Alpha策略与市场趋势研判周报
投资要点: 上周跟踪Alpha动量组合表现(2013年11月25日到11月29日)。 Alpha动量组合在整个期间内累计上涨4.485%。而HS300同期累计上涨1.709%,相对于HS300的超额收益2.776%。 跟踪的Alpha动量组合的10只个股中,累积收益最好的是浙江龙盛,在5个交易日已累积上涨13.652%,表现最差的是贝因美,5个交易日累计下跌1.004%。 上周跟踪Alpha反转组合表现(2013年11月25日到11月29日)。 Alpha反转组合在整个期间内累计上涨1.264%。而HS300同期累计上涨1.709%,相对于HS300的超额收益为-0.445%。 跟踪的Alpha反转组合的10只个股中,表现最好的是中南建设,在5个交易日已累积上涨4.189%,表现最差的是中金黄金,5个交易日累计下跌1.082%。 本周跟踪的Alpha动量与反转组合。 本期周报选出的新的股票组合(从12月2日开始),作为跟踪Alpha动量和反转策略组合(表1)。 投资策略建议。 上周追踪的10只个股动量组合跑赢基准,但反转跑输基准指数。从最近三个月和一个月以来的动量和反转走势看,动量和反转都处于基准指数之下(图11、12),这表明市场的中线走势并不十分乐观。我们继续保持原有的看法,市场仍以宽幅震荡为主,呈现结构性牛市特征。后期 1~2个月内出现趋势性走势概率不大,后期市场的震荡可视为一个筑底过程,投资者可在下跌过程中视机吸纳。预计本周上证指数波动区间为2200~2270点。 行业关注 从一个月行业Alpha结果可知,本周可重点关注一个月Alpha值较大的行业,包括家用电器、公共事业、农林牧渔、交运设备、建筑建材。
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