23日重要财经解读汇总
600亿险资欲试水市场化委托管理继中国人寿拿出200亿元试水市场化委托管理并对外招标之后，多家保险公司积极跟进。业内人士估计，包括中国人寿在内，目前已有600亿元左右的保险资金欲试水市场化委托管理。在其他保险企业积极跟进的背景下，今年险资市场化委托管理的规模有望达到1000亿元，这对资本市场而言将是积极信号。
业内人士透露，参与中国人寿招标的基金公司除媒体报道的华泰柏瑞、嘉实、大成、博时之外，还有交银施罗德和银华，招标结果将在5月份公布。据媒体报道，中国太平洋保险也拟拿出200亿元进行市场化委托管理。
“我们也通过市场化招标手段引进了几家基金管理公司，不久将签订正式合同。”一家中型保险集团公司相关负责人对中国证券报记者表示，集团下属的资产管理公司将与其他金融机构一视同仁参与招标，从而推进集团资金的市场化委托管理，提高投资收益。“谁业绩好，谁才能有更多的资产管理权。”
中国平安首席投资官陈德贤此前表示，中国平安去年已委托4家基金公司进行专户理财，委托资金约为50亿元。其中一个专户的收益率达40%，整体权益类投资收益率超过6%。今年，中国平安将新增6个账户，委托给6家不同的公司，除股票投资外，还会启动固定收益投资委托。在固定收益投资方面，争取投一些期限较长、能有税务优惠的债券。中国平安今年计划委托的金额将增至200亿元-250亿元，其中约20亿元用于海外投资。
央行定向降准 稳健货币政策未变
继近日国务院常务会议部署定向降准支持“三农”后，央行昨日宣布，自2014年4月25日起，下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率，其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。
据中金公司测算，一季度末，所有农商行存款余额约7.3万亿元，所有农合行存款余额约1.1万亿元，由于县域机构的规模较小，预计释放资金规模不会超过1000亿元，可能是几百亿元规模。
中金公司认为，目前农商行和农合行在货币市场上都是资金净融入机构，约净融入3000亿元资金。本次定向降准后，可以适度缓解其对资金需求，降低其资金融入规模。
银监会副主席周慕冰表示，增加涉农资金供应总量，一是对于符合条件的县域农村商业银行和农村合作银行，适当降低存款准备金率，释放一批资金；二是由央行发放支持农村小微企业的再贷款，增加一部分资金；三是对涉农贷款开展资产证券化试点，盘活一批资金。
一季度全国营改增减税375亿元
国家税务总局22日公布，一季度全国因实施营业税改征增值税减税375亿元。国税总局货物和劳务税司司长杨益民表示，目前国税总局正在与财政部一起做上半年电信业营改增试点的准备，还要抓紧制定在生活服务业实施以及在建筑业和不动产开展营改增试点的方案，力争2015年实现增值税对货物和服务的全覆盖。
杨益民介绍，2012年1月1日实行营改增试点以来，全国已累计减税2203亿元。目前全国纳入营改增试点的纳税人共298.14万户，主要以小规模纳税人为主，占81.43%，一般纳税人占18.57%。但从今年以来试点纳税人申报缴税看，共计544.47亿元的增值税中87.8%来自一般纳税人。
今年1月1日，铁路运输和邮政业纳入营改增试点。一季度，两个行业减税24.5亿元。一季度新纳入试点的铁路运输和邮政业纳税人共18648户，其中铁路运输业1295户，邮政业3899户，还包括收派服务业（邮政、快递行业上门收取包裹）13454户。在减税的24.5亿元中，试点纳税人因税制转换减税2.5亿元，税负下降4.13%；非试点纳税人因增加抵扣减税22亿元。
分行业来看，铁路运输业纳税人减税22.82亿元，邮政业减税0.68亿元，收派服务业减税1.07亿元。
第三批19家企业预披露 三券商在列
首次公开募股（IPO）预披露趋于常态化。昨日，又有19家企业在证监会网站公开IPO招股说明书，加上此前两批披露的46家企业，至此已有65家企业披露了招股说明书。
在新增的19家企业中，拟在主板上市的企业11家，拟在中小板上市的企业4家，拟在创业板上市的企业4家。
与此同时，又有4家原计划在深市中小板上市的公司，变更上市地至沪市，分别为星光农机股份有限公司、浙江德宏汽车电子电器股份有限公司、宁波高发汽车控制系统股份有限公司和哈尔滨威帝电子股份有限公司。截至目前，已有14家企业变更上市地至上交所。
综合三批企业来看，选择主板的企业共有34家，中小板14家，创业板17家，选择沪市的企业略多于深市。
值得注意的是，在第三批19家预披露公司中有三家券商，分别是国泰君安证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、东兴证券股份有限公司。其中，国泰君安证券拟公开发行不超过15.25亿股，创已披露企业新发股数新高。
据悉，国泰君安证券本次发行不涉及老股转让，目标上市地为上交所，联席保荐机构为银河证券和华融证券；东方证券的发行股数也处于高位，拟公开发行不超过10亿股，保荐机构为光大证券；东兴证券拟发行股票数量不超过5亿股。
国办发文力促金融服务“三农” 欲降融资成本
近日，国务院发布了《国务院办公厅关于金融服务“三农”发展的若干意见》，强调要从三个方面增强资本市场支持“三农”的能力，进一步健全农村金融体系，在一定程度上降低整体融资成本。
一是大力发展农村直接融资。支持符合条件的涉农企业在多层次资本市场上进行融资。支持符合条件的涉农企业发行企业债、公司债和中小企业私募债。逐步扩大涉农企业发行中小企业集合票据、短期融资券等非金融企业债务融资工具的规模。支持符合条件的农村金融机构发行优先股和二级资本工具。
二是发挥农产品期货市场的价格发现和风险规避功能。积极推动农产品期货新品种开发，拓展农产品期货业务。完善商品期货交易机制，加强信息服务，推动农民合作社等农村经济组织参与期货交易，鼓励农产品生产经营企业进入期货市场开展套期保值业务。
三是谨慎稳妥地发展农村地区证券服务业和期货服务业。根据农村地区特点，有针对性地加强风险意识教育和风险管理培训，提升证券和期货机构的专业能力，探索建立农村地区证券和期货服务模式，支持农户、农业企业和农村经济组织进行风险管理，切实保护投资者合法权益。
银监会相关部门负责人介绍，按照《意见》部署，银监会将加快金融产品和服务方式创新。在创新农村金融产品方面，推行“一次核定、随用随贷、余额控制、周转使用、动态调整”的农户信贷模式，合理确定贷款额度、放款进度和回收期限。
经济界专家担忧房地产下行风险
日前公布的一季度经济数据总体好于业界预期，与此同时，各地房地产市场传来的降价消息，以及房地产相关数据的回落趋势也引起业内关注。
昨日，在中国国际经济交流中心举办的第58期“经济每月谈”上，在分析今年一季度经济形势的同时，四位经济学家不约而同地表达了对房地产下行风险的关注，甚至担忧。
国家统计局新闻发言人盛来运日前表示，初步测算，一季度因为房地产投资增速下滑拉低固定资产投资下滑0.7个百分点。
“房地产投资的回落是一季度投资回落的主要原因。”在分析一季度经济形势时，国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群认为，相比消费和外贸，投资是决定未来经济走势更为重要的一个方面，但是从月度数据看，今年一季度固定资产投资增速的回落令人担忧。
国家信息中心预测部主任祝宝良也持相同观点。不仅如此，他同时表示，预计二季度甚至下半年的经济很大程度上要看房地产投资跟房地产价格形势。
“今年经济下行的压力还是存在，主要还是在投资上，基础设施建设的投资稳住是我们政府的目标，看投资核心就是看房地产。”祝宝良说。
今日视点：楼市真实库存或远超预期
在房地产领域，数据变化往往与实际感受并不一致，不同机构、部门发布的数据也往往具有差异性。这种情况不仅会影响市场主体决策，还会对政策制定产生影响。我国房地产市场规模庞大，行业的区域性、细分性较明显，相较之下，房地产基础数据信息的缺失，已无法反映市场全貌。因此，必须加快不动产统一登记平台等的建立，统一数据发布。
库存规模成为判断楼市风险的重要依据，但在这个问题上，数据的差异已经显现。数据显示，2013年全国房屋竣工面积为10亿平方米，其中住宅7.9亿平方米。而根据江苏省统计局公布的数据，2013年，江苏建筑企业住宅竣工面积4.8亿平方米。仅仅江苏一省，去年的住宅竣工量就占全国的一半以上！
之所以出现这种差异，主要在于统计口径不同。据悉，全国范围的统计口径，是基于房地产业的角度，而江苏省在统计口径的设定中则选择了更前端的建筑业。有观点认为，由于很多单位集资建房、乡镇自建房，乃至小产权房，并非经由开发商，而直接由建筑商所承建，因此，后一种统计方式更接近市场真相。
若上述结论成立，则揭示出一个惊人的楼市状况：市场库存之大，远超人们的预料。若该结论并不成立，那么江苏省建筑业所建设的大量住房，究竟有多少属于建筑业的范畴？又有多少可归为房地产业的下游产品？这种差异的产生，正在使楼市真相变得扑朔迷离。
能源战略确立 改革引资本关注
上周五，国务院总理李克强主持召开新一届国家能源委员会首次会议，研究讨论了能源发展中的相关战略问题和重大项目。而本周，又将有第六届中国国际非常规油气峰会及第九届中国国际海洋油气大会两大能源盛会开幕，能源改革相关题材有望引发资本市场强烈关注。
分析人士表示，政府愈发重视能源安全及改革相关问题，这将提振油气改革、页岩气、核电、清洁能源等板块的长期走势。同时，发展清洁能源也符合中国经济发展方向，有利于A股分享结构调整带来的超额估值溢价。
从新一届国家能源委员会首次会议传递的信号来看，电改、油改等将成为2014年能源体制改革的最大看点，而页岩气、核电等新型能源开发也将取得突破性进展。折射到资本市场中，以云铝股份为代表的云南电改股、泰山石油为代表的油气改革股、辽宁成大为代表的页岩气股、中核科技为代表的核电股近期都有不俗表现。正是基于政府在能源改革方面的强烈预期，活跃资金年初至今轮番炒作能源改革相关题材。
近日，有媒体称，国家能源局正在做改革的具体方案，包括深化电力体制改革、石油天然气领域改革、资源产品价格改革和电网、石油等领域的混合所有制改革。新一届国家能源委员会首次会议强调要推进能源体制改革，国家层面还可能成立能源工作改革小组。其中，在油气改革领域，石油进口权开放或最快推出。可以预见的是，随着能源改革大幕拉开，相关政策也进入密集发布期，资本市场炒作热情也将随之升温。
上市券商占行业净利半壁江山 创新业务势头正盛
2013年年报披露渐进尾声，各上市券商业绩浮出水面。
Wind资讯数据显示，19家上市券商共实现营业收入793.70亿元，同比增长25.55%；共实现净利润241.22亿元，同比增长32.37%。
分析人士称，近年来证券行业传统通道业务的利润空间逐步收窄，券商投行业务又受到首发募股（IPO）暂停的影响普遍下滑，但2013年券商加大了对创新业务的投入，从而产生新的利润增长点。
截至4月22日晚间，19家上市券商中仅西部证券和太平洋未正式披露年报，但从其业绩快报中仍可以得到其2013年业绩概况。
据Wind资讯统计，19家上市券商共实现营业收入793.70亿元，平均每家券商实现营收41.77亿元；而同期全行业115家券商累计营收1592.41亿元，平均每家券商营收13.85亿元，低于上市券商营收平均值近七成。
其中，全年营收最高的是中信证券，达161.15亿元；海通证券紧随其后，为104.55亿元；广发证券位居第三，全年实现营收82.08亿元。此外，还有太平洋、西部证券、山西证券、国金证券等9家券商全年营收不足20亿元。
银行救主有深意：宽松梦VS供给潮
昨日创业板指数再现长针探底的走势，两市主板指数也普遍受到拖累。据Wind资讯统计，两市共有108.34亿元资金净流出。不过，银行以及部分地产股尾市再演逆市救主的戏码。分析人士表示，权重蓝筹股的“临危受命”，一方面是基于弱市救主的一种惯性，另一方面也不排除是某些先知先觉的资金提前进驻的可能。昨日，央行宣布下调县域农村商业银行存款准备金率2个百分点，由此定向降准的预期正式落地。短期来看，定向降准引发的宽松预期，能否驱散IPO供给大潮带来的重压，还有待继续观察，短期市场风格或暂时偏向蓝筹股。
周一两市再度低开低走，创业板更是首当其冲，直到尾市银行及地产股单兵救主，两市主板指数才勉强翻红。
截至昨日收盘，上证综指微涨7.00点，涨幅为0.34%，报收2072.83点；深成指全日也上涨37.62点，涨幅为0.51%，报收7391.22点。创业板成为昨日市场下跌的重灾区，该指数全日大跌27.66点，跌幅为2.03%，报收1336.19点。
从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日继续呈现资金净流出的格局。据wind资讯统计，昨日沪市A股资金净流出50.73亿元，深市A股资金净流出57.61亿元，两市资金合计净流出108.34亿元。
潜伏拟IPO企业 多家公司等待收割
随着IPO预披露的重启，“潜伏”其股东名单多年的多家上市公司陆续浮出水面，等待分享即将到来的上市盛宴。
据上证报记者统计，在第一、第二和第三批发布IPO预披露及预披露更新文件的65家公司中，国泰君安、东方证券、东兴证券、江苏力星通用钢球、会稽山绍兴酒、华安证券、海南海汽运输、石家庄通合电子等多家公司均有一家甚至多家上市公司“潜伏”其股东榜。其中，最为惹眼的当属国泰君安，直接参股的上市公司有15家。
据披露，国泰君安拟公开发行不超过15.25亿股。目前，深圳能源、大众交通各持1.54亿股，各占发行前总股本的2.53%；华茂股份持有9530万股，占比1.56%：锦江投资持有6178万股，占比1.01%；交大昂立持有2192万股，占比0.36%；泸州老窖持股1178万股，占比0.19%；中航飞机有993万股，占比0.16%；此外，还有中国铁建持760万股，上海家化、七匹狼各持有500万股，焦作万方395万股，中国高科158万股，高鸿股份59万股。
东方证券拟公开发行不超过10亿股新股。在东方证券目前的前十大股东中，浦东金桥持股1.66亿股，占比3.88%；长城信息持股1.43亿股，占比3.34%；上海建工持1.34亿股，占比3.12%。
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