谷歌同意收购无人机制造商 相关概念股或冲上云霄
谷歌公司(Google Inc.)周一称，同意收购高海拔无人机制造商Titan Aerospace。这家互联网搜索巨头寻求采用更多航空技术来收集图像，争取让全球更多人能用上互联网。</P>谷歌没有披露收购Titan的具体价格，后者设计的太阳能无人机可在高空飞行数年之久。Titan的总部位于美国新墨西哥州的莫里亚蒂(Moriarty)。</P>
今年早些时候Facebook曾就收购Titan一事与后者进行谈判，但后来Facebook斥资2,000万美元收购英国宇航公司Ascenta。后者同样也在研究太阳能无人机。</P>
Titan表示，其无人机将能够实时收集地球高清图像、携带其它大气传感器并支持语音和数据服务。这种技术可能还会对谷歌其它业务形成支持，如谷歌地图等。</P>
分析人士认为，谷歌收购由于Titan Aerospace或刺激相关概念股走强，在A股公司中，不乏研制无人机的公司身影，细化市场趋势也开始凸显。如，中航精机拥有无人机发射回收系统，产品处于国内领先水平；山河智能是国内首家通过中国民航轻型飞机适航认证的企业，已完成多种型号无人机系统设计、制造、试飞等关键工作。此外，伊立浦、风范股份和山东矿机等公司曾公告将涉足无人机研制。在军用领域，洪都航空已研制多款先进无人机。</P>
航天电子:无人机信息系统取得突破,期待资产整合 </P>
日期：2014-03-21 来源：安信证券</P>
2013年业绩稳定增长:2013年公司实现营业收入41.06亿元,同比增长10.6%;实现营业利润2.66亿元,同比增长20.4%;实现归属于上市公司股东的净利润2.30亿元,同比增长12.2%;基本每股收益0.25元。</P>
无人机取得突破:2013年公司攻克了无人机系统多项技术难题。无人机信息系统凭借先进的技术实力,市场开拓能力显著增强,成功中标警用无人机系统采购项目,实现了在警用市场领域的重要突破;小型长航时无人机系统成功中标海洋环境监测项目,奠定了无人机系统产品进入国内海洋应用领域的重要基础。我们预计无人机业务将在2014年贡献利润,并成为公司今后重要的增长点。</P>
募投项目进展顺利:2013年5月公司配股2.28亿股,募集资金13.48亿元投入激光雷达与激光通信产业化建设项目等8个项目。目前公司募投项目进展顺利,预计大部分募投项目将在2015年投产,并为公司贡献利润,成为后续增长的动力。</P>
资产整合值得期待:公司大股东航天时代电子公司尚未注入上市公司的企业资产还有7107厂、7171厂和230厂,研究所资产包括13所、771所等。目前大股东直接和间接持有公司25.86%的股份,持股比例较低,存在资产注入的动机。7107厂2013年动工的宝鸡航天产业基地项目需要投入资金13.5亿元,通过资产注入配套融资无疑是理想选择之一。因此,我们判断公司今后资产整合的可能性较大。</P>
投资建议:增持-A投资评级,6个月目标价13.50元。我们预计公司2014年-2016年的收入增速分别为22%、28%和33%,净利润增速分别为34.0%、32.3%和42.9%,EPS分别为0.30元和0.39元和0.55元;首次给予增持-A的投资评级,6个月目标价为13.50元,相当于2014年45倍的动态市盈率。</P>
风险提示:募投项目建设进度滞后;资产整合进程不及预期;重要订单不及预期。</P>
山东矿机无人机料8月首飞 </P>
日期：2014-04-03 来源：中国证券报</P>
山东矿机公布了无人机项目进展情况。公告称，无人机项目现已经过十二次优化及风洞实验，气动设计已冻结固化；飞控仿真已结束；无人机样机结构设计、工装模具设计已完成，已投入两架实验验证样机制作，预计8月份左右可达到首飞条件，待首飞相关条件具备时将择机进行首飞实验。</P>
生产基地建设情况方面，截至公告日，生产基地一、二期改造建设工程已经完成，现正根据需要进行配套设施的建设。</P>
山东矿机同日公布2013年年报。2013年公司实现营业收入14.55亿元，同比减少9.84%；实现归属于上市公司股东的净利润4582.48万元，同比增加2.89%。公司拟每10股派现金红利0.4元（含税），共派现金2136万元，不送、转股份。</P>
隆鑫通用 “无人机”开发提上议程 </P>
日期：2014-04-03 来源：上海证券报</P>
在2日下午召开的隆鑫通用2013年度股东大会上，公司董事长、总经理高勇透露了未来四大战略发展方向，即新能源、柴油动力、低空航空动力和汽车零部件。其中，低空航空动力是公司首次提上议事日程，将以其现有某发动机为依托，介入“无人机”等飞行器领域，实现从地面到低空的飞跃。</P>
据高勇介绍，在摩托车行业持续低迷的背景下，公司去年取得净利润5.52亿元、同比增长近两成的较好业绩，主要得益于产业结构转型升级所带来的盈利能力增强。数据显示，2013年公司非摩托车业务的比重已从上年的55%上升到63%，毛利率达19.04%，同比上升0.91个百分点，发电机组、农业机械装备、轻型动力等业务增长迅速。</P>
“下一步，隆鑫将继续围绕动力这个核心，积极进行终端产品相关多元化业务拓展，由传统内燃机产品向新能源机车发展，由汽油动力向柴油动力发展，由地面向低空发展，由通用产品制造向核心汽车零部件制造升级，实现由传统制造业向新兴经济体转型的目标”。高勇说。</P>
今年，隆鑫通用将抓住新能源发展趋势和农村用户不断增长的消费需求，在电动三轮车和低速电动四轮车上积极开拓，以自主研发+外延合作的方式，迅速切入新能源机车领域；在柴油动力发展方向，以非道路小缸径多缸柴油机动力为平台，复制小型汽油机发展模式，构建从柴油发动机到终端产品的产业链，并涉足农业收获机械产品和大型发电机组领域，完成柴油动力和汽油动力的统合；在汽车零部件发展方向，则以现有重庆和南京两基地的机加压铸业务为基础，在铝合金结构件压铸及其他汽车核心零部件上拓展，寻找国际领先企业合作，迅速做大做强。</P>
据高勇透露，小型低空无人机对发动机有很高的功重比技术要求，功率比自重要大于0.6。而公司生产的自用的600cc汽油发动机则符合该要求，去年已有科研机构购买该发动机进行研究。这无疑给公司带来了新的思路。目前公司已开始着手制定规划，并寻找国内外相关厂商合作，争取将其培育成又一大新兴业务。</P>
展望未来，高勇表示，隆鑫通用将借助上市平台，积极开展外延式合作，充分发挥公司运营管理和团队优势，凸显现有业务和新兴业务之间的协同效应，力争在三年之内实现跨越式发展，使公司的营收规模、盈利水平和总体市值均有一个根本的变化。</P>
风范股份：业务全面开花，惊喜值得期待</P>
研究机构：国信证券 日期：2014-3-4</P>
铁塔龙头，将受益于特高压</P>
公司是国内少数几家能生产目前最高电压等级1000KV 输电线路铁塔的企业之一，曾为国内第一条交流500kV 同塔四回、第一条交流750kV 和第一条交流1000kV 输电线路提供铁塔产品，在特（超）高压输电线路铁塔处于行业领先地位。</P>
今年特高压建设将步入大年，特高压输电线路更长、铁塔体积更大、竞争对手更少。</P>
海外销售渐入佳境</P>
公司近几年海外销售收入持续增长，主要开辟澳洲、东南亚、非洲与中南美洲的市场。去年下半年签订的阿尔及利亚项目合同额高达13.6 亿元，占12 年收入的83%。</P>
布局能源领域，成油气改革急先锋</P>
2013 年12 月，公司宣布以不超过7.5 亿元投资梦兰星河能源16.5%股权，与梦兰星河创始股东共同开展石油综合体项目、油气田项目、水泥厂项目的建设。</P>
这也是公司进入能源领域，探索第二主业的重要举措。梦兰星河主要经营油气开采等业务，直接或间接持有俄罗斯阿穆尔-黑河边境储运与炼化综合体项目90%股权、俄罗斯杜伊马达油气公司75%股权。</P>
布局无人机业务，引领科技前沿</P>
2014 年1 月10 日，公司发布公告，参股子公司江苏翔翼首架无人机研制成功，即将交付首家客户常熟市公安局，用于日常巡逻。未来无人机将在越来越多的场合得到应用，公司这块业务成长空间广阔。</P>
风险提示</P>
公司新业务拓展无法达预期的风险。</P>
首次给予“推荐”评级</P>
不考虑能源、无人机等新业务，预计公司13/14/15 年EPS 分别为0.42 /0.54/0.66 元，同比增长9.5%/13.3%/13.3%，且有超预期可能，考虑到新业务可能会给公司贡献很大弹性，研报给予14 年EPS 40 倍PE，合理估值21.6 元。</P>
通裕重工：公司加快探矿权领域业务发展，增大探矿领域突破可能</P>
研究机构：湘财证券 日期：2014-1-28</P>
投资要点：</P>
公司于14年1月10日下午通过挂牌竞方式，以自有资金330万元竞得了内蒙古自治区赤峰市敖汉旗刘家大院金多金属矿普查探矿权，以450万元竞得了内蒙古自治区赤峰市敖汉旗炮手营子金多金属矿普查探矿权，并与内蒙古自治区国土资源储备交易登记中心当场签订了《成交确认书》。两处金多金属探矿权出让期限均为三年，勘查面积分别为7。81km2和7.65Km2。</P>
点评如下：</P>
公司是重型铸锻件领域上市公司。</P>
公司主要产品为风电主轴、管模、其他锻件、锻件坯料(钢锭)。受全球经济形势和行业发展情况尤其是国内同行业产能严重过剩的影响，公司所处的行业宏观形势总体较为严峻，行业内竞争加剧，市场持续低迷。公司下游行业电力、冶金、石化、造船、重型机械、航空航天等行业的产品需求均受到不同程度的影响。</P>
公司近期加大探矿权领域投资力度，为公司业绩爆发提供可能。</P>
公司获得探矿权的投资大都不大，而一旦取得实质性进展，将对公司业绩带来爆发性可能。除此次竞买获得探矿权外，公司全资子公司禹城通裕矿业投资有限公司2013年还获得了由甘肃省国土资源厅颁发的甘肃省文县何家湾一佛儿崖一带金矿普查《矿产资源勘查许可证》，推进公司在甘肃省文县何家湾一佛儿崖一带金矿普查探矿权的勘探进程。</P>
2013年11月也以自有资金75万元竞得了内蒙古自治区新巴尔虎左旗哈腊特金银矿预查探矿权，并与内蒙古自治区国土资源储备交易登记中心于2013年11月24日签订了《成交确认书》。该探矿权位于呼伦贝尔市，勘查面积为6.80km2，出让期限为三年。</P>
此外，公司在2013年7月8日董事会通过《关于公司使用自有资金收购济南市冶金科学研究所有限责任公司部分股权的议案》，使用自有资金289，742，451.04元收购了济南市冶金科学研究所有限责任公司68.497%的股权。</P>
公司还通过子公司进入飞行器市场。</P>
公司2013年11月30日收到了经中国电子科技集团公司第二十七研究所和常州海杰冶金机械制造有限公司共同签字盖章的《战略合作框架协议》，以求共同开发飞行器市场。该协议将是双方今后长期合作的指导性文件，并成为双方签订相关合同的基础，具体的项目合作模式在该框架协议约定的合作模式基础上另行商定并签署相关协议。</P>
公司前三季度业绩大幅下滑，主要在于毛利率下滑和期间费用上升。</P>
而公司整体收入依然稳定，主要依赖于公司特种钢锭锻件的出售，虽然相应毛利率较低，但从量方面保障了公司营业收入的稳定。虽然公司生产过程采取了一体化方案，由最初的电炉生产铁水一钢锭铸件一锻压制品一机械加工(粗加工、精加工)，有效保障公司产品毛利率。</P>
因市场需求影响，公司整体毛利率2013年依然有显著下滑。此外，公司前三季度期间费用高达1.84亿元，同比增长55.g%，远高于收入15.72%的增长幅度，也是导致公收益下滑的重要原因。</P>
估值和投资建议。</P>
研报认为，重型铸锻件领域受目前整体经济低迷影响，下游需求疲弱，影响了公司主业发展，但公司持续通过收购提升整体实力，并加快在矿产领域的投资，给予市场丰富想象空间。研报预期公司2013年、2014年、2015年EPS分别为：0.10元、0.15元、0.19元，维持“增持”评级，以2014年40倍PE计算，目标价6.00元。</P>
重点关注事项</P>
股价催化剂(正面)：国内经济稳步恢复。</P>
风险提示(负面)：公司投资扩大，管理能力要求提升。</P>
中航精机：航空产品增长稳健，整体上市进程加速</P>
研究机构：华创证券 日期：2014-1-17</P>
事 项</P>
公司发布业绩快报，2013 年，公司实现营业收入67.26 亿元，较上年同期增长0.78%，归属于上市公司股东的净利润为4.14 亿元，较上年同期增长11.36%，EPS 为0.58 元，2012 年为0.52 元，符合预期。</P>
主要观点</P>
1. 报告期内盈利能力较强的航空产品增长明显，在收入和利润中的占比继续提高，利润增速明显高于营业收入增速。目前公司航空机电产品90%以上为军品，民品和外贸转包订单增速较快，但整体占比较低。研报预计，随着航空装备增长，公司航空机电产品在未来5-10 年内将保持15%左右的稳健增长。目前公司产品以三代以上机型配套为主，二代机配套产品已经较少，随着新机型配套产品占比增大，毛利有望进一步提高。公司的汽车零部件业务虽然市场充分竞争，但公司具有技术优势，依然保持平稳盈利。民品压缩机受市场冲击较大，且国内空调器和压缩机行业的一体化发展趋势加快，空调终端企业全面进入压缩机生产行业，逐步掌握核心技术，提高压缩机自供率，挤占了专业压缩机厂家的市场份额。公司发展压缩机是源于液压技术优势，未来将积极争取订单，做出战略调整。</P>
2. 飞机的多电化、全电化发展趋势，对机电系统的要求提高，未来对机电系统的投入力度将有所加强。航空制造技术的重要发展方向之一是飞机的多电、全电化，是机电系统的任务，发电和输配电等都是机电系统的范畴。发电、布电、电传动等一系列功能，包括电控制和分配的软硬件体系都由机电版块完成。</P>
3. 公司拟更名为“中航机电”，明确作为中航集团机电版块资产注入平台的地位。中航工业集团拟将18 家公司委托上市公司管理，以推动下属企业机电业务专业化整合的进程。托管期间，上市公司按照营业收入规模收取托管费用，研报预测2014、2015 年可贡献托管费用约为4000 万元和5000 万元，分别增厚公司EPS0.05 元和0.06 元。研报认为本次托管基本划定了下一次资本注入的范畴，其中一些盈利能力较强的单位可能率先启动。如天津机电、武汉仪表、合肥江航、新乡航空等企业盈利能力较强，南京液压中心管理关系发生变化，现在直接作为机电板块成员单位，未来存在改制注入预期。研报认为，在深化改革，军工企业加快资本运作速度的背景下，中航机电版块的营业收入和利润证券化率不足40%，存在进一步加快注入的预期。</P>
投资建议</P>
公司作为中航集团机电板块整合平台地位明确，集团梳理资产加快专业整合，研报预计公司2013 年至2015 年的EPS 为0.58、0.71、0.90 元，若托管协议生效，对2014 和2015 年EPS 将提高为0.76 元、0.96 元，维持“强推”评级。</P>
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