25日重要投资机会汇总
蓝筹估值修复 京津冀概念炒作猛近期，在优先股试点、年报靓丽等利好叠加刺激下，金融、地产等权重板块带领大盘突围。这也让市场依稀看到了去年初金融地产估值修复行情的重演。盘面上，京津冀一体化概念股掀起涨停潮，主流热点开始向地产及基建类个股倾斜。
面对即将到来的二季度行情，估值修复能否成为主旋律京津冀一体化概念是否会重演上海自贸区的疯狂投资者心中都有一个大大的问号。
先价值后成长 蓝筹估值修复可期
近两个交易日，沪指震荡攀升，沪市日成交额也重回千亿元水平之上，金融、地产、煤炭等蓝筹股功不可没。实际上，这些蓝筹股都有共同的特点，即业绩稳定、估值较低、安全边际高。从近期蓝筹股公布的年报来看，普遍都实现正增长，且多有高分红预案，这对崇尚价值投资的机构们来说具有非常大的吸引力。
对于反弹节奏的把握，东北证券预计是先价值后成长，因此，建议投资者本周重点参与权重股借助区域规划、新型城镇化以及以优先股为主题的投资机会。此外，可重点挖掘稳增长下的高铁、京津冀、珠三角、上海国企改革、丝绸之路相关板块。而对于以创业板为代表的成长股，他们认为短期仍以谨慎为主，操作上需等待以万科A为代表的房地产股反弹乏力时再介入。
对于二季度行情，兴业证券首席策略分析师张忆东认为，考虑到经济增速在低位区域下行，而资金面又出现不同指标打架，投资者对于政策的预期会一波三折。因此，未来3到6个月，股市会在“反弹-消耗-下跌”中演绎下行趋势。
在投资策略方面，张忆东建议投资者超配消费，增持消费品，特别是攻守兼备的必需消费品龙头，如2014年动态市盈率多数已回落至30倍以下的医药、食品饮料、日化、家电等。此外，投资者可根据行业的库存周期，结合政府的新投资方向，精选中游工业品行业结构性机会，如电力设备(特高压配网、以及核能、光伏、风能等新能源)、军工、高铁、造船与冷链等。
京津冀复制自贸区 基建及港口股受捧
从2月下旬开始的京津冀一体化概念炒作，目前已成星火燎原之势。从廊坊、张家口，到保定、沧州，再到北京、天津，资本市场围绕京津冀一体化概念大做文章，廊坊发展、宝硕股份等股短期内已实现股价翻番。昨日，京津冀概念股再次大面积涨停，而且成交放大，明显有增量资金介入，已有复制上海自贸区狂炒的迹象。
市场普遍认为，京津冀一体化已成为国家战略，将成为新型城镇化的样板。京津冀协同发展将充分体现以城市群为主体形态、以综合承载能力为支撑、产业结构合理布局、生态环境优化的新型城镇化路径。
招商证券指出，京津冀一体化预期升温且基本面明显好转，因此，继续强烈推荐冀东水泥、金隅股份。此前，招商证券曾预判过今年京津冀的重要性会提升，并上调冀东、金隅评级至“强烈推荐”。
民生证券认为，京津冀一体化政策将加速京津冀产业转移，重工业由北京、天津向唐山迁移，这对于唐山港影响最大。而区域政策一向是交通运输板块最重要的催化剂，从自上而下的角度来看，港口和仓储影响最大，因此，建议关注唐山港和中储股份。
周融资交易略有复苏 房地产股成多头先锋
A股房地产行业上周受到资金的追捧。两家地产公司发布非公开增发申请获证监会批准，资金投向为商业地产和住宅项目。这一消息被市场普遍解读为房地产公司再融资开闸。加上京津冀一体化的消息对于业务集中于该地区的地产企业进一步刺激，房地产行业迎来了一波较大涨幅，两融资金成为其中的主推力之一。
周融资买入增幅近13%
上周，沪深A股市场触底反弹，融资交易活跃度回升。近5个交易日累计融资买入金额为913.38亿元，比前一周增加12.76%，其中上周五单日融资买入222.3亿元，达到近期最高。融资偿还金额也有1.96%的增幅，达到860.48亿元。融资余额继续小幅增加。截至3月21日，融资余额为 3888.85亿元，比前一周末增加1.38%。融券交易整体萎缩，5日累计融券卖出量为2750.16万手，比前周减少14.38%。截至3月21日，融券余额为27.12亿元，比前周末减少18.52%。
地产龙头成多头先锋 建筑建材亦被激活
从行业来看，房地产行业上周受资金的追捧。3月19日，两家地产公司发布非公开增发申请获得证监会批准，由于其资金投向为商业地产和住宅项目，这一消息被市场普遍解读为房地产公司再融资开闸，房地产行业迎来了一波较大涨幅，两融资金也成为其中的主推力之一。交易数据显示，上周房地产行业融资买入金额 84.64亿元，仅次于金融和信息服务两行业，比前一周增加23.82亿元，增幅39.17%，一改近期的萎靡。截至上周末，融资余额达到237.11亿元，增加6.84亿元，增幅2.97%。相比而言，上周行业融券卖出量减少0.16亿股，减幅12.76%，融券余额增加额仅为0.15亿元。
在房地产行业中，融资表现比较活跃的个股集中于行业龙头例如保利地产、招商地产，以及主业偏重河北省的公司例如华夏幸福和廊坊发展等。上述4只股票周融资买入金额均超过3亿元，增幅均在15%以上。融资余额增幅也比较大，其中廊坊发展的融资余额增加0.75亿元，增幅达到46.91%。从融券看，行业中的龙头股万科、保利地产、金地集团融券交易均有不同程度萎缩，融券卖出量减少幅度均在10%以上。整体分析，两融投资者对于行业短期走势仍持乐观态度。
相比其他行业表现，与房地产比较密切相关的建筑建材行业也成为融资关注焦点，融资买入金额增加10.37亿元，增幅达到38.87%，融资余额增额也有1.43亿元。而与房地产比较密切的另一行业家用电器融券表现值得关注，融券交易明显萎缩，其中周融券卖出量减少20.89%，融券余额减少0.15 亿元，减少幅度也达到17.24%，融券做空者纷纷平仓。房地产与其相关行业成为了本次反弹多头的急先锋。
新政打开并购空间 地产金融“猎物”多
近期不少上市公司频频遭遇举牌事件，加上政策面上相关细则的修订，使部分实际控制人持股比例在30%以下的上市公司，更容易成为并购题材的高发群体。
近日，上交所对《上海证券交易所（财苑）(财苑)合格境外机构投资者证券交易实施细则》进行相应修订，放宽了相关合格机构投资者的投资范围和持股比例限制，并进一步完善了相关的监管制度，其中将所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和上限由20%提高到30%。同时，本周一，国务院发布了《加快审批制度改革鼓励企业兼并重组》一文，以推动优势企业强强联合，实施战略性重组，并引导企业开展跨国并购。这些政策面的变动，使实际控制人持股比例在30%以下的上市公司更容易成为并购的标的。
当前A股市场中已有好几百家公司的实际控制人持股比例低于30%。不过，结合并购的机会成本，我们同时考虑市净率以及现金流情况一并筛选。据证券时报数据部统计，实际控制人持股比例在30%以下、最新市净率在1.5倍以下的A股有83只。
就行业分布来看，这些个股有一定特征，主要集中在地产、金融、交通运输、机械设备、化工五大板块。此外，汽车零配件、商业零售、家用电器、建筑建材等也有少许个股入选。其中，地产板块入选个股最多，达14只。
实际上，部分地产股早已被诸多资金瞄上。典型如金地集团，作为总股本为44.7亿股的中型公司，大股东深圳市福田投资仅持有公司不足8%的股权，最新市净率仅1倍出头。尽管地产股早已不是市场热点，2013年公司前三季度净利润同比有所下滑，但是依然挡不住保险公司的大举增持。早在2012年12月，公司即获得生命人寿的青睐。2013年1月25日，生命人寿保险公司通过生命人寿-万能H(新)账户购买金地集团的股份累计达到2.42亿股，占总股本的5.41%。而在一年后的2014年2月13日晚，金地集团再次公告称，截至2014年2月11日，生命人寿通过交易所购买金地集团股份累计达66216万股，占到公司总股本的14.8085%，实际持股远远超过原第一大股东福田投资。不仅生命人寿积极增持，安邦财险也毫不示弱。截至去年12月，安邦财险持有公司的股份也达到了5%。此外，公司在2013年11月临时披露的公告中显示，华夏人寿保险公司也大举买进5532.02万股，成为第八大股东。而刚刚获得华润首度增持2640万股的万科A，当前市净率仅为 1.15倍，此前也有媒体报道称有资本方想要举牌万科，与之相伴的则是因警惕外部力量“夺权”而实施合伙人制度的传闻。
除地产股以外，几乎全线破净的银行股也屡屡成为资本觊觎对象。去年12月，招商银行在获生命人寿的大举买入后，又被安邦财险增持至12.61亿股，超过总股本的5%。3月5日，华夏银行也公告被恒大地产举牌。而这两家银行除了业绩好、估值低以外，还有一个共同特征就是股本比较分散。例如，招商银行的A股第一大股东招商局轮船股份仅持有招行12.4%的股份。
对此，私募人士周先生认为，以前商业零售行业、建筑建材等领域屡屡成为举牌、并购的高发地带。不过，近年随着地产、金融板块股价下行，相关个股也不断成为新标的。在他看来，对于那些股权分散、质地优良而且估值很低的个股，产业资本或保险资金在低位买入后既有安全边际，也有上涨动力。特别是，一旦发生股权争夺战，随着大股东或其他股东出手增持，股价将受到明显提振。因此，无论是财务投资，还是战略介入，都能获得良好的收益。这样的思路也可为二级市场的投资者提供借鉴意义。
页:
[1]