震荡、分化
3月24日的帖子中提到“反弹有，反转无，同时前期强势的题材股，基金重仓的白马股仍处在风险释放中，故盯住大蓝筹，游击参与仍是本周策略。”过去的一周最让大家玩味的恰恰是，代表大蓝筹的银行、地产股的崛起，上证指数先扬后抑，最终以小幅下跌报收。而代表新兴产业的创业板指数则遭受重创，周跌幅超过6%。纵观影响市场走势因素，经济下行仍是困扰指数向上的主要阻力， 1季度经济回落几乎没有悬念，股指只能以低迷震荡的方式回应当前经济现状。在经济下滑压力较大的情况下，政策的支持力度不断加大，金融、地产等权重股与经济周期关联度较高，当市场臆想政府稳经济时，大盘蓝筹股就有反弹动力，虽然目前各路资金对此尚未取得一致，但朦胧的猜测在弱势中自然形成了二强八弱的现象，同时，因市场对大蓝筹的反弹预期尚不统一，震荡就发生了，震荡分化将是本周的主基调。基本面：弱经济，强政策。汇丰（HSBC）周一公布的“汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）预览”数据显示，中国3月汇丰制造业PMI预览值意外降至48.1，创八个月最低水平，且连续三个月处于荣枯线下方；此前预期改善至48.7，2月终值为48.5，数据极其疲软。产出、订单均大幅下滑超过1个百分点，采购、原材料库存、价格等表现均疲弱，但就业在50以内大幅回升2个百分点。为支持企业核心竞争力的提升，管理层出台了多项措施，如简化审批事项、放宽民资准入等，推动企业兼并重组；为拓展企业融资渠道，促进多层次资本市场建立，出台了“国六条”，未来细则将进一步推出，值得期待；为打破垄断，提高企业运营效率，地方国资改革风生水起等等，这些政策的组合拳对市场的影响将是深远的。只是从政策的支持到惠及上市公司仍需要时间，而经济增长能否回稳，依然是市场关注的焦点。截至3月27日，A股共有1041家公司披露了2013年年报。数据显示,这些公司共实现营业总收入14.68万亿元，同比增长8.78%;实现归属于母公司股东的净利润12978.74亿元，同比增长17.06%。继去年前三季度业绩“三连升”后，上市公司整体业绩有望“再上台阶”。在A股整体业绩增长的同时，不同行业间的分化也在加剧。传统周期行业仍受制于产能过剩，食品饮料、餐饮零售则在消费结构调整的影响下盈利收窄。相比之下，TMT、汽车在经济转型中保持较高景气度。目前，已有386家公司发布一季度业绩预告,其中业绩预增及扭亏的公司共有212家，占比约为55%。上周海外市场，欧洲因良好的经济数据支持，强势上涨，英国第四季度GDP年率终值2.7%，符合预期，全年GDP下修至1.7%；德国3月CPI初值同比增长1.0%，预期1.1%，前值1.2%。美股受科技股回调影响，全周纳指下跌2.8%，创近一年半最大单周跌幅，同时值得注意的是，美股生物科技板块连续五天下跌，如此表现或与A股市场中的创业板有异曲同工之处。资金面, 上周二央行开展460亿元28天期正回购操作，利率持稳，交易量比前个周四多出200亿元。周四央行再度进行200亿28天正回购及320亿14天正回购操作。上周公开市场无任何到期资金，央行上周公开市场净回笼资金980亿元，较前一周升逾1倍，这也是春节后连续第7周净回笼，正回购力度加大，短期资金面可能继续收紧。新股发行方面，本周末关于新股的全网系统测试将展开，另外，中国证监会上周四表示，首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩。中国证监会审核部门将按照沪深交易所均衡的原则开展首发审核工作。企业应当在预先披露材料时确定上市地，并在招股书等申报文件中披露。此前已申报的企业可本着自愿原则，重新确认上市地并更新申报文件。与此同时，证监会指出，目前主板(中小板)、创业板首发在审企业数量较多，在较长时间内难以轮到新申报企业，为了减轻企业成本和负担，证监会建议保荐机构协助发行人合理把握申报时间，以免因在审时间过长，给企业正常生产经营造成不必要的负面影响。同时，证监会鼓励和支持符合条件的企业到全国中小企业股份转让系统挂牌并进行股权、债权融资，或到海外发行上市。技术面，沪指周K线收出带上影线的中阴线，下跌0.29%，而前一周大涨2.16%，呈现冲高回落走势，日均成交金额比前一周放大一成。周K线均线系统正由交汇状态转为空头排列，5周均线下穿10周均线，呈现弱势格局。从日K线看，周五大盘收出带长上影线的小阴线，收至10日均线和20日均线交汇支撑之上，受到5日均线和30日均线交汇处压力。均线系统处于交汇状态，5日均线和30日均线粘合，短期处于盘整走势。摆动指标显示，大盘在中势区平缓横走，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指收至中轨位置，线口横走，呈现震荡盘整格局。就形态而言，沪指上周丢失了至关重要的2060点，本周若要延续反弹趋势多头需要收复该点，且市场还需要有利于地产或银行的相关利好。创业板自创出1571高点后，连续下跌并形成下跌趋势，就形态而言，本周创业板下方支撑在1230点附近，该板块大幅下跌后或在此位置附近展开反弹。操作：二八分化带来了沪指和创业板的分化走势，沪指延续反弹需要大蓝筹，创业板需要跌跌透后才有行情，市场风险较大，本周操作继续求“稳”。激进投资者可把握大蓝筹使用游击战术参与，题材股可在跌透后再介入。 :WX::WX:
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