A股估值周报：估值小幅回落,业绩预期略有上调
目前A股的动态市盈率是11.57倍，低于均值1.10个标准差；市净率是1.57倍，低于均值1.01个标准差，估值处于较低水平。沪深300指数的动态市盈率是8.36倍，市净率是1.32倍。中小板的市盈率是33.86倍，市净率是2.89倍。创业板的市盈率是54.82倍，市净率是3.89倍。金融股的动态市盈率是5.60倍，市净率是1.09倍；非金融股的动态市盈率是19.87倍，市净率是1.91倍。相对于金融股而言，非金融股市盈率的溢价率高达255%。
目前估值水平较低的行业是银行、公路、铁路、煤炭，而航运、农林牧渔、有色金属、电子、信息服务、信息设备等行业估值较高。从纵向估值来看，目前银行、保险、石油、煤炭、建筑建材、公路、铁路、电力等行业的估值处于历史底部区域，而航运、钢铁、有色金属等行业的市盈率处于较高水平。
与A股市场整体估值相比，目前银行、公路、铁路处于折价水平，而有色金属、信息设备、农林牧渔、信息服务、电子、医药、食品饮料存在较大的溢价。
市场对全部A股2013-2014年净利润增长率的一致预期分别是17%、15%。上周全部A股2013年净利润一致预期上调17.39亿元，其中沪深300板块上调5.31亿元，中小板上调0.13亿元，创业板下调0.17亿元。行业方面，轻工行业净利润一致预期大幅上调，而农林牧渔、铁路、电子行业净利润一致预期小幅下调。
从一致预期的调整来看,上周全部A股2012年净利润一致预期上调22.92亿元(幅度为0.12%),其中沪深300板块上调20.55亿元,中小板下调0.85亿元,创业板下调0.46亿元。行业方面,电子行业净利润一致预期大幅上调,而信息设备、商业贸易等行业净利润一致预期小幅下调。
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