9月10日热点关注
一、苹果iWatch引爆可穿戴设备 产业链享盛宴4.7英寸、5.5英寸版本iPhone6终于来了，而与手机一并，iWatch智能手表也来了。
据悉，苹果公司在iPhone6发布会上同时推出了这款穿戴式设备—iWatch，定位为iPhone配件，而非独立设备。与此同时，苹果同步推出了其与Visa合作研发的手机支付系统。
在中信证券分析师看来，“iPhone6和iWatch的推出，必将掀起三大运营商间新一轮争夺战，而可穿戴设备亦会再度成为焦点，加之小米、乐跑等企业的提前布局，这一市场的竞争将愈发激烈。”
可穿戴设备竞争加剧
由于目前手机、平板电脑等移动终端的渗透率已趋于饱和，唯一的处女地—可穿戴设备未来将成为各商家必争之地。不仅三星和苹果纷纷推出可穿戴手环，就连国内小米也加入了竞争，推出小米手环，甚至Nike、卡西欧和Sony也纷纷推出自己的可穿戴设备。
根据研调机构CCS Insight发布的预测报告，全球可穿戴设备出货量将从2013年的970万台提高至2018年的1.35亿台。CCS Insight预估2018年全球可穿戴设备出货量将有87%的比重是属于手腕相关产品，包括6800万支智能手表以及5000万支智能手环。而根据Canalys的统计显示，2014年上半年全球可穿戴手环出货量已经达到达600万支，是目前最主要的可穿戴设备产品。
与此同时，分析人士认为，可穿戴设备的流行，带动了曲面与柔性显示面板的市场需求。据调研机构Touch Display Research的研究显示，曲面和柔性触控显示市场将于2023年突破270亿美元大关。
据悉，在曲面和柔性触控显示解决方案中，三星和苹果两大厂商都自成体系，主要解决曲面显示触控的问题，暂时并未涉足柔性触控。以三星Galaxy Round为例，其采用On-cell触控技术，搭配玻璃基板。而苹果则采用自家薄膜导体叠层设计，将基板改变成弧形之后，再经高温加热固定成曲面形状。
国内企业分享盛宴
除了两家国际巨头外，一些触控厂商也在柔性触控技术上投入了大量精力，欲在智能手机和平板中更多地使用柔性屏，方便携带。
分析人士指出，传统的ITO（氧化铟锡）触控工艺无法实现柔性的卷绕式和可挠式，因此相关厂商都以薄膜为基材，以银为导电材料，提供柔性的可挠式解决方案。
如TPK和日本写真都在开发OFS（单薄膜方案）的可挠式触控面板，通过与美国Cambrios合作，采用纳米银来取代ITO材料，在柔性薄膜上进行加工；美国康宁公司和Atmel公司一起开发Metalmesh工艺，其产品Xsense已经实现卷对卷的柔性生产能力，今年年内有望实现量产。
相对于传统的ITO触控工艺，国内柔性触控技术的开发与国际处于同一起跑线上，从2011年开始就已经有相关技术的储备和开发，有望在该领域获得全球的领先地位，获得更高的市场份额。目前来看，国内企业苏大维格、欧菲光、超声电子和乐凯集团都在进行柔性触控的技术研究。
据了解，国内仅有苏大维格和欧菲光具有柔性导电膜的生产能力。当前苏大维格的柔性触控导电膜开发全部由其控股的子公司维业达触控科技进行，在建产能1.5kk/月（7寸），而半年报中柔性导电膜的开发进度已经接近50%，并计划于2015年上半年投产。
二、淘金沪国资概念股 机构进退有道
上半年，以上海国资为代表的国资改革风生水起，成了机构投资者竞相争逐的投资标的。其中，尤以上海国资所牵涉的标的最多、动作最为频繁，如海博股份、飞乐音响等一批上海国资企业重大举动不断，吸引了机构投资者频繁进出。半年报的前十大流通股东榜显示，在公司“大动作”前，往往有机构入驻；在“大动作”后，不少机构又选择了集体减持。
“大动作”揭晓后遭减持
在规模不小的上海国资板块中，大多数公司流通股股东榜单的变化并不明显，有机构抱团退出的同时，也有机构集体杀入，例如光明乳业、上港集团、上海汽车，包括最新停牌的百联股份等大企业。相比之下，包括上海梅林、海博股份、中华企业等在内的部分上海国资公司因停牌筹划过改革动作，如股权激励、资产重组、定向增发等，其二季度股东榜单均出现了不同程度的变化——随着改革动作的“落定”，机构们不约而同地选择了减持。
以海博股份为例，公司3月22日起停牌，6月12日披露了重大资产重组预案。或许是其注入房地产资产的方案未能贴合市场热点，公司复牌后一度股价大跌，至6月30日，复牌后13个交易日其股价跌去22.6%。公司8月28日发布的半年报显示，期末，合计有社保一一七组合等3家机构出现在前十大流通股东榜中，合计持股1235万股。而在一季度末，公司前十大流通股东包括了华夏平稳增长等5家机构，合计持股约2186万股，且均为一季度新进。显然，上述机构是在海博股份停牌前买入“押宝”其重组，而在方案发布后又集团进行了减持，持股量下降超过40%。
类似的情况还发生在上海梅林、中华企业身上。上海梅林一季度末有包括华泰柏瑞盛世中国等在内的7家机构合计持股6990万股，至6月末其持股量已下降为3708万股。而且，6月末的机构持股名单中，除了东海证券的东风3、5、8号集合资产管理计划外，前十大流通股东中只有2家公募基金和1家险资。而中华企业6月末的前十大流通股东榜中，只有2家机构合计持有约935万股，较一季度末的5家基金持股1642万股下滑43%。
个别公司被机构“集中”持股
之前的“改革大热门”遭到机构的集体减持，既有“见光死”的市场惯例使然，也不乏改革力度不及预期的失望。相比之下，个别公司在二季度受到机构集体“关注”，颇值得重视。
同样在二季度推出重组方案的飞乐音响就是一个特例。4月4日，仪电系旗下的飞乐音响停牌；5月21日，公司发布了重大资产重组方案，拟采取发行股份及支付现金方式收购申安集团100%股权，同时进行配套募资，其中大股东仪电电子集团及公司管理层持股公司将参与认购股份。通过此次重组，飞乐音响将实现照明产业整合。
方案发布后，飞乐音响最初也难逃股价下跌的命运，至6月10日共跌去10%。不过，此后公司股价出现了明显拉升，至6月底已上涨20%。期末，在公司前十大流通股东榜单中，出现了社保一一八组合、华宝兴业行业精选等5家机构，合计持股2605万股，较一季度末仅有一只指数基金持有199万股大幅上升。
类似的情况还发生在上海物贸身上。一季度末，仅有上投摩根中国优势和中融增强21号两只基金出现在其股东榜上，合计持股不到192万股，但在半年报中，已有4只基金光顾流通股东榜单，合计持股492万股，增长比例较大。但是，从基本面看，相比其他公司的动作，百联集团旗下的上海物贸却是最为“平淡无奇”的一家。基于之前机构对于整合标的的捕捉能力，这种“选股”动态值得关注。 三、4G引发光通信连带效应 龙头股受益
在4G投资兴起的背景下，光通讯产业链也将迎来好时机。在近期中国国际光电博览会高峰论坛上，众多专家也指出，我国目前是光通信的应用大国，而大数据、云时代的到来是中国光通信发展的难得机遇。
去年底中国发放3张TD-LTE牌照，中国正式迎来4G时代。由于4G基站相比3G基站更加密集，且单基站对光模块需求量更多，今年随着中国移动展开大规模4G建设，给光通信产业带了一股发展热潮，而随着云计算、大数据概念的兴起，不仅影响了众多互联网公司和电信公司，对光通信产业来说，也带来了一股新风。
国泰君安预计，4G基站对光模块的总需求保守将会达到4000万个，产值100亿以上，需求推动来自于两个方面：分布式基站的建设数量+4G高带宽。4G分布式基站的建设数量保守估计在200万以上，是现有2G基站数量的2倍以上，3G基站数量的6倍以上；4G的基带和射频之间的接口速率高达9.8G，目前单基站需要的光模块数量是3G的2倍，未来扩频后会达到4倍甚至更多。
而4G超过100M的数据速率对光网络提出了高速带宽的要求。在不同的应用需求下，多样的光纤将与之相匹配，业内人士指，比如4G基站密布点就需要复合型光缆，而环保型光纤、抗弯折性好的新型光缆将被用于满足4G基站建设小型化的需求。
上市公司方面，烽火通信推出的新型低损耗抗弯大有效面积光纤在保证低衰减、大有效面积、较强抗弯能力的同时，相对传统G.652D光纤成本增加较少，更适合超100G长距离干线线路工程的建设。目前，烽火通信的新型低损耗光纤在2013年中国电信一干招标中，一举获得四个标段中的两个。
今年上半年中期业绩也显示，在连续第八年视线经营及盈利能力双双成长的烽火科技今年上半年实现营收49.95亿元净利润2.74亿元；而研发支出达到了5.45亿元，同比增长11.56%，占销售额比重为11%。
四、国企改革全面腾飞 资金竞逐浙江等三地概念股
从央企到地方，国企改革正呈现加速态势。据悉，随着广东、安徽国企改革方案落地，截至昨日，共有17个省份出台了国企改革方案，从国有资产证券化程度、混合所有制企业比例等方面，明确各自国企改革的最终目标。在周二本报对江西、天津、黑龙江等上周涨幅居前的地区板块报道后，本期聚焦国企改革系列报道将对浙江、湖北和江苏等三大近期上涨股集中地区进行分析解读，以供投资者参考。
江苏 相关概念股有望分享万亿元盛宴
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在江苏地区244家上市公司中，包含华东科技、中核科技、中材科技、林海股份、国电南自、国电南瑞、航天晨光、国睿科技、常林股份、南京熊猫、*ST仪化、中材国际等12家央企，还有43家地方国企。
从二级市场来看，在上述55只国企改革概念股中，除*ST仪化、南通科技、宝胜股份、汇鸿股份等4只个股停牌之外，其余个股7月22日以来股价全部实现上涨，其中，国睿科技期间累计涨幅最高，达到58.68%，南京熊猫、华东科技、南纺股份、舜天船舶、保税科技、黑牡丹、大港股份、太极实业、江苏舜天、国电南自、凤凰传媒、林海股份、弘业股份、南京港、精华制药、联环药业等个股期间累计涨幅均超过20%。
近期，江苏省委、省政府印发了《关于全面深化国有企业和国有资产管理体制改革的意见》，设定了此次江苏国资改革的总目标。该方案设有5个方面，20个条文。其中，改革的目标是到2020年构建完成具有江苏特色的国有经济布局和结构，企业国有资本在基础设施、能源资源、公共服务、战略性新兴产业、金融投资等重要领域的集聚度达到80%以上。同时，本次江苏国资改革还将国企分为公共服务类、特定功能类以及一般竞争类三种类型，实施分类管理。并对混合所有制的改革给予大篇幅的介绍，明确提出允许混合所有制企业的员工持股。
对此，分析人士指出，江苏省国企呈现整体证券化率偏低、上市国企费用率高企、资产周转率较低等多个特点，未来该地区国资改革前景广阔。
浙江 积极发展混合所有制经济
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在浙江地区255家上市公司中，包含英特集团、众合机电、海康威视、中国玻纤、钱江水利、航天通信、东方通信、浙大网新、香溢融通等9家央企，还有31家地方国企。
从二级市场来看，在上述40只国企改革概念股中，7月22日以来股价实
现上涨的个股有38只，其中，浙报传媒期间累计涨幅最高，达到57.55%，宁波热电、菲达环保、众合机电、升华拜克、宁波港、杭钢股份、仙琚制药、钱江生化、浙江震元、物产中大、宁波海运、民丰特纸、小商品城、江山化工、数源科技、航天通信、浙大网新、宁波富达等个股期间累计涨幅均超过20%。
日前，据媒体报道，浙江国资改革方案中会提到积极发展混合所有制经济，但不是浙江国资新一轮改革的主要内容。目前，浙江省属企业各级混合所有制企业户数比重高达70%左右，没有必要将此作为改革核心。
数据显示，2013年，浙江省国有企业实现营业收入9953亿元，实现利润总额634亿元，年末资产总额3.57万亿元。浙江省属企业的户均资产总额已达410多亿元，是十年前的5倍多。
对此，分析人士表示，今年浙江省将全力深化国资国企改革，大力发展混合所有制经济，切实提高国有企业运行质量和效益，努力推动国有经济持续健康发展。投资机会方面，国企改革是贯穿2014年全年最重要的投资主题，A股市场上隶属浙江省国资委的上市公司值得关注。
湖北 大力推进国有经济战略性调整
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在湖北地区83家上市公司中，包含*ST凤凰、沙隆达A、大冶特钢、江钻股份、新洋丰、长源电力、华工科技、中航机电、光迅科技、南国置业、华中数控、天喻信息、武钢股份、东风汽车、葛洲坝、美尔雅、光电股份、烽火通信、航天电子等19家央企，还有19家地方国企。
从二级市场来看，在上述38只国企改革概念股中，除*ST凤凰停牌之外，其余个股7月22日以来股价全部实现上涨，其中，广济药业期间累计涨幅最高，达到87.34%，东风汽车、大冶特钢、湖北能源、天喻信息、光电股份、祥龙电业、襄阳轴承、中航机电、楚天高速、航天电子、华工科技、双环科技、武汉控股、东湖高新、美尔雅等个股期间累计涨幅均超过20%。
近期，湖北省委、省政府出台了《关于深化国有企业改革的意见》（简称《意见》）。《意见》共八条，拟定了新一轮国企改革“路线图”和“时间表”：到2020年，形成更加符合基本经济制度和社会主义市场经济要求的国有经济实现形式、国有资本运营方式、国有企业运行机制、国有资产监管体制。《意见》同时提出，将大力推进国有经济战略性调整，坚持“有进有退、优进劣退”的方针。
对此，分析人士表示，国企改革要从盘活资产到盘活资本，通过组建国有资本运营公司，实现国有资产的“资本化”和证券化，使国资进一步向战略产业和关键领域集中，相关概念股有望迎来新的发展机遇。
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