机床行业：日本机床订单前7月回暖，印证中国制造业升级
日本机床业经历两年低迷期后，今年需求现反弹在经历了 2012、2013 连续两年新接订单和收入的同比下降之后，2014年前 7 月的新接订单和行业收入分别同比实现 35.8%和 27.3%的较快增
日本机床业是出口外向型的产业，其国际市场收入占比在 50%以上，近年占比更是提升至 60%以上。今年前7 月日本的出口订单累计同比增速 40%，快于其本土市场需求增速。
中国需求成日本海外市场订单中的亮点
在日本的海外市场中，亚洲是其最大的市场、其次是北美和欧洲。在亚洲市场中占比最大的是中国市场，2013 年中国市场需求占亚洲总需求的 49.6%，及至今年7月，来自于中国的订单占亚洲总量的 68.7%。可见，在需求反弹最为强劲的亚洲市场中，中国市场又成为表现更为抢眼的部分。 欧洲市场的需求在今年也表现不错，总体有 42.8%的同比涨幅。北美市场则比较平淡，只有 6.7%的同比增
投资策略
在机械行业子板块配臵方面，建议选择符合制造业升级方向的标的。机床行业是其中之一，还有自动化仪表和智能设备。
风险提示
1、全球经济增速下降2、制造业从中国向其他成本更低的地区转移
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