口径有所松动，但是信贷利率打7折却很难实现，这将会对刚需有一些不利。房贷新政在目前刺激了一部分需求的情况下，随着信贷额度的逐渐减少，那么在11月份或12月份楼市或将有所降温。
五、改革预期迎来阶段高潮 土改料成焦点
进入10月份后，改革预期进一步提升，并成为支撑沪深股市保持强势格局的最重要力量。分析人士指出，作为一条中期投资主线，投资者对改革相关题材应该进行持续追踪。目前看，土地改革的影响最为深远，改革确定性也最大，是改革主线的重要投资方向，随着十八届四中全会的临近，市场预期土改有更深入的政策出台。
改革预期迎来阶段高潮
进入10月份后，沪深股市持续震荡，尽管相对此前的表现明显疲弱，但考虑到经济增速重归低迷、外围股市持续波动等因素，震荡格局来之不易。支撑市场保持强势的，其实主要就在于改革预期。
10月份股市面临较多不确定因素。首先，在房地产行业持续低迷的背景下，经济复苏阶段停滞，8-9月经济数据重新令投资者对基本面的悲观预期逐渐提升。其次，在美元持续走强以及美联储明年上半年加息预期提升的情况下，外围股市持续下跌，这对A股市场会产生两大不利影响：一是从估值角度抑制市场上行空间，二是通过热点映射的途径降低A股活跃度。最后，三季报披露已经拉开序幕，个股特别是小盘题材股再度迎来“证伪”窗口，股价回调压力逐渐增大。
但是，在上述诸多不利因素作用下，A股市场却仍然保持着强势格局。10月份以来，沪综指仅仅出现了非常有限的下跌，这与外围股市“风声鹤唳”的情况形成了鲜明对比。分析人士认为，支撑市场的力量主要在于改革预期。毕竟，10月份是一个非常重要的政策预期节点，不少政策预期将在这个时间段相继兑现，因而政策预期对市场风险偏好的提振作用也达到了最高潮。
展望四季度，在经济难有亮点、货币政策出现大举措概率有限的情况下，改革预期仍然可能成为市场最重要的超额收益来源。就改革投资主题来说，分析人士认为持续性和确定性缺一不可，而土地改革是目前最符合这两个要求的改革方向之一。
“时间表”和“路线图”亟须制定
十八届四中全会临近，市场预期土地流转制度改革有更深入的政策出台，业内人士指出，深化土地制度改革，应选择科学的路径和策略，合适的“时间表”和正确的“路线图”亟须制定。
在先行试点的基础上，依序扩大和推进改革。首先，进行产权制度改革。实施以土地为基础的不动产统一登记制度，进行全国农村土地确权，赋予农民集体土地处置权、抵押权、转让权，同时对全国城镇土地进行确权。其次，建立市场配置机制。逐步取消经营性土地政府征用制度，建立城乡土地在城乡内部、城乡之间、区域之间自由流动的市场交换机制，逐步建立“占补平衡”、“增减挂钩”、“人地挂钩”、“税收调节”机制。最后，改革管理体制，建立城乡统一的垂直管理制度，严格土地用途管制制度，确保农民利益不受损失。
在积极推进土地制度改革的同时，先行开展配套制度改革也是必不可少的。首先，加快财税体制改革，解决地方政府财权和事权不对称问题；其次，深化金融基础制度的改革，实现城市基础设施和公共服务的多元融资；最后，深化户籍和社保制度改革，实现劳动力自由流动和社保的全国城乡一体化。在以上基础上，才能化解风险，实施城乡土地产权、使用及管理等基础性制度改革。
从短中期来看，需确认并清晰化城乡土地的产权，扩大试点“农地直接转为经营性用地制度”，以及城乡土地“增减挂钩”、“占补平衡”、“人地挂钩”、土地使用和交易税征收等制度，试点并最终确立科学的土地行政监管制度和国有土地资产管理制度。
从长期来看，需建立全部土地所有权制度的国有化，实现使用权的自然人和法人化的有偿使用、自由处置、收益合理分配的产权制度；建立成熟的以市场为基础的土地配置机制，实现城乡土地自由流动和有效调节；建立成熟的完善的土地行政监管制度和国有产权管理制度，最终建立城乡一体的土地制度体系。
三因素护航土地改革
对于土地改革来说，分析人士认为这一题材政策保障逐渐夯实，而改革的必要性和可行性也已经初步具备，因此是较为确定的一个题材。
首先，政策持续加码。进入2014年以后，一系列土改相关政策持续出台，预示土改进程逐渐提速。这些政策包括：2014年1号文《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》、2014年3月发布《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化若干意见有关政策措施分工的通知》、4月发布《国务院批转发展改革委关于2014年深化经济体制改革重点任务意见的通知》。此外，2014年8月11日，下发了《关于进一步加快宅基地和集体建设用地使用权确权登记发证工作的通知》，加快推进农村房地一体确权登记发证。
其次，土改推进势在必行。有分析指出，经济发展的客观规律使得我国土地制度的制度性瓶颈逐渐凸显，对经济社会产生了重大影响。我国城市化进程中遇到的所有问题几乎都和土地制度有关，如果不改变现有的土地制度，想要在耕地保护、公民土地权利保障和城镇化之间找到平衡点，几乎是不可能完成的任务。
最后，土改推进可行性大为改进。有机构分析师指出，目前正在进行的土改具备非常大的成功概率，因为本次土改并非单纯意义上“地”的改革，而是土地和户籍绑定的“人地”合一。超预期的户改打破了土改最大的藩篱，农民不需要在城市落户和保留农村土地权利之间作出硬性选择，而是可以“带地进城”，真正做到“家中有地，进退有据”。
六、雾霾再袭京津冀 五类抗霾股或风云再起
昨日，A股上演了一出过山车行情，沪指在午盘冲高至2389.68点后就调头下行，截至收盘报2356.50点。在此背景下，近期表现稍显平静的抗霾概念股，逆市走出不俗表现，板块内菲达环保、巨化股份、先河环保、泰达股份、创元科技、雪迪龙、龙净环保、美的集团、汉威电子等个股均实现上涨。
对此，分析人士表示，一方面，在沪深两市股指连续上攻的情况下，抗霾概念股表现中规中矩，在较好的业绩支撑下，拥有不错的安全边际；另一方面，入秋之后，北方多数地区再度受到雾霾袭扰，而中央气象台日前再度发布消息称自10月17日夜间起，华北中南部、黄淮北部等地将再迎雾、霾天气过程，短期相对密集的雾霾天气也为板块逆市上行起到了一定的催化作用。
良好的市场表现离不开市场主力资金的青睐，据统计显示，昨日，菲达环保（6757.48万元）、格力电器（4647.17万元）、美的集团（2620.76万元）、创元科技（2032.81万元）、龙头股份（1466.92万元）等概念股当日大单资金净流入金额均超过1000万元，成为主力资金眼中的“香饽饽”。
尽管2013年板块的快速上涨一定程度上透支了相关上市公司今年的业绩，但相关公司能够如期交出满意的答卷也为板块未来可预见的良好走势打下伏笔。具体来看，今年中期抗霾板块内的22家上市公司中，有16家公司实现业绩同比增长，三季报预告方面，在已披露三季报预告的13家公司中，10家公司实现业绩预喜，其中泰和新材有望实现业绩翻番。
消息面上，本月15日环保部全面启动2014年冬季大气污染防治督查工作。对此，分析人士指出，随着全国范围的大气治理“冬防”行动逐步展开，治理力度有望进一步加强。由于秋季供暖之后仍将进入雾霾多发期，而雾霾将会激发投资者对大气治理的关注，短时间内提升相关板块的估值。后市可重点关注五类抗霾概念股。其一，除尘概念股，主要包括菲达环保、巨化股份、龙净环保、科林环保等；其二，检测仪器概念股，主要有先河环保、创元科技、雪迪龙、汉威电子、天瑞仪器等；其三，脱硫脱硝概念股，主要包括山大华特、国电清新等；其四，口罩及空气净化器概念股，主要包括龙头股份、美的集团、格力电器等；其五，部分防治呼吸道疾病的医药股，主要有双鹤药业、联环药业等。
七、内地电影票房突破232亿 影业公司业绩遭遇尴尬
本周，A股影视上市公司陆续发布了2014年前三季度业绩预告。截至9月30日，华谊兄弟借助逾4亿元的非经常性损益在盈利上 “摘得桂冠”，但电影业务相对平淡；华策影视盈利同比增幅逾35%，但也有5000万元左右的非经常性损益；光线传媒虽斩获约23亿元的电影票房，但盈利却同比下跌逾15%。
与影视公司业绩尴尬相对，在国庆黄金周之后，内地电影票房再创新高。公开数据显示，截至10月12日，内地电影票房累计达232亿元，超过去年全年。中投顾问文化行业研究员沈彦哲等业内人士向 《每日经济新闻(微博)》记者表示，随着姜文的《一步之遥》和进口大片的热映，今年内地电影票房超250亿元基本没有悬疑，冲刺300亿元尚有难度，可能在280亿元上下。
影评人赵珂嘉指出，一方面，国内影视巨头一般都采用“拼盘融资”方式投拍电影，虽降低了风险，也使得票房分成相应减少，光线传媒就“吃了这个亏”；另一方面，国产电影过于依赖个别明星和导演，在未能实现工业化和规模化时，虽是不得已之举，但也增加了投资风险。
影视双雄电影业绩不乐观
华谊兄弟三季度业绩预告显示，截至9月30日，公司今年前三季度实现归属于上市股东的净利润约为4.326亿~4.737亿元，增幅在5%~15%，但公司第三季度非经常性损益净额约为4.029亿元，同比增幅逾五成。
《每日经济新闻》记者注意到，上半年，华谊兄弟通过出售所持掌趣科技的股份，确认净收益3.6亿元；而上半年电影及衍生收入仅为1.48亿元，同比下跌近七成。
“除了去年末上映的 《私人订制》在今年又产生了一部分收入，暑假档和国庆档里基本寻觅不到华谊兄弟的身影，这是致使其电影业务收入下降的主要原因。”赵珂嘉称。
无独有偶，与华谊兄弟一起被合称为影视双雄的光线传媒，在电影票房保持较高势头的情况下，前三季度业绩不升反降，其预计实现归属于上市公司股东的净利润约为1.9亿~2亿元，同比下滑15%~20%。
“业绩同比降低主要原因是2014年前三季度栏目制作与广告收入减少所致。”光线传媒在公告中称。但赵珂嘉表示，今年以来，光线传媒投资的几部电影在票房上都“四平八稳”，虽不似《黄金世道》在票房上遭遇“滑铁卢”，但没有像《心花路放》一枝独秀，加之对部分影片投资比例较低，拖累了电影业务收入。
今年上半年，光线传媒电影票房收入约13.7亿元，去年同期为14.5亿元。电影项目收入1.94亿元，同比减少43.89%。光线传媒在半年报中表示：由于《爸爸去哪儿》的投资比例较少，电影票房分账收入较去年同期减少。“风险与收益是正比例关系，影视巨头共同投资国产电影在降低风险的同时也相应减少了收益。”易观国际分析师黄国锋等业内人士称。
柯震东吸毒 华策影视“躺枪”
与影视双雄不同，华策影视、新文化和华录百纳主业是电视剧，但都在试图进军电影领域。
华策影视预计，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.8亿~3.5亿元，同比增长35%~65%。华策影视在公告中称：“主要系报告期内公司投资拍摄的影视剧数量和规模均增加，可发行的影视剧增加，相应的影视剧销售收入和净利润增加，及克顿传媒并表对利润的增厚。”
实际上，华策影视的电影业务尚未有大的起色，上半年电影业务收入仅约为64万元。近日，华策影视斥资约3.23亿元人民币收购韩国电影公司NEW15%，有望成为后者第二大股东，NEW是韩国四大电影发行公司。但远水难解近渴，今年华策影视电影业绩可能增幅不大。
“《归来》票房逼近3亿元，但华策影视投资比例较低，只在5%左右，获益较小。”中投顾问文化行业研究员沈彦哲称。
黄国锋指出，《小时代3》票房突破5亿元，华策影视投资比例较高，获益可能较大。然而“祸从天降”，柯震东吸毒事件使《小时代4》“中枪”，华策影视“搭顺风车的算盘”可能会落空。
与华策影视一样，新文化的业绩也是上扬的。公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润约为7071万~7714万元，同比增幅在10%~20%。“报告期内，公司主营业务稳定发展，主要原因系电视剧收入平稳增长所致。”新文化在公告中称。
记者发现，新文化子公司参与投资或宣发的五部电影票房合计在3500万左右；而《心花路放》前八天的日均票房在9450万元左右。“新文化也一直在尝试向电影业务转型，但并不顺利，上半年几部电影收入都未能达到预期。”黄国锋称。
在进军电影路上，华录百纳也不顺利。公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润约为5221万~7832万元，同比下滑10%~40%。“公司三季度正在发行的精品大剧预期于四季度方可具备收入确认条件；电影《大话天仙》票房不及预期，在一定程度上影响了当期的盈利能力。”华录百纳在公告中称。
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