食品价格带动CPI回落
工业走势仍将偏弱。短期内政府把重点转向稳增长，但还没有采取以前大规模刺激的方式，试图避免给市场走老路的预期。这些稳增长政策的效果可能有限，4 月中采和汇丰制造业 PMI 都是略有回升，指向工业增速仍未见明显起色。同时，从主要电厂煤耗等高频数据也都指向工业增速偏弱。 出口难见明显改善。考虑到全球贸易一体化放缓、中国出口竞争力减弱等因素， 今年整体上出口也就个位数增长。 近期人民币的持续贬值，可能导致投机资金流出，这些资金可能部分借道进出口。美国经济改善对外需是拉动，但可能存在时滞。PMI 新出口订单和进口订单都有所回升，指向进出口或有改善，但整体上幅度有限。 食品价格将带动 CPI 回落。 农业部商务部等高频数据显示农产品价格不断下滑， 而且幅度明显强于去年同期， 导致食品价格同比明显下滑，带动 CPI 回落。PMI 购进价格指数出现明显回落，而且煤炭水泥等高频价格数据也在继续下滑，指向 PPI 环比继续偏弱。但由于去年的基数因素，PPI 同比将出现回升。:#CHUHAN
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