石油化工行业研究周报:石油领域改革将成未来投资重中之重
投资建议 据百川(微博)资讯,上周全行业产品涨幅排名前20位中化工占据12个,其它为有色金属。涨幅排列:液氯33.33%,天然气期货16.10%,天然气现货12.48%,四氯乙烯10.06%,氧化镨钕6.25%,氧化镝5.88%,镝铁5.71%,氧化钇5.26%,金属镨钕4.88%,硫磺4.62%,银4.61%,草甘膦3.04%,三氯乙烯2.88%,WTI为2.56%,R32为2.12%,正丁醇1.80%,钢坯1.78%,液化气1.74%,国内锡精矿1.61%,苯酚1.55%。 上周上证大盘微跌0.10%,我们组合收益为0.99%,分别为:中海油服0.44%,江山股份1.00%,正和股份-1.84%,宝莫股份4.35%。组合中油服连续两周大幅下跌后,有所企稳。前期拖累组合的主要原因年初我们报告中已有揭示:13年净利润预计同比增幅小于50%。而我们对油服仍持乐观态势,公司已经走出母公司不断扶植的襁褓,而开始放手在海外竞争中一搏,我们认为前景相对乐观。 我们认为目前油气改革路线图主要包含以下内容:1、油气主要管网对民企放开(这在几年前就已成真,但一般民企即使有资金也难进入);2、页岩油气对民企放开(已经做到,但目前投入没产出);3、油气销售部门放开(上周中石化宣布拿出销售部门最多30%股权可与民企分享,造就中石化上周上涨10%,并带动油气销售板块大幅上涨,后果有待观察,谁能介入,资产是否会被重估);4、未来最为期待是上游油气资源的放开(尽管有些区域在试点做,并取得巨大成果)。 维持对草甘膦价格未来上涨的看法。目前电子盘价格已经突破38000元/吨,大部分企业新订单延至4月以后,供货偏紧。临近3月,1、环保核查名单要披露,2、有关水处理的政策可能有进一步明确,3、环保第一案结果可能出炉。环保收紧是大概率事件。草甘膦预计今年再次上涨。 本周组合:宝莫股份、科达机电、江山股份、新安股份。
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