三大利空等待消化
6月以来，A股大盘走势明显转弱，空方肆虐，沪综指数已有多个关口被击破，而上周四及昨日的大跌更是令投资者颇为“受伤”。其中，上周四股指直击前期平台低点2161点，之后多个交易日该平台位未能及时收复，意味着下跌趋势的形成；昨日整数关口告破，则意味着调整将进一步继续。 中金财经手机资讯入驻分析师认为目前有很多不确定难题待解，只有通过调整释放风险，通过时间修复“伤痛”。 首先，短期资金偏紧，而何时能得到缓解或许要等到7月才能看清楚。一方面，6月底前后两周金融市场资金面最为紧张，资金价格再创新高是大概率事件；另一方面，进入7月，存款准备金缴存将再度抽离金融市场流动性，若6月底商业银行新增存款4万亿元，那么需要补交的准备金大约是8000亿元。此时正值季初，存款亦会大量流失，很可能造成商业银行流动性两头受挤。 其次，经济数据不佳。最新数据显示，中国6月汇丰制造业PMI预览值降至48.3，创九个月低位，且为连续两个月陷入萎缩。汇丰PMI在更大程度上代表着中小企业的局面，其下降反映了中小企业生存情况不容乐观，这将打击中小市值个股的表现。从微观层面看，制造业投资和银行贷款低迷实际反映企业部门资产负债表修复和资金需求下降，这将压缩资金利率上行空间。 最后，IPO“靴子”尚未落地。根据中金财经手机资讯相关报道，监管层召集各大券商分管投行及内核业务的高管举行座谈会，会上监管层要求各家券商做好IPO重启准备，这一时间初步确立在7月底。不过，对于市场而言，IPO重启时间、方式等都将影响市场短期情绪，但不影响股市的长期趋势，且靴子真正落地时还有可能引发“利空出尽”后的转机。 综合而言，中金财经手机资讯分析师认为在目前股指调整的背景下，最重要的是控制仓位，等待趋势重新向上。资金利率矫枉过正而带来的短线反弹机会或出现在7月初，但趋势反转只有等待明确的政策信号。在操作上，中报和 IPO重启风险释放之后，成长股行情有望再次起航，因此投资者要先搞清楚自己手上的股票是否“确定”，一方面要看行业增长的确定性，这是最关键的；另一方面，个股业绩确定性也非常重要。
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