热点消息关注总汇（10.13）
1、热点前瞻：新增资金加仓食品医药股节后A股市场出现了先扬后抑的态势，似乎昭示着2400点已成为本轮弹升行情的一个重要阻力位。与此同时，周末全球股市大幅下跌，而A股历来有跟跌不跟涨的传统。所以，有观点认为本周A股的压力将增强。
据此，短线A股可能会出现一定程度的宽幅震荡格局。但是，并不会影响着本轮弹升行情的上升趋势。因为驱动本轮弹升行情的逻辑尚未有根本的改变。比如说深化改革的趋势仍然清晰。始于今年年初以来的弹升行情，固然有着经济复苏的估值驱动力。
但更主要的是来源于深化改革对整个居民信心的提振。毕竟深化改革，不仅仅可以释放出经济体的成长潜能，而且还可以给A股市场带来直接的做多主线，军工科研院所的改革就赋予航天军工股的外延式扩张的乐观预期，故航天军工股在今年以来反复活跃，成为贯穿2014年的主线索。
而近期崛起的新疆板块也由于新疆建设兵团的改革所带来的做多活力，如此诸多信息就说明了改革趋势不变，A股的做多能量就不会迅速削弱，如此就意味着弹升趋势难以改变。
既如此，在操作中，就不宜盲目悲观，仍然可以保持适量的仓位比例，比如说60%，甚至更高点。同时，将仓位配置在新股资金的加仓的品种。就目前来看，新增资金主要流入中小板指、主板市场，而创业板的日均成交量较年初并未有实质性的变化。这就说明了TMT产业的确不是新增资金的菜，新增资金关注的品种主要是食品、医药、契合国家产业投资方向的核电等清洁能源产业股。
所以，在操作中，也可跟踪食品、医药股，其中，食品股中的三全食品、麦趣尔、西王食品、黑牛食品等个股可跟踪。医药股中的天坛生物、太龙药业、复星医药、博雅生物等个股也可跟踪。
2、A股十月开门红地产狂欢 三季报抢钱行情开启
央行松绑房贷，地产狂欢沪指再创20个月新高；三季报行情集中爆发机构大肆抢筹，朗源股份三季报预增6倍股价3涨停
9月30日，中国人民银行发布《中国银行业监督管理委员会关于进一步做好住房金融服务工作的通知》。文件多层次入手，对房地产信贷进行进一步放松。
10月8日，长假归来的第一个交易日。
沪深两市不负众望，全天震荡上行，收盘双双大涨。其中，上证综指收盘涨0.80%，报2382.79点，再创20个月新高。两市共有51只非ST个股涨停，喜大普奔。
当日，地产板块大涨逾2%，华远地产（600743.SH）等四只地产股涨停。
10月9日，沪指再度小涨0.28%，继续刷新反弹新高。当日，沪指最高探至2391.35点，剑指2400点整数大关。
金融地产搭台、题材股唱戏的格局不改。理财周报数周前就已重点提示的低价股，继续成为资金追逐的热点：中国一重从9月12日的2.23元涨至10月9日的4.37元，不到一个月接近翻倍。
根据沪深交易所安排，10月9日至10月31日间沪深两市上市公司将迎来密集的三季报披露期，三季报业绩大增个股也随之受到市场的高度关注。
其中，朗源股份10月8日发布业绩预告，预计前三季度业绩同比增长600%至630%，股价随即迎来连续3个涨停。
十月开门红两市齐创新高，地产股迎布局良机
10月8日，长假归来的第一个交易日，两市迎来开门红。
沪深两市全天震荡上行，收盘双双大涨。其中，上证综指收盘涨0.80%，报2382.79点，再创20个月新高；此外，创业板也上涨1.08%，与沪指一起创下新高；深成指则上涨1.28%，逼近前期高点。
当日，两市共有51只非ST个股涨停，呈现普涨格局。
两市开门红的最大功臣，无疑是央行。
9月30日，中国人民银行发布《中国银行业监督管理委员会关于进一步做好住房金融服务工作的通知》。文件多层次入手，对房地产信贷进行进一步放松。
本次《通知》分别从加大保障房金融支持、支持居民合理住房贷款需求、增强金融机构住房贷款投放能力、支持地产开发企业合理融资需求四大层面入手托底房地产市场。
受此重大利好消息刺激，当日地产板块领涨两市。其中，地产龙头万科A（000002.SZ）大涨近3%，此外，华远地产等四只地产股涨停，地产板块涨幅超过2%。
对于此次地产行业政策的重大调整，业内分析人士普遍认为政策力度“超预期”，房地产市场和房地产股都将迎来布局良机。
“本次《通知》内容与我们此前预期一致，但是在影响范围和政策尺度上明显超市场预期。”海通证券房地产行业首席分析师涂力磊表示，“短期看，市场购房观望情绪会因为《通知》而减弱，中长期看《通知》对行业本身基本面的实质支持将提升行业后期超额收益能力。建议加配地产，从市场地产、产品结构、财务杠杆情况、定增临近期四大方向择股。”
中投证券研究员李少明则更加乐观，认为地产市场将迎来“成交井喷”行情。
“我们认为放松力度远超预期，重点支持改善性住房需求信贷与购房成本，庞大的改善需求性需求的释放，将有效缓解房价下跌预期，提升购房预期，加速库存去化，迎来成交井喷行情。”李少明表示，“经营良好的公司有望完成全年销售计划，提升行业评级至‘看好’。”
“三季度市场如期出现大幅反弹，反弹逻辑一是对政策拐点的预期，特别是房地产政策出现放松，央行货币政策也中性偏松，促进三季度市场上涨。”南方基金首席策略分析师杨德龙则对理财周报记者表示，“四季度市场震荡幅度仍会加大，但结构性牛市的步伐已经开启。”
接下来的行情，进一步印证了上述研究人士的观点。
10月9日，沪指再度小涨0.28%，继续刷新反弹新高。当日，沪指最高探至2391.35点，剑指2400点整数大关。
10月10日，沪深两市出现较大幅度震荡，收盘涨跌互现，沪指下跌0.62%，深成指则微涨0.09%。房地产板块则逆势上扬。其中，万科A盘中一度大涨近3%，招商地产（000024.SZ）涨幅更接近6%。当日，地产板块逆势上涨近1%，列行业涨幅榜第一位。
除了受到政策刺激走强的房地产板块，A股另一个热点——低价股也持续受到市场关注。实际上，理财周报早在3周前就已指出低价股将迎来集中爆发，并指出下一阶段将“消灭两元股”。
国庆后的第一周，低价股继续集体爆发。10月9日，中国一重、紫江企业、太钢不锈等6只2元股、3元股集体涨停，再掀低价股补涨行情。
其中，中国一重从9月12日的2.23元涨至10月9日的4.37元，不到一个月涨幅达到96%，接近翻倍。
“随着反弹行情向纵深发展，低价股仍有补涨动力。”深圳一位私募负责人对记者表示，“特别是股价在2元至5元之间，业绩反转或有重组预期的个股，短线爆发能力较强。”
另一只低价股中国电建（601699.SH）也迎来了连续4个涨停，四个交易日内从2.79元暴涨至3.88元。除了“低价”题材，中国电建另一则利好是涉及重大资产重组。
日前，中国电建公告称，拟以定向增发及承接债务的方式购买大股东电建集团旗下顾问集团、北京院、华东院、西北院、中南院、成都院、贵阳院、昆明院等8家水电风电勘察设计公司100%股权，作价168.3亿元，其中以承接债务方式支付对价25亿元。
机构抢筹三季报业绩大增股，朗源股份3涨停
时间进入到十月份，三季报业绩大增股迎来了最佳的投资窗口。
根据沪深交易所披露的时间安排，10月9日至10月31日期间，两市2557只股票将陆续公布2013年三季度业绩报告。
其中，深市主板的广弘控股（000529.SZ）、天健集团（000090.SZ）及中小板的沃华医药（002107.SZ）已经在10月9日打响三季报披露第一枪。
沃华医药10月8日披露三季报显示，公司2014年1-9月实现营业收入2.27亿元，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润1501.42万元，同比增长147.90%；基本每股收益0.09元。
受此消息刺激，沃华医药10月8日、10月9日连续2个交易日涨停，正式宣告三季度报“抢钱”行情的到来。
创业板的披露时间将从10月10日开启，金亚科技（300028.SZ）成为创业板第一家公布三季报的公司。上海主板方面，安信信托10月10日披露三季度报，成首家披露三季报的上海主板公司。
安信信托三季报显示，公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为8.21亿元，同比增476.93%；营业收入13.5亿元，同比增390.95%。受此影响，安信信托股价早在10月8日便已提前涨停，此后两日继续大涨。
沃华医药、安信信托的赚钱效应已经非常明显，接下来还将有2000多只股票发布2013年三季报，投资者该如何甄选和把握三季报业绩大幅预增股的投资机会？
“建议投资者关注暂未披露三季度报，但已披露三季报业绩将出现同比大幅预增的个股。”前述私募人士对记者表示。
Wind数据显示，截至10月10日，已经有1041家A股公司单独或在半年报中发布了业绩预告，其中906家公司明确披露了三季度净利润变动幅度。在这906家公司中，有616家公司业绩同比增长，占已披露公司比例为68%。此外，有290家公司预计三季报业绩同比下降。
其中，业绩增幅在100%以上的公司有146家，大富科技（300314.SZ）三季度业绩预增8693.52%，成为“预增王”。
“上市公司三季快报整体业绩表现环比持平但好于2013年同期。”对此，业内人士表示，“关注业绩大增个股的同时，仍需要提防业绩地雷。”
事实上，近日披露2013年三季度业绩大增预增的朗源股份和皖维高新等股票都受到了市场的高度关注，出现明显的赚钱效应。
其中，朗源股份10月8日发布业绩预告，预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润为9567.46万元-9977.49万元，同比增长600%至630%。消息公布后，公司股价随即在10月8日至10月10日间迎来连续3个涨停。
而皖维高新同样在日前发布了三季报大幅预增的公告。10月9日，公司发布公告称，2014年1月1日至9月30日，预计实现归属于上市公司股东的净利润12000万元左右，同比增加415%。
本来就具备“低价股”题材的皖维高新在此消息的刺激下，于10月9日、10月10日出现连续两个交易日涨停。
交易所公开交易数据显示，机构对朗源股份、皖维高新等业绩大幅预增股表现出极大的兴趣，成为主导三季报业绩大增股暴涨行情的中坚力量。
其中，朗源股份10月9日以当日涨幅偏离值达7%而于年内首登龙虎榜。在其买入前五席位中，出现三个机构专用席位，分别位列一、二、四位，买入金额分别为1533.63万元、1353.51万元和1096.07万元。此外，皖维高新也在当日登上龙虎榜，一家机构大幅买入3144万元，列买入席位第一位。
“从历年的行情走势看，红十月的概率应该是偏向于乐观和积极的。建议加大对三季报以及主题板块的关注，十月中下旬后逐步减仓。”华泰证券张文表示。
关注地产和三季报业绩大增股
10月10日，沪深两市低位震荡，收盘涨跌互现。其中，上证综指收盘下跌0.62%，报2374.54点，而深成指微涨0.09%。
指数震荡，地产板块则依旧强势，板块上涨近1%，宜华地产（000150.SZ）等三只地产股涨停。此外，三季报业绩大幅预增的朗源股份和皖维高新也再度涨停。
对于后市，业内人士普遍表示仍有创出新高的可能，但震荡幅度可能会加大。
“四季度市场震荡幅度仍会加大，但结构性牛市的步伐已经开启，股市将出现一些结构性机会。”杨德龙表示，“尽管四季度上证指数涨幅可能有限，但个股和板块的机会仍较多。”
“十月行情先有冲高丰收之喜悦，后有阶段性调整之惊扰。”兴业证券首席策略分析师张忆东则对记者表示，“10月前期，改革提升风险偏好，增量资金入场仍然是行情的主导因素，行情有望继续上行。但到10月中后期，随着前期各种‘利多’预期的逐渐兑现，特别是各种加杠杆的融资盘获利太丰厚，那么，各种累积的基本面‘利空’因素将有可能导致市场的风险偏好转向，从而给市场带来阶段性下行的扰动。”
3、机构疯狂追逐TMT 二季度末持仓个股九成涨
并购机会研究缺失错过中创信测
蓝色光标(300058)在三季度下跌-9.19%，而二季度末机构却依然加仓149.03%。63只重仓蓝色光标的基金中，53只进行了加仓。
新兴行业股票一直是资金追逐的热点，从创业板到蓝筹股，从小估值个股到部分大估值股票，一切在投资者眼里都具有投资价值。
据理财周报统计，按照新兴产业七大行业分布，二季度末基金和券商持有新兴信息产业（TMT）的个股有248只，是新兴行业中最具热点的子行业。从248只个股三季度的涨跌幅来看，其中，仅22只个股未实现正收益，平均收益达到25.16%。
但是从机构的动作来看，并未形成统一。
大规模的TMT并购为个股带来了种种利好，但包括中创信测在内的多只个股在二季度末并未遭到机构的合理加仓，仅增持2.28%，错失了其三季度126.96%的收益。而蓝色光标的下跌则牵连了接近全部的基金落马，仅易方达平稳增长(110001)减持22.77万股。
TMT备受追捧，多股盈利超1倍
新兴信息产业（TMT）一直以来都是机构投资者偏爱的对象，2014年可穿戴技术和3D打印的崛起无疑加剧了该行业的发展。
在机构持有数量最多的前十大新兴行业的个股中，TMT共占据4席，生物医药同样占据4席。其中东华软件(002065)为TMT首位，共有229只基金持有，这也是所有新兴行业个股中的NO.1。
但如果将所有机构持股合并后发现，作为最火热的子行业，持有机构产品数量超过100只的个股共有23只，除东华软件229只基金加2个券商产品外，省广股份(002400)以203只的数量紧随其后，也仅有这两只个股被超过200只基金持有。
同样受到机构追捧的还有蓝色光标、中国联通、奥飞动漫(002292)等个股。
众禄基金研究中心认为，TMT行业发展的重点领域在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件。
从细分领域来看，截至2014年9月30日，2014年三季度的区间涨幅中，商业贸易为TMT之首，上涨30.17%，电子、计算机、通信和传媒以28.09%、27.57%、26.65%和17.95%分列其后。
这样的表现在各子行业来看并不出众，同区间涨幅超过30%的除了商业贸易外还有5个行业，分别是综合、电气设备、化工、房地产和交通运输，分别达到31.91%、31.88%、31.53%、31.49%和30.44%。
但是个股上，TMT中不乏突出的牛股，中创信测、中海科技(002401)、飞天诚信(300386)、杰赛科技(002544)、中科云网(002306)和旋极信息(300324)均取得超过100%的区间收益，前三者更是超过120%。
248只新兴产业个股中仅22只个股未实现正收益，平均收益达到25.16%。
华泰柏瑞创新混合基金基金经理张慧表示，在市场没有趋势性机会的情况下，主题投资仍将盛行。
借此东风影响，7月1日至9月30日区间内领涨的基金无疑不是重仓主题的分级产品，招商中证大宗商品B以88.29%的收益傲视群雄。
以新兴产业为名的基金中，诺安上证新兴产业ETF虽然是一只指数产品，但以22.38%的收益排在第一，排在全部基金105位。中邮战略新兴产业、诺安上证新兴产业ETF联接、信诚新兴产业也分别取得21.04%、20.57%和20.02%的收益。
余下的，东吴中证新兴产业19.2%、长盛战略14.81%、华宝兴业新兴产业13.26%、鹏华新兴产业11.8%、国投瑞银新兴产业10.55%、浦银安盛战略新兴产业9.54%、嘉实新兴产业0.3%。则均处于行业后二分之一。
从这方面来看，很难看出新兴产业对基金带来的利好。
但是让我们来看一下机构追逐TMT的影响，以上文提及的东华软件为例，机构对其的持有状态可以用“抱团”两字来形容，广发、海富通和南方均有6只基金持有，博时、华宝兴业、泰达宏利和招商也各有5只产品分别持有东华软件。
但是业绩表现却差距颇大，广发旗下6只产品中广发行业取得了18.41%的收益，广发聚优灵活配置、广发新经济、广发聚瑞分别取得11.17%、10.75%、10.72%的收益。而广发轮动配置和广发核心精选(270008)则仅取得8%和6.15%的收益。
南方盛元无疑是在广发、海富通和南方这三家公司中收益最高的一只产品，23.09%的收益也使其成为了唯一收益超过20%的基金，但南方永利1年、南方稳健和成长2号、海富通收益增长(519003)、海富通股票(519005)、海富通精选(519011)、海富通风格优势(519013)和海富通精选2号收益则均低于10%。
不过东华软件在三季度期间的收益为-14.81%，成为了TMT行业业绩倒数第三，该行业中跌幅最大的为东方通信(600776)和乐视网(300104)，下跌幅度分别为-22.11%，-14.83%，可以说机构们集体踩雷。
并购良机并未把握
日前汤森路透发布的一份报告显示，中国企业并购交易日益活跃。前三季度，已公布的中国企业参与的并购交易额为2753亿美元（截至9月15日），同比增长45%，创下同期历史新高。其中，金融行业成为中国企业参与并购交易金额最高的行业，721亿美元的交易额占26.2%的市场份额，同比激增320.8%。
分行业看，技术、媒体与通信行业（TMT行业）的并购交易额达453亿美元，同比增加55.9%，为2008年以来同期交易金额最高。
并购方面的新高同样带动了股价的不断上涨。
根据理财周报记者统计，TMT行业并购的情况非常普遍。三季度期间涨幅超过100%的6只个股中，中创信测、中科云网和旋极信息均出现并购。
中创信测更是创造了A股历史上最大借壳上市的案例。
公告显示，中创信测拟以发行股份为对价，向包括王靖在内的股东购买其持有的北京信威96.53%的股权，发行价8.6元/股，发行股份数量约为31.27亿股。同时，中创信测拟采用询价方式向不超过10名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过40亿元，发行价不低于7.74元/股，发行股票数量约为5.17亿股。
交易完成后，上市公司总股本约37.82亿股，王靖将持有上市公司约11.97亿股股份，约占31.66%，成为上市公司实际控制人。
2014年年初至年中，中创信测股价下跌11.21%，但借助并购之势，一举在三季度实现126.96%的爆发式涨幅。
但二季度末机构对此并未做出准确预测，2014年一季度，机构共持有中创信测仅100万股，二季度虽有增持，但幅度也仅为2.28%，共计增持2.28万股，并能搭上这波顺风。
相比较，中科云网和旋极信息二季度机构加仓幅度却分别达到257.84%和91.16%。
当然，通过并购来实现迅速外延扩张，最典型的公司莫过于蓝色光标。
2014年，蓝色光标总共涉及15次并购，其中除了华录百纳(300291)提出收购蓝色光标参股公司蓝色火焰外，其他收购全部为上市公司蓝色光标收购资产，平均不到一个月就有一项收购议案提出。
蓝色光标的收购标的包括：博杰广告89%股权、Fuse公司75%股权、密达美渡100%股权、WeAreSocial82.84%股权、美广互动广告49%股权、杭州网营22.67%股权、北联伟业51%股份、蓝色方略49%股权、上海凯诘19.90%股权、易试互动20%股权、彪洋科技15%股权、天与空20%股权、AriesInternational优先股。但与上述个股不同的是，蓝色光标在三季度却下跌-9.19%，而二季度末机构却依然加仓149.03%。
63只重仓蓝色光标的基金中，53只进行了加仓，加仓数量最多的为华宝兴业行业精选(240010)，共计加仓744.15万股，二季度末持股总量达到1687.53万股。景顺长城资源垄断、中银持续增长(163803)和华宝兴业收益增长(240008)也分别加仓551.04万股、506.62万股和412.24万股。
此外，还有9只基金新进重仓名单，分别为景顺长城成长、广发竞争优势、华夏策略、华安策略优选(040008)、国投瑞银创新动力(121005)、大成深证成长40ETF、国投瑞银新兴产业、万家中证创业成长和信诚四季红(550001)。
仅易方达平稳增长减持22.77万股，但二季度末仍持仓100万股。
机构疯狂追逐TMT
虽然TMT行业并未给予机构相应的回应，但机构对此的追逐依旧“不死心”。
2014年中报披露，二季度基金券商持股最多的为中国联通，共计持有11.3亿股，机构持股比例合计达到69.65%。
同样被机构重仓持有的通信行业个股还有爱施德(002416)、南京熊猫、东方通(300379)信，机构占比分别达到87.86%、86.62%和82.41%，分别持有3938.49万股、1128.5万股和1.48亿股。
而且，中国联通依旧是机构二季度加仓最多的个股，年中较一季度末加仓7.21亿股，加仓幅度达到176.47%。
加仓TMT成为了二季度机构的主旋律，248只个股中有206只遭到机构增持，东华软件、蓝色光标分别以2.67亿股和1.65亿股的增持量列二、三位。
南京熊猫成为了机构加仓幅度最大的个股，一季度末机构仅持有11万股的小票在二季度遭到了101.59倍的增持，机构持有数量暴涨至1128.5万股。
当然，南京熊猫报之以桃的方式则是三季度以来股价上涨38.45%。
加仓幅度超过10倍的还有歌华有线(600037)、邦讯技术(300312)、通鼎光电(002491)、爱施德、新文化(300336)和华胜天成(600410)，分别加仓21.95倍、18.9倍、18.73倍、16.03倍、12.9倍和10.58倍。
当然，三季度，除了邦讯技术股价下跌5.97%以及爱施德仅上涨9.24%外，余下个股涨幅均在20%以上。
但是记者梳理了机构加仓数量较多的数十只个股，发现，22只实现负收益的个股大多分布在此。
加仓数量排名第二的东华软件、第三的蓝色光标均在此列。
此外，神州泰岳(300002)、华策影视(300133)、掌趣科技(300315)、东方通信、奥飞动漫、网宿科技(300017)、数字政通(300075)、立思辰(300010)等均实现不等的负收益，但机构加仓数量一致在4000万股之上。22只负收益个股中，仅新国都(300130)一只遭到机构减仓，但数量仅为2.04万股，幅度不到5%。
相比起机构大规模的增持TMT，减仓的力度无疑小了许多，没有一只个股减仓的幅度在100%以上。
看好“新”机会
理财周报记者注意到，一向被基金经理挂在口中的估值与其换仓动作并没有太大关系。
在机构新进的31只个股中，市盈率有-81.46%的新世纪(002280)，也有1652.22%的浪潮软件(600756)（数据取至2014年中报）。
同样在基金加仓与减仓的名单中，高低估值均有出现。
申万菱信投资管理总部副总监徐爽表示，估值不是一个量化的东西，一方面是由公司本身决定的，还有环境。“我很难去评判一个公司估值高了还是低了，我认为存在就是合理的。如果在此基础上能变得更好，那他的天花板是看不见的，估值就不贵。那如果天花板看得见，短期是往下走的，那我觉得即使是高估值一定是站不住的。”
其对记者解释，并不会把估值看做最重要的一个标准。“我觉得我比较相信的是我以一个合理的价格去买一个好公司，比便宜的价格买一个差公司要好很多。”
光大保德信基金经理兼首席策略师田大伟表示，股市是一个非常难预测的系统，因为长期来看是根据公司的业绩判断，短期来看受各种因素的影响，所以估值要从大的一个方向来说，才能持续。
“我们选股票的先后顺序，自上而下的话，是看盈利增长、利润，同时利润、业绩能不能持续地增长，更进一步高质量地去增长。比较好再看估值，好股票估值都比较贵。”
当然，基金经理选股都逐渐开始有了自己的风格。
华泰柏瑞创新升级混合基金基金经理张慧表示，创新和转型是本基金的一个长期选股思路，中线比较看好移动互联网应用、机器人(300024)、新能源车、国防安全、信息安全、新能源、新媒体、医疗服务等投资机会。当前看好小盘股的超额收益，重点看好“新”的主题投资。
“新”这一观点也同样得到其他基金经理的赞同，田大伟表示，其最看好的是传统行业中新的生机，用现在的一些科技革命帮传统的行当进行一些改革，使他的商业模式发生转变。
“举个例子，比如ups，它是做物流的，但是我认为它是做金融的，银行不愿意把贷款借给小企业，因为小企业没有抵押品，但ups不一样，运输过程中，抵押品可以是任何货物。你是收货人，你把货给我，我把钱给你，我实际上是在给你做金融服务。”
同样的，田大伟解释道，集装箱领域，根本不是生产集装箱，而是做集装箱融资租赁。这个商业模式，一个非常传统的领域当中，它的估值很低的，如果它继续做过去的行当，现在经济不好，集装箱卖不掉对不对，这种情况下一旦它做新的产品，它的估值提升就很大，这种提升是很大的。
4、新能源41股三季度飘红 风电光伏估值回升炒题材
新能源现在还没有贡献利润，估值一般是看传统业务的业绩，新能源题材市盈率会高一些，大概在20倍-30倍范围内会比较合理。
10月7日，恒大宣布与国藏集团、美国太阳能开发商SPI订立谅解备忘录。恒大与SPI以12亿港元认购国藏集团股份，所得款项净额用于发展新能源业务——太阳能。这家房地产企业亦进军新能源领域。据了解，恒大此前已对新能源产业作出规划。
随着经济结构转型的加速，新能源概念在近年来反复被炒。今年，新能源利好频出，步伐加紧。8月国务院常务会议决定建设一批风电、水电、光伏发电及沿海核电项目；9月发改委可再生能源发展中心主任任东明表示《可再生能源电力配额考核办法（试行）》已讨论通过。
在业界人士看来，新能源板块正孕育牛股。Wind数据显示，42只新能源概念股在今年第三季度，除了宏发股份轻微下跌外，其余股票均大幅上涨。
同样，基金与券商资管投资经理亦在这里寻找投资机会。
政策面与基本面双重利好
新能源板块涵盖光伏、风电、核电、太阳能发电、新能源电池、新能源汽车等领域。近年来，国家强调经济结构转型，发展新能源战略。2012年总理李克强造访欧洲，解决太阳能双反问题。
今年6月13日，中央财经领导小组第六次会议研究“能源安全战略”，提出要形成“煤、油、气、核、新能源、可再生能源多轮驱动的能源供应体系，同步加强能源输配网络和储备设施建设”。
8月下旬，国务院常务会议决定，开工建设一批风电、水电、光伏发电及沿海核电项目，并出台相关方案《全国海上风电开发建设方案》，涉及44个海上风电项目。
消息一出，Wind统计显示，两周内新能源板块上涨3.92%；风电、核电分别上涨6.52%、6.21%。
从业绩来看，这一板块在今年呈现“回暖”。中报显示，光伏产业链公司与风电企业逐步扭亏为盈。
风电整机龙头金风科技上半年实现营业收入44.7亿元，同期增长37.74%；净利润为33069.1万元，同期增长256.80%。华仪电气上半年实现营业收入82867.2万元，同期增长52.64%；净利润为7407万元，同期增长高达1508.26%。
在政策面和基本面双重利好的驱动下，新能源行业吸引了公募基金与券商资管的目光。
据理财周报记者不完全统计，今年中报重仓新能源领域的基金与券商资管产品共计1076只，涉及上市企业30家。产品持有概念股的总市值达144.97亿。其中，风电和光伏行业获得关注面最广，配置最多，分别有10只和15只个股获得基金与券商资管的配置。
风电板块中，金风科技获得154只产品的重仓，远超新能源其他个股，湘电股份亦有44只产品重仓。在光伏领域中，阳光电源获得基金更多的“投票”，共有83只产品配置；中环股份、宏发股份、隆基股份分别获得67、63、61只基金持有。核电方面，共有80只基金产品配置东方电气，受到机构的“追捧”。
金风科技被增持近2亿股
从个股来看，新能源概念股在今年第三季度全线飘红。亿晶光电、南阳股份、ST天威涨幅超过60%，排名前三；爱康科技、天奇股份、吉鑫科技、通裕重工、中核科技亦有50%以上的涨幅。仅宏发股份小幅下跌，跌幅1.73%。
金风科技与阳光电源无疑被基金与券商资管视为“香饽饽”。二季度末，基金与券商资管共增持阳光电源7007.68万股、金风科技19025.62万股。
相反，新能源共有4只个股在二季度遭遇基金与券商资管的“减持”。
Wind数据显示，乾照光电、东方日升、银星能源、刚泰控股在二季度分别被机构减持4700.24万股、1661.49万股、847.05万股、49.68万股。
然而，上述4只股票在第三季度都有较好的市场表现。乾照光电、东方日升、银星能源、刚泰控股分别上涨27.04%、19.36%、31.58%、28.65%。
以乾照光电为例，今年上半年，国金证券的慧源1号分级产品重仓该股。一季度持仓4600万股，二季度减持至385.91万股。
从市场表现看，乾照光电股价自今年以来总体上升，在10月8日达到历史峰值16元；而在二季度末时，其收盘价仅为11.92元。
ST天威，无疑是今年三季度中，新能源板块涨幅最猛的一只股票，区间涨幅达64.47%。今年6月20日其股价处于最低点4.13元，如今一跃至今年峰值8.05元。但毕竟为“带帽”企业，机构投资者并不贸然投资，二季度末基金仅对其增持8.86万股。
综艺股份、宏发股份在二季度为机构投资者的主要投资选择，基金与券商资管合计增持综艺股份4130万股、宏发股份3104.31万股。其中共有5个基金产品重仓综艺股份；27个基金产品与2个券商资管产品重仓宏发股份。
除此以外，光伏板块的爱康科技与风电方面的吉鑫科技，亦受到机构投资者的欢迎。共有19个基金产品与1个券商资管产品在二季度末重仓爱康科技，共持股1945.78万股。
其在5月的股价为9.3元，随后股价一直飙升，在9月5日达到21.35元的峰值，在此期间，公司多次收购与投资光伏电站，扩大规模。Wind数据显示，爱康科技三季度涨幅达53.99%，且在9月底出台定增计划。
20-30倍市盈率较合理
对于新能源板块，投资经理看法迥异。
深圳一名券商资管投资经理笑道，“研究员现在猛推新能源股。”其认为，目前二级市场已经表现很充分了。
南方基金首席策略分析师杨德龙告诉理财周报记者，他比较看好子行业新能源汽车以及派生出的新能源电池行业。“新能源汽车符合国家战略与能源战略；光伏行业目前的发展阶段还比较低迷，光伏行业过去产能过剩，但也是未来的方向，毕竟太阳能是可再生资源，未来市场对太阳能需求是可持续的。”
沪上一名券商资管投资经理则表示，看好光伏行业。“光伏行业的天花板比较高，它是一个周期和成长叠加的行业，我们还是看到有一些竞争力的企业在浮现。虽然出现产品同质化，但整个产业链上不同环节的龙头企业还是体现出竞争优势、差异性。”
在其看来，目前光伏行业的价格和利润都得到改善，比过去更充沛了。
而对于目前新能源板块的估值，板块其中的个股体现出“两级分化”。Wind统计9月30日，风电板块中，吉鑫科技市盈率达458.34倍，天顺风能和金风科技分别为33.57倍与73.72倍；光伏领域中，爱康科技市盈率达861.12倍，宏发股份为35倍。
深圳一名基金经理表示，“新能源现在还没有贡献利润，估值一般是看传统业务的业绩，有新能源题材的话，公司的市盈率会高一些，大概在20倍-30倍范围内会比较合理。超过100倍市盈率的公司，主要是没有传统业务，完全做新能源业务，所以市盈率才会巨高。”
5、节能环保分享4.5万亿大蛋糕 49家概念股受热捧
截至10月8日，A股环保概念上市公司多达49家。其中，维尔利、碧水源和东江环保成为基金公司热捧、重仓的标的。
节能环保被视为抢占未来竞争制高点的战略选择，政府对其十分重视。按照相关部署规划，“十二五”期间节能环保产业产值年均增长15%以上，到2015年产业规模将达到4.5万亿元。
环保概念板块作为节能环保三个子产业之一，在政策继续加压，环保行业并购重组加快以及近日首个霾黄色预警的背景下近期受到市场关注。
据理财周报机构投资者实验室数据统计，截至10月8日，A股环保概念上市公司多达49家。今年下半年以来，除了*ST霞客外，其他48家相关公司累计涨跌幅均为正数。维尔利、碧水源和东江环保成为基金公司热捧、重仓的标的。
节能环保产业产值年均增15%
国务院总理李克强日前在天津表示，要走在发展中保护，在保护中发展的新路，让新兴节能环保产业“跑赢”落后产业。
节能环保作为七大战略性新兴产业之一，是调整经济结构、转变经济发展方式的内在要求，是推动节能减排，发展绿色经济和循环经济，建设资源节约型环境友好型社会，积极应对气候变化，抢占未来竞争制高点的战略选择。
政府不仅制订了《“十二五”节能环保产业发展规划》，而且印发了《关于加快发展节能环保产业的意见》。国家发展改革委有关负责人表示，为加快发展节能环保产业，国家将采取九大措施，强化约束激励，为节能环保产业发展创造良好的市场和政策环境。
按照政策规划，“十二五”期间节能环保产业产值年均增长15%以上。即2010年产业规模为2万亿元，到2015年产业规模将达到4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重为2%左右。
节能环保产业包括节能、环保、资源循环利用三个子产业。在政策继续加压，环保行业并购重组加快以及近日首个霾黄色预警的背景下，环保概念板块近期受到市场关注。
理财周报机构投资者实验室数据统计显示，截至10月8日，A股环保概念上市公司多达49家。今年下半年以来，除了*ST霞客外，其他48家相关公司累计涨跌幅均为正数；截至2014年上半年，有34家公司机构持股比例合计超过30%。
在49家环保概念上市公司中，维尔利是基金公司持股比例最高的公司。数据显示，截至2014年上半年末，共有24家基金公司、40只基金产品持有维尔利，合计占流通A股38.77%，较2014年一季度末增加15家基金公司、28只基金产品。
“我们对创新型的成长类机会保持足够的关注和尽早布局。主要投资于以下三个方向：估值合理、受益于竞争格局好转的品牌消费公司，以创新技术和独特商业模式为主的新兴产业龙头公司，以及质地尚佳、积极谋求转型并有所突破的传统产业优秀公司。”易方达价值成长在二季度资产管理报告中如此表示。
同样重仓持有维尔利的中欧新趋势直言：“我们坚持原有的投资逻辑，认为超额收益或将来自于新兴行业中具有长期价值的真成长股票。”
维尔利以处理垃圾渗滤液起家，目前已是垃圾渗滤液处理行业龙头，大中型渗滤液处理项目全国领先。同时，公司拥有MYT新型工艺技术，已经通过了住建部科技计划项目的验收。如果该技术全国推广成功，那么又将成为公司未来发展的新看点。此外，15年收官在即，餐厨垃圾处理招投标及项目建设将有望大幅提速，公司市场巨大。
加上此前收购杭州能源环境，公司将建立起横跨“工业、市政和农业”三大领域废物处理的环保航母。虽然从下半年以来至10月8日，维尔利累计涨跌幅仅为3.32%，但是无碍基金公司持股的热情。
碧水源东江环保受基金热捧
“看好以大金融板块为代表的大盘蓝筹个股表现，同时看好因创业板调整期投资价值更加突出的真正代表中国经济发展方向和市值变迁的行业和个股，包括新能源汽车、互联网、环保等。”上投摩根成长先锋在其第二季度资产管理报告中表示。
碧水源就是其重仓持股布局的环保概念公司之一。数据显示，上投摩根成长先锋在第二季度买入碧水源119.54万股，占公司流通A股0.18%。值得注意的是，上投摩根旗下合计17只基金产品都是同时在二季度进入。
据了解，碧水源目前公司经营情况较好，上半年实现营业收入9.94亿元，净利润1.36亿元，分别同比增长20.79%和33%。公司上半年中标多个大型水处理项目，如门头沟第二再生水厂、武汉三金潭等大型污水处理厂工程；通过设立云峰碧水源、天津碧水源、西安碧水源和贵州碧水源成功进入上海、天津、陕西和贵州等市场；研发了空气净化器设备、升级净水器产品并扩建微滤、超滤和DF膜生产线。
作为国内率先开始试点PPP模式的公司，碧水源凭借着较强的经验优势和目前的经营业绩，吸引着基金公司的青睐。据理财周报记者统计，截至2014年上半年，共有49家基金公司、186只基金产品持有碧水源股份，较2014年一季度分别增加28家基金公司、139只基金产品。
有媒体报道称，《水污染防治行动计划》将于近期上报国务院，10月份出台是大概率事件。同时，环保部及相关人士曾表示，水十条总投资需求预计超过2万亿元，工业污水处理和城镇污水处理的提标改造将是重点内容，高性能膜技术将成为重点推介技术之一。这无疑对于碧水源是一个重大利好，其发展前景颇显乐观。
同样受到基金热捧的还有东江环保。据理财周报记者统计，截至2014年上半年，共有33家基金公司、88只基金产品持有东江环保，较一季度分别增加28家基金公司、78只基金产品。
“中国经济结构转型的大方向不会改变，本届政府出台的一系列改革政策措施从长期来看对于未来经济增长质量和可持续性将起到积极作用。我们自下而上增持了部分新兴领域中行业地位突出、盈利增长趋势较好的个股，集中在军工、环保、游戏等领域。”二季度进入东江环保的汇添富成长焦点在资产管理报告中提到。
“在经历了2013年业绩短暂的低迷之后，公司将重新回归高成长趋势。”华泰证券分析师表示，东江环保危废处理业务已完成在广东、江苏、浙江、江西、福建、新疆等省区的布局，业务领域已由资源化、无害化处理业务延伸到废旧家电回收等领域，行业龙头企业地位初步确立。
同时，公司清远、孝感、厦门绿洲废旧家电处理项目预计2014年将逐步投产，废旧家电处理将成为继公司资源化业务、无害化业务之后，又一新的业绩增长点。
“我们预计3个废旧家电处理项目总处理能力估计将达到400万台/年，从而进入国内废旧家电处理企业前列，预计达产后每年将产生营业收入4亿元以上，实现净利润4000万元以上。”华泰证券方面表示。
值得一提的是，东江环保通过投产项目改建、对外收购、新建三种方式来扩张产能后，公司2014-2016年新增处理能力将是2013年处理能力3.15倍，预计2014-2016年处理能力分别为90、140、160万吨/年，复合增速超过57%。随着“两高司法解释”的发布，危险废物处置需求增加，东江环保将受益。
6、军工股三季度称霸 机构高位加仓称还要涨
广发基金李巍表示，军工可能会在后面几个月有比较多的政策推出，现在越来越多的民营企业开始进入军方采购体系，原来军工国有企业运营效率也在提高。
这波利好直接带动了军工股的大面积暴涨，包括万家、上投摩根在内的多家基金公司在当日写下点评，一致看好军工板块走势。
这一波涨势仍在持续酝酿。
9月10日，天和防务上市，上市首日涨幅44%，之后又是连续十个一字涨停板，根据同区间数据，三季度区间内，该个股涨幅达到203.52%，高居高端设备制造业榜首。
但是上述多只个股在7月1日至9月30日区间内的股价涨幅则不尽如人意，机构持股最多的杰瑞股份，区间内下跌3.16%，余下多只个股也未曾出现涨幅高于50%的现象。
沪上一基金经理表示，由于机构资金大规模参与，此前军工板块早已有了一波行情，虽然仍对后市看好，但并不是所有的个股都能享受这场盛宴。“军工板块，从来都是有机会的，欠缺的只是把握的能力。”
此前曾有人士分析，2013下半年以来，军工股已经完成三轮炒作：第一轮，从2013年6月至2014年初“北斗导航产业链”行情。第二轮，为2013年底、2014年初附近，中日关系紧张和中国设立东海识别区引发的一轮军工主题行情，持续至八月中旬。第三轮是在军工产融会议后，军工板块的火热蔓延到了大部分个股。
但这股火热的情绪是否已经开始降温？
成飞集成在公布资产重组的注入方案之后，在不到两个月的时间里，股价从15元左右拉升至72元左右，实现几何倍数的增长。但是在理财周报统计的今年第三季度区间内，成飞集成股价却下跌4.32%。
但这只是少数，在三季度中，仅杰瑞股份和成飞集成的区间股价表现为下跌。
中航重机和北方导航则分别取得了117.5%和102.44%的涨幅。
同样受益于军工股的再次发力，以军工命名的几只基金三季度涨幅喜人。富国中证军工B三季度取得收益60.25%，在所有基金中排名第二；申万菱信中证军工B也以41.89%的收益排在第13位。
富国中证军工母基金及前海开源中证军也分别取得33.45%和32.96%的收益。
受益于军工板块的强势上涨，截至10月8日，富国军工指数净值达1.51元，触发上折。
富国基金(微博)">博客,微博)发布公告称，10月9日为富国军工不定期折算的基准日及份额登记日，9日当晚折算后净值归一。10月9日至10月10日间，富国军工指数基金将暂停申购、赎回，并于10月10日在场内全天停牌，直至13日公布折算结果并恢复交易。
Wind数据显示，10月8日间，上证综指今年以来涨幅为12.96%，中证军工指数上涨53.37%，为今年最强劲的行业之一。
富国军工指数基金经理章椹元表示，军工板块的当前估值的确不低。但伴随着军企改革和资产证券化预期不断兑现，这一行业仍值得长期关注。
二季度加仓迅猛，后市仍可望
虽然军工股走势持续高涨，但机构仍然蜂拥而入。
二季度机构针对军工股大多以加仓为主，中国重工、海格通信和中航飞机分别加仓3.3亿股、1.36亿股和1.33亿股，加仓幅度分别达到106.82%、315.31%和202.44%。
纵观整个高端设备行业，在57只个股中，除去ST东数和天和防务并未公布机构持股名单外，获得机构加仓的共有44只个股，占比达到77.19%。仅11只个股遭到减持。
从力度上来看，机构对高端设备的减持或许有种小幅规避的样子。在11只遭到减持的个股中，幅度最高的中国一重也仅为68.55%，北斗星通、奥普光电、沈阳机床、振芯科技和中航动控减持幅度均小于10%。
相反的，加仓的力度则大得多。除了太原重工、航天晨光、华中数控、烽火电子、中航黑豹、昆明机床和海源机械是机构二季度新进以外，加仓幅度超过100%的个股仍有13只，机器人、四川九洲、三一重工和海格通信甚至均超过了300%，分别达到353.99%、343.47%、325.16%和315.31%。
机构对该板块的追捧可见一斑。
广发基金李巍表示，军工可能会在后面几个月有比较多的政策推出，包括现在越来越多的民营企业开始进入军方的采购体系。“我们原来一直看军工有一个很大的问题，因为大部分军工企业都是国有企业，它的运行机制、体制上存在比较大的问题。站在目前这个时点上看，一方面越来越多机制更灵活的民营企业，它们开始进入军方的采购体系；另外一点，随着国企改革，我相信有很多原来军工的国有企业他们运营效率在提高。”
章椹元也坦言，目前军工板块整体估值不低，但中国军工市场不能简单地用PE、PB估值，还有一个资产证券化的预期，这个预期提高了军工板块的估值。长期来看，当前军工板块的行情还是初级阶段。之后随着军工企业改制和资产证券化逐渐完成，军工企业未来会慢慢释放出业绩，体现出有业绩支撑的投资价值。
其透露，从子板块来看，航空和船舶未来的增长潜力会更大一些；在地缘政治冲突上，海军和空军发挥的作用更大一些，上层对这一块比较看重。另外信息化相关的设备和高端装备，增长确定性更强。
7、新材料34概念股三季爆发 国瓷东材最热门
全部股票今年下半年以来累计均为涨势，平均每股累计上涨35.05%；且截至二季度末，有19家公司机构持股比例合计超过30%。
作为材料工业发展的先导，新材料是重要的战略性新兴产业。按照规划部署，“十二五”中新材料产业总产值达到2万亿元，年均增长率超过25%。
今年第三季度以来，新材料概念股表现不俗。截至10月8日，不仅全部股票累计均为涨势，且截至二季度末，有19家公司机构持股比例合计超过30%。
其中，南通科技表现最为抢眼，复牌以后连续11个“一字”涨停。国瓷材料、东材科技第二季度遭到基金热捧，加仓基金公司以及相应的基金产品数量大幅增加。
34概念股下半年累计平均涨幅35%
“新材料是其它六大战略新兴产业的基础，类别、品种繁多，依附于其他产业的蓬勃发展。”华安证券分析师宫模恒向理财周报记者直言。
作为材料工业发展的先导，新材料的发展无疑举足轻重。自中央部署培育和发展战略性新兴产业之后，工信部就连同有关部门和单位编制了《新材料产业“十二五”发展规划》（下称《规划》）。
在《规划》中，中央期望“十二五”中新材料产业总产值达到2万亿元，年均增长率超过25%，产业创新能力、结构、保障能力和材料换代都有大幅提升。
政策利好刺激，使得相关概念股市场表现不俗。据理财周报统计，截至10月8日，A股新材料概念上市公司多达34家。不仅全部股票今年下半年以来累计均为涨势，平均每股累计上涨35.05%；且截至二季度末，有19家公司机构持股比例合计超过30%。
这34家公司中，南通科技表现最为抢眼。从9月18日复牌至10月10日，已经连续11个“一字”涨停，累计上涨185.15%。知情人士坦言，南通科技除了重组因素外，其将转成航空新材料和航空专用设备业务的整合平台，外界非常看好。
重组预案显示，其股东南通产业控股集团（下称“南通产控”）和南通科技工贸投资将其所持股权无偿划转给中航高科；南通科技将全资子公司通能精机100%股权出售给南通产控；南通科技以3.12元/股向中航高科等公司发行股份购买中航复材、优材京航和优材百慕全部股权，并向中航高科、艾克天晟、启越新材非公开发行股份募集资金6.06亿元。
交易完成后，中航工业间接持有其54.07%股权，成为实际控制人；南通科技将成为航空新材料业务、数控机床及航空专用装备业务双主业共同发展的上市公司。
值得一提的是，本次注入的航空新材料业务行业地位突出、技术优势明显，具有较强的盈利能力。
截至2014年上半年末，长信量化、博时裕富沪深300、大摩量化配置分别持有南通科技0.07%、0.02%、0.02%流通A股。受南通科技上涨影响，上述三只基金也纷纷上扬，截至10月9日，单位净值分别为1.258、0.73、1.33。
国瓷材料、东材科技遭基金热捧
“在目前宏观数据乏善可陈的背景下，投资机会将更多的来自对个股的把握，而这些投资机会将更多的来自代表未来经济发展方向的新兴产业行业。”中邮战略新兴产业基金第二季度管理报告如此表示。
国瓷材料便是中邮战略新兴产业二季度布局的股票之一。数据显示，国瓷材料二季度累计涨跌幅仅为0.48%，而三季度至10月8日累计上涨32.81%。
“公司上半年业绩下滑，除了受电器元器件行业传统淡季、日元贬值影响外，相关财务费用增加也对短期业绩产生影响。”招商证券分析师认为，当前业绩或将成为公司业绩拐点，长期增长趋势不会改变。
据悉，国瓷材料此前业务主要集中在高纯纳米钛酸钡领域，2013年陆续进军纳米氧化锆和陶瓷墨水领域，产品线不断丰富。在MLCC（片式多层陶瓷电容器）需求增长趋缓的情况下培育了新的利润增长点，形成了新老业务双轮驱动。
值得注意的是，除了中邮创业基金外，其他基金公司也大举加仓买入，国瓷材料成为基金公司的重仓股。
据理财周报记者统计，截至二季度末，共持有11家基金公司、23只基金产品，累计持有其39.89%流通A股，较第一季度末分别增加7家基金公司、17只基金产品。
国瓷材料9月19日公告称，拟与淄博鑫美宇在山东省东营市共同合资设立“山东国瓷鑫美宇氧化铝有限公司”，从事高纯超细氧化铝的研发、生产、销售及技术服务。通过此次投资，国瓷材料将进入新能源材料、蓝宝石材料等高端新材料领域。
“公司在高纯纳米材料领域的布局进一步完善，会使市场对其下半年走势更有信心。”一名新材料研究员坦言。
在新材料概念股中，同样受到基金公司青睐的还有东材科技。据统计，截至二季度末，共有22家基金公司、23只基金产品持有该公司股权。较第一季度末分别增加20家基金公司、21只基金产品。
其中，第二季度长盛创新不仅增加了东材科技持股比例，而且长盛电子信息、长盛城镇化主题、长盛战略也纷纷加入。而易方达策略成长却在第二季度选择退出。
长盛创新先锋基金经理王克玉对为什么加仓东材科技婉拒采访。但其在该产品第二季度管理报告中提到：“将发挥基金管理人研究团队和投资团队‘自下而上’的主动选股能力，判断公司的核心价值与成长能力，选择具有竞争优势且估值具有吸引力的公司作为投资标的。”
而易方达方面则认为，“展望2014年下半年，对于新兴行业的成长股，由于过多的资金追逐使得这些公司总体估值水平过高，需要去伪存真发现真正的成长股，同时还要耐心等待合适的出价。”
与上述被机构所不同的是，同为新材料概念股的扬子新材却无人问津，2014年前两个季度机构投资者持股比例都为零。
“以前有基金公司来调研过，但机构为什么不持有我们就不清楚了。”扬子新材证券事务代表孙莹琦向理财周报记者表示。
上述研究员认为，扬子新材业绩不稳定、主营业务不突出、市场发展前景模糊是其不被机构所认可的主要因素。
数据显示，自2012年上市以来，扬子新材的业绩表现平平，2012年净利润为4125万元，同比下滑29.66%；2013年净利润3620万元，同比下滑12.24%；2014年一季报显示，净利润为804万元，同比下滑8.40%，并同时预测2014年1-6月净利润在1788万-2419万元之间，业绩同比变化为-15%至15%。
此外，去年年底被公司高价收购的苏州福睿国泵半年之后也出现亏损，扬子新材又在8月初将其卖出，公司转型之路依然不明。
8、广东国企改革60公司6719亿蛋糕 新兴产业大机会
从广东省国资委集团下属的上市公司来看，共计有60家上市公司，总市值5460亿，总资产高达6719亿
国企改革的地图在慢慢铺开。
在央企改革渐行渐深的同时，地方国企改革也在不同地方上演，而本期理财周报首先关注广东省地方国企改革。
广东省国资委“十二五”规划对于2015年底资产证券化的目标是突破60%，而公开资料显示这一指标目前只有20%左右，资产证券化的空间有待进一步提升。
按照改革目标来看，现代服务业、先进制造业和战略性新兴产业等领域的投资机会广阔。而涉及这些领域的主要有广东省广晟资产经营有限公司、广东省广新控股集团有限公司、广东省广业资产经营有限公司以及广东省商贸控股集团有限公司等四大集团及其属下的上市公司。
60家上市公司6719亿蛋糕待分
据理财周报记者统计，目前直属于广东省国资委的国有企业共有21家，主要包括广东省广晟资产经营有限公司、广东省广新控股集团有限公司、广东省广业资产经营有限公司、广东省商贸控股集团有限公司等，广泛涉及矿产资源、电子信息、酒店旅游、工程地产、金融投资、战略性新兴产业、现代服务产业、资源产业等行业。
安信证券在其今年研报中表示，可以将这21家直属于国资委的国有企业分为三类：第一类是广新、广晟、广业、广弘（现已并入商贸控股集团）4家上一轮国企改革时成立的国有控股集团。这些集团的资产多为经营性资产，旗下上市公司资源相对丰富，资产注入和资源整合的空间相对广阔，市场关注度较高。
第二类是机场集团、水电集团、粤电集团、交通集团、粤海集团、航运集团6家以公共事业和基建为主的国有企业。这些公司也都拥有各自的上市公司平台，同时集团业务和上市公司业务较为一致，整体上市或资产注入的预期和必要性较强，国企改革可能会加快这一进程。
第三类是旅游控股集团、建工集团等后11家目前尚未拥有上市公司的国有集团。对于这些企业而言，寻找和培育上市公司主体可能是其在资本市场运作方面的首要任务。
而从广东省国资委集团下属的上市公司来看，共计有60家上市公司，总市值5460亿，总资产高达6719亿，资产排名前五的有格力电器（000651.SZ）、粤电力A（000539.SZ）、广汽集团（601238.SH）和华发股份（600325.SH）。
据理财周报记者统计，这60家上市公司的资产布局中，26%是电力行业，20%是家电行业，13%是房地产行业。在市值分布的前三行业当中，最大的是份额是家电行业，占据16%，其次是电力行业的14%，再次是商贸零售行业和传媒行业的9%。
在本次改革的目标当中，要求在资本布局方面，到2017年，试点企业在现代服务业、先进制造业和战略性新兴产业等领域的投资布局提高15%以上；跻身全国或全省同行业前三的产品或企业新增5%以上。
因此，现代服务业、先进制造业和战略性新兴产业等领域的投资机会广阔。而涉及这些领域的主要有广东省广晟资产经营有限公司、广东省广新控股集团有限公司、广东省广业资产经营有限公司以及广东省商贸控股集团有限公司等四个集团及其属下的上市公司。
四大集团资产注入、整合资源空间广阔
上述当中的第一类国有公司主要以广新、广晟、广业、广弘（现已并入商贸控股集团）这4家为主。这些集团的资产多为经营性资产，旗下上市公司资源相对丰富，资产注入和资源整合的空间相对广阔，市场关注度较高。
其中，广新集团旗下拥有佛塑科技（000973.SZ）、星湖科技（600866.SH）、省广股份（002400.SZ）三家A股上市公司。前两者属于集团新型战略产业板块，省广股份属于现代服务业板块。在今年9月29日举行的第二次广东省国有企业混合所有制项目展示对接活动中，广新公司的项目有广新电子商务有限公司、广东星湖新材料有限公司和广新信息技术产业发展有限公司的项目，拟引资12.6亿元。
而广晟集团旗下拥有三家A股上市公司，包括矿产资源类的中金岭南（000060.SZ）、广晟有色（600259.SH）和电子信息类的风华高科（000636.SZ）。在9月29日举行的第二次广东省国有企业混合所有制项目展示对接活动中，广晟公司的项目主要以电子信息产业为主，如广东风华芯电科技股份有限公司汽车轮胎压力监测感应器项目，以及广州广晟数码技术有限公司DRA数字音频国家标准产业应用推广项目等。
还有广弘集团（广东商贸控股集团）已与广东省商业企业集团进行资产重组，组成广东省商贸控股集团。另据媒体报道，此次整合可能还涉及到广业集团、广新集团和丝纺集团所属的食品医药类资产。广弘控股（000529.SZ）目前是新集团旗下唯一的上市公司平台，也是广东省国资系统食品板块唯一的上市公司。
最后是广业集团。该集团的经营范围相对分散，环保、燃料能源、矿业和现代服务业是四大重点主业。在9月29日举行的第二次广东省国有企业混合所有制项目展示对接活动中，广业公司的项目主要是环保和能源项目，如广业环保产业集团有限公司增量引进战略投资者项目，拟引资10亿元。
风华高科尝改革“头啖汤”
属于先进制造业的风华高科近期在全景网(微博)互动平台向投资者表示，其控股的广东风华芯电科技股份有限公司已列入第一批国企改革试点单位。
风华高科第一大股东是广晟集团，主要从事研制、生产和销售系列新型片式元器件、光机电一体化电子专用设备及电子材料等电子信息基础产品。该公司于2014年4月24日发布定增预案，募资12亿元，用于技改扩产，指向4G和可穿戴市场，大股东计划认购近40%。
属于日常消费领域的星湖科技属于广新集团，属于集团新型战略产业板块，其于2014年1月30日发布定增预案，引入汇理资产作为公司股东。
再有，广弘控股目前是广东省商贸控股集团旗下唯一的上市公司平台，也是广东省国资系统食品板块唯一的上市公司。近日，该公司发布2014年度业绩预告，广弘控股预计2014年1月1日-2014年12月31日归属于上市公司股东的净利润盈利14200万元-16500万元，比上年同期增长76%-105%。
9、三大煤企拉开涨价序幕 或为煤电谈判捞筹码
近日，低迷已久的煤炭市场迎来诸多利好。进口煤零关税的取消让业内颇为意外，但却让煤企格外开心。中信证券分析师祖国鹏认为，此次进口关税调整使进口煤价格优势逐步消失，也将在一定程度上对未来国内煤价预期形成支撑。预计第四季度煤价相较于第三季度有望上涨5%-10%。
同时，目前产煤大省已开始全面落实减产任务，限产初见成效，也有助于煤炭市场回暖。以神华为代表的国内三大煤企已相继上调了10月份的煤价，拉开了动力煤市场反弹的序幕。业内认为，煤企上调煤价，电企增加购煤数量以提高议价筹码，双方均在为明年签订长协合同打基础。
进口煤价格优势消失
进口煤零关税取消的消息颇为突然。自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其它烟煤、其它煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的税率。
此前，市场曾预期关税调整或在年底前后，2015年之后再实施，此次税率变动并未设立缓冲时间，预计会增加一定的贸易商损失。
值得注意的是，从数据上来看，2013年中国进口煤炭总量3.3 亿吨，其中褐煤6000 万吨，焦煤7500 万吨，其余是无烟煤和动力煤。按照进口量占国内消费比重看，动力煤占比大约6%-8%，焦煤占比10%-12%。进口动力煤成本的提升幅度要大于焦煤：进口焦煤关税成本提高3%，动力煤提高5%-6%。
卓创资讯分析师张敏告诉记者，进口动力煤将征收18元/吨-30元/吨的进口关税，即使煤企上调了价格，在当前进口煤无明显价格优势的前提下，届时进口煤价格优势亦不能体现。后期进口煤到港数量将明显减少，下游电厂或将增加内贸煤份额，进口煤市场更加艰难。
从具体煤种来看，目前国内炼焦煤市场以稳为主，后期随着限产政策的推进、进口煤政策的落实，未来炼焦煤市场有反弹的希望；对无烟煤而言，本身目前进口无烟煤数量偏少，恢复无烟煤进口关税后，未来进口无烟煤数量会进一步回落，利好国内无烟煤市场。
可以说，国内煤炭市场在今年第四季度有望迎来转机。进口煤零关税取消对煤企的利好不言而喻。平煤股份董秘黄爱军向记者表示，进口煤零关税取消后，进口煤价格优势没有了，对国内煤企肯定是利好，具体对业绩的影响还不好说。
另一大利好就是限产。祖国鹏表示，目前产煤大省已开始全面落实发改委的减产任务，山西五大煤炭集团9月份累计减产超过30%。由于前十五大煤企占全国产量比例超过55%，因此国企严格执行减产任务。历史数据显示，煤价回暖到供给全面扩张通常有两个月左右的滞后期，因此，第四季度供给压力较小。
煤企拉开涨价序幕
几乎与进口煤零关税取消同一时间，以神华为代表的煤企开始上调10月份煤价，且上调幅度超过市场预期。10月8日，神华宣布，从10月10日零时起，神华10月份各卡数动力煤价格较9月份普涨15元/吨。
中煤集团紧跟其后，10月份各煤种均上涨15元/吨。优惠方面，硫份和量大优惠则较9月份有所下降。此外，同煤集团近日也公布了10月份调价方案， 同煤集团本部自10月10日起实际执行价格比10月1日至10月9日上调15元/吨。
金银岛分析师戴兵也告诉《证券日报》记者，至此，国内三大煤企相继上调10月份价格，拉开了动力煤市场反弹的序幕。在政策利好支撑下，临近中长协谈判期，大型煤企涨价策略已基本形成。
在戴兵看来，一方面是脱困政策的实施为各大煤企提供了良好的支撑。另一方面，第四季度中旬2015年中长协合同谈判即将到来，煤企目前的涨价策略完全可以看成是合同谈判前的市场预热。
今年的煤炭市场在经历了三个季度的持续低迷期后，进入第四季度后开始反弹。戴兵认为，总体看来，国内煤炭价格在第四季度呈现小幅上涨的趋势。发改委在近期已经召开多次会议，政策利好还在继续释放。
在这种形势下，煤企似乎也多了些筹码，神华等煤企借此提价无可厚非，而电企也开始补充库存。“在需求回升、供给收窄、铁路检修、煤炭进口减少和年度煤电长协合同即将签约等利好因素的共同作用下，煤企有意识地理性上调煤炭价格，电企增加拉煤数量以提高议价筹码，双方均在为明年签订长协合同打好基础，这也为市场回暖提供了强大的支撑作用。”戴兵说。
在重重利好下，煤企的日子确实开始有所好转，多位煤炭企业内部人士向记者表示，公司的库存与以往相比均有不同程度减少。“目前公司的库存在减少，比前段时间好了不少。电厂肯定希望煤价越低越好，煤企则希望价格上涨。2015年中长协合同谈判马上开始了，双方也开始博弈，神华提价估计也有这方面考虑。”有煤企人士表示。
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