开新帖了，来报道，经常潜水学习:WX:
国际资本最后的盛宴
卢麒元
热钱再一次蜂拥而入。
7月1－2日，香港金融管理局在不到24小时内，共分5次入市，阻止港元兑美元升值，捍卫香港的联系汇率制。香港金管局通过购买美元，售出港元的方式，直接向市场注资162亿港元。这是2012年末以来，金管局首次干预港元汇率，显示正有小规模热钱流入香港。7月1日，美元兑港元升至7.75的强方兑换保证上限（下限为7.85），在联系汇率制度下，触发金管局四度向市场注资。1日下午时段，金管局先后2次被动向市场沽售52.47亿港元，买入6.77亿美元；晚间外围时段再承接5.25亿美元；凌晨12点左右再售出约33.32亿港元。2日早盘，金管局第五度“买美元，卖港元”。5次干预金管局累计向市场注入162.67亿港元流动性，令香港银行体系总结余升至1801.3亿港元。2012年9月，美国推出第三轮量化宽松后，大量流动性流入香港，当时金管局曾先后在3个月内近30次向市场注资逾千亿港元；事隔20个月，金管局再度被迫入市，热钱势头似乎颇为猛烈。
金管局称，港元汇率转强，部分反映商业活动所属，包括近期以港元交割的企业并购交易、IPO和派息活动等。由于短期内港元银行同业拆息接近于零，金管局预计注资对银行同业拆息应该不会发生实质影响。显然，金管局不愿意拆穿事实真相，金管局所言王顾左右而言他。
笔者认为，大陆新一轮刺激经济政策逐步明确了，人民币资产短周期内（年度结算要保7.5）仍将保持较高资本回报水平，人民币至少六个月内仍将持续处于实质高息状态，全球套利资本必然借道香港进入大陆投机。加之，世界各国开始与中国建立货币互换协议，全球人民币需求极为殷切，人民币短期仍然具有升值潜力。因此，七月初汇率市场反应十分猛烈。事实上，过往IPO和派息并无此种现象发生。此外，香港银行同业拆息接近于零，银行体系内部资金情况稳定。所谓“热钱”，不过是大陆经济政策造成的一种技术性波动而已。
笔者并不理解本年度中国经济政策的真实用意。保7.5的意义到底是什么？真的是就业需求吗？此外，笔者也并不理解本年度中国经济政策与美欧日经济政策的对应关系。我国与西方货币政策完全逆反的动机是什么？西方去杠杆，我们增杠杆，我们用增加m2的方式保增长，到底是保增长还是保资产价格？保资产价格可以保就业吗？我们国家到底是哪里出了问题啊？当西方将利率扭曲至零，甚至扭曲至负值的时候，我们为什么要玩高利贷？我们为什么要维持资本利得的超高水平？我们为什么要吸引国际热钱疯狂涌入？在我们不能稳步提升生产力水平的前提下，人民币升值依靠什么？疯狂地扭曲人民币的资金成本吗？我想，衮衮金融诸公公，应该拉去看医生了！
美国在持续退出QE，美国政府“刺激经济”的方式是成本法（扭曲利率），而不是数量法（直接向实体经济注入流动性）。美国政府和民众均无法承受恶性通货膨胀（对通缩反而有承受力）。因此，美国一旦结束成本刺激，利息升高将不可避免。美国股市已经为加息做足了准备。况且，美国的企业，多数拥有充裕的现金，足以应对数量或成本紧缩。欧盟和日本的量化宽松与美国QE具有同质性，本质上仍然是成本宽松（扭曲实体经济利率）。并且，欧盟和日本也在利用通货紧缩的时间差（通胀的时间延迟效应）进行调整。欧盟和日本的数量宽松规模可控，完全可以随时退出以应对通货膨胀。
中国政府、企业和家庭仍然在大幅度增加杠杆比例。我们在毫不犹豫地吸纳全球通货膨胀，我们在制造完全虚幻的全球通货紧缩，以致於西方竟然可以量化宽松。我们在用中国的货币政策空间为西方国家争取时间。我国的财政政策和金融政策同时在进行自杀式冲锋。请注意，我国反复提升政府、机构和家庭的负债水平，如此负债规模根本无法承受高息时代的到来。单纯的数量宽松存在政策极限，政府不可能无视通货膨胀的终极压力。因此，现行政策并不具有可持续性。未来十八个月，中国经济政策将面临严峻的考验。
很吊诡，现在的中国经济，一切看上去都美极了。敏锐的人们，似乎感到哪里出了问题，但已经没有人敢再叫嚷“狼来了”。我们的领导人英姿勃发，奥巴马萎靡不振，欧日唯唯诺诺。然而，事实真的是这样吗？
超级地租从来都是政策鸦片。全世界的资本都在分享中国超级地租的最后狂欢。杠杆、杠杆、杠杆，那就是最大限度地榨取中国老百姓的血汗！从保8到保7.5，为什么就是不保国民福利？一切都是为了拉长超级地租的征收时间！只要确保中国实质负利率不低于8，中国二十年内一定会崩盘！
资本是逐利的。来时皆大欢喜，去时一片狼藉。我不久前写过一篇文章《耶伦在等什么》，或者没有多少人当回事。那么，于无声处听惊雷吧！
新贴报到!
一直潜水学习队长神贴。
虽然最近不太同意队长的观点，但依然感谢队长的的精彩分析！
人气不旺啊，新贴报道，期待精彩分析:WX:
今天短期趋势转多，结构是否变化要到下周才能确认。
感觉一轮级别不小的反弹开始了:loveliness:明天看情况，准备动手了:loveliness:
看来，单纯的依旧技术分析，做期货什么，胜率也很难达到50%；最终能够挣钱的，基本靠，赢钱时，赢得多，输钱时，输得少。我越来越相信期货时间里面，张雪松和孟一他们关于技术分析的阐述了。推荐大家看看cctv证券资讯频道的期货时间。相信大家会对技术分析有更深层次的感悟。
从半年线看，上证指数两年多以来一直在2100附近震荡，震荡行情已经成为常态，多空行情都非常短暂，小心操作，多看少动。
散户大多数死在基本面上，中石油上市初期基本面杠杠的。对于散户来讲，还是技术面更可靠一些，无论做股票还是期货。
队长一如既往的冷静和客观，学习
看多的声音多起来的时候就要小心了
队长新帖，前来报到。
队长新帖，前来报到。
七浪平台。
东和二队 发表于 2014-7-14 15:24 static/image/common/back.gif
散户大多数死在基本面上，中石油上市初期基本面杠杠的。对于散户来讲，还是技术面更可靠一些，无论做股票还 ...
我觉得天花板理论还是相当有道理的。无论是中石油还是中石化，包括工商银行。业绩好不好，好。净利润高不高，高。正常情况下，利润能不能保证，能。
但是，无论中石油，中石化还有工商银行还能有大发展吗？中石油还有中石化的加油站还有地方建吗？工商银行的营业网点还能增吗？
可以说不能。这种情况下，实际上比商厦类的个股也不如。大商厦有钱可以再建个商厦。中石油，中石化还有工商银行再有钱也重建不了一个原来公司的规模。实际上他就到顶了。
也就是这些公司不可能有成长性，而危险性且时时存在。所以现在这个市盈率相当的正常的表现。如同美国的思科，微软和亚马逊。
请问队长，你所说的结构是不是说的就是波浪的形态或波浪模式？比如一个平台形，完成了就可以说这个波浪结构完成了？以此类推。
sfzx 发表于 2014-7-14 16:47 static/image/common/back.gif
我觉得天花板理论还是相当有道理的。无论是中石油还是中石化，包括工商银行。业绩好不好，好。净 ...
不同意你的看法，因为2013乘用车销量1792.89万辆 增长15.71%。意味着中石油中石化的客户群在高速增长。