2013年12月12日【盘前资讯】【三大报要闻】
◆ 【创业板再融资管理将强化市场导向（中证报）】中国证券报记者日前获悉，正在酝酿推出的创业板再融资管理办法核心思路是推进再融资市场化，由市场决定公司再融资额度和价格。目前业内呼声较高的政策建议之一是，今后创业板公司再融资的方向不再受募投项目限制，只要公司有资金需求而且市场认可，就可通过创业板实现再融资。 目前，由于创业板再融资管理办法和操作细则始终未能出台，创业板公司再融资只能定向发行公司债，增发或配股等股权融资方式一直无法实现。日前出台的IPO办法强化了市场化改革方向，酝酿多年的创业板再融资的问题也提上日程，市场化为主导、减少行政审批也是改革的主要方向。 对此，监管部门10月25日表示，将在前期工作的基础上，进一步研究制定创业板再融资规则，探索建立符合创业板企业特点的“小额、快速、灵活”的再融资机制，满足创业板上市公司持续融资需求，在研究成熟并履行相关立法程序后发布实施。 业内人士建议，对于创业板的部分轻资产公司而言，很难找到合适的募投项目，而已经IPO的创业板公司的募投项目中，不少项目因种种原因或未能如期推进，或变更募投项目，募投资金也被挪作他用。与其如此，不如将创业板再融资是否需要与募投项目挂钩交给市场决定。如果企业没有募投项目但有融资需求的，只要市场认可也应获得准许。 业内人士分析，受IPO明年即将开闸消息影响，创业板日前承压较重。但随着创业板再融资管理办法公布的临近，创业板有望再次获得政策层面的利好。此外，随着今后创业板再融资门槛降低，以及由市场主导的趋势，有必要建立更加严格的信息披露制度，防范再融资过程中的风险。
◆ 【汇丰悉售上海银行股权（中证报）】
汇丰控股11日宣布，已签订一项协议，向西班牙国际银行出售所有上海银行股份有限公司全部8%的股权。上述交易尚需得到监管机构的批准，预计明年上半年完成。 2001年底，汇丰控股旗下全资附属机构香港上海汇丰银行有限公司斥资5.2亿元人民币收购8%的上海银行股权。在截至9月30日的资产负债表上，汇丰控股已将这部分股权列为可供出售资产，公允价值为36.29亿港元（约4.68亿美元），约合28亿元人民币。 汇丰亚太区行政总裁王冬胜表示，最新交易是继续执行集团策略的新举措。面对中国如此庞大和重要的市场，着重于核心业务对汇丰而言更为重要。汇丰今后将优先发展在中国内地的自身业务以及与交通银行的伙伴关系。上海银行11日表示，已与西班牙国际银行就投资入股及战略合作等方面达成广泛共识。
◆ 【安邦举牌招行引发市场三大猜想（中证报）】
“如果仅仅是财务投资，没必要触及举牌‘红线’。”安邦保险斥资百亿增持招行引发市场关注。一些券商分析师对中国证券报记者表示，此次举牌似乎有广而告之的意味，背后可能另有深意。另有分析师认为，不排除安邦后续进一步增持招行的可能。 安邦财产保险股份有限公司12日发布的《简式权益变动报告书》称，此次增持招行是出于对招行未来发展前景看好。在未来12个月内，将根据证券市场整体状况并结合招行发展及其股票价格情况等因素，决定是否继续增持。近段时间，生命人寿和安邦财险在二级市场上的表现颇为生猛，两家公司曾对金地集团轮番举牌。安邦此次大手笔增持招行引发市场三大猜想。 第一个猜想是：安邦是否有意谋求在招行更大的发言权？安邦保险早已介入招行。Wind数据显示，2012年招行半年报，披露“安邦保险集团-传统保险产品”持有该行338，582，466股，首次进入前十大股东行列。其后，安邦保险曾谋求招行董事席位。今年5月，招行进行新一届董事会成员选举，其中股东董事候选人共10名，由股东大会进行差额选举，最终选出9名股东董事。安邦保险集团副董事长、副总裁兼安邦人寿董事长朱艺出现在候选人名单上，但最终未能进入董事会。2013年招行三季报显示，安邦持股量达698，515，282股，持股比例为2.85%，为A股第六大股东。 第二个猜想是：安邦是否意在完善金融控股的布局？安邦保险谋求银行股权的步伐一直未停止。在成都农商银行正式挂牌后不到两年，安邦保险于2011年9月斥资50亿元收购该行35%股权，取得控股地位，使该行注册资本金增至100亿元，在全国农村商业银行中跃居前列。市场人士认为，安邦保险的目标一直是打造金融控股集团，加大对银行的投资力度是为了进一步完善金控版图。 第三个猜想是：安邦此举是否意味着抄底蓝筹股的机会来临？此前市场猜测近日招行大宗交易的卖方可能是中国远洋运输（集团）总公司，但该公司对媒体表示，公司及旗下上市公司*ST远洋与此次大宗交易并无直接关系。另有市场猜测认为卖方可能包括生命人寿，它为了获得金地集团股权而与安邦保险达成“默契”，但有消息称生命人寿此次并未卖出招行股份。12月3日，安邦保险突然举牌金地集团。联系此次安邦保险举牌招行，不少投资者认为这是保险资金看好蓝筹股并大举抄底的信号。
◆ 【券商探路IPO老股转让（上证报）】
83家已过会项目目前正在紧锣密鼓地推进上市计划。作为本次新股发行新政的一项重要配套措施，老股转让成为市场关注焦点。据上证报记者了解，持股在36个月以上的股东首次公开发行时转让股份的意愿不强。目前看来，控股股东转让、同比例减持以及PE股东提前退出是存量发行方案中采用最多的三种模式。 一是同比例减持。某资深投行人士表示，现在大盘表现平平，并非发行的最佳时机，所在团队保荐的项目资质优秀，未来业绩增长可期，因而股东都不太愿意现在出让股份。初步沟通下来，还是采用同比例减持。目前看来，同比例减持的采用度最高。北京一大型上市券商资深投行人士介绍，同比例减持的原则是持股时间超过36个月的股东“雨露均沾”，即按原有的持股比例进行份额划分。 在他们看来，这一方案是多方利益博弈妥协的最佳结果。“等比例减持，都不吃亏还拿了钱。”金融人士“人人都爱小熊”微博评论道。创业板已过会项目东方通便是采用上述方案。东方通的第二大股东，上市公司东华软件昨日发布公告称，东方通拟采用的存量发行方式是，东华软件与其他股东按发行前持股比例公开发售部分股份，并承担该等股份发售对应的承销费用。 二是控股股东转让。据悉，部分拟上市项目实际控制人的持股比例较高，达到60%以上，在首次公开发行时转让存量股份，适当降低控股比例，一方面缓解超募，另一方面大股东也可通过部分套现达到改善生活等目的。此外，在未来系统风险爆发、股价低估时，控股股东还可以通过定向增发、增持等形式拿回减持股份。 “倚重控股股东转让股份仍需满足减持后实际控制人不发生变更的上市条件。此外，中国企业的老板们非常看重控股权，希望能够对公司有很强的控制力，第一级要求是51%以上绝对控股，其次是30%相对控股。因此，这一方案也只适用于控股股东持股比例高的拟上市公司。”沪上一中型券商保代说。 三是PE退出。相比而言，私募股权投资基金（PE）的态度分歧显著。一位不愿具名的PE人士表示，旗下基金即将到期，但有限合伙人不愿意再将产品延期两年，且初始投资成本也不高，出于资金回笼的目的，有望“尝鲜”新政。国信证券投行执行总经理认为，一些创业板的项目所属板块的估值较高，按行业平均市盈率计算，PE的收益已非常优厚。并且，在过去几年里，PE也享受到企业的高增长，再加上“3+2”锁定期大限将至，自然愿意成为老股转让方。
◆ 【期市曝对敲交易诈骗案720万元40分钟就没了（上证报）】
4名犯罪嫌疑人、4单期货市场“对敲”交易，几个假账户，在合计不足40分钟的时间内，使受骗投资者期货账户中总计720万元的资金不翼而飞，几乎同时，550余万元不法获利资金悄然转出期货市场。 这是一起发生在今年1月到4月间的期货市场资金诈骗案，犯罪嫌疑人分工明确、手法娴熟，假造身份利用期货市场不活跃合约进行对敲交易，将受害投资者资金转入事先开立的期货账户，随即转出资金，赚得大笔非法“快钱”。 对敲交易及背后的违法事实看似巧妙地掩藏于期货市场海量交易信息当中，但在交易所异常交易实时监控，及公安机关与证监部门执法协作布下的天罗地网里，该案在短短不足60天时间内即告侦破，嫌疑人逮捕归案，并已移送检察机关审查起诉。 这是首起发生在上海市并经查实的，通过期市对敲交易转出资金实施诈骗的案件，在全国范围内也具备典型性。证监会有关部门负责人表示，近年来盗取客户资金类违规案件频发，投资者应当妥善保管好自己的交易账户信息，提高警惕性。上海市公安局经侦总队有关负责人也表示，期市交易实时监控，证监部门与公安机关执法协作顺畅，投资者参与期货市场切不可心存侥幸，触碰法律红线。
◆ 【中证协将设证券纠纷调解专项基金形成长效保障机制（上证报）】
中国证券业协会会长陈共炎昨日表示，协会下一步将设立证券纠纷调解专项基金，形成证券纠纷调解长效保障机制。争取用3到5年时间，将纠纷调解打造成为解决行业纠纷的主渠道。中国证券业协会与德国国际合作机构昨日在京共同举办“中德金融纠纷调解实践国际研讨会”。 陈共炎在研讨会上说，经过一年多的实践，协会证券纠纷调解工作已逐步形成了“统一协调，属地调解”、“在线申请与其他方式相结合，方便投资者简便快捷地申请调解”、“设置简易调解程序，提高调解工作效率”、“保护投资者合法权益,降低投资者维权成本”、“创新调解方式,倡导主动和解”等特点。 ◆ 【首批同业存单今亮相或抬高利率中枢（证券时报）】
昨日，工农中建四大国有商业银行及国家开发银行发布了相关公告及发行细则，将于今日在银行间市场合计发行规模不超过190亿元的同业存单。自中国人民银行9日宣布开闸同业存单以来，短短3个工作日这一操作就已正式落地。 公告显示，建行和中行均计划发行50亿元，工行、农行和国开行计划发行30亿元同业存单。从期限看，农、中、建行的发行期限均为3个月，工行的期限为1个月，国开行则为6个月。除农行使用招标发行之外，其他4家银行均通过报价发行。
◆ 【760多种进口商品关税明年起降60%（证券时报）】
部分战略性新型产业商品进口税降低。财政部昨日发布消息称，经国务院关税税则委员会审议，国务院批准，自2014年1月1日起，中国将对进出口关税进行部分调整。 2014年中国将对760多种进口商品实施低于最惠国税率的年度进口暂定税率，平均优惠幅度达60%。其中，新增和进一步降低税率的产品包括活塞航空发动机、手机和平板电脑取像模块等战略性新兴产业所需的设备、零部件和原材料；天然牧草等支农惠农产品；音频生命探测仪等救灾用品等。 同时，为充分发挥关税推动产业结构调整的作用，根据国内产业发展和转型升级的变化情况，2014年光导纤维预制棒、多点喷射涡轮增压汽油机等部分商品将不再实施年度进口暂定税率。
◆ 【11月份人民币贷款同比多增1026亿（证券时报）】
外汇流入增加为信贷扩张带来正面影响，使得11月份新增贷款和社会融资规模都有所回升。据中国人民银行昨日公布的数据显示，11月份新增人民币贷款6246亿元，同比多增1026亿元；社会融资规模为1.23万亿元，同比多增1053亿元。 交通银行金融研究中心研究员鄂永健称，11月影响信贷投放的正、负面因素并存。正面因素主要有：一、外贸状况改善、外汇流入增加，预计结汇较多；二、央行保持稳健货币政策，在10月货币市场偏紧后，略放松了公开市场操作，虽然逆回购投放继续缩量，但继续停止正回购操作，全月净投放560亿元。
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