华泽钴镍:下半年“第二波”镍行情袭来
盈利预测及估值。根据公司2013年备考业绩显示，陕西华泽2013-15年度实现的扣除非经常性损益后的合并净利润不低于1.9、2.1和2.2亿元。而矿山资产平安鑫海2012-2015年净利润(扣除非经常性损益)不低于1.8、1.7、1.7和1.7亿元。假设公司保持现有产能不变，单纯依靠镍价上涨驱动业绩(印尼禁矿不断发酵，以当前价格为基准，推动每年价格上涨10%)，预计2014-16年EPS分别为0.43、0.48和0.57元。镍价上涨趋势明显，整体板块享有较高估值，同行业公司PETTM(截止2014年09月05日)均较高，给予公司目标价31元，对应2014-16年动态PE分别为72.9、64.9和54.4倍，买入评级。
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