医药生物：政策聚焦医疗服务和医药流通
行业回顾-增速放缓，并购密集截止2014年9月15日，医药指数涨幅为29.78%，同期沪深300指数涨幅为8.11%。在经历了2013年的大幅上涨之后，2014年前三季度行业开始整体调整，挤压泡沫，整体医药板块涨幅平稳。长期看来，随着下半年医药招标不断恢复，医疗服务和医疗器械利好政策的不断推出下，医药行业仍具有很大的发展空间和市场潜力。
前3季度医药行业仍是各路资本追逐的热门领域，其中生物科技和医疗器械由于技术壁垒高，发展空间广阔，备受投资者和资本的关注，据统计(截至9月16日)，国内A股涉及医疗保健领域的并购交易数量为155起，额度450亿元左右。
医药行业政策回暖
药品领域：药品领域的政策虽然不像之前那么密集，但向暖趋势明显，主要集中在：1)基药招标密集展开，合理用药趋势明显，医保控费持续加强，利于高质量仿制药；2)非基药招标和医保目录重新修订将带来新获批药品的上量。
医疗服务：自从2013年10月以来，医改的重点从药品改革转到医疗服务改革。今年的医疗服务改革政策频频，重点在于加大医疗服务收入，限制公立医院发展，鼓励民间资本进入医疗服务领域，鼓励外资独资医院。医药流通：随着政策破冰，互联网将给整个医药流通领域带来翻天覆地的变化，目前仍有诸多政策细节需要落实。商务部等6部门发布《关于落实2014年度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知》将带来医药流通企业的集中度提升，连锁药店快速发展。
医疗器械：大型医疗器械政策扶持力度加大，有利于国产医疗器械进口替代。随着科技的快速进步，移动医疗和个体化医疗成为未来医疗的发展方向，并将给整个行业模式带来翻天覆地的变化。
投资建议受益于基药和非基药招标的公司我们看好恩华药业、莱美药业、天士力；业绩确定的高成长性的成长股我们看好京新药业、恩华药业；产业资本发力，并购预期明显的我们看好科华生物、乐普医疗和康恩贝；此外我们看好长期向好爱尔眼科、开始频频发力的通策医疗和三诺生物。另外提醒关注电商领域的嘉事堂、九州通和太安堂。
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