9月汇丰PMI预览值创六个月新高
昨日公布的数据显示，9月汇丰制造业PMI预览值为51.2，前值50.1。该数据较8月继续上涨，并创六个月以来新高。而8月的数据显示，中国汇丰制造业PMI预览值为50.1，创四个月新高。A股方面，受PMI继续上涨的利好影响，两市股指早盘加速上涨，沪指回到2200点上方。截至9：56，沪指上涨1.03%；深指上涨1.36%。汇丰PMI连续两个月回升，而分项指数中各项主要指标也纷纷走高，新订单指数创下六个月高点，产出指数为五个月高点，新出口订单指数六个月来首次回到扩张区间，采购库存今年以来也首次回到荣枯线以上，这些迹象都显示经济增长动能进一步稳固。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，随着国内微刺激政策拉动投资增长加快，加之外部需求企稳回升，预期经济回暖势头在未来几个季度仍将持续。经济稳中有升无疑有助于改革的深化及推进，而后者正是经济中长期可持续增长的关键。
可持续性仍需观察
多位受访专家对本报表示，尽管数据上连续两月实现明显上升，但中国经济的长远走势仍需观望。兴业证券研究报告认为，固定资产投资环比增速持续上升，反映了经济政策刺激的成果；房地产投资增速有可能下降，原因在于购地面积的下降；社会用电量的增长主要是由于居民消费用电量的增长推动，工业需求增长有限；社会融资量大增，信贷小幅增长，票据融资量成为增量主力。消费同比增速有所上升，但是环比增速有所下降。
解读：中国经济企稳回暖还需要巩固，不排除未来增速再度出现小幅下滑的可能。稳增长政策需要坚持和观察一段时间，根据形势的变化不断预调微调。
什么是PMI
1.主要指标解释
采购经理指数(PMI)，是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。
2.调查范围
涉及《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)中制造业的31个行业大类。自2013年1月起，调查样本从原来的820家扩充到3000家。
3.调查方法
制造业采购经理调查采用PPS(Probability Proportional to Size)抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。
本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。
4.计算方法
制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等12个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。
PMI是一个综合指数，由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成PMI综合指数时进行反向运算。
5.季节调整
采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的PMI综合指数和各分类指数均为经季节调整后的数据。
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